Mysteel周報(bào)：小麥價(jià)格先跌后漲 關(guān)注國(guó)家政策調(diào)控（11.11-11.18）

本周小麥市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先跌后漲運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)活躍隨著小麥價(jià)格不斷上漲，糧商惜售心態(tài)有所松動(dòng)，出貨積極性提升，制粉企業(yè)滿(mǎn)足收購(gòu)需求后開(kāi)始下調(diào)收購(gòu)價(jià)格由于前期糧商收購(gòu)成本較高，因此在市場(chǎng)價(jià)格落到一定程度后出貨積極性開(kāi)始減弱，且托市小麥競(jìng)拍公告遲遲未公布，市場(chǎng)看漲情緒進(jìn)一步加強(qiáng)小麥價(jià)格止跌趨穩(wěn)局部開(kāi)始上調(diào)，近兩日上調(diào)幅度和范圍逐步擴(kuò)大 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel小麥周報(bào)（11.11-11.18）.pdf 。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

今日小麥價(jià)格漲勢(shì)明顯，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)積極主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)收購(gòu)價(jià)普遍上調(diào)，市場(chǎng)情緒高漲由于新麥即將上市，陳麥存量減少，貿(mào)易商惜售，疊加小麥產(chǎn)量預(yù)期不確定、政策托底以及下游需求增加等因素，支撐小麥價(jià)格短期內(nèi)國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，長(zhǎng)期則需關(guān)注新麥上市情況及政策調(diào)控

日評(píng)

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲（5.7-5.13）

本周主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2472元/噸，環(huán)比上周漲0.16%，同比跌4.11%今日小麥價(jià)格漲勢(shì)明顯，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)積極主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)收購(gòu)價(jià)普遍上調(diào)，市場(chǎng)情緒高漲由于新麥即將上市，陳麥存量減少，貿(mào)易商惜售，疊加小麥產(chǎn)量預(yù)期不確定、政策托底以及下游需求增加等因素，支撐小麥價(jià)格短期內(nèi)國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，長(zhǎng)期則需關(guān)注新麥上市情況及政策調(diào)控 本周華北近日市場(chǎng)成交一般，為促進(jìn)成交價(jià)格略有松動(dòng)，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，個(gè)別企業(yè)對(duì)大單價(jià)格適當(dāng)放寬，原料下行空間有限，東北企業(yè)執(zhí)行前期訂單，價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉調(diào)整幅度有限。

分析研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格繼續(xù)上行

今日小麥價(jià)格延續(xù)上漲行情，供需博弈加劇基層余糧持續(xù)縮減，貿(mào)易商惜售情緒濃厚，市場(chǎng)流通糧源偏緊，政策性小麥投放溢價(jià)成交面粉企業(yè)開(kāi)工率維持低位，采購(gòu)謹(jǐn)慎；飼用替代受玉米價(jià)格反彈提振，飼料企業(yè)詢(xún)價(jià)增加，但大規(guī)模替代尚未形成中儲(chǔ)糧減量投放緩解供應(yīng)壓力，但市場(chǎng)對(duì)調(diào)控加碼保持警惕預(yù)計(jì)短期價(jià)格或維持偏強(qiáng)行情，需關(guān)注政策糧投放節(jié)奏及天氣變量風(fēng)險(xiǎn)

日評(píng)

[隆眾聚焦]：全國(guó)價(jià)格下行趨勢(shì)下，蒙東及東北地區(qū)價(jià)格呈現(xiàn)上行

4月西北地區(qū)玉米價(jià)格上漲主要受期貨以及惜售情緒的影響，5月隨著小麥上市臨近和政策調(diào)控可能加碼，市場(chǎng)或面臨一定調(diào)整壓力

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：4月份西北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中上漲

利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；南北港口庫(kù)存高位；小麥替代 綜合來(lái)看，隨著天氣變暖，需求逐步恢復(fù)，供應(yīng)緊缺，市場(chǎng)整體看漲心態(tài)積極 4月西北地區(qū)玉米價(jià)格上漲主要受期貨以及惜售情緒的影響，5月隨著小麥上市臨近和政策調(diào)控可能加碼，市場(chǎng)或面臨一定調(diào)整壓力

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

飼用需求：養(yǎng)殖行情低迷，飼料企業(yè)采購(gòu)需求平淡，小麥替代玉米的經(jīng)濟(jì)性不足，進(jìn)一步削弱需求 綜合來(lái)看，2025 年第一季度小麥市場(chǎng)呈現(xiàn)“政策托底與需求疲軟”的拉鋸格局，主要受到市場(chǎng)供需關(guān)系、政策調(diào)控以及季節(jié)因素等多方面的影響供應(yīng)端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導(dǎo)了價(jià)格走勢(shì)，而政策調(diào)控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用 三、核心驅(qū)動(dòng)總結(jié) 政策調(diào)控：中儲(chǔ)糧通過(guò)拍賣(mài)節(jié)奏和收儲(chǔ)力度調(diào)節(jié)市場(chǎng)，階段性緩解供應(yīng)壓力。

