Mysteel解讀：加征關稅對中國生豬市場及飼料成本的影響分析與展望

截至3月4日，全國外三元生豬出欄均價為14.63元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤期貨市場方面，受現貨市場利好帶動，本周一期價上漲190元/噸，漲幅達1.47%隨后，中國宣布對原產于美國的部分進口豬肉加征10%關稅，市場情緒一度推高盤面，但鑒于實際影響有限，價格最終理性回落 小麥、玉米、高粱、大豆加征關稅對生豬成本的影響 1. 大豆進口與飼料成本 中國80%的大豆依賴進口，主要來源國為美國、巴西和阿根廷。

熱點分析

Mysteel解讀：2024年10月小麥進口量分析

北京進口量9.04萬噸，占到總進口量的43.65%；山東進口量4.35萬噸，占到總進口量的21.00%；新疆進口量2.49萬噸，占到總進口量的12.01%；福建進口量2.31萬噸，占到總進口量的11.15%；廣東進口量1.79萬噸，占到總進口量的8.65% 綜合來看，我國小麥進口連續(xù)下降主要有以下三點原因： 1.進口政策的收緊：自今年4月份以來，我國對糧食進口陸續(xù)進行了限制，國內多個谷物減少進口量； 2.國際小麥價格偏強：目前國外小麥價格較高，使得進口成本上漲，且對比國內玉米、小麥等價格優(yōu)勢較?。?3.國內小麥供強需弱：從5月國內新麥上市以來，國內小麥供應較為充足，且下游面粉需求表現較差，對小麥的消化能力一般，因為對進口小麥的需求也有所減少。

熱點分析

Mysteel：2024年國慶期間全國淀粉市場漲跌互現

從國外木薯淀粉市場行情來看，鮮薯開始持續(xù)上市，泰國和越南淀粉工廠開工率持續(xù)上升，目前木薯淀粉外盤報價弱穩(wěn)走勢從國內市場來看，近期港口庫存偏高，下游需求放量有限，終端企業(yè)觀望情緒濃厚，維持剛需備貨，近期港口走貨情況一般，貿易商庫存壓力仍顯，預計國慶節(jié)后木薯淀粉市場價格以弱穩(wěn)走勢為主，貿易商根據各品牌庫存情況調整出貨價格 小麥淀粉及谷阮粉 小麥淀粉：國慶期間，企業(yè)多維持節(jié)前價格穩(wěn)定運行，下游需求暫無明顯好轉，檢修或減產廠家增多，供應小幅利好，廠家走貨偏慢，近幾日，玉米淀粉微幅上漲，與小麥淀粉價差縮減，但仍無替代優(yōu)勢，關注節(jié)后下游需求，預計短期小麥淀粉市場穩(wěn)中偏弱運行。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（05.17-05.24）

本周國外持續(xù)巴西南部天氣導致減產的升水影響，加之鄰池美麥、美玉米等支撐 ，國內連盤豆油持續(xù)減倉上行國內方面，本周壓榨產能開機有所增加，因盤面偏強的預期，市場點價減少，提貨偏弱，需求一般，豆油基差逐步走弱 豆粕：豆粕市場現貨價格小幅下跌，截至5月17日全國43%豆粕市場均價3524元/噸，周環(huán)比漲幅為0.34%，年同比跌幅14.24%本周美豆震蕩偏強運行；CBOT大豆期貨連續(xù)上漲，其一是巴西南部地區(qū)洪水擔憂重燃，有助于支撐期貨市場；其二是阿根廷產量同樣令人擔憂；其三是近期小麥價格的反彈帶動。

農視財經

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價差極值背景下，下游消費結構變化

3.木薯淀粉進口成本高企 不同于玉米淀粉、小麥淀粉，木薯淀粉國內產量相對較低，供應缺口主要通過進口彌補，木薯淀粉對外依存度高達91%也因此，影響木薯淀粉價格走勢的主要因素為東南亞國家的鮮薯原料價格、淀粉工廠開工變化以及人民幣匯率變化總體來看，影響國內木薯淀粉價格走勢的重要因素就是木薯淀粉的進口成本2023年國外木薯減產、淀粉廠開工不足以及人民幣匯率走低等多方面因素共同作用下，木薯淀粉進口成本高企。

