Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （4月27日-4月30日）

六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)進口大豆因國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨緊張推動價格上漲，漲幅居前；高粱、玉米、玉米淀粉等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；新季大蒜早熟采挖，畝產(chǎn)大于去年，價格下滑，預計未來價格仍有下跌空間；豆粕、雞蛋、生姜等農(nóng)產(chǎn)品價格下滑 進口大豆：進口大豆價格先漲后跌，周環(huán)比上調(diào)2.24%至4345元/噸，年同比上漲2.24%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：多空因素交織，豬價陷入拉鋸戰(zhàn)

養(yǎng)殖成本方面，當前行業(yè)平均養(yǎng)殖成本已從2023年底的15.7元/公斤降至15.5元/公斤左右成本下降主要源于玉米、豆粕等飼料原料價格回落以及規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的降本增效措施然而，近期豆粕價格受關稅等因素影響波動較大，自2024年12月底至2025年4月中旬累計上漲超過20%，并且受關稅政策影響，玉米進口量縮減，替代品供應減少，推動價格走強，這可能對未來養(yǎng)殖成本形成壓力。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250426-0506）

國際磷銨,二銨

國際市場

[隆眾聚焦]：華北大部玉米肥補倉推進中

導語：隨著玉米肥備貨時間不斷縮短，補倉新單在緩慢增進中，局部市場氛圍開始出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn) 一、玉米現(xiàn)貨價格上漲，玉米肥貨源下沉加快 由下圖可見，今年以來，玉米現(xiàn)貨價格行情呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國玉米蛋白粉價格走弱 玉米纖維堅挺為主

未來幾周美國中西部部分地區(qū)天氣將會放晴，這將加快播種速度，這對于市場構成了一定壓力疊加臨近五一假期，存在補貨需求，階段性豆粕供應緊張局面尚未緩解，豆粕現(xiàn)貨價格或維持高位震蕩預計勞動節(jié)后全國油廠開機全面恢復，豆粕供應有望增加，下游持有不少低價合同，進入5月份以執(zhí)行前期合同為主，長期來看，若油廠高開機率能夠持續(xù)，豆粕現(xiàn)貨或?qū)⑦_到零基差 玉米方面： 國內(nèi)玉米均價2292元/噸，價格上漲5元/噸。

日評

Mysteel月報：4月酒精企業(yè)裝置停機增加，DDGS現(xiàn)貨價格上漲

4月國內(nèi)DDGS價格窄幅上調(diào)，由于替代品豆粕現(xiàn)貨價格上漲，一定程度刺激下游采購心態(tài)，DDGS市場走貨情況逐漸好轉(zhuǎn)，外加酒精企業(yè)裝置停機檢修，DDGS現(xiàn)貨供應逐漸減少，酒精企業(yè)成交較好，且個別酒精廠走貨情況較前期好轉(zhuǎn)，DDGS庫存有所消化目前市場觀望心態(tài)逐漸增加，臨近節(jié)日，下游采購心態(tài)逐漸減弱，且替代品豆粕現(xiàn)貨價格降幅較快，DDGS與豆粕現(xiàn)貨之間價差逐漸縮小，或利空未來DDGS市場需求節(jié)后仍需關注玉米酒精企業(yè)裝置動態(tài)和替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

