2024年我國期貨市場成交“量減額增”

未來，期貨市場將在更深度服務(wù)實體經(jīng)濟、保障更多實體企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營方面繼續(xù)發(fā)揮“助力器”作用 截至2024年年底，我國期貨市場已上市期貨、期權(quán)品種146個，覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、金融等多個國民經(jīng)濟重要領(lǐng)域，其中2024年新上市品種15個 “預(yù)計2025年我國期貨和期權(quán)市場還將增加新品種，市場參與者套期保值需求強勁，投資參與積極性不減”王駿說

技術(shù)學(xué)堂

2024第五屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

周美玲女士為我們介紹了當(dāng)前玉米市場貿(mào)易格局變化，分享了玉米產(chǎn)業(yè)鏈套期保值案例，最后指出期貨套保不是預(yù)測市場，而是為現(xiàn)貨經(jīng)營系上安全帶 中信期貨有限公司 首席農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)專家 周美玲 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司玉米資深分析師李紅超女士為大家?guī)怼渡虾ｄ撀?lián)玉米價格體系及方法論》主題演講。

會議報道

引導(dǎo)鐵礦石期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益

四是培育國家一流廠商，助力提升我國在全球的資源掌控能力積極推進在中礦集團、寶武集團等國內(nèi)龍頭企業(yè)及大型貿(mào)易商建立期現(xiàn)結(jié)合的運作模式，科學(xué)運用現(xiàn)代風(fēng)險管理手段，助力龍頭企業(yè)更好參與期貨市場套期保值，保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展 五是引導(dǎo)大型貿(mào)易商、鋼廠等采用境內(nèi)鐵礦石期貨價格開展基差貿(mào)易，期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益根據(jù)國際市場的經(jīng)驗，原油、有色、主要農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易廣泛應(yīng)用期貨定價，作為全球成交量最大的鐵礦石衍生品，大商所鐵礦石期貨價格以人民幣港口現(xiàn)貨為錨，真實反映國內(nèi)的供求關(guān)系。

爐料

DCE產(chǎn)業(yè)行—油料產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理研討會圓滿落幕

翟海達女士，目前就職光大期貨有限公司大連分公司，2007年取得期貨從業(yè)資格證，2011年取得首批投資咨詢資格服務(wù)個人投資者800余位，服務(wù)企業(yè)客戶超過150家，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)套期保值客戶100余家，任多家農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)套期保值投資咨詢顧問，作為負(fù)責(zé)人牽頭多個“保險+期貨”縣域項目，榮獲大連市首屆十大期貨人才獎 翟老師對玉米、豆粕期權(quán)的策略應(yīng)用做了分析，在未來價格預(yù)期不確定性背景下，豆粕和玉米產(chǎn)業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的企業(yè)在期貨衍生品工具的選擇時，應(yīng)先做好企業(yè)風(fēng)險容忍度分析，并注意權(quán)衡期貨和期權(quán)工具在不同場景下應(yīng)用的優(yōu)勢和缺陷，根據(jù)企業(yè)可承受的風(fēng)險程度選擇相應(yīng)的工具和策略。

會議報道

2023第三屆糧食秋季高端研討會圓滿落幕

2023年9月20日，“2023第三屆糧食秋季高端研討會”由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司，中信證券股份有限公司聯(lián)合主辦，長春國家糧食交易中心、黑龍江糧食交易市場股份有限公司、遼寧金谷干燥設(shè)備有限公司、吉林玉米中心批發(fā)市場有限公司冠名支持，在吉林長春召開。

聚焦

“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體”—2023年菜系期貨期權(quán)產(chǎn)業(yè)會議圓滿落幕

但期貨買入或賣出套期保值對于中小企業(yè)來說存在遠(yuǎn)期利潤尚未兌現(xiàn)時保證金不夠的風(fēng)險賣出期權(quán)的立足點在于認(rèn)為市場波動不會加大，通過賣期權(quán)收取權(quán)利金，然后用現(xiàn)貨來對沖期權(quán)被行權(quán)的風(fēng)險企業(yè)應(yīng)用期貨和期權(quán)的核心還是依據(jù)對于行情信心強弱，選擇合適的結(jié)構(gòu) 最后，國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理張志棟對會議宣布圓滿結(jié)束，再次感謝所有來賓的如約而至。

會議報道

宏源期貨：銅價上有壓制下有支撐

此外，非洲剛果（金）和贊比亞邊境積壓了20多萬噸銅，因三季度是非洲農(nóng)產(chǎn)品發(fā)運季節(jié)，物流緊張導(dǎo)致發(fā)貨進程緩慢，預(yù)計四季度物流問題緩解整體來看，我國電解銅供給預(yù)期寬松 2023年以來，國內(nèi)電解銅進口窗口多數(shù)處于關(guān)閉狀態(tài)，但因多數(shù)進口商都利用期貨或期權(quán)市場進行了套期保值，進口銅清關(guān)量增加推動中國電解銅社會庫存初現(xiàn)累積此外，通脹反復(fù)或使美聯(lián)儲和歐洲央行保持高位利率更長時間，勢必抑制歐美的投資與消費活動，導(dǎo)致歐美制造業(yè)PMI連續(xù)多月處于50以下，LME電解銅庫存也在持續(xù)累積。

