美國小麥期貨價格5月大漲逾12%，兩大主產國同時遭遇惡劣天氣

由于小麥主產地東歐地區(qū)遭遇惡劣天氣，美國小麥期貨價格創(chuàng)下了俄烏沖突爆發(fā)以來最大的月度漲幅，這再次引發(fā)了人們對食品通脹的擔憂 俄羅斯和烏克蘭均是全球主要的糧食出口國，兩國合計占據了全球小麥出口的近三分之一，但在對小麥收成至關重要的5月，兩國卻同時受到極端天氣的打擊，令小麥面臨減產的風險 俄羅斯小麥主產區(qū)出現(xiàn)了干旱，還遇到了非季節(jié)性的霜凍，如今距離收成只有幾周時間了，大幅改善的可能性越來越小。

聚焦

CBOT12月10日小麥價格上漲，因全球和美國小麥期末庫存吃緊

芝加哥12月10日消息：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥期貨市場收盤上漲，因為全球和美國小麥期末庫存吃緊 截至收盤，小麥期貨上漲8.50美分到13.25美分不等，其中3月期約收高13.25美分，報收596.50美分/蒲式耳；5月期約收高12.75美分，報收597.25美分/蒲式耳；7月期約收高11.25美分，報收595美分/蒲式耳 成交最活躍的3月期約交易區(qū)間在584美分到599.50美分。

機構看盤

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

展望下周，國內豆油購銷壓力依舊存在，因7月進入油脂消費淡季，同時7、8月的壓榨預估預計維持高位，供需格局寬松，基差有下行空間盤面走勢，中東局勢的影響盤面已基本完成計價，短期在無新驅動下維持窄幅震蕩關注6月底的美豆種植報告，由于種植期間天氣良好以及美國生柴政策利好美豆壓榨，市場對美豆種植面積持偏空預期 玉米：本周價格穩(wěn)中偏強運行本周東北玉米價格先漲后穩(wěn)，本周初東北玉米價格繼續(xù)上漲10-30元/噸，安徽啟動小麥托市收購為玉米行情再添一定的動力。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內三季度傳統(tǒng)飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續(xù)的反傾銷調查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或對70賴氨酸形成成本支撐，預計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關注出口政策變化帶來的反彈機會 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預計偏強震蕩 供應端需警惕纈氨酸企業(yè)轉產帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產能規(guī)劃。

熱點分析

Mysteel早報：豆油夜盤繼續(xù)沖高 基差偏弱運行（20250619）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周三，CBOT大豆期貨收盤略微上漲，主要受到小麥期貨大幅攀升的比價提振受小麥期貨價格飆升逾4%的提振，大豆期貨小幅走高，但7月期約在創(chuàng)下一個月高點后回吐了大部分漲幅 三、國際原油情況 伊朗拒絕在脅迫下談判，以色列與伊朗局勢加劇緊張，投資者等待伊朗與以色列沖突的進一步發(fā)展；美國原油庫存大幅度下降，歐美原油期貨小幅收漲。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品價格穩(wěn)中偏強運行（20250611）

CBOT大豆期貨小幅收高，貿易會談帶動的樂觀情緒蓋過了美國作物評級改善造成的壓力預計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 華北：昨日華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲山東深加工到貨量繼續(xù)維持低位，貿易商多忙于收購小麥，部分貿易商玉米已經出清，玉米供應量維持低位，深加工企業(yè)玉米價格繼續(xù)上調10-20元/噸河北基層糧源供應量不大，深加工企業(yè)價格上調15-30元/噸。

市場提示

Mysteel日報：近期淀粉糖出貨價格維持穩(wěn)定

今日早間山東深加工到貨量依然不高，部分企業(yè)價格窄幅上調，但主流價格保持相對穩(wěn)定河南、河北部分企業(yè)價格也窄幅上調山東南部菏澤地區(qū)小麥收割已經開始，隨著小麥收割臨近，基層貿易商出貨減弱，供應逐漸偏緊 白糖：美國農業(yè)部發(fā)布的糖報告顯示，全球2025/26榨季的糖產量預計增加860萬噸，因巴西和印度的增產增加蓋過歐盟的產量下降。

日評

Mysteel早報：川渝豆粕市場價格偏弱運行（20250521）

市場分析師說，大豆還從玉米和小麥期貨市場的走強中獲得了溢出支撐不過，分析師表示，對出口需求的持續(xù)擔憂限制了漲幅 美國農業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長報告中公布稱，截至5月18日當周，美國大豆種植率為66%，高于市場預期的65%，此前一周為48%，去年同期為50%，五年均值為53%本周的降雨預計會阻礙中西部大部分地區(qū)的種植川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機回升，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹慎補貨維持剛需，預計川渝地區(qū)市場價格偏弱運行。

市場提示

?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中上調

CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續(xù)的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel快訊：豆粕遠月基差放量成交 長周期風險凸顯引發(fā)分歧

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業(yè)中心地帶遭受暴雨侵襲，引發(fā)大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續(xù)的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250510-0516）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：銷區(qū)玉米市場繼續(xù)上漲（20250514）

