Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)DDGS價格或先穩(wěn)后弱

展望下半年，玉米價格或呈現(xiàn)近強遠弱情況 從供應(yīng)來看，2024/2025玉米產(chǎn)量下降，進口收緊，當(dāng)年新增供應(yīng)量下降，需求保持穩(wěn)中有增，當(dāng)年新增供應(yīng)和需求之間缺口擴大從需求來看，深加工玉米用量預(yù)期窄幅下調(diào)，相對于玉米市場來說影響不大，但飼料玉米需求同比增加明顯玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補充，另外國家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國儲拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強后弱

展望下半年，玉米價格或呈現(xiàn)近強遠弱情況 從供應(yīng)來看，2024/2025玉米產(chǎn)量下降，進口收緊，當(dāng)年新增供應(yīng)量下降，需求保持穩(wěn)中有增，當(dāng)年新增供應(yīng)和需求之間缺口擴大從需求來看，深加工玉米用量預(yù)期窄幅下調(diào)，相對于玉米市場來說影響不大，但飼料玉米需求同比增加明顯玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補充，另外國家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國儲拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

玉米產(chǎn)需有缺口，仍然需要其他替代產(chǎn)品補充，另外國家調(diào)控手段較多，后期主要關(guān)注國儲拍賣和替代品的拍賣情況隨著余糧不斷減少，當(dāng)前市場供應(yīng)占主導(dǎo)，后期發(fā)展政策是關(guān)鍵7-9月份玉米原料價格預(yù)計震蕩偏強運行，10-12月份新糧大量上市，玉米市場進入下一個年度，價格預(yù)計將出現(xiàn)季節(jié)性下跌在此背景下，賴氨酸及蘇氨酸存在成本端的支撐 六、豆粕價格后市預(yù)計承壓 制約小品種上漲空間 國內(nèi)油廠維持高位開機水平，豆粕持續(xù)累庫導(dǎo)致脹庫停機現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松格局進一步加劇，但低價優(yōu)勢仍吸引下游企業(yè)加大采購力度，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，下游飼料企業(yè)7月頭寸已備貨過半，且豆粕物理庫存同樣處于高位，終端養(yǎng)殖利潤下滑，豆粕添加比例難有上調(diào)空間，預(yù)計進入7月份將以執(zhí)行前期合同為主，同時逢低采購現(xiàn)貨以進一步攤低原料成本。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品隨豆粕繼續(xù)下跌

利好：飼料企業(yè)目前庫存低位；年關(guān)備貨情緒或有所帶動 利空：原料玉米價格偏弱調(diào)整；實際需求疲軟；豆粕價格持續(xù)偏弱表現(xiàn) 豆粕方面： 美豆期價繼續(xù)下行，此前因美國大豆壓榨量不及預(yù)期下跌，疊加巴西大豆播種接近結(jié)束，缺乏天氣威脅，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期不斷強化，另外國際貿(mào)易緊張形勢或有轉(zhuǎn)變可能，中國對美國大豆進口需求疲軟，多重利空因素打壓下美豆走低。

日評

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

每日分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.12-10.18）

本周國內(nèi)豆粕受外盤拖累不斷走低，加上宏觀面沒有利好支撐，另外國內(nèi)豆粕本身向上空間不足，國內(nèi)基本面仍然面臨供強需弱施壓，油廠開機逐步恢復(fù)，下游企業(yè)頭寸降低，且市場情緒對后期偏空對待，短期豆粕盤面維持偏弱震蕩格局 玉米：本周玉米價格各地區(qū)漲跌不一，但價格重心上移分地區(qū)來看，東北地區(qū)價格趨穩(wěn)，新糧陸續(xù)收割上市，深加工企業(yè)潮糧上量增加受政策面收儲影響，貿(mào)易商低出意愿不強華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)震蕩偏強運行，基層購銷活躍度較低，農(nóng)戶惜售，渠道庫存維持低位，深加工企業(yè)提價收購，提價上量后部分企業(yè)價格窄幅下調(diào)。

農(nóng)視財經(jīng)

[隆眾聚焦]：8月硫酸銨出口創(chuàng)歷史新高 或透支未來出口量

而單從巴西方向看，按去年出口量計算，接下來9-12月出口巴西的硫酸銨仍有173萬噸左右，當(dāng)然今年出口量預(yù)期將超過此數(shù)字而今年巴西玉米價格偏低直接影響到農(nóng)戶對硫酸銨的采買，另外國際尿素價格偏弱，所以硫酸銨未來幾個月的出口量或有所減少 另外，8月出口量的暴增也直接影響到廠商心態(tài)，畢竟在目前國際市場需求偏弱下，如此大的出口量似乎已經(jīng)提前透支了后續(xù)的出口量，疊加美聯(lián)儲降息對出口的利空沖擊，所以我們預(yù)計未來幾個月硫酸銨出口量將逐步遞減，在出口縮減下，國內(nèi)硫酸銨市場也將步入偏空走勢。

