Mysteel解讀：兩次加征關(guān)稅對生豬價(jià)格的影響分析：政策、供需與市場反應(yīng)

而小麥作為中國排名第一大主糧而言，自給率更是沒得說，然這些農(nóng)產(chǎn)品亦是生豬可用的飼料，年前年后豆粕價(jià)格的上漲，曾掀起飼料價(jià)格300-500元/噸不等的上漲幅度，但基于現(xiàn)養(yǎng)殖規(guī)模化、集團(tuán)化，飼料配比替代也越來越靈活，單豆粕一種產(chǎn)品所產(chǎn)生的影響有限，且上半年正值巴西豆上市，且恢復(fù)性增產(chǎn)，對于我國上半年整體進(jìn)口而言，產(chǎn)生的影響有限，而對于后期4季度，面對多產(chǎn)品所產(chǎn)生的影響，雖為生豬的需求旺季，但也是集中出欄期，因此要注意情緒端的影響。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250125-0131）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel年報(bào)：2024年國內(nèi)小麥市場回顧與2025年展望

年后面粉需求進(jìn)入淡季，企業(yè)開機(jī)持續(xù)低位狀態(tài)，甚至部分中小企業(yè)停機(jī)消耗庫存中儲(chǔ)糧輪換拍賣持續(xù)增加市場供應(yīng)，持糧主體逢高出貨，市場供應(yīng)難有缺口；但需求疲軟狀態(tài)下，小麥價(jià)格或有進(jìn)一步下跌的可能不過由于企業(yè)普遍庫存低位，依舊存在采購剛需，支撐市場價(jià)格不至于繼續(xù)深跌 分階段來看： 上半年小麥市場價(jià)格頻繁震蕩調(diào)整春節(jié)前終端面粉少量建庫，制粉企業(yè)開機(jī)略有提升，提振小麥價(jià)格小幅上漲，由于制粉企業(yè)購銷心態(tài)依舊較為謹(jǐn)慎，因此小麥價(jià)格漲幅不大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥市場供大于求 四季度能否迎來上漲行情？

由于粉企普遍看空后市，因此四季度粉企多以消耗庫存為主，渠道庫存積壓至2024年上半年春節(jié)過后面粉行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，粉企開機(jī)持續(xù)低位水平，疊加政策糧不斷拍賣投入市場，市場未出現(xiàn)缺糧現(xiàn)象，小麥價(jià)格亦呈現(xiàn)接連下跌行情 新麥產(chǎn)量、質(zhì)量雙增 2024年新麥上市，小麥質(zhì)量、產(chǎn)量皆高于去年同期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局難有扭轉(zhuǎn) 小麥行情偏弱震蕩

由于上半年小麥價(jià)格整體呈現(xiàn)弱勢，部分有陳麥庫存的糧商未及時(shí)拋售高價(jià)成本的庫存，結(jié)余至新麥上市，但新麥價(jià)格低至更低，使得這部分糧源虧損空間加大，預(yù)計(jì)今年陳麥結(jié)余量大概在2000萬噸左右 3、進(jìn)口增加明顯，超過配額 2024年1-7月份我國小麥累計(jì)進(jìn)口量998萬噸，較去年同期增加15.88%，國內(nèi)制粉消費(fèi)對高等級(jí)小麥需求不減，進(jìn)口高品質(zhì)小麥以調(diào)節(jié)余缺。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年上半年小麥供需分析

國際小麥價(jià)格弱勢調(diào)整，進(jìn)口小麥價(jià)格優(yōu)勢明顯，在國內(nèi)外糧食價(jià)差的驅(qū)動(dòng)下，小麥進(jìn)口量進(jìn)一步增加受國內(nèi)外價(jià)差影響，疊加國內(nèi)飼料消費(fèi)剛性增長、配額使用率提高，預(yù)計(jì)2024年小麥進(jìn)口量繼續(xù)保持較高水平 三、2024年上半年小麥下游消費(fèi)減弱 小麥下游需求主要是制粉需求、其次是飼料需求。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局下 小麥還有上漲機(jī)會(huì)嗎？

