CBOT12月15日小麥價格上漲，擔(dān)憂產(chǎn)量潛力

芝加哥12月15日消息：周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥期貨市場收盤上漲 截至收盤，小麥期貨上漲1.50美分到3.25美分不等，其中3月期約收高3.25美分，報收599.75美分/蒲式耳；5月期約收高2.75美分，報收601.25美分/蒲式耳；7月期約收高2美分，報收596.50美分/蒲式耳 成交最活躍的3月期約交易區(qū)間在594.25美分到605.75美分。

機(jī)構(gòu)看盤

2025（第九屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕！

在宏觀環(huán)境與進(jìn)口替代層面，25/26年度高粱、大麥等進(jìn)口谷物進(jìn)一步縮減的空間已較為有限；然而，伴隨玉米價格中樞下移，小麥與玉米價差預(yù)計持續(xù)走闊，替代邊際將主要體現(xiàn)為24/25年度小麥飼用需求的收縮在此情景下，玉米供需結(jié)構(gòu)趨于緊平衡，庫存持續(xù)去化；而小麥則面臨累庫壓力當(dāng)前偏高的政策性小麥、稻谷庫存對財政形成一定負(fù)擔(dān)，后續(xù)亦需借助玉米價格回升以創(chuàng)造去庫窗口24/25年度，在進(jìn)口谷物減量、飼料產(chǎn)量回升的背景下，三大谷物庫存及庫銷比呈現(xiàn)明顯下降。

會議報道

Mysteel日報：東北新季玉米價格表現(xiàn)仍顯一般

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：節(jié)前購銷氛圍逐步減弱，企業(yè)發(fā)運前期訂單為主，關(guān)注假期原料上量情況，預(yù)計節(jié)前玉米淀粉偏穩(wěn)運行 三、玉米市場預(yù)測 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 ，新季玉米質(zhì)量較好 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；東北新糧上市； 東北新糧上市量增多，價格壓力目前仍多來源于供應(yīng)端，新季玉米產(chǎn)量較好，后續(xù)關(guān)注農(nóng)戶賣糧意向及政策端動態(tài)。

日評

[硝基肥月評]：需求轉(zhuǎn)弱硝基肥缺乏支撐（2025年9月）

月內(nèi)影響因素來看：上游原料價格走勢較差，其中尿素一路走低，合成氨先跌后小幅回升，磷酸一銨以及硫酸鉀價格也出現(xiàn)不同程度下滑，硝酸銨較為穩(wěn)定，因此整體看走低的硝基肥成本使得下游操作積極性一般，多按需補(bǔ)倉為主供需面看：月初在政策限制下主產(chǎn)區(qū)存在停車現(xiàn)象，產(chǎn)量下滑，而后限制解除后裝置恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率提升；需求面看北方小麥肥存部分流向，但下旬尿基低價頻現(xiàn)，疊加農(nóng)產(chǎn)品收益預(yù)期較差，硝基肥補(bǔ)貨訂單成交減弱。

月評

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)小幅上漲態(tài)勢

標(biāo)粉市場價格保持穩(wěn)定標(biāo)粉需求彈性較小，雙節(jié)臨近雖未帶來爆發(fā)式增長，但穩(wěn)定的基礎(chǔ)采購形成托底供應(yīng)端，制粉企業(yè)對標(biāo)粉生產(chǎn)計劃把控平穩(wěn)，結(jié)合市場需求調(diào)節(jié)產(chǎn)量，避免貨源過?；蚨倘蓖瑫r，標(biāo)粉定價與成本聯(lián)動緊密，雖小麥價格偏強(qiáng)，但企業(yè)通過內(nèi)部成本管控消化壓力，未向終端轉(zhuǎn)嫁，市場價格延續(xù)穩(wěn)定 四、行情預(yù)測 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價2443元/噸，環(huán)比上周漲0.37%，同比跌0.16%。

日評

Mysteel日報：小麥價格偏強(qiáng)調(diào)整

預(yù)計近期麩皮價格持續(xù)承壓運行 次粉市場價格近期保持穩(wěn)定面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機(jī)率低位運行，次粉新增產(chǎn)量持續(xù)偏少，市場供應(yīng)整體偏緊需求端，下游消耗量未明顯增長，企業(yè)存在一定累庫壓力，但供應(yīng)端減量形成對沖，庫存積累速度平緩，無需調(diào)價即可維持流通此外，次粉市場流通體量較小，貿(mào)易活躍度低，價格彈性弱，進(jìn)一步鞏固了穩(wěn)定態(tài)勢 標(biāo)粉市場價格近期穩(wěn)定運行供應(yīng)端，作為飼料標(biāo)粉主要原料的小麥價格偏強(qiáng)運行，雖帶來一定成本壓力，但飼料標(biāo)粉新增產(chǎn)量受限，市場供應(yīng)整體偏緊，企業(yè)庫存壓力可控。