熱點聚焦

Mysteel年報：2023年國內(nèi)玉米油市場回顧與2024年展望

綜上所述，國內(nèi)玉米油在油脂大供應(yīng)環(huán)境及自身基本面的影響之下價格弱勢運行，且部分大廠提前招標(biāo)明年用量，2024年玉米油市場需求預(yù)計持續(xù)疲軟，價格重心將繼續(xù)下移，2024年玉米油價格將略低于2023年平均水平，除淡旺季之外國內(nèi)還需考慮到胚芽價格及油脂盤面的影響，同時也需美聯(lián)儲調(diào)息的影響

熱點分析

Mysteel早報：銷區(qū)玉米市場暫無有力支撐（20231220）

昨日銷區(qū)玉米市場又出現(xiàn)較大跌幅， 港口跌幅仍在30-40元/噸，并且還有議價空間，市場氣氛極度悲觀，港口走貨清淡下游飼料企業(yè)不敢貿(mào)然采購，心態(tài)謹(jǐn)慎，以維持庫存穩(wěn)定， 滾動補庫為主另外國際谷物價格仍舊有優(yōu)勢，飼料企業(yè)有前期簽訂的進口谷物訂單陸續(xù)到貨，內(nèi)貿(mào)玉米需求持續(xù)不振 二、玉米市場提示 利好：稻谷投放結(jié)束；可售現(xiàn)貨庫存低。

市場提示

Mysteel早報：全國玉米價格維持弱勢（20231220）

河南、河北企業(yè)價格也跟隨下跌 銷區(qū)：銷區(qū)玉米市場利空因素交織，暫時看不到上漲動力昨日銷區(qū)玉米市場又出現(xiàn)較大跌幅， 港口跌幅仍在30-40元/噸，并且還有議價空間，市場氣氛極度悲觀，港口走貨清淡下游飼料企業(yè)不敢貿(mào)然采購，心態(tài)謹(jǐn)慎，以維持庫存穩(wěn)定， 滾動補庫為主另外國際谷物價格仍舊有優(yōu)勢，飼料企業(yè)有前期簽訂的進口谷物訂單陸續(xù)到貨，內(nèi)貿(mào)玉米需求持續(xù)不振 二、今日市場提示 近期市場氛圍較為悲觀，農(nóng)民賣糧情緒升溫，但市場承接能力有限，下游飼料養(yǎng)殖需求較為低迷，下游采購更加謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚，預(yù)計玉米價格繼續(xù)維持弱勢。

市場提示

2023年9月上旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

　 據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產(chǎn)品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

Mysteel解讀：市場情緒得到提振，玉米價格止跌反彈

而下游銷售不暢，南方市場被西北糧源搶占市場份額，另外國內(nèi)多數(shù)飼料企業(yè)采購小麥替代玉米，部分地區(qū)內(nèi)深加工企業(yè)停機檢修，需求端持續(xù)低迷供應(yīng)寬松的情況下，上旬東北產(chǎn)區(qū)價格玉米價格下調(diào)20-30元/噸，中旬跌幅拉大，玉米價格累計下調(diào)50-60元/噸左右，黑龍江東部報價達到2380元/噸月底隨著小麥價格反彈，下游飼料企業(yè)剛需補庫，另外產(chǎn)區(qū)售糧壓力有所減緩，玉米價格趨穩(wěn)但月底華北新小麥質(zhì)量受影響，市場對優(yōu)質(zhì)玉米看漲信心強，為下月價格留下翹尾因素。

熱點分析

[隆眾聚焦]：五一假期磷酸二銨市場延續(xù)弱勢窄幅下滑

行情下滑的主要原因為上游原料硫磺、合成氨價格低位震蕩，礦石價格也出現(xiàn)下滑，成本面繼續(xù)向下波動，另外國際二銨價格持續(xù)下滑，出口價格已與國內(nèi)價格倒掛，國內(nèi)市場貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望，剛需少量拿貨為主，加上夏季玉米肥對磷需求量不大，主要以低品位摻混原料為主，但57%貨源陸續(xù)到貨，貨源表現(xiàn)充足，貿(mào)易商讓利出貨，成交價格不斷走低 假期市場供應(yīng)波動 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 五一期間磷酸二銨行業(yè)開工窄幅下滑，截止目前磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)能利用率在51.40%，較上周下降1.09個百分點，同比提升2.8個百分點；主要因為夏季玉米肥需求相比春耕和秋銷量較少，市場需求跟進不足，新單跟進有限，企業(yè)庫存量有所增加，因此進入5月份企業(yè)裝置停車檢修或輪換檢修增多，行業(yè)開工下周將繼續(xù)下降。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：全國樣本飼料企業(yè)玉米周度庫存（20230504）

本周飼料企業(yè)庫存小幅走低，主要是華中新季小麥上市臨近，預(yù)期開秤價格低，限制飼料企業(yè)采購意向，本周華北部分企業(yè)停收玉米另外，市場消息稱飼用稻谷5月下旬開始拍賣，部分飼企可以直接參拍，雖然時間尚未確定，但飼料企業(yè)可直接參與拍賣概率較大部分企業(yè)消耗庫存，等待糙米拍賣最后，南方沿海地區(qū)進口替代谷物多樣，進口木薯、大麥等原料價格優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)維持按需采購 整體看，下游飼料企業(yè)對玉米價格多持看空預(yù)期，另外國際及國內(nèi)交通通暢，也是支撐企業(yè)低庫存運轉(zhuǎn)的客觀因素，飼料企業(yè)繼續(xù)維持低庫存運轉(zhuǎn)，庫存天數(shù)同比下降25.77%。

