Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現(xiàn)價格走勢分析

圖2 山東、黑龍江玉米淀粉價格走勢圖 二、淀粉期貨價格走勢分析 2021-2022年玉米淀粉主力合約價格2809-3475區(qū)間內(nèi)寬幅波動，從近兩年淀粉盤面價格來看，目前盤面價格是位于高位震蕩運行為主，主要支撐邏輯是原料玉米價格高位運行，同時對于05淀粉價格明顯升水現(xiàn)貨的交易邏輯是對于二季度國內(nèi)疫情得到有效防控前提下，玉米淀粉終端消費向好帶動淀粉下游行業(yè)的集中補貨與原料玉米端有效支撐的預(yù)期。

熱點分析

Mysteel日報：華北玉米價格主流維持穩(wěn)定

目前農(nóng)戶售糧相對理性，售糧節(jié)奏依然較慢貿(mào)易商建庫意愿不強，基層購銷相對清淡深加工企業(yè)看量調(diào)價，飼料企業(yè)庫存得到有效補充，按需采購，保持庫存相對穩(wěn)定即可 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉穩(wěn)中有漲，原料價格上漲外加目前企業(yè)庫存不多，企業(yè)提價心態(tài)較濃，下游多按需采購，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉堅挺偏強運行。

日評

[乙醇周評]：供需趨橫 全線上行（20251205-20251211）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期黑龍江玉米價格小幅上行。

周/月評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，市場觀望心態(tài)較濃

一、今日DDGS市場行情回顧 12月3日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，河南產(chǎn)區(qū)DDGS價格上漲，孟州地區(qū)部分企業(yè)成交轉(zhuǎn)好；東北地區(qū)挺價心態(tài)較濃，DDGS價格較為堅挺，貿(mào)易出貨價格相對穩(wěn)定，部分貿(mào)易商走貨情況略有好轉(zhuǎn)目前市場觀望心態(tài)較濃，終端養(yǎng)殖需求一般，需求面缺乏利好因素支撐DDGS價格繼續(xù)上漲，但個別酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置存在減產(chǎn)情況，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)減少，支撐企業(yè)挺價心態(tài)。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有漲，市場觀望心態(tài)較濃

一、今日DDGS市場行情回顧 12月2日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有漲，河南產(chǎn)區(qū)酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)定；東北地區(qū)酒精企業(yè)挺價心態(tài)增強，近期原糧玉米價格上漲，加之主產(chǎn)品乙醇市場需求一般，個別酒精企業(yè)存在減產(chǎn)情況目前市場供需博弈激烈，下游用戶按需采購，東北地區(qū)物流運輸費用相對堅挺，DDGS到場性價比一般，但酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置存在減產(chǎn)，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)減少，支撐企業(yè)挺價心態(tài)，個別酒精企業(yè)DDGS價格小幅上調(diào)。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有落，下游用戶按需采購

一、今日DDGS市場行情回顧 12月1日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有落，河南產(chǎn)區(qū)DDGS產(chǎn)品品質(zhì)暫無明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)降價接單；東北地區(qū)部分企業(yè)暫未出價，吉林產(chǎn)區(qū)DDGS價格相對穩(wěn)定，貿(mào)易市場靈活議價出貨目前河南產(chǎn)區(qū)和東北地區(qū)的DDGS價差逐漸拉開，部分下游用戶少量采購河南酒糟，貨利好后續(xù)河南產(chǎn)區(qū)市場需求；東北地區(qū)物流運輸費用相對堅挺，市場需求暫無明顯變化，且個別酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置存在減產(chǎn)，或支撐東北DDGS價格。

日評

[乙醇周評]：利好支撐 全線上行（20251128-20251204）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期全國玉米價格上漲。

周/月評

Mysteel日報：期貨價格日內(nèi)變化明顯 東北玉米價格上漲為主

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：關(guān)注原料價格走勢，預(yù)計短期原料價格繼續(xù)支撐玉米淀粉堅挺運行或上漲 三、玉米市場預(yù)測 利好：東北新季玉米質(zhì)量較好、物流不通暢發(fā)貨有難度 利空：東北地趴糧銷售暫有限 期貨經(jīng)過此次拉升，基層或更加惜售，預(yù)計下周東北價格或偏強。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，下游市場需求一般

一、今日DDGS市場行情回顧 11月25日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格小幅下跌，部分企業(yè)DDGS報價穩(wěn)定，市場需求一般，酒精企業(yè)降價接單，貿(mào)易市場靈活議價出貨雖然近期原糧玉米價格上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本上升，支撐挺價心態(tài)，但下游需求疲軟，部分飼料企業(yè)消化庫存，且部分地區(qū)物流運輸費用堅挺，DDGS到廠價格較高，下游接受度欠佳，一定程度壓制下游采購情緒。

日評

[乙醇周評]：區(qū)域整理 漲跌互現(xiàn)（20251121-20251127）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期全國玉米價格上漲。