日評

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計偏弱調(diào)整（20250924）

阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國、第三大玉米出口國和重要小麥出口國隨著美國收獲季開啟，大豆和玉米亦面臨季節(jié)性供應(yīng)壓力，不過市場對產(chǎn)量規(guī)模的疑慮在一定程度上支撐了價格 現(xiàn)貨市場方面，當(dāng)前華北油廠銷售壓力不大，9月可售現(xiàn)貨不多，但庫存壓力較大下游方面，普遍備貨節(jié)奏偏快，合同庫存基本備到國慶節(jié)后連粕大幅下跌背景下，貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)一定挺價情緒，利好基差修復(fù)。

市場提示

Mysteel早報：河南市場豆粕價格預(yù)計偏弱運行（20250924）

CBOT大豆期貨收盤上漲，市場在創(chuàng)下六周新低后有所回升交易商說，市場已經(jīng)超賣，應(yīng)該出現(xiàn)反彈阿根廷政府22日宣布，暫時取消谷物、牛肉、家禽肉等農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)扣稅阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國、第三大玉米出口國和重要小麥出口國隨著美國收獲季開啟，大豆和玉米亦面臨季節(jié)性供應(yīng)壓力，不過市場對產(chǎn)量規(guī)模的疑慮在一定程度上支撐了價格 現(xiàn)貨市場方面，本周河南油廠開機(jī)率維持低位，油廠豆粕庫存壓力尚可，油廠現(xiàn)貨可售不多，基本挺價助力貿(mào)易商出貨為主。

市場提示

Mysteel早報：兩湖豆粕今日價格震蕩偏弱運行（20250924）

CBOT大豆期貨收盤上漲，市場在創(chuàng)下六周新低后有所回升交易商說，市場已經(jīng)超賣，應(yīng)該出現(xiàn)反彈阿根廷政府22日宣布，暫時取消谷物、牛肉、家禽肉等農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)扣稅阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國、第三大玉米出口國和重要小麥出口國隨著美國收獲季開啟，大豆和玉米亦面臨季節(jié)性供應(yīng)壓力，不過市場對產(chǎn)量規(guī)模的疑慮在一定程度上支撐了價格現(xiàn)貨方面，本周兩湖市場油廠開機(jī)水平較高，終端采購補(bǔ)庫節(jié)奏趨于平緩，市場整體提貨表現(xiàn)穩(wěn)定，今日行情或?qū)⒕S持震蕩運行，關(guān)注油廠開機(jī)庫存及貿(mào)易商走貨情況。

市場提示

[純堿日評]：純堿走勢企穩(wěn)運行 需求一般（20250923）

每日點評

[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥市場后半程還需關(guān)注幾點影響因素？

再者天氣與農(nóng)作物價格對肥料市場也會有影響，陜西中南部、河南北部和山東北部局部降水偏多，影響了玉米灌漿和棉花生長，江南大部的高溫天氣則對水稻灌漿和經(jīng)濟(jì)林果品質(zhì)提升不利這些天氣因素不僅可能影響局部區(qū)域作物產(chǎn)量，進(jìn)而影響農(nóng)戶收益，加之近期玉米、小麥等農(nóng)作物價格偏低，可能會壓低基層農(nóng)戶的用肥投入積極性，壓制短期需求。

熱點聚焦

[硝基肥周評]：硝基肥市場窄幅盤整運行（20250905-0911）

周內(nèi)影響因素來看：首先上游原料價格走勢影響硝基肥成本，其中合成氨、尿素價格低位震蕩，而硝酸銨較為平穩(wěn)，因此氮肥的趨勢影響高氮配比價格趨勢；磷酸一銨以及硫酸鉀較為平穩(wěn)，因此其他配比成本變化不大，對硝基肥影響有限供需面看：前期停車裝置陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，硝基肥產(chǎn)量有所增加，供應(yīng)面較為寬松，而下游需求釋放并不集中，其中北方市場以小麥肥補(bǔ)倉為主，南方需求尚未全面啟動，因此企業(yè)新接單有限，供需活躍度不足，對市場趨勢也難以形成利好支撐。

