Mysteel解讀：新麥供強需弱 后市如何演繹

替代需求：現階段玉米價格堅挺，小麥飼用替代優(yōu)勢凸顯，飼料企業(yè)收購規(guī)?？赡茉黾?，從而帶動小麥需求上升 利空因素： 供應充足：新季小麥減產幅度弱于預期，產量依然可觀，且品質提升，有效供給充足同時，小麥結轉庫存可能因價格新陳接軌而轉化為有效供給，增加市場流通量 消費淡季：小麥即將進入消費淡季，面粉等下游產品需求疲軟，會抑制小麥價格上漲。

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Mysteel解讀：高位回落玉米市場何去何從

后續(xù)玉米價格何去何從呢？mysteel預計短期（5月下旬至6月）價格或震蕩偏弱首先是新麥的替代效應，華北、黃淮地區(qū)新麥即將大規(guī)模上市，飼料企業(yè)可能進一步增加小麥替代，抑制玉米需求 北港口玉米庫存仍較高，銷區(qū)接貨意愿不強，短期價格難有大幅上漲 中長期來看從整個華北地區(qū)看，深加工企業(yè)和飼料企業(yè)月用量分別按照280萬噸和388萬噸來算，貿易商加農戶玉米庫存可用2.2個月，也就是基本可以用到7月中旬左右，但農戶余糧繼續(xù)出售數量有限，貿易商糧源還會有一定程度的結轉，按照理論計算的情況來看，華北地區(qū)特別是山東地區(qū)在6月底或者7月初供需緊張的情況或會逐漸顯現出來。

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Mysteel早報：川渝豆粕市場價格震蕩運行（20250514）

美國農業(yè)部周一公布的供需報告也令市場看漲，因為該機構將美國大豆結轉庫存設定在低于分析師預估的水平 與去年相比，美國農戶種植更多玉米，而減少大豆播種，希望能維持利潤并保護自己免受關稅的影響但美國中西部大部分地區(qū)大豆種植天氣理想，這給大豆價格帶來壓力川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機量較低，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹慎補貨維持剛需，預計川渝地區(qū)市場價格震蕩運行 。

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Mysteel早報：河南市場豆粕價格預計下調（20250514）

美國農業(yè)部周一公布的供需報告也令市場看漲，因為該機構將美國大豆結轉庫存設定在低于分析師預估的水平 與去年相比，美國農戶種植更多玉米，而減少大豆播種，希望能維持利潤并保護自己免受關稅的影響但美國中西部大部分地區(qū)大豆種植天氣理想，這給大豆價格帶來壓力 現貨市場方面，河南目前僅2家油廠開機，豆粕供應難言寬松，但重點仍要關注華東和山東市場價格情況，預計今日河南市場價格3050-3080元/噸。

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Mysteel年報：2024年國內玉米市場回顧與2025年展望

價格高點出現在1月2日，2506元/噸；低點出現在12月24日，2082元/噸 今年國內玉米市場需求較為慘淡，飼料企業(yè)銷量下滑明顯，對玉米的采購需求隨之下降，飼料企業(yè)有意控制庫存，采購心態(tài)較為寬松，產區(qū)賣壓明顯，持續(xù)降價出貨5-8月出現短暫、窄幅回調，但新糧陸續(xù)上市之后出現快速、強烈下跌后進入震蕩修復區(qū)間 供應方面來看，2024年整體供應寬松，新糧上市前東北、新疆仍有較大陳糧庫存，另外進口玉米消耗較慢，中儲糧拋儲有明顯加速；雖然新糧出現減產，但結轉庫存較高，可以相抵。

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Mysteel解讀：豬肉價格拉動CPI百分之0.15背后的原因

出欄均重12月為123.55斤，同比去年增重0.58斤可見，雖出欄量增加，但均重并未減少，反而增加，一方面，前期豬企的盈利給與企業(yè)底氣，資金壓力、現金流水等尚好；另一方面，國家各政策推動，市場需求也有一定支撐還有一面，但促使豬企扭虧為贏也離不開低廉的飼料成本，今年雖巴西減產，但阿根廷增產覆蓋其減產量，且美國今年恢復性增產，全球大豆供應較為充足，價格也有所走低，因此國內大豆進口量增加，壓榨量也增加，從而導致豆粕整體供應充足；玉米方面，國內雖有減產預期，但去年結轉庫存較大，市場供應并未減少，依舊較為寬松，價格處于地位。

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Mysteel解讀：華北玉米行情的轉折點淺析

第三階段，7月初至9月底由于本年度陳糧結轉明顯高于去年，市場悲觀情緒逐漸蔓延，貿易商出貨意愿明顯增強，加上下游企業(yè)庫存明顯高于去年，下游采購積極性較差8月份春玉米上市，9月份華北新季玉米開始上市，玉米價格加速下跌，截至9月30日，玉米價格跌至階段性地點2040元/噸，較2024年7月2日前期高點（2490元/噸）下跌450元/噸，下跌幅度18.07%，較2023年8月29日最高點（3110元/噸），下跌1070元/噸，下跌幅度34.41%。

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Mysteel早報：玉米副產品價格低位運行（20241212）

