Mysteel解讀：原料居高不下 小麥淀粉行業(yè)利潤表現(xiàn)虧損

市場癥結(jié)主要還是體現(xiàn)在供需矛盾上，近幾年，小麥淀粉行業(yè)產(chǎn)能處于連續(xù)增加趨勢2024年，仍有新產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能增加與需求縮減矛盾突出，落后產(chǎn)能面臨被淘汰風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭不斷加劇 目前多數(shù)廠家只能維持低開工或停機(jī)等待原料價(jià)格下跌，來緩解成本壓力或需求大幅增加，導(dǎo)致產(chǎn)品供不應(yīng)求漲價(jià)但短期看，需求難有大幅增長可能，且隨天氣逐漸炎熱，淀粉需求將進(jìn)一步減少6月份新麥上市前，部分食品廠家會囤一部分谷朊粉，此時(shí)或帶動谷朊粉價(jià)格小幅上漲，繼續(xù)關(guān)注原料及開機(jī)變化。

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Mysteel解讀：小麥淀粉與玉米淀粉替代性簡析

2024年，在小麥價(jià)格高于玉米的前提下，大家對今年小麥淀粉替代玉米淀粉持不看好態(tài)度，但也要關(guān)注后期小麥、玉米產(chǎn)情情況在需求減少，產(chǎn)能繼續(xù)增加的背景下，尤其是規(guī)模化、集團(tuán)化廠家增加，去產(chǎn)能化成為必然趨勢，廠家只有提高自身產(chǎn)品質(zhì)量、迅速了解行業(yè)變動及時(shí)做出應(yīng)對、降低生產(chǎn)成本，提升自身競爭能力，才能不在“內(nèi)卷”的行業(yè)中被淘汰，立于不敗之地

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Mysteel解讀：面粉后市溫和回暖

春節(jié)過后小麥價(jià)格持續(xù)回落，面企原糧收購成本下降，面粉經(jīng)銷商看空后市備庫不積極，制粉企業(yè)開機(jī)難有明顯起色面企庫存消耗緩慢，面粉價(jià)格一蹶不振疫情過后，面粉需求未有預(yù)期的明顯好轉(zhuǎn)，面粉產(chǎn)能過剩，供大于求的矛盾突出，面粉價(jià)格難以維持堅(jiān)挺市場競爭壓力大，大廠開機(jī)常年維持高位，小廠市場份額不斷被擠壓，在淘汰的邊緣徘徊 粉企利潤微薄 運(yùn)營艱難 今年上半年，小麥市場余糧高于往年同期，市場糧源供應(yīng)寬松，春節(jié)過后小麥價(jià)格在短暫的走高后，急轉(zhuǎn)直下，受原糧價(jià)格回落影響，面粉價(jià)格持續(xù)跟跌。

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Mysteel解讀：近5年春節(jié)前后小麥市場價(jià)格分析

導(dǎo)語：初六開始，各行各業(yè)陸續(xù)緩慢復(fù)工，制粉企業(yè)開工情況較差，小麥市場購銷基本停滯，維持節(jié)前價(jià)格為主 近幾年，隨著大型連鎖企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，雖然期間也有產(chǎn)能較小的企業(yè)陸續(xù)淘汰，但總體產(chǎn)能增長大于淘汰，市場產(chǎn)能過剩現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，面粉市場供大于需，中小企業(yè)開機(jī)率常年維持較低水平再加上隨著人們生活水平的提高，日常飲食對面食需求量也愈發(fā)減少，從而導(dǎo)致面粉需求常年較為清淡，要依靠傳統(tǒng)節(jié)日旺季來拉動市場需求。

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Mysteel解讀：春節(jié)前小麥價(jià)格能否再創(chuàng)新高？

