山東米袋子價格指數(shù)偏弱（7.10-7.16）

本周小麥?zhǔn)袌稣w呈現(xiàn)供需兩弱的態(tài)勢供給端上，農(nóng)戶前期因減產(chǎn)存在惜售心理，貿(mào)易商受玉米價格下跌影響，對后市看漲預(yù)期減弱，開始出售前期新麥庫存，使得市場流通糧源增加需求端表現(xiàn)較為疲軟當(dāng)下處于面粉消費(fèi)淡季，下游需求不振，面粉企業(yè)開機(jī)率偏低，大規(guī)模建庫存意愿不強(qiáng)，多維持剛需采購盡管小麥在飼用替代方面仍有優(yōu)勢，但進(jìn)口玉米持續(xù)拍賣，國內(nèi)玉米價格弱勢，飼料企業(yè)采購小麥的步伐放緩整體來看，市場購銷謹(jǐn)慎，短期內(nèi)小麥?zhǔn)袌龌蚶^續(xù)維持供需寬松、價格震蕩調(diào)整的格局。

分析研究

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格弱勢運(yùn)行（7.10-7.17）

本周小麥?zhǔn)袌稣w呈現(xiàn)供需兩弱的態(tài)勢供給端上，農(nóng)戶前期因減產(chǎn)存在惜售心理，貿(mào)易商受玉米價格下跌影響，對后市看漲預(yù)期減弱，開始出售前期新麥庫存，使得市場流通糧源增加需求端表現(xiàn)較為疲軟當(dāng)下處于面粉消費(fèi)淡季，下游需求不振，面粉企業(yè)開機(jī)率偏低，大規(guī)模建庫存意愿不強(qiáng)，多維持剛需采購盡管小麥在飼用替代方面仍有優(yōu)勢，但進(jìn)口玉米持續(xù)拍賣，國內(nèi)玉米價格弱勢，飼料企業(yè)采購小麥的步伐放緩整體來看，市場購銷謹(jǐn)慎，短期內(nèi)小麥?zhǔn)袌龌蚶^續(xù)維持供需寬松、價格震蕩調(diào)整的格局。

周評

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品今日價格繼續(xù)上漲

截至發(fā)稿當(dāng)日全國玉米蛋白粉主流均價4275元/噸，周環(huán)比增幅3.07%；噴漿玉米纖維1247.5元/噸，周環(huán)比增幅7.54%；胚芽36%含油3490元/噸，周環(huán)比降幅2.80%；普通胚芽粕1675元/噸，周環(huán)比增幅10.20%周度價格強(qiáng)勢運(yùn)行，噴漿玉米皮價格突破近兩年新高，價格仍在不斷上漲的主要原因在于市場供應(yīng)緊張，淀粉廠開機(jī)率仍在下降，部分區(qū)域副產(chǎn)品供不應(yīng)求，除供應(yīng)端外，其他利好因素在于一方面當(dāng)下主產(chǎn)品淀粉的行情偏弱，企業(yè)前期利潤虧損明顯，心態(tài)上挺價積極，另一方面，原料價格偏強(qiáng)運(yùn)行成本增加疊加下游飼料廠客戶采購蛋白原料訂單未有減弱，仍表現(xiàn)積極，多方利好的加持，使得玉米副產(chǎn)品近期的行情不斷升溫。

日評

Mysteel周報(bào)：玉米副產(chǎn)品周內(nèi)價格繼續(xù)強(qiáng)勢走高（6.5-6.12）

玉米副產(chǎn)品周內(nèi)價格繼續(xù)高位走強(qiáng)，尤其以華北地區(qū)漲幅最為明顯截至發(fā)稿當(dāng)日全國玉米蛋白粉主流均價4275元/噸，周環(huán)比增幅3.07%；噴漿玉米纖維1247.5元/噸，周環(huán)比增幅7.54%；胚芽36%含油3490元/噸，周環(huán)比降幅2.80%；普通胚芽粕1675元/噸，周環(huán)比增幅10.20%周度價格強(qiáng)勢運(yùn)行，噴漿玉米皮價格突破近兩年新高，價格仍在不斷上漲的主要原因在于市場供應(yīng)緊張，淀粉廠開機(jī)率仍在下降，部分區(qū)域副產(chǎn)品供不應(yīng)求，除供應(yīng)端外，其他利好因素在于一方面當(dāng)下主產(chǎn)品淀粉的行情偏弱，企業(yè)前期利潤虧損明顯，心態(tài)上挺價積極，另一方面，原料價格偏強(qiáng)運(yùn)行成本增加疊加下游飼料廠客戶采購蛋白原料訂單未有減弱，仍表現(xiàn)積極，多方利好的加持，使得玉米副產(chǎn)品近期的行情不斷升溫。