熱點(diǎn)分析

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

供應(yīng)端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導(dǎo)了價(jià)格走勢(shì)，而政策調(diào)控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用展望未來(lái)，小麥市場(chǎng)價(jià)格仍將面臨諸多不確定性一方面，天氣因素對(duì)小麥生長(zhǎng)的影響需要持續(xù)關(guān)注，若在關(guān)鍵生長(zhǎng)階段出現(xiàn)極端天氣，可能會(huì)影響小麥產(chǎn)量，進(jìn)而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響；另一方面，市場(chǎng)供需格局也可能因多種因素發(fā)生變化，如飼料市場(chǎng)對(duì)小麥的替代需求是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，面粉市場(chǎng)需求能否在淡季過(guò)后有所回升等 2025年一季度國(guó)內(nèi)玉米淀粉價(jià)格先穩(wěn)后緩慢上漲之后震蕩運(yùn)行。

分析研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中微落

今日小麥價(jià)格穩(wěn)中有落，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)平淡基層余糧持續(xù)減少，但中儲(chǔ)糧拍賣(mài)持續(xù)增加市場(chǎng)糧源供應(yīng)貿(mào)易商的惜售情緒可能會(huì)支撐價(jià)格，但政策調(diào)控如儲(chǔ)備糧投放增加可能抑制上漲空間需求方面，面粉企業(yè)開(kāi)工率雖低，但剛需補(bǔ)庫(kù)仍在進(jìn)行，飼用替代因玉米價(jià)格反彈有所回暖，但尚未形成規(guī)模，對(duì)小麥需求的拉動(dòng)有限預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格跌勢(shì)放緩，需關(guān)注政策調(diào)控節(jié)奏及下游需求變化情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉穩(wěn)定運(yùn)行

貿(mào)易商的惜售情緒可能會(huì)支撐價(jià)格，但政策調(diào)控如儲(chǔ)備糧投放增加可能抑制上漲空間需求方面，面粉企業(yè)開(kāi)工率雖低，但剛需補(bǔ)庫(kù)仍在進(jìn)行，飼用替代因玉米價(jià)格反彈有所回暖，但尚未形成規(guī)模，對(duì)小麥需求的拉動(dòng)有限預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格跌勢(shì)放緩，需關(guān)注政策調(diào)控節(jié)奏及下游需求變化情況 玉米淀粉：原料價(jià)格震蕩運(yùn)行，玉米淀粉受自身供需因素影響較大。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)

今日小麥價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)依舊謹(jǐn)慎基層余糧持續(xù)縮減，中儲(chǔ)糧輪出糧源增加，市場(chǎng)流通糧源階段性寬松面粉企業(yè)維持低開(kāi)機(jī)率，采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，且多壓價(jià)控量；小麥玉米價(jià)差優(yōu)勢(shì)不足，飼料企業(yè)采購(gòu)意愿低迷預(yù)計(jì)短期小麥市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，偏弱行情或延續(xù)，需關(guān)注政策調(diào)控節(jié)奏及下游需求變化情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉平穩(wěn)運(yùn)行

面粉企業(yè)維持低開(kāi)機(jī)率，采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，且多壓價(jià)控量；小麥玉米價(jià)差優(yōu)勢(shì)不足，飼料企業(yè)采購(gòu)意愿低迷預(yù)計(jì)短期小麥市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，偏弱行情或延續(xù)，需關(guān)注政策調(diào)控節(jié)奏及下游需求變化情況 玉米淀粉：下游需求表現(xiàn)一般，企業(yè)簽單情況欠佳，疊加原料上量，價(jià)格小幅回落，成交價(jià)格小幅松動(dòng)。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：原料漲勢(shì)不明 復(fù)合肥停報(bào)增多

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)控意圖，也從實(shí)際行動(dòng)上給予了市場(chǎng)積極的信號(hào)，讓市場(chǎng)參與者對(duì)小麥價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)充滿(mǎn)信心，而小麥價(jià)格的預(yù)期上行也帶動(dòng)了基層用肥積極性 本周北方冬麥區(qū)大部光熱條件良好，土壤墑情適宜，氣象條件利于冬小麥越冬返青和設(shè)施農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)時(shí)利于農(nóng)業(yè)工作的推進(jìn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：多重因素驅(qū)動(dòng)下的小麥市場(chǎng)邏輯與未來(lái)展望