全國范圍內(nèi)“麥強(qiáng)粉弱”的格局較為明顯，企業(yè)利潤微薄，經(jīng)營壓力劇增近幾年制粉行業(yè)正在進(jìn)行洗牌，大型企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)增，利用品牌優(yōu)勢及經(jīng)濟(jì)實(shí)力壓縮小型制粉企業(yè)的生存空間企業(yè)之間競價(jià)銷售現(xiàn)象明顯，面粉價(jià)格難以及時(shí)跟漲，小型企業(yè)處于被淘汰的邊緣 年前小麥價(jià)格沖高幅度有限 供應(yīng)來看，今年產(chǎn)量充足，雖然階段性供應(yīng)緊張的格局會顯現(xiàn)，但并不會長久，年前農(nóng)戶、糧商售糧積極性會提升，市場糧源供應(yīng)比較充裕。

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Mysteel解讀：3月雞蛋價(jià)格強(qiáng)勢上漲 與三大因素有關(guān)

俄烏局勢惡化對大宗商品價(jià)格造成影響，可以說直接影響了飼料成本，間接影響了在產(chǎn)蛋雞存欄量由于烏克蘭與俄羅斯小麥出口量占全球的25.6%，兩國玉米出口量占全球的16%，俄烏局勢影響了小麥和玉米的出口，導(dǎo)致飼料價(jià)格大幅上漲，據(jù)mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至到3月18日，單斤飼料價(jià)格為3.93元/斤，較2月18日3.68元/斤上漲了0.25元/斤，漲幅為6.79%，而飼料原料價(jià)格的大幅上漲，一方面支撐了高位的蛋價(jià)，另一方面是加劇了養(yǎng)殖戶的虧損，養(yǎng)殖戶的虧損又加快了養(yǎng)殖單位的淘雞速度和淘雞量，降低了養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄雞苗和青年雞的積極性，淘汰雞出欄量的增加，使得供應(yīng)方面存欄繼續(xù)保持低位。

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Mysteel解讀：廣東地區(qū)玉米價(jià)格將如何收官？

由于玉米價(jià)格仍舊處于高位，下游飼料企業(yè)還是選擇價(jià)格相對較低的替代品來替代部分玉米隨著四季度小麥價(jià)格上漲，華南地區(qū)小麥價(jià)格優(yōu)勢不再，部分下游飼料企業(yè)開始逐漸增加玉米的使用量，支撐玉米消費(fèi)量增長 從生豬存欄來看，三季度開始養(yǎng)殖端調(diào)整存欄結(jié)構(gòu)，優(yōu)化母豬群體致使淘汰量增加，能繁存欄、生豬存欄連續(xù)三個(gè)月呈下降趨勢，對飼用玉米消費(fèi)支撐減弱，但進(jìn)入10月份之后，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，市場對肥豬需求增加，壓欄惜售情緒濃厚，飼料消費(fèi)量增加明顯，一定程度支撐玉米消費(fèi)量有所提升。

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Mysteel解讀：豬企成本大PK　養(yǎng)殖利潤回升

溫氏成本偏高，主要是外購仔豬價(jià)格影響?zhàn)B殖成本當(dāng)中，飼料+仔豬占比60%以上，目前企業(yè)外購仔豬意向不高，那么優(yōu)化整體盈利，仍需多管理飼料成本 那么降本增效的方式有以下方式：1.暫停外購仔豬，提高母豬生產(chǎn)質(zhì)量，提高出生率及上市率；2.做好原料及營養(yǎng)配方，根據(jù)生豬成長階段，相對應(yīng)提升各階段的飼料轉(zhuǎn)換率，適當(dāng)用小麥、稻谷等代替玉米，并降低豆粕使用量；3.淘汰落后產(chǎn)能，通過優(yōu)化生豬群體結(jié)構(gòu)，安排合理存欄，保證生產(chǎn)效率最大。

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我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之河南雞業(yè)（2021.5.28）