Mysteel參考

中州期貨：玉米維持偏空思路

這段時間玉米價格上漲主要有三方面原因：一是飼用定向稻谷延期投放；二是舊作小麥替代玉米飼用數量有限；三是進口商用玉米到港較少展望玉米及替代品供應情況，我們認為四季度玉米價格上漲可能性較低，整體以偏空思路對待 美國農業(yè)部8月供需報告顯示，2023/2024年度全球粗谷物產量同比增加4364萬噸，其中美國粗谷物產量同比增加3405萬噸，巴西粗谷物產量同比增加379萬噸由于國外粗谷物產量增加，使得國際市場玉米價格維持在低位。

市場播報

Mysteel早報：玉米副產品價格高位暫穩(wěn)（20230625)

今日恰逢周末，國內國外盤面休市中，預計華北豆粕市場價格或震蕩運行為主，報價在3850-3950元/噸，下游逢低補庫隨采隨用做好安全庫存 玉米 端午節(jié)期間，華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲，深加工雖然價格上漲，但對到貨量的帶動作用一般，企業(yè)到貨量維持低位當前全國麥收基本結束，貿易商多忙于小麥收購，玉米流通量減少，加上隨著余糧減少，貿易商挺價意愿增強。

市場提示

【河南萬得福農業(yè)發(fā)展有限公司】年后小麥淀粉市場逐漸回暖，2023年市場整體需求將好于2022年

其次，影響小麥淀粉的關鍵因素還有玉米淀粉及副產品若玉米淀粉價格高于小麥淀粉，兩者價差明顯，將會提振小麥淀粉市場從國外能源緊缺消息面來看，副產品2023年出口形勢仍較好，在小麥淀粉供應壓力較大的情況下，或將繼續(xù)壓制淀粉價格最后，還要關注小麥、原料、限電限產、環(huán)保檢查、進出口等環(huán)節(jié)對小麥淀粉的影響綜合來說，明年市場需求應該比2022年增量明顯，市場整體將好于2022年

淀粉-糖

【四川某飼料企業(yè)】節(jié)后玉米市場多空交織，震蕩為主

客戶觀點： 節(jié)后市場 利空：1、氣溫上升疊加還貸款以及回籠資金購買生產資料，節(jié)后農戶集中售糧，供應量增加 2、下游終端需求不好，養(yǎng)殖端虧損，生豬節(jié)前集中出欄，肉禽集中出欄，整體存欄量偏低，飼料需求偏弱 3、深加工虧損，需求偏弱 4、國外進口玉米、美國小麥產生進口利潤，節(jié)后進口預期偏強目前巴西玉米已經到貨 5、最低收購價和臨儲小麥開啟拍賣，替代飼用玉米 利好：1、增儲消息支撐現貨價格 2、目前南北港口庫存偏低，節(jié)后港口到貨量預計增加 3、產區(qū)貿易環(huán)節(jié)庫存較低，節(jié)后逢低補庫、搶貨 4、節(jié)假日養(yǎng)殖企業(yè)庫存消耗，節(jié)后需要補庫。

糧食

Mysteel解讀：玉米2022上半年市場回顧及下半年展望

二季度影響因素錯綜復雜，多空不斷轉換俄烏局勢影響下，國外農產品價格明顯上漲，對國內糧食價格起到明顯帶動作用國內多地疫情集中爆發(fā)，產區(qū)玉米購銷一度停滯，玉米價格階段性上漲定向稻谷經歷了停拍和重新啟動拍賣，投放量不減，逐漸對市場形成壓制小麥價格創(chuàng)歷史新高，新麥開秤價格高位，飼料替代明顯減少隨著本年度玉米購銷的推進，貿易商出貨積極性增強，各地區(qū)間糧源流通性增加，但市場多空分歧逐漸加大 二、2022下半年市場展望 （一）2022下半年供需格局展望 1、供應趨勢預測 （1）玉米種植面積趨勢預測 從政策方面來看，2022年玉米種植面積受國家政策影響明顯。

熱點分析

乙醇：乙醇市場再次反轉

乙醇后期市場預測，泰國木薯干1-4月份出口量已經到達300多萬噸，是2021年總出口量的60%左右，泰國木薯干種植面積未增加，整體供應量有限，預計2022年下半年泰國能夠出口的木薯干數量有限，從而影響中國木薯乙醇開工玉米近期中儲糧拍賣價格連續(xù)上漲，庫存消耗，飼料方面需求回溫，玉米需求量增加，雖然6月份華中地區(qū)小麥上市，但市場預測小麥存在高開的可能，國外方面美國進口玉米價格已經倒掛，美國新一季玉米種植時間推遲，將會影響下一季玉米上市時間，各項因素影響下半年玉米繼續(xù)上漲的可能。