近期降低美國玉米進口關稅消息發(fā)出后，期貨整體表現(xiàn)一般，但現(xiàn)貨價格依然堅挺，隨著余糧減少，市場供應利好，港口貿易商報價較高 二、玉米市場提示 利好：進口谷物收緊；市場后市看漲；售糧進度偏快 利空：小麥替代；貿易商逢高出貨 貿易商繼續(xù)挺價，預計短期玉米價格震蕩上揚。

市場提示

Mysteel解讀：從出口寒冬到曙光初現(xiàn)：中歐美關稅調整下賴氨酸價格底部已現(xiàn)？

全國7個主產省份農戶售糧進度為96%，較去年同期偏快4%全國12個地區(qū)96家主要玉米加工企業(yè)玉米庫存總量494.6萬噸，降幅5.18%全國飼料企業(yè)平均庫存35.14天，環(huán)比上漲1.12%近期玉米原料價格上漲明顯，從深加工采購價格來看，東北及華北兩大主產區(qū)價格上漲明顯，主要原因是產區(qū)基層余糧低位，玉米拍賣成交火爆且存溢價現(xiàn)象，港口價格上漲帶動下部分市場人員存看漲心態(tài)，近日美國玉米進口關稅下調，短期進口成本壓力緩解，華北小麥替代增加，高位下深加工企業(yè)建庫意愿下降，飼料企業(yè)庫存高位震蕩謹慎補庫為主，供需博弈下預計玉米價格偏強震蕩為主。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250426-0506）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250419-0425）

國際磷銨,二銨

國際市場

關于中美經貿關系若干問題的中方立場

在中方履約過程中，面臨因美方原因導致的多重障礙美相關產品產能有限，對華出口能力不足2020年，美國波音公司飛機產量僅相當于2019年的40%左右，對中方的交付帶來較大影響2019年度美國小麥在生長及收獲期遭遇不利天氣，出現(xiàn)了較為嚴重的麥角和嘔吐毒素超標問題，符合中方食品衛(wèi)生及檢疫標準的小麥數(shù)量有限，影響了2020年的對華小麥出口 美基礎設施不足導致運輸成本增加例如，美墨西哥灣港口大多無法直接靠泊超大型油輪（30萬噸VLCC），需中型油輪（10－20萬噸）轉運加注，導致美原油運輸至中國成本較中東高出2倍，價格國際競爭力相對較弱。

國內

Mysteel解讀：美棉種植 “失約” 預期，全球供應 “依然高企”

而且，美棉種植面積的下降并未改變全球供應高企的局面 美國：此前市場機構普遍認為美棉種植面積在1000-1020萬英畝之間，而實際預計在986.7萬英畝，較2024年減少131萬英畝，美棉種植面積減少主要是因為棉花的絕對價格偏低，同時相對于玉米、大豆和小麥這些競爭作物的價格也偏低，部分棉農計劃轉種其他農作物，從而縮減棉花種植面積的意愿。

熱點分析

Mysteel解讀：賴氨酸市場春寒料峭：關稅重壓下的谷底徘徊與四月破局猜想

全國7個主產省份農戶售糧進度為83%，較去年同期偏快12%農戶余糧銷售進度加快，余糧轉移至貿易商及下游企業(yè)，銷區(qū)飼料企業(yè)建庫較久，多至1-2月庫存，短期采購心態(tài)一般，提貨速度放緩但貿易商依舊保持惜售情緒，隨著貿易緊張局勢升級，中國從美國進口的玉米數(shù)量預計下降，疊加新季玉米減產，預計玉米原料價格易漲難跌，小麥上市雖有隱憂，但短期沒有較大影響，這對98賴賴氨酸價格形成底部支撐，需關注后續(xù)政策拍賣動向。

熱點分析

Mysteel調研：黑龍江玉米春播調研記錄（20250311)

對于原產于美國的玉米加征15%的關稅，導致進口美國的玉米價格成本上漲，進口玉米的優(yōu)勢減弱 從飼用替代小麥而言，截止到上周四全國小麥均價為2435元/噸，玉米價格較小麥價格低208元/噸年后玉米與小麥的價差收窄，飼料企業(yè)參與小麥的競拍，但目前小麥的替代還沒到大規(guī)模替代的程度 其次從華北玉米的供應來看，目前華北的玉米供應是相對短缺的華北的玉米售糧進度易到70%以上，較去年同期偏快13%，根據理論估算值，華北玉米在5月底后應處于短缺狀態(tài)。

熱點分析

Mysteel周報：國內高粱價格延續(xù)漲勢（2.27-3.6）

本周國產高粱價格延續(xù)漲勢國產高粱基層余糧偏低，尤其高質量貨源相對較少，貿易商收購成本上漲，現(xiàn)階段挺價惜售，對價格起到一定支撐后市來看，我國將對原產于美國的包括高粱、玉米、小麥在內的部分進口商品加征關稅，提升了主糧、雜糧市場的看漲情緒，預計短期內高粱價格或有小幅上漲空間，中長期來看還需關注下游需求表現(xiàn)以及主糧價格走勢 本周進口高粱市場價格整體上調，受美國加征關稅影響，加之現(xiàn)貨流通資源較少，下游實際交易量有限，酒廠按需增補，以采購國產高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，市場需求提振較困難，普遍對后市高粱市場價格預期偏強，受玉米及其他相關產品價格震蕩影響，預計短期內進口高粱市場價格窄幅震蕩。

周評