周/月評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有落，下游市場需求一般

一、今日DDGS市場行情回顧 11月14日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有落，河南產(chǎn)區(qū)DDGS產(chǎn)品品質(zhì)欠佳，酒精企業(yè)降價接單；東北地區(qū)DDGS價格暫時穩(wěn)定，但下游市場需求一般，市場走貨欠佳近期原糧玉米價格小幅上漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損壓力增大，企業(yè)仍存在挺價心態(tài)，但下游市場需求逐漸回歸平淡，貿(mào)易商場走貨表現(xiàn)一般，DDGS市場價格窄幅調(diào)整，且下游消化前期庫存，采購積極性有所減弱，或利空短期DDGS價格。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格繼續(xù)上漲

山東深加工早間剩余車輛繼續(xù)回落，當(dāng)前基層惜售情緒升溫，市場供應(yīng)整體偏緊售糧進度同比偏快，但近期因氣溫下降和惜售心態(tài)，上量節(jié)奏有所放緩 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北地區(qū)玉米淀粉價格堅挺運行，下游需求尚可，企業(yè)發(fā)貨平穩(wěn)，原料價格連續(xù)上漲支撐企業(yè)挺價心態(tài)，關(guān)注原料價格走勢，預(yù)計短期玉米淀粉堅挺運行，若原料繼續(xù)上漲，玉米淀粉或有漲價機會。

日評

[維生素周評]：少數(shù)品類漲跌互現(xiàn) 整體交投表現(xiàn)一般（20251107-1113）

其他品類多延續(xù)前期走勢，需求有待放量 3、市場影響因素分析 ①、玉米價格偏強運行；下游飼料企業(yè)高價建庫意愿一般，仍維持謹慎觀望心態(tài)。

周/月評

[乙醇周評]：供需博弈 震蕩整理（20251114-20251120）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期全國玉米價格下行。

周/月評

Mysteel日報：北港及期貨偏強 東北玉米市場價格略有調(diào)整

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前市場剛需尚可，企業(yè)無供應(yīng)壓力，關(guān)注原料及供需結(jié)構(gòu)變化，預(yù)計今日玉米淀粉偏穩(wěn)運行 三、玉米市場預(yù)測 利好：東北新季玉米質(zhì)量較好； 利空：小麥或?qū)⑴馁u；東北地趴糧銷售暫有限 短期仍需關(guān)注農(nóng)戶售糧意向的變化，東北產(chǎn)區(qū)糧源整體仍較為充足，價格走勢仍有一定的不確定性。

日評

Mysteel日報：DDGS價格震蕩調(diào)整，市場需求表現(xiàn)一般

一、今日DDGS市場行情回顧 11月11日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格震蕩調(diào)整，東北地區(qū)部分酒精企業(yè)小幅上調(diào)價格，下游用戶按需采購近期市場存在剛需補貨，酒精企業(yè)成交尚可，部分下游用戶庫存天數(shù)有所延長，后續(xù)可主要關(guān)注下游庫存消化速度部分酒精企業(yè)消化合同，外加原糧玉米價格上漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損壓力增加，一定程度支撐企業(yè)挺價心態(tài)，但短期內(nèi)終端養(yǎng)殖需求一般，市場缺乏其他利好因素支撐，DDGS價格持續(xù)上漲缺乏動力。

日評

Mysteel日報：DDGS價格震蕩調(diào)整，下游用戶按需采購

一、今日DDGS市場行情回顧 11月10日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格震蕩調(diào)整，河南產(chǎn)區(qū)DDGS價格偏弱運行，東北地區(qū)DDGS價格穩(wěn)中有漲產(chǎn)區(qū)間DDGS產(chǎn)品品質(zhì)存在差異，DDGS價格走勢表現(xiàn)不一，除此之外，下游前期剛需補貨，庫存天數(shù)有所增加，上周市場走貨情況有所好轉(zhuǎn)，本周部分企業(yè)小幅上調(diào)，具體仍需關(guān)注下游采購情緒短期內(nèi)酒精企業(yè)消化合同，出貨壓力相對較小，且原糧玉米價格上漲，酒精企業(yè)DDGS庫存較少，支撐企業(yè)挺價心態(tài)。

日評

[乙醇周評]：持續(xù)下行 震蕩整理（20251107-20251113）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期玉米價格小幅上行。

周/月評

Mysteel日報：華北玉米價格穩(wěn)中偏強運行

山東深加工企業(yè)晨間到貨量維持低位，前期潮糧供應(yīng)壓力減弱，各企業(yè)根據(jù)自身情況靈活調(diào)整河南地區(qū)價格也微幅上漲河北深加工企業(yè)價格窄幅下調(diào)，基層價格維持穩(wěn)定 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：今日華北地區(qū)玉米淀粉價格偏弱，成交可議，下游剛需采購為主，企業(yè)為促進成交適當(dāng)讓利，目前小包庫存仍偏緊張，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉小幅下行，波動不大。

日評

[乙醇周評]：持續(xù)下行 震蕩整理（20251031-20251106）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期玉米價格小幅上行。

周/月評