行情方面 全國玉米副產品昨日局部地區(qū)訂單量呈上行狀態(tài)，部分下游企業(yè)有補庫行為，但是限于大多飼料企業(yè)仍持觀望心態(tài)，疊加豆粕及玉米對本產品暫無利好表現，預計今日價格繼續(xù)持低位震蕩 豆粕方面 昨日夜盤連粕主力合約M05暫報收于2646元/噸跌16元/噸，CBOT美豆主力合約01報收于995.5美分/蒲漲0.25美分/蒲，大豆期貨周三跟隨外部市場的勢頭上漲，此前美國農業(yè)部(USDA)報告顯示大豆結轉庫存預估符合行業(yè)預期。

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Mysteel早報：玉米副產品價格繼續(xù)小幅下跌（20241211）

行情方面 全國玉米副產品價格重心繼續(xù)下移，目前市場價格跌至低位，下游拿貨情緒開始有所回升，昨日企業(yè)新簽訂單良好，但并未構成市場購銷活躍情況，仍有大部分行業(yè)客戶觀望為主，擔心繼續(xù)回落風險 豆粕方面 昨日夜盤連粕主力合約M05暫報收于2674元/噸跌7元/噸，CBOT美豆主力合約01報收于995.25美分/蒲漲5.75美分/蒲，大豆期貨周二收高，美國農業(yè)部(USDA)報告顯示大豆結轉庫存符合行業(yè)預期。

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Mysteel早報：華北玉米價格穩(wěn)中偏弱（20241202）

基層干糧購銷減少，目前仍然以潮糧購銷為主，貿易商出貨積極性尚可，市場供應量相對充足 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 市場供應相對充足，預計今日價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢。

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【21世紀經濟報道】短期玉米價格或繼續(xù)承壓，農民“想再等一等”

在受訪專家看來，供需失衡、供應偏寬松是玉米價格下降的主因具體來看，玉米價格受玉米產量增加、玉米需求增幅較小，陳糧庫存結轉、進口玉米價格相對低、市場看漲氣氛不足、替代品競爭等因素綜合影響 在國內玉米供應充足、價格下降，國際玉米價格波動等因素的影響下，今年前10月我國玉米進口量逐月整體呈下降特征，1—10月玉米進口量整體下降近三成，進口金額下降逾四成。

媒體報道

Mysteel早報：華北玉米價格窄幅調整（20241129）

基層收購量一般，存糧意愿不強 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 華北玉米市場供應相對充足，預計今日價格維持震蕩行情，暫無趨勢性變化

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Mysteel日報：華北玉米價格漲跌互現

三、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 短期來看，市場供應相對充足，價格區(qū)間內窄幅調整

日評

Mysteel早報：華北玉米價格局部窄幅調整（20241128）

隨著天氣影響減弱，山東深加工企業(yè)門前到貨量快速增加，部分企業(yè)價格再次下跌，基層價格保持相對堅挺河南地區(qū)到貨一般，價格窄幅上調河北地區(qū)價格整體維持穩(wěn)定基層購銷量依然不大，貿易商隨收隨走為主 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購。

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Mysteel早報：華北玉米價格偏強運行（20241126）

二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 受降雨天氣影響，市場供應量減少，價格偏強運行

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Mysteel早報：華北玉米價格窄幅調整（20241127）

山東深加工玉米價格普遍上漲10-40元/噸河南個別深加工窄幅上調河北地區(qū)整體穩(wěn)定基層購銷清淡，收購量依然不大 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 天氣影響減弱，企業(yè)根據到貨量價格窄幅調整，今日部分企業(yè)價格再次下調。

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Mysteel早報：華北玉米價格止跌反彈（20241125）

但是從今日開始，華北地區(qū)普遍迎來大范圍雨雪天氣，影響到貨量，利好華北市場 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低；雨雪天氣影響 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；市場心態(tài)偏弱，存糧意愿不強；下游企業(yè)按需采購 受未來雨雪天氣影響，玉米價格止跌反彈 。

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【財聯社】誰在為低價“買單”：玉米價格正處4年低位，種植戶何時迎來“春天”？

前三季度，全國工業(yè)飼料總產量22787萬噸，同比下降4.3% 黃鳳姣告訴財聯社記者，本年度玉米價格持續(xù)不佳，首先是因為2023年玉米豐產且結轉較多，2024年新季玉米上市后，新陳糧共同供應市場，整體供應寬松；其次，下游深加工及飼料企業(yè)多處于利潤虧損狀態(tài)，需求難以提升，且本年度飼料企業(yè)銷量有下滑現象；疊加收購主體入市收購意愿低，渠道庫存低位；最后新糧質量較去年偏差，農戶售糧積極性高“整體來說，市場處于供過于求狀態(tài)，雖有政策面提振，但上漲動力不足。

媒體報道

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20241123-1129）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel早報：華北玉米價格區(qū)間內窄幅調整（20241120）

河南、河北地區(qū)價格維持穩(wěn)定 二、玉米市場預測 利好：進口政策進一步收緊；新季玉米減產預期；農戶惜售；渠道庫存偏低 利空：陳糧結轉；新玉米持續(xù)供應市場；下游企業(yè)按需采購 華北玉米市場糧源供應相對充足，下游企業(yè)做庫存意愿不強，價格維持區(qū)間內窄幅調整

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