月評

Mysteel解讀：生豬主力合約跳轉(zhuǎn)09，機遇與挑戰(zhàn)分析

我國雖近幾年已調(diào)整進口結構，從美國進口大豆以及玉米的量有所減少，轉(zhuǎn)而由巴西進口，且受關稅等影響，預計后期大豆、玉米等采購將轉(zhuǎn)移他國而國內(nèi)進口美國大豆，2000多萬噸20%左右的需求量也將由巴西及其他國家或是儲備補足美豆玉米上市期為9月左右，包括菜籽、高粱等，現(xiàn)生豬跳過 07 合約直接到 09 合約，雖說09 合約反映的是未來遠期的市場的預期，但飼料原料大部分集中上市期為秋季9-10月左右，而占據(jù)成本的多種飼料原料上漲，可能推動其價格的上漲，因此09換月跳轉(zhuǎn)開盤為14220元/噸，較前一天結算價13545元/噸，上漲675元/噸，因為合約的價格可能會提前反映這種預期，且根據(jù)近幾期Mysteel豬市大吉欄目的市場嘉賓反饋，現(xiàn)有二育以及仔豬飼養(yǎng)成本都在7元左右，當然不排除仔豬飼養(yǎng)得當，成本降低的可能性，而周期6個月左右成品豬上市，盤面確有機會進行套期保值等操作，也間接為養(yǎng)殖戶和企業(yè)提供更明確的價格信號，以便提前規(guī)劃生產(chǎn)和銷售策略。

熱點分析

Mysteel解讀：2025年1季度國內(nèi)商品玉米淀粉供需最新數(shù)據(jù)解析

綜上來看，玉米淀粉在1季度價格雖有較為堅挺且部分階段價格上漲的走勢出現(xiàn)，但是在實際消費以及走貨中并未亮眼，且目前行業(yè)庫存仍處于高位狀態(tài)，市場價格重心不穩(wěn)或?qū)⑹墙酉聛?季度開始的表現(xiàn)，行業(yè)利潤虧損仍是倒逼供應端減量的唯一方向，同時原料玉米價格在此過程中仍將扮演著影響玉米淀粉價格走勢變化的重要引導因素，終端消費需求的疲乏也是需要正視的事實，玉米淀粉出口的增量在一定程度上沖抵木薯淀粉替代帶來的消費減量，但是不能完全抵消，所以玉米淀粉市場未來仍將任重道遠。

熱點分析

Mysteel解讀：西北地區(qū)玉米價格短暫下行 原因何在？

*短期預測 短期內(nèi)，西北地區(qū)玉米市場仍將面臨供需不平衡壓力，利好因素難以支撐價格大幅上漲不過，隨著氣溫升高，飼料需求可能會有所增加，對價格形成一定支撐預計在未來1 - 2個月內(nèi)，玉米價格將繼續(xù)維持震蕩走勢

熱點分析

山東省米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

供應端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導了價格走勢，而政策調(diào)控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用展望未來，小麥市場價格仍將面臨諸多不確定性一方面，天氣因素對小麥生長的影響需要持續(xù)關注，若在關鍵生長階段出現(xiàn)極端天氣，可能會影響小麥產(chǎn)量，進而對價格產(chǎn)生影響；另一方面，市場供需格局也可能因多種因素發(fā)生變化，如飼料市場對小麥的替代需求是否會進一步擴大，面粉市場需求能否在淡季過后有所回升等 2025年一季度國內(nèi)玉米淀粉價格先穩(wěn)后緩慢上漲之后震蕩運行。

分析研究

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元出廠；當前供需邏輯尚未有大幅變化，供應仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關擴內(nèi)需 財政部最新明確：支持全方位擴大國內(nèi)需求 大力提振消費 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時報評論文章：機器人稅 降低失業(yè)率的社會策略之一 前兩個月財政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價位中標 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機制 高盛：預計在未來12個月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關稅 特浪普稱或給很多國家提供關稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關稅。

早間提示

Mysteel早報：麩皮市場價格偏弱調(diào)整（20250306）

下游拿貨積極性放緩，龍頭企業(yè)麩皮價格偏弱調(diào)整，市場觀望為主天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，麩皮不易存儲，也使得需求有所降低不過，若未來玉米價格持續(xù)上漲，可能會對麩皮價格形成一定支撐，否則麩皮行情短期內(nèi)難有明顯好轉(zhuǎn) 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，市場供應壓力較小 利空：替代品價格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購意愿一般，局部庫存增加，出貨壓力較大。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品企業(yè)供應寬裕 市場交投氛圍平淡

