【證券日報】多家豬企上半年業(yè)績迎來拐點，三季度豬價或震蕩上行

其中第二季度實現(xiàn)盈利主要系公司飼料、種業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營正常，生豬業(yè)務(wù)減虧第二季度生豬市場行情回暖，公司生豬生產(chǎn)指標(biāo)不斷改善，同時玉米、豆粕等大宗原料價格下降，公司養(yǎng)豬成本下降 除此之外，新五豐、正邦科技亦同比大幅減虧 清暉智庫創(chuàng)始人、經(jīng)濟學(xué)家宋清輝在接受《證券日報》記者采訪時表示：“多家豬企二季度盈利、上半年業(yè)績迎來拐點，一方面與行業(yè)市場行情逐步回暖，生豬養(yǎng)殖綜合成本大幅下降等因素有關(guān)；另一方面，宏觀經(jīng)濟形勢持續(xù)向好，為豬價回升提供了良好的基本面支撐。

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【證券時報】飼料成本下移，生豬養(yǎng)殖盈利轉(zhuǎn)暖

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，6月份自繁自養(yǎng)盈利在較高位盤整，月內(nèi)飼料漲跌波動較小，利好生豬，且豬價漲幅較大，二者共同作用，使得6月份生豬自繁自養(yǎng)盈利月均值處于今年以來的最高水平“按照目前豬價以及飼料成本來看，養(yǎng)豬未來將有較長時間養(yǎng)殖利潤處于高位震蕩的趨勢”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師鄢美玲稱，從歷年養(yǎng)豬行業(yè)飼料費用走勢情況來看，生豬養(yǎng)殖飼料成本費用與玉米價格走勢基本一致，依據(jù)當(dāng)前玉米豆粕等原料成本來推算，當(dāng)前養(yǎng)一頭豬的育肥飼料成本為898元，屬于年內(nèi)較低水平。

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Mysteel解讀：生豬價格短期內(nèi)上漲困難重重

其次是玉米價格，豆粕價格的上漲，使得飼料成本上升，進(jìn)一步壓縮了養(yǎng)豬的利潤空間收儲已經(jīng)進(jìn)行中，短期內(nèi)不會繼續(xù)收儲提振市場信心

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【財聯(lián)社】多家豬企擬再融資熬過行業(yè)低谷，除了“補血”還要降本增效

另一方面，豬企最大的成本就是飼料，近期玉米和豆粕等飼料原料價格都居高位，企業(yè)在經(jīng)營過程中需要在成本方面不斷地投入資金，而企業(yè)產(chǎn)能的變現(xiàn)要結(jié)合生豬的生長周期，因此豬企普遍面臨較大的資金壓力 西南某養(yǎng)殖場老板告訴記者，“我們養(yǎng)豬的現(xiàn)在遇到的最大困難還是資金壓力，因為養(yǎng)豬業(yè)是最容易出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂的行業(yè)行情好的時候賺錢擴產(chǎn)，但如果接下來行情走低就需要大量流動資金，沒有資金進(jìn)來企業(yè)就會倒閉，特別是很多中小型企業(yè)，尤其是現(xiàn)在豬價低飼料高位的時候。

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【中國商報網(wǎng)】收入與負(fù)債同漲，豬企短期難“翻身”

截至第三季度末，17家上市豬企的負(fù)債已經(jīng)超過4000億元其中，正邦科技的負(fù)債率為113.82%，是唯一一家負(fù)債大于資產(chǎn)的豬企；牧原股份的負(fù)債總額為1137.15億元，是目前負(fù)債數(shù)額最高的豬企；17家上市豬企的負(fù)債率均超過50% 曾在正邦科技負(fù)責(zé)生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，飼料是養(yǎng)豬的最大成本，原料以豆粕、玉米為主今年飼料的價格實在有些高，幾乎趕上了大米的價格。

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【證券日報】養(yǎng)殖板塊雞豬共舞，行業(yè)最差時刻已過？