國內(nèi)資訊

大商所調(diào)整多個期貨品種交易保證金比例和漲跌停板幅度

此次下調(diào)保證金水平，將為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造更好的套期保值條件 物產(chǎn)中大化工集團交易管理部副經(jīng)理高泉都指出，行業(yè)復(fù)蘇呈現(xiàn)良好勢頭，下調(diào)交易保證金水平，有利于提高企業(yè)開展期貨套保的積極性與便利性市場流動性也趨于改善，將進一步減少套保流動性障礙，助力企業(yè)風(fēng)險管理更加有效 光大期貨農(nóng)產(chǎn)品研究總監(jiān)王娜認(rèn)為，此次棕櫚油期貨交易限額從5000手放寬至10000手，調(diào)整將便于企業(yè)進行風(fēng)險管理、提升經(jīng)營穩(wěn)定性，優(yōu)化市場資產(chǎn)配置，服務(wù)我國糧油供給安全。

聚焦

【格林大華期貨】生豬周期轉(zhuǎn)向 消費柳暗花明

上半年供給增加幅度較緩和，同時疫情沖擊余波仍存，下游需求增幅有限，豬價或震蕩偏弱運行，或再次跌破養(yǎng)殖成本下半年供給邊際增幅減弱，下游消費邊際增幅走強，豬價或呈現(xiàn)震蕩向上走勢 受訪人信息：張曉君，格林大華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師，河南財經(jīng)政法大學(xué)碩士，主要負(fù)責(zé)玉米生豬等品種的研究工作，10年以上工作經(jīng)驗，為產(chǎn)業(yè)客戶提供套期保值、期現(xiàn)套利、跨品種套利等風(fēng)險管理方案，曾在大連商品交易所“十大研發(fā)投研團隊”比賽中獲得“優(yōu)秀投研團隊”稱號，連續(xù)多年榮獲期貨日報&證券時報“最佳農(nóng)副產(chǎn)品期貨分析師”稱號。

豬業(yè)

發(fā)揮期市功能，推動煤化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

據(jù)了解，南通化工輕工股份有限公司（簡稱南通化輕）是一家主營大宗能化產(chǎn)品以及一小部分農(nóng)產(chǎn)品的進口分銷型貿(mào)易企業(yè)2011年，該公司的甲醇銷售規(guī)模為26萬噸，到2021年增長到105萬噸這一規(guī)模擴大的背后與其合理運用期貨等衍生工具密不可分 “期貨具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值的功能，我們使用最多的就是它的套期保值功能”南通化輕高級副總裁徐俊表示 “套保主要是針對我們的分銷業(yè)務(wù)。

爐料

上海期貨交易所一行到北港新材料調(diào)研

企業(yè)通過期貨交割盤活庫存，通過期貨套期保值、基差點價交易等方式實現(xiàn)風(fēng)險管控 為有效促進公司生產(chǎn)經(jīng)營，有效回避市場波動帶來的風(fēng)險，北港新材料積極推進注冊交割品牌工作未來，北港新材料在上期所注冊交割品牌獲得批準(zhǔn)后，產(chǎn)品將在期貨市場進行交易，將有效拓寬銷售渠道、提升產(chǎn)品市場競爭力，進一步提升企業(yè)和產(chǎn)品的知名度，對公司有效回避經(jīng)營風(fēng)險起到重要作用 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

期貨和衍生品法助力煤炭儲備能力建設(shè)

此次以法律的形式進一步界定了期貨市場的配置資源功能，即第四條“國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源的功能”這是結(jié)合中國期現(xiàn)貨市場發(fā)展的現(xiàn)實狀況提出的，并賦予了諸多新的內(nèi)涵 首次提出期貨的配置資源功能 期貨和衍生品法第四條首次以法律的形式提出期貨市場的配置資源功能，并進一步明確國家鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動；國家采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營等。

爐料

中華人民共和國期貨和衍生品法(全文)

本法所稱遠(yuǎn)期合約，是指期貨合約以外的，約定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的金融合約 第四條 國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源的功能 國家鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動 國家采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營。

資訊

證監(jiān)會：完善資本市場基礎(chǔ)制度，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

三是發(fā)揮期貨市場功能，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力期貨法圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟的主線，就促進期貨市場功能發(fā)揮做了制度安排:明確規(guī)定國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和資源配置的功能;鼓勵實體企業(yè)利用期貨市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動，明確持倉限額豁免;專門規(guī)定采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營;建立以市場為導(dǎo)向的品種上市機制，原則規(guī)定品種上市基本條件，優(yōu)化品種上市程序，豐富期貨品種，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu);擴展期貨公司業(yè)務(wù)范圍，為增強期貨公司經(jīng)營能力和風(fēng)險管理能力，更好服務(wù)實體企業(yè)，預(yù)留了法律空間。