周評

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格上漲明顯 市場拿貨情緒尚可

從廠家角度來看，因淀粉廠前期利潤虧損嚴(yán)重，故目前庫存不多的情況下，挺價意愿強(qiáng)需求上，下游飼料廠持續(xù)跟單，買漲不買跌的情緒上拿貨情緒較高，集中提貨明顯，貿(mào)易端拿貨情況也可觀，使廠家一直有訂單支撐；從原料端來看，目前玉米價格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場看漲情況良好，支撐副產(chǎn)品價格堅(jiān)挺綜上，當(dāng)下全國市場副產(chǎn)品就供需來看，預(yù)計(jì)價格仍將小幅偏強(qiáng)運(yùn)行 利好：原料玉米價格高位；企業(yè)開機(jī)率小幅下調(diào)；企業(yè)庫存低位現(xiàn)貨緊張。

日評

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn) 成交情況一般

當(dāng)下市場各產(chǎn)品價格走勢各異，介于目前企業(yè)利潤虧損表現(xiàn)，蛋白粉跌價幅度預(yù)計(jì)不大，但是其他雜粕類價格偏弱表現(xiàn)，纖維及胚芽粕漲價難度仍在，但是原料及玉米漿偏緊支撐下，價格短期或繼續(xù)高位震蕩表現(xiàn)為主 利好：原料玉米價格高位；水產(chǎn)陸續(xù)起量需求回升；企業(yè)開機(jī)率小幅下調(diào) 利空：飼料企業(yè)采買謹(jǐn)慎；玉米蛋白粉性價比減弱；豆粕后市價格承壓 豆粕方面： 截至2025年05月19日，收盤主力合約M2509報(bào)收于2886跌16元/噸，跌幅0.55%，持倉257.17萬手，日增倉3.51萬手。

日評

Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品五一提振有限 利多盡顯后各方博弈持續(xù)進(jìn)行

分省市來看，出口量占比最高前三的分別是山東、吉林、黑龍江，其中山東省占比近60%，大多企業(yè)以出口緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2025年3月中國玉米蛋白粉及纖維出口量為17.9萬噸，環(huán)比2月份減少0.36萬噸；同比2024年3月減少0.53萬噸2025年國內(nèi)供應(yīng)格局寬裕，企業(yè)產(chǎn)量增量表現(xiàn)，今年山東及東北地區(qū)后市仍有企業(yè)有投產(chǎn)或即將投產(chǎn)計(jì)劃，這不僅擴(kuò)充了產(chǎn)能，還加劇了市場競爭 從需求看當(dāng)下我國需求好轉(zhuǎn)跡象也并不明顯，禽料端從虧損到微利，現(xiàn)飼料和雞苗價格持續(xù)走高，養(yǎng)殖成本壓縮盈利空間；另一方面是季節(jié)性雞病影響，毛雞普遍出欄體重小、死淘高，養(yǎng)殖管理難度較大，反芻端也受原料價格反彈影響，價格漲幅放緩；水產(chǎn)料內(nèi)目前企業(yè)陸續(xù)投苗，但實(shí)際積極性不高，后需持續(xù)關(guān)注上量情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：玉米副產(chǎn)品價格偏弱震蕩 下游剛需補(bǔ)庫

國內(nèi)連粕底部企穩(wěn)，主力M05資金大幅減倉離場，僅部分資金轉(zhuǎn)向M09合約，等待美國大豆種植面積報(bào)告提供指引，當(dāng)下市場觀望心態(tài)較濃豆粕現(xiàn)貨價格下跌節(jié)奏放緩，雖然全國油廠開機(jī)率下降至30%，下游飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但基本仍維持剛需滾動補(bǔ)庫，因4月份大豆大量到港，豆粕供應(yīng)寬松預(yù)期持續(xù)影響現(xiàn)貨市場情緒，后續(xù)關(guān)注港口通關(guān)節(jié)奏和下游需求恢復(fù)情況 玉米方面： 利好：售糧進(jìn)度偏快；市場看漲心態(tài)；企業(yè)庫存不高。

日評

花生下方有支撐 向上需謹(jǐn)慎

考慮到后續(xù)進(jìn)口補(bǔ)充較少，而油廠仍然有潛在的需求增量可期，預(yù)計(jì)當(dāng)下油廠收購對標(biāo)盤面的價格將會有較強(qiáng)力度的支撐 而向上的動能暫時來看需要謹(jǐn)慎對待，后續(xù)持續(xù)關(guān)注大廠的入市意愿，當(dāng)下的利潤并不能促使油廠抬價收購，上方賣壓顯著另外需要關(guān)注的是四月中上旬春花生播種期，由于花生/玉米比價關(guān)系走弱，今年花生播種面積甚至有再度轉(zhuǎn)弱的可能性，當(dāng)下種子米銷售清淡也加大了這一預(yù)期的可能性面積減少疊加外部宏觀擾動頻現(xiàn)，關(guān)稅等政策對農(nóng)產(chǎn)品價格的加持等因素，中期潛在利多仍存。