4月15日，溫氏股份披露的2021年年報顯示，去年公司虧損高達(dá)134.04億元就在此前，已有多家“養(yǎng)豬大戶”預(yù)虧比如，正邦科技預(yù)告，2021年虧損金額將在182億元至197億元，新希望也預(yù)計2021年虧損86億元至96億元 相比近期養(yǎng)雞行業(yè)出現(xiàn)“小陽春”，養(yǎng)豬行業(yè)目前仍在深度虧損 “今年以來，豆粕、玉米等價格上漲，導(dǎo)致養(yǎng)殖企業(yè)飼料成本大幅攀升，另一方面春節(jié)之后肉類需求不旺，生豬和豬肉價格均持續(xù)低位運行，自繁豬企養(yǎng)一頭豬虧損超過500元。

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Mysteel解讀：一季度飼料量價齊升 豬企舉步維艱

導(dǎo)語：近日，中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布《2022年一季度全國飼料生產(chǎn)分析》指出，今年一季度全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量同比增長3.1%，整體來看，2022年上半年飼料總產(chǎn)量保持穩(wěn)中增長態(tài)勢同時在新冠疫情、俄烏沖突、南美干旱天氣等多重因素影響下，玉米、豆粕等主要飼料原料價格上漲，使生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于前后夾擊的尷尬局面為此，本文從飼料原料、養(yǎng)殖利潤方面分析當(dāng)前養(yǎng)豬行業(yè)所面臨的問題。

熱點分析

豬糧大概率維持高企狀態(tài)

豬飼料的費用一般占養(yǎng)豬總成本的50%—70%，豬飼料價格對生豬養(yǎng)殖利潤有著至關(guān)重要的影響正常情況下，在生豬飼料生產(chǎn)中，蛋白飼料主要靠豆粕提供，占比高達(dá)25%；能量飼料主要由玉米提供，占比高達(dá)65%近期，受南美大豆產(chǎn)區(qū)干旱以及俄烏局勢的影響，國內(nèi)外豆粕和玉米價格高企，使得生豬飼料價格急劇上漲，生豬養(yǎng)殖成本直線上升與此同時，因需求不振，生豬價格穩(wěn)步低走，養(yǎng)豬企業(yè)再度陷入虧損泥淖展望后市，短期國內(nèi)豆粕、玉米價格仍將高企，豬飼料費用難以下降。

市場播報

Mysteel解讀：豬市迷霧重重 二季度豬價或先抑后揚

未曾想疫情“倒春寒”再度席卷全國，也未曾想豆粕、玉米價格屢創(chuàng)歷史新高，更未曾想短短兩年豬價已跌去三分之二2022年一季度轉(zhuǎn)瞬將逝，養(yǎng)豬人又熬過了一個季節(jié)，二季度是否又是一個煎熬階段？目前市場人士對二季度行情存疑較大，市場迷霧重重，豬價到底如何演變？ 供需大背景利空 4月豬價難漲 圖1 2021年4月-2022年1月能繁母豬存欄量同環(huán)比走勢圖 目前，市場多數(shù)人士對于二季度行情變化節(jié)點的判斷，多基于農(nóng)業(yè)農(nóng)村部于2021年7月發(fā)布的能繁母豬存欄量環(huán)比首次轉(zhuǎn)負(fù)數(shù)據(jù)。

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Mysteel解讀：疫情之下，二師兄的那些事

豬飼料原料主要由玉米（占60%~65%）、豆粕（占17%~20%）構(gòu)成，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計3月 17 日，玉米均價為 2793元/噸，環(huán)比增長3.79%,豆粕主流均價為5150元/噸，環(huán)比增長19.76%眾所周知，生豬70%的養(yǎng)殖成本主要來自飼料價格，現(xiàn)受國內(nèi)外多重因素影響，玉米、豆粕價格漲勢迅猛，加大生豬養(yǎng)豬戶的生產(chǎn)壓力，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)外購仔豬一頭虧損300元左右，自繁自養(yǎng)的話虧損500元/頭。

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Mysteel解讀：豬市低迷，持續(xù)性收儲能否帶來一線生機

