Mysteel日報：小麥淀粉暫穩(wěn) 谷朊粉弱穩(wěn)運行

新季玉米上市，飼用小麥的替代需求收縮，削弱需求支撐此外，部分貿易商因庫存成本與市場價格接近，存在階段性出貨行為，加劇短期價格波動多空因素相互制衡，使得小麥價格在穩(wěn)定基礎上呈現小幅震蕩特征 玉米淀粉：華北玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，新單據量可議，新玉米即將大量上市，市場觀望情緒濃厚，預計節(jié)前華北玉米淀粉變動不大。

日評

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月22日-9月26日）

辣椒價格近期持續(xù)上漲預計短期成交或延續(xù)強勢局面，價格易漲難跌 小麥：本周小麥市場呈現偏強行情本周主產區(qū)多地降雨天氣持續(xù)，影響小麥的市場短時流通，同時部分糧商購銷重心轉向秋糧，出貨積極性下降，使得散糧供應階段性減少此外，持糧主體騰倉進程逐步收尾，部分貿易商挺價意愿增強，市場供應壓力有所緩解需求方面，隨著天氣轉涼，終端面粉消費逐步復蘇，受華北新玉米上市后部分糧源毒素超標影響，飼料企業(yè)無法使用，轉而采購小麥，有力支撐小麥價格。

產業(yè)分析

山東米袋子價格指數微幅下跌（9.17-9.23）

指數解讀： 本周米袋子價格供應指數下跌，消費指數上漲，米袋子價格指數整體微幅下跌 本周玉米價格區(qū)間內小幅波動截至9月18日，全國玉米周度均價2353元/噸，較上周價格下降1元/噸其中華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)下跌華北產區(qū)新陳玉米走勢分化，陳糧供應緊張，價格保持堅挺，市場供應整體相對寬松貿易商現在仍有下跌的預期，存糧意愿不強 本周小麥價格呈現震蕩偏強行情。

分析研究

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉暫穩(wěn)運行

同時，托市收購總量超1500萬噸，政策 “托底” 效應顯著，農戶手中余糧僅余三成，流通格局轉變下，市場供應壓力緩解，疊加粉企需求支撐，推動小麥價格偏強運行 玉米淀粉：華北玉米淀粉價格堅挺運行，企業(yè)發(fā)貨順暢，庫存偏緊，節(jié)后訂單有限，企業(yè)穩(wěn)價觀望為主，預計節(jié)前價格暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel解讀：新糧繼續(xù)上市，玉米及相關品種行情解讀

華北地區(qū)玉米價格整體偏弱運行華北地區(qū)玉米價格整體偏弱運行華北地區(qū)春玉米上市量逐漸增加，同時東北地區(qū)貨源依然持續(xù)供應，加上華北本地陳糧，糧源供應來源多樣隨著新玉米上市時間臨近，市場看跌預期增強，供應量有所增加，下游企業(yè)采購意愿不強，大部分深加工企業(yè)玉米價格呈現下跌的趨勢，但由于華北本地陳玉米余糧有限，下跌幅度小于深加工企業(yè)銷區(qū)市場近期玉米價格下跌為主各地區(qū)新糧逐步零星上市，陳糧價格逐步下跌 二、玉米小麥價格對比 截至9月22日，全國玉米均價為2350元/噸，小麥均價為2442元/噸，玉米價格較小麥價格低92元/噸。

熱點分析

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉弱穩(wěn)運行

三、相關產品行情 小麥：今日小麥價格呈偏強走勢供應端，華北等地降雨天氣延緩小麥購銷節(jié)奏，貿易商受新季玉米收購籌備影響騰倉放緩，市場可流通糧源減少。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格局部窄幅反彈

利空：小麥替代；新糧上市；市場看跌預期增強 近期華北地區(qū)玉米價格下跌速度放緩，局部地區(qū)甚至出現反彈行情，主要受陰雨天氣的影響，玉米收割進度放緩，但隨著新糧大量收割上漲，玉米價格仍有一定下跌空間

日評

Mysteel周報：小麥市場價格延續(xù)漲勢（9.18-9.25）

本周小麥市場呈現偏強行情本周主產區(qū)多地降雨天氣持續(xù)，影響了小麥的市場短時流通，同時部分糧商購銷重心轉向秋糧，出貨積極性下降，使得散糧供應階段性減少此外，持糧主體騰倉進程逐步收尾，部分貿易商挺價意愿增強，市場供應壓力有所緩解需求方面：隨著天氣轉涼，終端面粉消費逐步復蘇，受華北新玉米上市后部分糧源毒素超標影響，飼料企業(yè)無法使用，轉而采購小麥，小麥在飼料中的使用比例小幅，有力支撐了小麥價格政策方面：政策托底效應明顯，給市場注入了強烈信心，對小麥價格形成了有力支撐，不過月底將會停收，政策支撐力度逐步減弱。

周評

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)偏強行情

今日小麥價格呈偏強走勢供應端，華北等地降雨天氣延緩小麥購銷節(jié)奏，貿易商受新季玉米收購籌備影響騰倉放緩，市場可流通糧源減少需求端，粉企上量稀少積極提價促收，疊加飼料領域小麥替代需求尚存，形成剛性支撐政策層面托市收購庫點持續(xù)增加，進一步強化市場對價格的托底預期，多因素共振推升麥價偏強運行

日評

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉延續(xù)弱穩(wěn)運行

新玉米上量不斷增加，部分地區(qū)潮糧毒素超標，飼料企業(yè)無法使用，轉而剛需采購小麥，提振小麥價格上漲預計近期小麥價格延續(xù)震蕩偏強行情，關注下游需求變化情況 玉米淀粉：華北玉米淀粉價格暫穩(wěn)運行，下游觀望心態(tài)影響，采購維持剛需，部分企業(yè)發(fā)貨緊張，支撐價格偏穩(wěn)，個別企業(yè)提價。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格整體穩(wěn)定，局部調整