此外，各國貿(mào)易博弈不確定風險較大，尚不處于美國大豆出口旺期，在未來較長周期內(nèi)不排除關系緩和可能，短期仍謹慎對待為主 玉米方面： 國內(nèi)玉米均價2226元/噸，價格上漲2元/噸 今日東北地區(qū)玉米價格基本穩(wěn)定，黑龍江地區(qū)上調(diào)10元/噸昨日美國政府宣布以芬太尼為由對所有中國輸美商品進一步加征10%關稅的消息一發(fā)布引起熱議，今日期貨出現(xiàn)下跌，對現(xiàn)貨市場影響暫不明顯。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（02.28-03.07）

銷區(qū)市場玉米價格偏強震蕩，周內(nèi)受期價上漲及到貨成本支撐增加影響，疊加對美部分進口商品加征關稅消息一出，貿(mào)易商存低價惜售心態(tài)，報價普遍上調(diào)，場內(nèi)詢價雖有增加，但飼料企業(yè)觀望情緒較濃，實單成交跟進乏力 棉花：截至3月7日，全國棉花3128B主流均價14718元/噸，較上周減少41元/噸，降幅0.28%本周ICE美棉震蕩下跌，宏觀局勢升級，市場擔憂未來需求，悲觀情緒下盤面走低，再次加征關稅導致紡織企業(yè)后續(xù)訂單跟進不足，國內(nèi)金三銀四開端不及預期，預計近期棉花市場寬幅震蕩，繼續(xù)關注下游補貨及宏觀政策落地情況。

農(nóng)視財經(jīng)

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250222-0228）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：西北地區(qū)玉米價格上漲 原因何在？

春節(jié)前飼料企業(yè)玉米庫存基本備至2月底或3月上旬，隨著時間推進，進入2月中下旬，企業(yè)庫存告急，補貨需求迫切同時，產(chǎn)區(qū)玉米價格上漲，讓下游企業(yè)對后市存看漲預期，進一步拉動了企業(yè)采購積極性 4.市場影響因素 政策因素：中儲糧增儲積極性較高，這一政策性利好對市場影響深遠增儲行為不僅直接增加了市場需求，也穩(wěn)定了市場信心，讓貿(mào)易商、種植戶等市場主體對未來價格走勢充滿信心，挺價心態(tài)濃厚。

熱點分析

Mysteel解讀：多重因素驅(qū)動下的小麥市場邏輯與未來展望

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對于市場的調(diào)控意圖，也從實際行動上給予了市場積極的信號，讓市場參與者對小麥價格的未來走勢充滿信心 3. 飼用替代重啟：玉米價格反推效應 玉米、小麥價差收窄：華北玉米均價突破2200元/噸，較小麥價差縮至200元/噸以內(nèi)，飼料企業(yè)開始詢價芽麥、萌動麥等低價小麥品種這一變化緩解了市場對小麥供應過剩的擔憂，為小麥價格上漲提供了有力支撐。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250208-0214）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：政策端發(fā)力 銷區(qū)玉米市場預期向好

沿海地區(qū)節(jié)后玉米價格政策支撐上漲：春節(jié)后飼料企業(yè)會有短暫的補庫需求，但當前沿江、沿海港存為同期3倍以上，預計3月后以上區(qū)域需求不大，如東北玉米發(fā)往華北地區(qū)不順價，華北再漲150以上東北才能解套，而往西南地區(qū)競爭力不及西北玉米未來主要看增儲是否帶動市場信心，否則難以看到利好，產(chǎn)區(qū)大漲還需時間、空間調(diào)整。

熱點分析

CBOT市場：大豆期貨下跌，逆轉(zhuǎn)早盤漲勢（20250124）

小麥期貨下跌0.23%，至每蒲式耳5.52-3/4美元　　　　 豆粕期貨下滑0.13%，豆油期貨下滑0.32%　　　　 Bergman Grains Research在報告中表示：“預計頭條新聞將對未來的市場產(chǎn)生更大的影響有關關稅的評論最有可能導致盤中價格飆升”　　　　 由于阿根廷干旱和美國2024年玉米和大豆產(chǎn)量預估下跌，玉米和大豆價格此前上漲 。

機構看盤