【導(dǎo)語】月內(nèi)生豬市場持續(xù)磨底緩降，截至3月15日，價格已由12.28元/公斤低點震蕩下行至11.82元/公斤，跌幅3.7%現(xiàn)國內(nèi)豬糧比已全線進(jìn)入過渡下跌一級預(yù)警近一月之久，在豬降糧漲，行業(yè)虧損局面不斷擴大的情況下，豬肉收儲工作頻頻開啟或給予養(yǎng)殖端一定情緒性利好支撐，但對于當(dāng)下市場的供需現(xiàn)狀局或難以形成扭轉(zhuǎn)效應(yīng) 1.國內(nèi)豬糧比值低位下行 豬糧比是指同一市場及時間內(nèi)生豬收購價格與主糧玉米收購價格之間的比值，直接反應(yīng)當(dāng)下養(yǎng)豬行業(yè)的成本收益對比關(guān)系，是衡量當(dāng)前生豬市場盈虧狀況的重要指標(biāo)，當(dāng)豬量比值低于5:1時代表養(yǎng)殖行業(yè)深度虧損，市場處于過渡下跌一級預(yù)警狀態(tài)。

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Mysteel解讀：飼料成本攀升 豬企夾縫求生存

導(dǎo)語：在國際環(huán)境緊張局勢下，飼料原料價格一路飛揚，持續(xù)性上漲今年1月至2月，先后有新希望、唐人神、通威股份等部分飼料企業(yè)發(fā)布漲價函，陸續(xù)調(diào)高生豬教槽料、仔豬濃縮料價格在豬市萎靡不振，豬價毫無起色的虧損狀態(tài)下，飼料原料價格持續(xù)攀升對于養(yǎng)豬企業(yè)來說無疑是雪上加霜，以下本人從養(yǎng)殖成本端來為大家簡單闡述目前養(yǎng)豬人士所面臨的困境及出路 飼料原料價格一路走強 豬企成本壓力大 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截止3月3日，全國玉米現(xiàn)貨價格為2763元/噸，豆粕均價為4694元/噸，較春節(jié)前分別上漲84元/噸、860元/噸。

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生豬翻身難度大

因南美干旱減產(chǎn)，大豆產(chǎn)量下調(diào)，刺激美豆價格大幅走高，春節(jié)后豆粕期現(xiàn)貨價格大漲，部分飼料廠在節(jié)后掀起漲價潮，紛紛調(diào)高成品料出貨價格但是，我們認(rèn)為由于生豬價格偏低，養(yǎng)豬虧損嚴(yán)重，養(yǎng)殖戶很難接受高價格的豆粕去年3月份，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局發(fā)布關(guān)于推進(jìn)玉米、豆粕減量替代工作的通知，重點下達(dá)了《飼料中玉米豆粕減量替代工作方案》經(jīng)過業(yè)內(nèi)推廣，減量效果明顯據(jù)監(jiān)測，去年豆粕在飼料中的比例平均降至15.3%，較2020年下降了2.4個百分點。

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生豬進(jìn)入筑底回升階段

飼料成本持續(xù)上升 飼料投入占養(yǎng)豬成本的份額較大，豬料主要由能量飼料玉米以及蛋白飼料豆粕配合而成近期豆粕價格漲幅較大，玉米價格高位振蕩，使得生豬飼料成本有所走高目前南美地區(qū)大豆正處于播種和生長早期，受拉尼娜影響，巴西南部、阿根廷大部地區(qū)出現(xiàn)干旱，大豆播種延遲，生長狀況惡化，市場開始調(diào)低巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量比如阿根廷布宜諾斯艾利斯交易所預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)量僅為4400萬噸，大幅低于美國農(nóng)業(yè)部在12月份報告中預(yù)測4900萬噸數(shù)字，美國農(nóng)業(yè)部在后續(xù)的農(nóng)產(chǎn)品月度報告中存在下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量的可能。

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玉米繼續(xù)走高有難度

市場需求狀況不佳 玉米的需求主要包括生產(chǎn)飼料和深加工兩個方面由于養(yǎng)殖產(chǎn)品價格不振，養(yǎng)殖規(guī)模有所萎縮，飼料產(chǎn)量環(huán)比下降，飼料生產(chǎn)對玉米的需求有所減少，其中減量最大的是豬飼料4月以來，生豬價格大幅下滑，生豬養(yǎng)殖全面虧損，部分地區(qū)開始淘汰三元能繁母豬，能繁母豬存欄量已經(jīng)連續(xù)兩個月環(huán)比下降 在養(yǎng)豬大幅虧損的情況下，后期生豬存欄量下降將是大概率事件。