聚焦

Mysteel周報(bào)：玉米副產(chǎn)品供應(yīng)端充裕 下周價格或仍有下跌空間（3.6-3.13）

上游來看，企業(yè)庫存壓力增大，多降價吸引廠家為主，簽單乏力壓力驟增綜上，預(yù)計(jì)近期玉米副產(chǎn)品仍將延續(xù)弱勢 從玉米胚芽及玉米胚芽粕來看，價格同步走跌企業(yè)零星簽單，當(dāng)下需求用量淡季，下游拿貨意愿不高，企業(yè)根據(jù)自家?guī)齑嬲{(diào)整價格，壓力走高，預(yù)計(jì)下周價格繼續(xù)偏弱調(diào)整

周評

Mysteel日報(bào)：小麥價格震蕩調(diào)整

次粉市場價格偏弱調(diào)整面粉走貨慢，部分企業(yè)為降低庫存壓力，適當(dāng)下調(diào)次粉價格 ；下游飼料企業(yè)因養(yǎng)殖行情平淡，采購積極性不高，多按需補(bǔ)貨預(yù)計(jì)近期次粉價格平穩(wěn)為主，關(guān)注下游需求變化情況 標(biāo)粉市場價格穩(wěn)中有漲部分制粉企業(yè)開機(jī)率有所下滑，標(biāo)粉產(chǎn)出量減少，市場供應(yīng)趨緊玉米等原料價格上漲，標(biāo)粉性價比優(yōu)勢凸顯企業(yè)基于成本與供需考量，適度上調(diào)標(biāo)粉價格，短期內(nèi)標(biāo)粉價格有望維持漲勢 。

日評

Mysteel早報(bào)：DDGS價格或暫穩(wěn)運(yùn)行，市場觀望心態(tài)較濃（20250306）

市場動態(tài)概述：昨日連粕偏弱運(yùn)行，當(dāng)下國內(nèi)主要以進(jìn)口南美大豆為主，且豐產(chǎn)預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)，二三季度仍將存在月均千萬噸大豆到港量，疊加短期內(nèi)下游已采購不少頭寸，油廠豆粕庫存尚可，貿(mào)易商所持頭寸較少，而斷豆停機(jī)預(yù)期支撐油廠挺價，豆粕現(xiàn)貨價格偏高也進(jìn)一步抑制下游買貨情緒國內(nèi)酒精企業(yè)DDGS價格暫穩(wěn)運(yùn)行，由于近期原糧玉米價格上漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力增加，一定程度支撐DDGS價格，目前下游用戶按需采購，市場觀望心態(tài)較濃，個別產(chǎn)區(qū)DDGS走貨情況尚可。

市場提示

Mysteel日報(bào)：玉米副產(chǎn)品市場觀望情緒濃郁 價格呈現(xiàn)漲跌兩難態(tài)勢

受今日農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易關(guān)稅政策影響，市場短期觀望情緒濃郁實(shí)際行情來看，目前原料玉米價格持續(xù)上行疊加豆粕價格仍維持高位均有利好行情顯現(xiàn)，但是當(dāng)下深加工企業(yè)供應(yīng)壓力增大，雖性價比優(yōu)勢凸顯，但實(shí)際簽單及走貨情況較差，上漲動力受阻大多飼料企業(yè)仍有前期訂單或庫存，維持剛需采買居多，根據(jù)行情補(bǔ)庫積極性不高，固短期價格呈現(xiàn)難漲難跌態(tài)勢，仍需持續(xù)關(guān)注近期企業(yè)成交情況及豆粕價格，預(yù)計(jì)明日價格偏穩(wěn)震蕩 利好：產(chǎn)品性價比優(yōu)勢高。

日評

Mysteel日報(bào)：玉米副產(chǎn)品今日市場觀望情緒濃郁 企業(yè)新簽平淡

主要因素受豆粕價格大幅上漲影響，下游短期觀望為主，高價下拿貨情緒不高，以前期訂單消耗為主致使大多企業(yè)新簽訂單寥寥，當(dāng)下實(shí)際需求雖表現(xiàn)一般，但企業(yè)供應(yīng)壓力不大，漸顯挺價情緒，下游飼料企業(yè)仍持弱看法心態(tài)居多，仍要關(guān)注下周一市場成交變化及豆粕價格能否繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)價格偏穩(wěn)震蕩 利好：原料玉米價格上行；蛋白粉性價比高；企業(yè)庫存低位；豆粕價格上漲明顯 利空：實(shí)際需求表現(xiàn)疲軟；節(jié)后深加工企業(yè)開機(jī)率穩(wěn)中上行。