導(dǎo)語：今年新季小麥增產(chǎn)明顯，疊加上半年進(jìn)口量激增的影響下，市場糧源供應(yīng)壓力較大反觀需求，當(dāng)前玉米、豆粕價(jià)格弱勢調(diào)整，小麥飼料替代優(yōu)勢不顯，飼料企業(yè)謹(jǐn)慎觀望為主粉企當(dāng)前運(yùn)營艱難，利潤虧損，小麥按銷定采為主小麥價(jià)格陷入漲跌兩難的狀態(tài) 目前基層糧點(diǎn)收購價(jià)格在1.19-1.21元/斤，價(jià)格洼地在河北山東；裝車價(jià)普遍在1.21-1.225元/斤。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024上半年玉米消費(fèi)及替代品分析

養(yǎng)殖行業(yè)21年后恢復(fù)性生產(chǎn)，飼料行業(yè)對玉米需求略有回升，小麥、高粱、大麥等多種產(chǎn)品起到替代作用，限制增加空間從生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，2024年全國工業(yè)飼料中玉米用量1-5月份產(chǎn)量為11832萬噸 2024年上半年國內(nèi)玉米的替代品主要為小麥、稻谷，進(jìn)口高粱、大麥其中，小麥占據(jù)主要替代品的位置，對玉米的價(jià)格有較為明顯的影響 2024上半年，小麥與玉米價(jià)差的低出現(xiàn)在6月13日，價(jià)差為42元/噸，高點(diǎn)出現(xiàn)在2月23日，價(jià)差為455元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年小麥市場回顧及下半年展望

供需博弈下，小麥價(jià)格震蕩走弱下半年小麥市場供大于求的格局依舊明顯，小麥漲跌皆受限，維持區(qū)間震蕩為主 一、2024上半年市場回顧 2024年上半年小麥市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢其中上半年價(jià)格最高點(diǎn)為1月9日2852元/噸，低點(diǎn)為6月13日2452元/噸2024年1-6月份全國小麥均價(jià)為2679元/噸，同比2023年下跌293元/噸，跌幅9.86%；同比2022年下跌409元/噸，跌幅13.24%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年小麥淀粉市場回顧及下半年展望

第一部分：概述 2024年上半年小麥淀粉價(jià)格跟隨原料價(jià)格高位回落為主產(chǎn)能飽和基礎(chǔ)上，小麥淀粉供應(yīng)維持寬松狀態(tài)，且上半年小麥淀粉價(jià)格高于玉米淀粉，替代需求較2023年大幅減少的情況下，廠家開機(jī)同比去年下降明顯外加副產(chǎn)品出口價(jià)格較低，國內(nèi)需求縮減，拖拽國內(nèi)價(jià)格處于低位，市場競爭加劇，行業(yè)利潤表現(xiàn)一般，小麥淀粉及副產(chǎn)品暫無行情亮點(diǎn) 第二部分：2024上半年市場回顧 （一）小麥淀粉價(jià)格及利潤回顧 1、國內(nèi)價(jià)格走勢分析 1-2月份小麥淀粉價(jià)格連續(xù)小幅上漲，主要受到原料價(jià)格上漲及開機(jī)減量利好，由于需求支撐不足，價(jià)格漲幅有限。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥秋季備肥推進(jìn)中

秋季用肥在9月份陸續(xù)啟動(dòng)，從目前算發(fā)運(yùn)時(shí)間剩余1月半-2月，對于后期是否集中發(fā)運(yùn)引起貨源緊張還待關(guān)注預(yù)計(jì)隨著預(yù)收訂單增多，中規(guī)模企業(yè)負(fù)荷提升，但出貨好轉(zhuǎn)或在7月末體現(xiàn) 三、下游需求承壓 下游主糧看，2024年上半年小麥價(jià)格偏弱，一是糧源流通充足，二是基層庫存較為充足，貿(mào)易環(huán)節(jié)余糧較多，需求未見明顯好轉(zhuǎn)，市場購銷謹(jǐn)慎。