熱點聚焦

【新華財經】年內麥價階段性上漲不用慌，新麥上市后價格將趨穩(wěn)

安徽省雙鳳糧食儲備庫負責人表示，飼料用糧中，小麥與玉米“誰便宜用誰”，互為替代2021年當年新產小麥相對玉米便宜，被大量用作飼料用糧“甚至有飼料廠將小麥100%替代玉米” 從國外來看，烏克蘭是全球主要的小麥出口國，俄烏局勢的惡化點燃國際小麥價格，CBOT小麥主力合約在2月底、3月初一度在11個交易日內累計上漲約60%，市場的恐慌情緒傳導至國內，短期內對國內市場有一定影響。

媒體報道

Mysteel解讀：谷物類糧食進口量下滑 飼料端需求持續(xù)疲軟

主要是由于去年國外惡劣天氣影響，造成主產國小麥減產，國外小麥出口量縮減，以及烏克蘭也宣布減少小麥的出口，進口小麥的價格也出現上漲 不僅僅是小麥，大麥的進口量也出現了明顯的下滑中國海關總署公布的數據中，我國1-2月份大麥的進口量為118萬噸，同比下降11.1%其中2月份大麥進口量為48萬噸，環(huán)比減少30%大麥是一種較好的玉米替代品，在飼料中可以替代玉米進行使用，2021年在我國玉米價格繼續(xù)維持高位的時候，大麥被大量進口。

熱點分析

業(yè)內人士：國際糧油波動對國內影響不大

受局勢升級影響，24日國內商品期貨中糧油大幅上漲，財聯社記者多方采訪獲悉，短期對國際市場糧油價格產生明顯推高作用，但我國糧油價格變化主要受供需影響，國內糧油價格影響不大 據悉，烏克蘭是全球最大葵籽粕出口國，其次是菜籽類產品，除了油脂油粕，烏克蘭還是全球重要谷物出口市場，烏克蘭玉米出口量占全球比重為16.45%，小麥出口占比11.61%其中我國進口葵油基本都來源于俄烏兩國，菜籽菜粕等主要來源于加拿大，烏克蘭是除美國外我國第二大玉米進口來源國，俄烏沖突對我國而言主要影響產品是葵油和玉米。

聚焦

我的農產品：第二輪進口玉米拍賣公告發(fā)布 市場高度關注

由此可見，雖說目前受到國外旱情以及國內需求拉動的影響，進口玉米價格不斷上漲，國內對于進口玉米的需求仍舊較大 端午節(jié)過后，國內玉米市場表現偏弱，貿易商此前為了給新麥騰庫加緊出售玉米，導致供應層面較為薄弱，但深加工庫存水平較高，飼料企業(yè)通過使用小麥、進口玉米等消化了一部門玉米需求，當前玉米市場關注度比較低 正值玉米市場看漲情緒降溫的當下，中儲糧網的進口玉米拍賣專場橫空出世，并且交易火爆。

熱點分析

淀粉糖日評：小食品需求差 部分產品走貨欠佳

麥芽糊精方面，下游雪糕等廠家的采購量未大量提升，糊精國內市場購銷冷清，而出口訂單受到國外疫情影響，簽單率偏低，目前原料成本面對糊精的支撐有限，短線糊精價格以穩(wěn)為主 二、相關產品行情分析 玉米：今日全國玉米價格整體偏穩(wěn)運行，山東深加工企業(yè)晨間到貨387輛，較昨日減少363輛，深加工收購價格基本穩(wěn)定，個別企業(yè)根據自身情況下調收購價格；東北地區(qū)市場成交情況較差，貿易商出貨積極性增加，有降價刺激走貨意向；南方銷區(qū)消費需求較低，企業(yè)多使用小麥、稻谷及進口玉米為主，內貿玉米采購積極性不高，預計短期內玉米價格將穩(wěn)中偏弱運行。

日評

我的農產品：高處不勝寒 從眾多替代品看到玉米下跌

玉米價格的上漲，將會導致這些產品進出口量發(fā)生巨大變化，從而打破原有玉米供需平衡關系 今時，歷史可能再次重演 海關統(tǒng)計數據顯示，2020年1-9月份累計進口玉米、小麥、高粱、大麥四個品種共計2087萬噸，已經超過了去年全年的總量而且后續(xù)進口規(guī)模依然龐大說到進口，不同于2015年，今年是真的需要大量進口谷物來補充玉米的缺口，每年世界糧食出口就這么多，我們采購這么多進口谷物，會把國外的價格都買起來，這依舊難以打破玉米的強勢。

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