日評

【華夏時報(bào)】生豬市場遭遇“倒春寒”！量價齊降下豬企銷售收入走低，降成本仍是工作重點(diǎn)

同時2024年能繁母豬存欄量回升，疊加養(yǎng)殖效率提升，2025年生豬出欄量預(yù)計(jì)增加，導(dǎo)致供應(yīng)過剩風(fēng)險加劇，進(jìn)一步壓制豬價玉米和豆粕價格年后出現(xiàn)明顯的上漲趨勢，飼料成本仍然是生豬養(yǎng)殖的主要支出之一2025年行業(yè)整體利潤率預(yù)計(jì)進(jìn)一步壓縮，部分企業(yè)可能僅能維持微利甚至虧損 面對當(dāng)下豬周期縮短、波動加快的市場新趨勢，生豬養(yǎng)殖業(yè)已難以維持較高利潤率，而是開始步入“微利時代”。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：年末將至需求不濟(jì) 玉米副產(chǎn)品價格迎來新一輪低點(diǎn)

東北玉米毒素也有所上升，致使產(chǎn)品加工后，玉米副產(chǎn)品成品大多毒素較高影響購銷當(dāng)下玉米供應(yīng)因素占據(jù)主導(dǎo)地位，春節(jié)之前依然有農(nóng)戶售糧壓力，貿(mào)易環(huán)節(jié)存糧意愿較差的情況下，價格下跌預(yù)期仍在中長期轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵點(diǎn)在政策的實(shí)質(zhì)支撐和心態(tài)的轉(zhuǎn)變首先是政策的支撐，雖然東北地區(qū)國儲已經(jīng)連續(xù)開庫收購，但后續(xù)的收購量是市場關(guān)注的重點(diǎn)若無保證，支撐效果一般另外就是玉米質(zhì)量的改善影響，對后市價格或有支撐作用 豆粕截至12月18日全國沿海地區(qū)報(bào)價整體下調(diào)，主流價格在2780-2940元/噸。

熱點(diǎn)分析

【證券時報(bào)】雙節(jié)臨近蛋價起飛，成本下移養(yǎng)殖端盈利達(dá)近年高位

目前養(yǎng)殖單位正常補(bǔ)欄，整體積極性略有下降，種雞企業(yè)排單順暢，局部低價區(qū)苗價繼續(xù)上漲，高價區(qū)穩(wěn)定當(dāng)下種雞企業(yè)雞苗訂單多數(shù)排至2025年2月中下旬，少數(shù)排至3月中上旬，種蛋利用率多在80%—100% 今年成本端持續(xù)下移，使得蛋雞養(yǎng)殖盈利達(dá)到近年高位 數(shù)據(jù)顯示，上周在成本方面，玉米周均價跌幅0.81%，豆粕周均價跌幅1.35%，單斤雞蛋飼料成本為2.84元，較上周同期跌幅0.7%，養(yǎng)殖收入增加，單斤雞蛋毛利潤增幅17.74%，價格傳導(dǎo)相對順暢。

媒體報(bào)道

Mysteel日報(bào)：白羽肉雞價格跌后企穩(wěn) 白羽雞苗繼續(xù)下調(diào)

日評

Mysteel早報(bào)：需求跟進(jìn)不足 玉米淀粉成交可議（20241030）

一、行情回顧 華北地區(qū)：目前市場成交平淡，外加原料價格下跌，部分企業(yè)適當(dāng)下調(diào)價格吸引簽單，華北地區(qū)玉米淀粉議價成交為主 華南地區(qū)：近期銷區(qū)市場玉米淀粉整體走貨良好，造紙與民用消費(fèi)尚可，支撐玉米淀粉提貨，市場主流3000-3050元/噸，短期內(nèi)玉米淀粉市場價格維持堅(jiān)挺。

市場提示

Mysteel日報(bào)：華北玉米市場價格偏弱

本周以來山東深加工企業(yè)門前到貨車輛延續(xù)高位，一直在一千輛以上，企業(yè)持續(xù)下調(diào)收購價格 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前市場成交平淡，外加原料價格下跌，部分企業(yè)適當(dāng)下調(diào)價格吸引簽單，華北地區(qū)玉米淀粉議價成交為主。

日評