資訊

大宗商品故事多，避險工具慎選擇

姜婧建議，實體企業(yè)應(yīng)該增強風(fēng)險管理意識，主動利用期貨等金融工具避險企業(yè)可以提前以買入套期保值的方式鎖定利潤，或者以遠(yuǎn)期合約、商品互換合約進行風(fēng)險管理 “企業(yè)應(yīng)該做好風(fēng)險對沖原材料需求型的企業(yè)，應(yīng)運用好期貨、期權(quán)工具，做好適量的、能滿足生產(chǎn)訂單需求的買入保值產(chǎn)成品庫存較高的企業(yè)需要做好賣出保值對于農(nóng)戶而言，‘保險+期貨’鎖定農(nóng)產(chǎn)品利潤至關(guān)重要。

爐料

Mysteel：2022年棕櫚油新春團拜會精彩觀點

首先，回顧了國內(nèi)大宗商品期貨期權(quán)發(fā)展的歷史并針對棕櫚油等價格波動較大的商品，企業(yè)要做好風(fēng)險管理包括：風(fēng)險識別、走勢分析、保值策略制定、保值策略優(yōu)化、保值跟蹤以及風(fēng)險控制、保值效果評估等相應(yīng)方案同時在套保中要注意基差、增值稅等問題 至此，“2022年棕櫚油新春團拜會”圓滿結(jié)束，同時感謝各位領(lǐng)導(dǎo)的分享和支持 2022年上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品油脂條線將進行多場實地調(diào)研。

熱點分析

生豬期貨為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展增添動力

可以說，生豬期貨較好地發(fā)揮了套期保值和價格發(fā)現(xiàn)的作用”五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊說 期貨日報記者了解到，在2021年生豬價格一路下行行情中，很多養(yǎng)殖企業(yè)開始嘗試性利用生豬期貨輔助生產(chǎn)經(jīng)營，一方面利用價格發(fā)現(xiàn)功能指導(dǎo)生產(chǎn)，另一方面利用套期保值功能對沖部分風(fēng)險敞口 據(jù)光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師呂品介紹，2021年6月之前，生豬現(xiàn)貨價格出現(xiàn)連續(xù)、大幅下跌，而期貨盤面始終保持著較高升水，為養(yǎng)殖企業(yè)提供了套期保值機會，隨后基差的有效修復(fù)也反映出期貨的價值發(fā)現(xiàn)功能。

市場播報

【啟潤資本】2022年上半年鋁基本面預(yù)期

公司依托廈門國貿(mào)集團股份有限公司深厚的貿(mào)易背景及國貿(mào)期貨有限公司豐富的研發(fā)資源，以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，積極探索和發(fā)展穩(wěn)健的風(fēng)險管理服務(wù)國貿(mào)啟潤資本管理有限公司現(xiàn)有的倉單服務(wù)、基差貿(mào)易、合作套保、做市業(yè)務(wù)、場外衍生品業(yè)務(wù)等服務(wù)模式在行業(yè)內(nèi)擁有較明顯優(yōu)勢，多年來為能源化工、農(nóng)產(chǎn)品、黑色金屬、有色金屬、貴金屬等多領(lǐng)域客戶提供有關(guān)成本控制、利潤管理、銷售、采購價格管理等多元化、多方位的套期保值方案 。

鋁

【格林大華期貨】一季度豆粕期價和基差整體偏強

三四季度由于時間周期較長，還需結(jié)合下半年宏觀經(jīng)濟走勢、北美種植和中國需求方面進行一個綜合的評判 企業(yè)（個人）介紹：劉錦 農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學(xué)碩士研究生 鄭州商品交易所高級菜系分析師2011年進入期貨市場，致力于油脂油料板塊研究數(shù)十年，在期貨日報和證券時報發(fā)表專業(yè)文章數(shù)百篇，連續(xù)多次獲得最佳農(nóng)產(chǎn)品分析師，深諳油脂油料和飼料板塊運行規(guī)律，結(jié)合宏觀經(jīng)濟周期特點，參與到企業(yè)的套期保值，基差采購，點價交易，實戰(zhàn)經(jīng)驗充足。

飼料原料

【格林大華期貨】生豬去產(chǎn)能進入實質(zhì)階段 周期拐點撲朔迷離

企業(yè)（個人）介紹：張曉君，格林大華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師，河南財經(jīng)政法大學(xué)碩士，主要負(fù)責(zé)玉米生豬等品種的研究工作，10年以上工作經(jīng)驗，為產(chǎn)業(yè)客戶提供套期保值、期現(xiàn)套利、跨品種套利等風(fēng)險管理方案，所在團隊在2016年大連商品交易所舉辦的“十大研發(fā)投研團隊”比賽中獲得“優(yōu)秀投研團隊”稱號，多次榮獲期貨日報&證券時報“最佳農(nóng)副產(chǎn)品期貨分析師”稱號。

豬業(yè)