市場播報

美國糧食期貨創(chuàng)八年新高 重燃食品通脹擔(dān)憂

評論指出，眾多農(nóng)產(chǎn)品種植國家的天氣糟糕是農(nóng)產(chǎn)品價格近期上揚的主要推手美國、加拿大、法國的干旱正危害這些國家的小麥播種，干旱也不利于巴西的玉米播種降雨不利于阿根廷的大豆收割還有市場人士提到，有傳聞稱中國考慮增加進(jìn)口100萬噸玉米，以滿足國內(nèi)養(yǎng)豬業(yè)需求

聚焦

玉米延續(xù)下跌趨勢

納入調(diào)查的44家玉米酒精企業(yè)開工率為47.48%，周環(huán)比回落2.76個百分點，比去年同期下滑10個百分點，為近5年來同期最低水平 飼料原料消費是玉米最大的需求方向，但目前飼料端需求同樣不容樂觀春節(jié)過后，全國生豬價格持續(xù)下行，養(yǎng)豬利潤大幅萎縮，一定程度上打擊了養(yǎng)豬企業(yè)的擴欄積極性與此同時，時而出現(xiàn)的非洲豬瘟疫情，以及非洲豬瘟疫苗毒傳言，也使得我國的生豬存欄恢復(fù)舉步維艱據(jù)監(jiān)測，截至4月9日當(dāng)周，全國生豬養(yǎng)殖外購仔豬頭均利潤為-60.8元，已經(jīng)轉(zhuǎn)盈為虧。

市場播報

玉米DDGS周報：節(jié)后購銷暫未恢復(fù) 價格維持平穩(wěn)運行

二、 市場購銷轉(zhuǎn)淡 庫存有所上升 根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)對全國34家主要玉米酒精企業(yè)的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間部分企業(yè)維持檢修狀態(tài)，整體開機維持平穩(wěn)2021年第7周（2020年2月11日至2021年2月17日）全國DDGS生產(chǎn)總量為10.26萬噸，開機率為64.53%，較上周持平 三、后市預(yù)判 需求方面，生豬價格持續(xù)高位，養(yǎng)殖企業(yè)利潤豐厚，受生豬養(yǎng)殖高利潤驅(qū)動，大企業(yè)產(chǎn)能擴張積極性依舊較高，中小企業(yè)也在不同程度擴張，產(chǎn)能持續(xù)釋放，生豬養(yǎng)豬對飼料原料需求依舊較高。

周評

玉米DDGS周報：購銷氣氛逐步轉(zhuǎn)淡 節(jié)前價格波動有限

截止2月5日，玉米酒精企業(yè)DDGS庫存總量9.40萬噸，較上周增加1.36萬噸 三、后市預(yù)判 需求方面，生豬價格持續(xù)高位，養(yǎng)殖企業(yè)利潤豐厚，受生豬養(yǎng)殖高利潤驅(qū)動，大企業(yè)產(chǎn)能擴張積極性依舊較高，中小企業(yè)也在不同程度擴張，產(chǎn)能持續(xù)釋放，生豬養(yǎng)豬對飼料原料需求依舊較高但目前下游水產(chǎn)及禽類整體需求低迷，隨著養(yǎng)殖成本大幅增加，養(yǎng)殖端補欄情況不佳，禽料及水產(chǎn)料產(chǎn)量繼續(xù)呈下降趨勢。

周評

高崇輝：2021年玉米價格有望繼續(xù)上漲

由于2020年國內(nèi)玉米產(chǎn)量較上年大幅減產(chǎn)，這不僅使20/21年度國內(nèi)玉米嚴(yán)重產(chǎn)不足需，供不應(yīng)求，單純依賴進(jìn)口、陳化水稻及小麥來彌補缺口很難，只能通過提高玉米產(chǎn)量來緩解玉米市場供需矛盾。預(yù)計20/21年度國內(nèi)玉米價格將呈現(xiàn)不斷上漲的走勢。

農(nóng)產(chǎn)品大會