熱點(diǎn)聚焦

2024磷酸二銨半年度分析：上半年國內(nèi)供需增長且盈利狀況良好 下半年市場窄幅震蕩運(yùn)行

【導(dǎo)語】：2024年上半年世界經(jīng)濟(jì)走勢向好與風(fēng)險(xiǎn)并存，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也總體處于向潛在增長中樞回歸的過程上半年磷酸二銨市場整體波動(dòng)幅度小于23年同期，主因春耕市場“保供穩(wěn)價(jià)”政策指引工廠價(jià)格保持穩(wěn)定；原料磷礦石價(jià)格長周期高位，成本支撐強(qiáng)勁；內(nèi)銷需求由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱后，國內(nèi)二銨市場高位小幅下滑 2024年下半年，全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡，但全球通脹頑固性超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)上升，肥料市場依舊面臨挑戰(zhàn)三季度磷酸二銨國際采購及國內(nèi)秋季小麥肥季節(jié)疊加，四季度冬儲(chǔ)備肥銜接。

熱點(diǎn)聚焦

【界面】今年干旱對小麥價(jià)格有何影響？

呂鳳陽分析指出，2022年，受到疫情和國際局勢的雙重影響，小麥價(jià)格走高，最高來到1.6元以上 2023年新麥上市之際，小麥開秤價(jià)格在1.32-1.35元每斤，今年則在1.23元左右，農(nóng)戶賣價(jià)則只能在1.16-1.17元每斤2023年，河南等小麥主產(chǎn)區(qū)受到降雨因素影響，出現(xiàn)了很多品質(zhì)不佳的芽麥，芽麥流入飼料企業(yè)，市場上的小麥優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià) 影響小麥價(jià)格的還包括飼料需求，隨著上一年度芽麥流入飼料企業(yè)，2024年上半年飼料企業(yè)庫存余量較多，疊加玉米價(jià)格延續(xù)低位盤整態(tài)勢，小麥飼料用量較少。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：小麥能否帶動(dòng)面粉價(jià)格起飛

春節(jié)前面粉經(jīng)銷商建庫較多，且基層面粉庫存消耗需要時(shí)間，因此節(jié)后很長一段時(shí)間內(nèi)，面粉行情較為清淡雖然節(jié)后小麥價(jià)格短暫的強(qiáng)勢上漲，帶動(dòng)面粉走貨略有回暖，但是整體支撐較為有限需求未有明顯好轉(zhuǎn)情況下，面粉價(jià)格很難維持堅(jiān)挺 綜上所述，上半年小麥價(jià)格整體將維持弱勢調(diào)整態(tài)勢，原糧成本對于面粉價(jià)格支撐較為有限由于全國人口負(fù)增長及人口老齡化的影響下，面粉需求在未來很長一段時(shí)間內(nèi)將會(huì)維持弱勢，因此上半年面粉價(jià)格依舊維持弱勢行情。

熱點(diǎn)分析

必和必拓經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場展望（2024年2月）

鉀肥 2023年，鉀肥價(jià)格呈下降趨勢，上半年價(jià)格波動(dòng)幅度大于下半年有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，邁入2024年，鉀肥市場將總體保持平衡在一些重要市場，鉀肥與主要農(nóng)作物（如巴西大豆、美國玉米和小麥、東南亞棕櫚油）的成本負(fù)擔(dān)比將趨近于長期水平，這成為了該行業(yè)的一個(gè)穩(wěn)定因素 盡管如此，達(dá)到平衡并不意味著市場陷入了“靜止?fàn)顟B(tài)”。