庫存

【隆眾聚焦】磷酸一銨價格止跌企穩(wěn)？

湖北世龍 化工 一銨 價格動態(tài)

熱點聚焦

Mysteel解讀：2022年1-6月主要玉米深加工產(chǎn)品出口數(shù)量增幅明顯

從絕對值來看玉米淀粉出口數(shù)量依舊不高，與2020年相比仍有較大差距但從趨勢上看仍是向好趨勢，尤其是同比2021年增幅較為明顯從往年出口規(guī)律來看，下半年玉米淀粉出口情況一般會優(yōu)于下半年另外國內(nèi)玉米淀粉價格受原料及寬松的供需格局所壓制持續(xù)震蕩下行，而外盤淀粉價格處于高位，玉米淀粉出口依舊具備性價比優(yōu)勢預(yù)計下半年玉米淀粉出口數(shù)量將繼續(xù)增加 玉米副產(chǎn)品：2022年1-6月，中國制造淀粉過程中的殘渣及類似品出口總量為81.3萬噸，同比增長8.83%；出口金額為254606523美元，同比增長8.67%。

熱點分析

菜粕日報：鄭粕漲停報收 油廠報價上調(diào)

截止目前美豆銷售速度放緩，但前期銷售速度快，期末庫存或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)目前美豆利多，帶動國內(nèi)粕類價格增長因為拉尼娜現(xiàn)象造成南美天氣持續(xù)干旱，威脅玉米作物生長，阿根廷暫停玉米出口，中國飼料需求強勁另外國內(nèi)大豆到港量依舊較大，大豆供應(yīng)充足，國內(nèi)油廠小包裝油開始備貨，國內(nèi)開工較為積極，大豆油廠開機率處于較高位 從菜粕自身來看，菜籽進口仍然受限以及全球油菜籽供應(yīng)偏緊，油廠開機率依舊偏低國內(nèi)的油菜籽較為穩(wěn)定，變量目前出現(xiàn)在國內(nèi)油廠菜籽的進口和開停機以及菜粕的直接進口情況。

日評

巴西出臺新規(guī)，為進口美國轉(zhuǎn)基因大豆開方便之門

11月9日消息：巴西農(nóng)業(yè)部表示已發(fā)布一項新規(guī)定，為進口美國轉(zhuǎn)基因大豆提供便利根據(jù)新規(guī)定，巴西承認(rèn)美國批準(zhǔn)轉(zhuǎn)基因作物等同于巴西批準(zhǔn)，從而為進口美國大豆提供法律保障 巴西是世界上頭號大豆生產(chǎn)國，今年初收獲的大豆產(chǎn)量創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，但是由于巴西對中國出口了數(shù)量龐大的大豆，現(xiàn)在可供國內(nèi)消費的庫存已經(jīng)所剩無幾與此同時，巴西養(yǎng)殖業(yè)需求提振飼料價格上漲，并且引發(fā)食品價格通脹壓力 因此巴西于10月中旬暫停從南美南方共同市場以外國家進口玉米、大豆、豆粕和豆油的進口關(guān)稅。

聚焦

消息人士：巴西將討論取消玉米和大豆的進口關(guān)稅

巴西利亞10月15日消息：消息人士周四稱，巴西政府將于周五討論一項提案，考慮暫時取消從南方共同市場（Mercosur）以外國家進口玉米和大豆的關(guān)稅 　　巴西目前對南方共同市場（包括巴拉圭、烏拉圭和阿根廷）以外國家的玉米和大豆進口征收8%的關(guān)稅 　　消息人士稱，巴西經(jīng)濟部下屬機構(gòu)Gecex將開會決定此事 　　近幾周來，巴西國內(nèi)大豆和玉米價格屢創(chuàng)歷史新高，因為今年出口高企，令國內(nèi)大豆和玉米供應(yīng)耗磬。

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盡管關(guān)稅下調(diào)，巴西大豆進口并不會大幅提高

巴西利亞10月20日消息：據(jù)分析師稱，雖然庫存短缺，巴西暫停征收大豆進口關(guān)稅并未顯著提高大豆進口，因為進口成本高昂令市場反應(yīng)謹(jǐn)慎 巴西經(jīng)濟部上周六表示將暫停征收從南方共同體以外國家進口玉米和大豆的關(guān)稅，期限到明年年初，以便平抑食品通脹壓力 今年巴西利用國際大豆價格高企以及雷亞爾疲軟的機會大量出口大豆，導(dǎo)致現(xiàn)在國內(nèi)庫存幾近耗磬 咨詢公司AgRural公司分析師DanieleSiqueira表示，現(xiàn)在我們確實沒有大豆，所以不管有沒有關(guān)稅，那些明年1月份新豆上市前大豆供應(yīng)沒有著落的人可能都得進口。

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