對于后市，徐總表示往年小麥收割前會出現(xiàn)小高峰，但是今年還沒看到，端午節(jié)前行情基本成型，大幅變化的可能性有限；而中秋節(jié)前，受到今年的天氣影響，高價(jià)持續(xù)的時(shí)間或許會少于往年，價(jià)格保守估計(jì)會到195元/箱；同時(shí)，徐總表示蛋雞養(yǎng)殖已經(jīng)進(jìn)入到微利時(shí)代，之前的高利潤以后很難再現(xiàn)，而且現(xiàn)在電商平臺對現(xiàn)貨貿(mào)易商市場的擠壓還是比較明顯的，后期或許會淘汰掉一部分小型的中間商 第十站：河南某肉雞有限公司 一條龍企業(yè) 擁有自己的飼料廠，基本是自用，和給自己旗下的養(yǎng)殖戶。

實(shí)地調(diào)研

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之河北雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈（2021.4.30）

公司產(chǎn)品流入市場的比例非常少，僅僅不到10%的比例流入傳統(tǒng)市場 目前公司所在地泊頭市蛋雞存欄量在大四五百五，較去年同比減少15%-20%,很多養(yǎng)殖戶在淘掉之后便暫時(shí)退出，目前當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖規(guī)模多為一兩萬的散戶為主，超過十萬以上的很少，根據(jù)公司了解，前期淘汰的養(yǎng)殖戶有些去打工了，但有可能還會回來，主要是看雞蛋的價(jià)格和玉米的價(jià)格，當(dāng)?shù)赜?em class='keyword'>小麥替代的不多 對于下半年行情，公司認(rèn)為下半年行情應(yīng)該不會太差，畢竟現(xiàn)在存欄量是明顯減少的，而且總公司還是有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的，下半年安徽慶陽仍有新的養(yǎng)殖基地投入使用。

實(shí)地調(diào)研

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之東北地區(qū)飼料產(chǎn)業(yè)鏈（2021.4.12）

黑龍江地區(qū)某邦已經(jīng)撤出南方地區(qū)疫情有抬頭，但控制的還可以，目前來看沒有太大問題 4.替代情況：無替代東北豬料不用小麥替代，現(xiàn)在有用糙米（10%-15%）進(jìn)行替代，禽料用小麥替代的多全價(jià)料用43%豆粕，濃縮料用45%豆粕，濃縮料豆粕占比70%-75%，育肥豬料豆粕占比15%，保育期豆粕占比17% 5.行情預(yù)測：9-10月現(xiàn)貨價(jià)格有望達(dá)到17-18元/斤，目前遼寧的集團(tuán)場還有發(fā)病的，母豬淘汰對后市影響不可逆。

實(shí)地調(diào)研

玉米將從強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)

第二，從需求上來看，四季度有環(huán)比下降的可能性，4—5月份集中補(bǔ)欄的仔豬，有望在9—10月份集中出欄，疊加中秋節(jié)后，蛋禽養(yǎng)殖面臨一波集中淘汰雞出欄，飼料的需求在四季度或有階段性回調(diào)第三，國產(chǎn)玉米價(jià)格上一個(gè)新的臺階后和小麥的價(jià)差大幅收窄，尤其是華北小麥主產(chǎn)區(qū)，7月份在玉米價(jià)格突破2500元/噸后就會出現(xiàn)比較明顯的的替代，南方及華北飼料企業(yè)均在積極尋找玉米的替代者，對高價(jià)玉米的補(bǔ)庫欲望大大低于以前。

聚焦

玉米將從強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)

第二，從需求上來看，四季度有環(huán)比下降的可能性，4—5月份集中補(bǔ)欄的仔豬，有望在9—10月份集中出欄，疊加中秋節(jié)后，蛋禽養(yǎng)殖面臨一波集中淘汰雞出欄，飼料的需求在四季度或有階段性回調(diào)第三，國產(chǎn)玉米價(jià)格上一個(gè)新的臺階后和小麥的價(jià)差大幅收窄，尤其是華北小麥主產(chǎn)區(qū)，7月份在玉米價(jià)格突破2500元/噸后就會出現(xiàn)比較明顯的的替代，南方及華北飼料企業(yè)均在積極尋找玉米的替代者，對高價(jià)玉米的補(bǔ)庫欲望大大低于以前。

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