爐料

[隆眾聚焦]：尿素市場風(fēng)云變幻 后市如何前進(jìn)？

由于節(jié)后尿素價(jià)接連上漲幾日，部分區(qū)域漲幅已經(jīng)超過百元每噸，價(jià)格漲勢過快，下游業(yè)者逐步出現(xiàn)抵觸心理，且北方多地出現(xiàn)雨雪天氣，市場運(yùn)力受阻，農(nóng)需采買腳步放緩，工需恢復(fù)緩慢，市場價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)；尿素企業(yè)降價(jià)吸單，低價(jià)貨源成交量有所增加，行情再次趨向于轉(zhuǎn)好態(tài)勢，但市場對淡儲(chǔ)釋放存擔(dān)憂情緒，加之農(nóng)需減緩，工需銜接緩慢，業(yè)者追高情緒不高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需相互牽制 尿素波幅縮窄

【導(dǎo)語】隨著工廠降價(jià)吸單，下游廠貿(mào)逢低跟進(jìn)，帶動(dòng)市場行情轉(zhuǎn)暖，但基于尿素企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，下游拿貨節(jié)奏放緩，場內(nèi)觀望氛圍濃厚，加之儲(chǔ)備貨源的釋放，使得場內(nèi)看空情緒明顯，價(jià)格方面出現(xiàn)小幅下調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2023年小麥淀粉市場回顧及2024年展望

9月到12月，由于谷朊粉價(jià)格深跌，且廠家?guī)齑孑^多，即使原料落價(jià)的情況下，多數(shù)廠家處于虧損期，采取減產(chǎn)或檢修手段減輕虧損，廠家減產(chǎn)或檢修情況較多，開機(jī)低位情況下為小麥淀粉價(jià)格筑底，導(dǎo)致下半年價(jià)格整體高于上半年，價(jià)格高于玉米淀粉的情況下，小麥淀粉部分需求被玉米淀粉反向替代 2024年展望： 2023年上半年，小麥淀粉替代玉米淀粉在食品、造紙等工業(yè)行業(yè)用量較大，但小麥淀粉一旦失去替代優(yōu)勢，市場需求將嚴(yán)重縮減。

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Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)小麥市場回顧與2024年展望

從小麥市場供需、國家政策及進(jìn)口等方面來看，預(yù)計(jì)2024年小麥市場價(jià)格重心小幅下移，整體行情維持上半年震蕩走弱下半年緩慢上漲的走勢全國小麥均價(jià)年度低點(diǎn)預(yù)計(jì)在2600元/噸左右，高點(diǎn)不超過3100元/噸2024年小麥最低收購價(jià)政策已公布，上調(diào)0.01元/斤，至1.18元/斤（三等），國家政策方面指導(dǎo)小麥市場價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中小漲的態(tài)勢，但各地糧庫庫存量較大，限制小麥價(jià)格上行的空間

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Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)小麥淀粉市場回顧與2024年展望

上半年小麥淀粉價(jià)格在2950-3100元/噸區(qū)間波動(dòng)，整體維持低位，且由于價(jià)格低于玉米淀粉，替代優(yōu)勢明顯，并在傳統(tǒng)淡季表現(xiàn)出“淡季不淡”的行情特點(diǎn)，替代玉米淀粉優(yōu)勢從3月份一直維持到8月中下旬，2023年下半年8月下旬原料價(jià)格大幅上漲，淀粉受供應(yīng)及成本支撐價(jià)格沖高至年內(nèi)最高點(diǎn)3600元/噸，此時(shí)下游接受水平有限，且替代玉米淀粉優(yōu)勢不在，訂單大量減少，小麥淀粉價(jià)格沖高回落但由于原料價(jià)格偏高，及谷朊粉價(jià)格持續(xù)下跌，廠家減產(chǎn)或檢修情況較多，為小麥淀粉價(jià)格提供底部支撐，下半年價(jià)格整體高于上半年。

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