三、玉米市場預測 利好：貿易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低 利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧上市；市場看跌預期增強 市場看跌預期依然較強，華北收割進度推遲，陳糧價格保持堅挺，但隨著收購進行，新糧上市量加大，價格整體依然偏弱運行

日評

Mysteel早報：華北玉米價格穩(wěn)中偏弱運行（20250929）

近期受陰雨天氣影響，華北玉米收割進度明顯放緩，但隨著天氣影響減弱，深加工企業(yè)到貨量恢復速度較快，企業(yè)價格整體穩(wěn)中偏弱運行，但也有少數企業(yè)根據自身情況，價格窄幅上調 二、玉米市場預測 利好：貿易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低 利空：小麥替代；新糧上市；市場看跌預期增強 新糧上市量逐漸增加，價格穩(wěn)中偏弱運行。

市場提示

Mysteel日報：華北玉米價格震蕩調整

利空：小麥替代；政策性拍賣；新糧上市臨近；市場看跌預期增強 預計近期華北玉米價格延續(xù)震蕩行情，隨著新糧上市量增多后期價格仍承壓

日評

Mysteel日報：東北新季玉米價格偏弱運行為主

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：華北原料上量，但企業(yè)庫存偏緊，預計節(jié)前價格暫穩(wěn)為主，對節(jié)后訂單適當寬松 三、玉米市場預測 利好：產區(qū)貿易商庫存低位 ，新季玉米質量較好 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；東北新糧上市； 東北新糧上市量增多，價格壓力目前仍多來源于供應端，關注農戶售糧意向及政策端動態(tài)。

日評

[復合肥月評]：市場支撐不足 復合肥價格弱勢下挫 （2025年9月）

其中月內山東45%S(3*15)平均成本在2767元/噸，較上月下降55元/噸雖然復合肥價格也有點下調，但跌幅小于原料成本跌幅；本期，山東地區(qū)氨化45%S(3*15)利潤為175元/噸，環(huán)比增加47元/噸，漲幅36.72% 4. 下月市場預測 預計下期復合肥市場表現窄幅下滑，第一、華北小麥肥掃尾后市場需求轉弱，其他限產去備肥階段暫不發(fā)貨，難以形成支撐；第二、上游原料走勢預期平平，部分繼續(xù)向下，對復合肥形成利空；第三、季節(jié)掃尾期間企業(yè)清庫，降價操作增多，因此復合肥市場價格窄幅下探30-50元/噸。

周/月評

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)小幅上漲態(tài)勢

今日小麥價格呈偏強態(tài)勢，供需及政策端多重因素形成支撐供應上，主產區(qū)階段性散糧流通量減少，降雨影響糧源周轉，且部分糧商轉向秋糧購銷，出貨積極性下降，貿易商挺價意愿增強需求端，雙節(jié)備貨推動制粉企業(yè)補庫，同時華北部分飼料企業(yè)采購小麥積極性較高，增加需求支撐政策層面，托市收購臨近收尾，收儲庫點增加、力度加大，為價格提供堅實底部，短期偏強格局難改

日評

Mysteel價格日報：每日淀粉類市場價格匯總（20250930）

日評

Mysteel：國慶節(jié)后全國小麥價格先強后弱

8月中下旬后，開學季備貨啟動帶動制粉需求階段性回升，企業(yè)開工負荷有所提升，但“旺季不旺”特征明顯，雙節(jié)臨近前下游備貨積極性未達預期，新訂單增長后勁不足，面粉市場供大于求格局未改飼用需求則呈現“先強后弱”態(tài)勢，三季度初期小麥玉米價差縮小至近半年新低，小麥替代優(yōu)勢突出，飼料企業(yè)添加比例同比提升，大型飼料企業(yè)主動建立庫存；但8月下旬起華北玉米價格持續(xù)下跌，小麥性價比下滑，飼料企業(yè)紛紛降低替代比例，采購預期顯著減弱。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格窄幅調整，下游按需采購

銷區(qū)玉米價格穩(wěn)中有漲蛇口港報價上漲10元/噸，市場現貨供應偏緊，期貨價格上調，加之市場到貨量有限，整體市場報價心態(tài)偏強飼料企業(yè)補庫情緒較低，少量采用小麥替代，普遍關注新糧上市情況較多 華北玉米價格呈震蕩態(tài)勢， 當前華北新糧上市范圍持續(xù)擴大，潮糧供應量逐步增加，但局部陰雨天氣阻滯收割晾曬，導致短期到貨量波動明顯，企業(yè)收購策略隨上量變化靈活調整 陳糧庫存已降至低位，對價格形成階段性支撐，但新糧上市預期下支撐力度減弱。

日評

[隆眾聚焦]：市場情緒起波瀾 復合肥競相走貨

由于秋季小麥肥產品季節(jié)性較強，而隨著秋季小麥肥即將進入收尾階段，企業(yè)清降庫存陸續(xù)增多雖企業(yè)報盤多維持前期水平，但實單一單一議、操作靈活度有所增加尤其隨著原料價格的走低，中小型企業(yè)表現略明顯而從產品類型來看，目前市場小麥肥中，尤其高氮類產品，中低端貨源增多此外，盡管有市場人士反應目前華北大部小麥肥還有20-30%缺口，預計這場雨過后，市場補倉將集中啟動；但進入下旬后，山西、河北等地區(qū)，已陸續(xù)部分企業(yè)裝置開始減負荷停車，意在降低風險、重心轉向消化庫存。

熱點聚焦