周評

[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥可持續(xù)發(fā)運至9月底

近期復(fù)合肥市場運行弱穩(wěn)為主，部分實單成交出現(xiàn)暗降，以高氮配比居多，現(xiàn)參考45%CL(25:14:6)主流出廠2350-2600元/噸，價格調(diào)整一方面是由于氮肥價格的下滑引起復(fù)合肥成本松動，一方面是季節(jié)后期，企業(yè)促進(jìn)新收單。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：氯化銨市場何時止跌回暖？

秋風(fēng)送涼，氯化銨市場“降溫”明顯。

熱點聚焦

Mysteel日報：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格持穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)市場玉米價格窄幅調(diào)整，期貨近期表現(xiàn)偏強(qiáng)，部分港口價格上調(diào)10元/噸隨著新糧繼續(xù)上市，銷區(qū)市場玉米不斷得到補(bǔ)充，但部分飼料廠使用小麥較多，玉米仍使用庫存為主，繼續(xù)關(guān)注新糧上量情況 四、后期預(yù)測 進(jìn)口高粱市場需求延續(xù)弱勢，下游酒企暫未全面開機(jī)啟動，產(chǎn)量低位，部分企業(yè)剛需補(bǔ)庫，整體市場采購量有限，進(jìn)口高粱價格暫無飼料替代優(yōu)勢，飼料企業(yè)采購謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨流通資源尚可，預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場價格持穩(wěn)運行。

日評

[隆眾聚焦]：缺乏利好注入 硫酸銨市場深陷下行泥潭

自七月中旬以來，國內(nèi)硫酸銨價格震蕩下行前期跌速緩慢，從八月份中下旬開始，價格下行速度明顯加快行情回落的原因是多方面導(dǎo)致的，首先，國際市場持續(xù)低迷，購買欲望不高，業(yè)者經(jīng)營心態(tài)受損，價格下行速度明顯加快。

熱點聚焦

[硝基肥周評]：硝基肥市場趨穩(wěn)整理運行（20250822-0828）

從主要影響因素來看，首先上游原料價格中，波動最大的是磷酸一銨，部分暗降30-50元/噸；合成氨繼續(xù)暗降；硝酸銨、硫酸鉀以及尿素波動有限，因此整體看硝基肥成本變化不大，側(cè)面支撐硝基肥企業(yè)穩(wěn)價為主供需面看，華北部分區(qū)域受限產(chǎn)影響出現(xiàn)短停，產(chǎn)量有所下滑，但停車時間較短，影響有限，現(xiàn)下游需求北方市場以秋季小麥肥發(fā)運為主，南方經(jīng)作區(qū)域需求穩(wěn)定釋放，但經(jīng)銷商按需補(bǔ)貨，企業(yè)發(fā)運并不集中，因此供需活躍度不足，整體硝基肥交投氛圍較為平穩(wěn)。

周評

乙醇市場早間提示（20250905）

一、關(guān)注點 1、9/4:美國商業(yè)原油庫存增長，且市場擔(dān)憂OPEC+將啟動新的增產(chǎn)計劃，國際油價下跌。

早間提示

Mysteel解讀：金九即將到來 玉米淀粉能否乘風(fēng)而起？

進(jìn)口玉米拍賣持續(xù)投放市場，小麥等替代谷物供應(yīng)充足，制約玉米價格上漲空間同時，新季玉米上市臨近，西南地區(qū)春玉米已開始供應(yīng)市場，新疆玉米也將陸續(xù)收獲在新作生長情況總體良好的背景下，短期內(nèi)玉米價格預(yù)計延續(xù)小幅震蕩偏弱走勢，逐步向下對接新糧上市新作產(chǎn)量及主產(chǎn)區(qū)天氣變化仍需密切關(guān)注，但目前來看，原料端對玉米淀粉市場的影響總體偏空 供應(yīng)端：本周開機(jī)率為52.3%，較上周降低3.6%，同比降低9.29%。

熱點分析

乙醇市場一周前瞻（20250901）

一、關(guān)注點 1、8/29:美國傳統(tǒng)燃油消費旺季進(jìn)入尾聲，疊加俄烏和談仍在推進(jìn)，國際油價下跌。

早間提示