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)控意圖，也從實(shí)際行動(dòng)上給予了市場(chǎng)積極的信號(hào)，讓市場(chǎng)參與者對(duì)小麥價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)充滿(mǎn)信心 3. 飼用替代重啟：玉米價(jià)格反推效應(yīng) 玉米、小麥價(jià)差收窄：華北玉米均價(jià)突破2200元/噸，較小麥價(jià)差縮至200元/噸以?xún)?nèi)，飼料企業(yè)開(kāi)始詢(xún)價(jià)芽麥、萌動(dòng)麥等低價(jià)小麥品種這一變化緩解了市場(chǎng)對(duì)小麥供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)，為小麥價(jià)格上漲提供了有力支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：進(jìn)口谷物價(jià)格波動(dòng)對(duì)高粱大麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響

2. 國(guó)際市場(chǎng)因素：國(guó)際谷物價(jià)格波動(dòng)、全球氣候狀況、各國(guó)農(nóng)業(yè)政策等都會(huì)影響進(jìn)口谷物的成本和供應(yīng) 3. 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因素：國(guó)內(nèi)玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的種植面積、產(chǎn)量、庫(kù)存情況，以及下游飼料、養(yǎng)殖、深加工等行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也會(huì)影響進(jìn)口谷物的需求 綜上所述，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口谷物市場(chǎng)整體需求將保持相對(duì)穩(wěn)定或略有下降，價(jià)格將在政策調(diào)控和市場(chǎng)供需關(guān)系的作用下窄幅波動(dòng)貿(mào)易企業(yè)和相關(guān)從業(yè)者需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策變化、市場(chǎng)供需動(dòng)態(tài)以及國(guó)際形勢(shì)發(fā)展，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中微漲

今日小麥價(jià)格主流穩(wěn)定，局部小幅上調(diào)，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)謹(jǐn)慎隨著學(xué)校開(kāi)學(xué)和工廠(chǎng)復(fù)工，面粉需求逐步回升，但整體市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，貿(mào)易商和加工企業(yè)采購(gòu)策略分化綜合來(lái)看，小麥價(jià)格在節(jié)后以窄幅震蕩為主，后期走勢(shì)將取決于供需變化、政策調(diào)控及國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情平穩(wěn)

綜合來(lái)看，小麥價(jià)格在節(jié)后以窄幅震蕩為主，后期走勢(shì)將取決于供需變化、政策調(diào)控及國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 玉米淀粉：玉米淀粉下游中造紙開(kāi)機(jī)恢復(fù)同比偏快，糖漿恢復(fù)一般，短期內(nèi)下游行業(yè)原料玉米淀粉合同相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)2月下旬存采購(gòu)預(yù)期，短期內(nèi)該區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)陸續(xù)停止（20250127）

粉企陸續(xù)放假停機(jī)，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主持糧主體售糧積極性放緩，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，價(jià)格無(wú)波動(dòng) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：四季度小麥進(jìn)口收緊全國(guó)糧食和物資儲(chǔ)備工作會(huì)議中指出， 明年要統(tǒng)籌抓好糧食收購(gòu)和市場(chǎng)調(diào)控，及時(shí)在符合條件的地區(qū)啟動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)，加大儲(chǔ)備糧收儲(chǔ)輪換力度，利好后市小麥，提振市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)陸續(xù)停止（20250126）

粉企陸續(xù)放假停機(jī)，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主持糧主體售糧積極性放緩，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，價(jià)格無(wú)波動(dòng) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：四季度小麥進(jìn)口收緊全國(guó)糧食和物資儲(chǔ)備工作會(huì)議中指出， 明年要統(tǒng)籌抓好糧食收購(gòu)和市場(chǎng)調(diào)控，及時(shí)在符合條件的地區(qū)啟動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)，加大儲(chǔ)備糧收儲(chǔ)輪換力度，利好后市小麥，提振市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（20250124）

近期隨著粉企陸續(xù)放假停收，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)更加清淡，市場(chǎng)價(jià)格基本無(wú)波動(dòng)持糧主體售糧積極性放緩，觀(guān)望年后市場(chǎng)行情 二、今日市場(chǎng)提示 利好：四季度小麥進(jìn)口收緊全國(guó)糧食和物資儲(chǔ)備工作會(huì)議中指出， 明年要統(tǒng)籌抓好糧食收購(gòu)和市場(chǎng)調(diào)控，及時(shí)在符合條件的地區(qū)啟動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)，加大儲(chǔ)備糧收儲(chǔ)輪換力度，利好后市小麥，提振市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒。

市場(chǎng)提示