[隆眾聚焦]：尿素上漲超預(yù)期 降溫還需時間

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點

熱點聚焦

山東省米袋子價格指數(shù)窄幅上調(diào)（2.19-2.25）

指數(shù)解讀： 本周玉米價格呈上漲態(tài)勢華北地區(qū)先漲后跌，但區(qū)間價格繼續(xù)上漲農(nóng)戶售糧節(jié)奏偏快，貿(mào)易商出貨積極性較弱，市場有效供應(yīng)不足，深加工企業(yè)繼續(xù)提價促收，隨價格上漲，東北糧源流入華北市場，本地貿(mào)易商出貨積極性增強(qiáng)，深加工企業(yè)玉米價格窄幅下調(diào) 本周小麥價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢周初，隨著玉米價格不斷上漲，疊加中儲糧采購持續(xù)，貿(mào)易商重拾信心，看漲惜售情緒增加，小麥價格上揚周中，華北地區(qū)小麥?zhǔn)袌鰸q勢如虹，面粉企業(yè)借勢漲價，試圖去庫存與搶市場并行，但實際成交量相對有限，農(nóng)戶和經(jīng)銷商持糧觀望，加劇了市場供需失衡。

分析研究

Mysteel解讀：中秋節(jié)臨近 玉米淀粉華南市場行情與消費調(diào)研解析

2024年中秋節(jié)與國慶假期分開，整體對于玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)與下游的備貨節(jié)奏均有不用的表現(xiàn)今年中秋節(jié)整個終端的消費情況如何以及近期局部臺風(fēng)對于華南銷區(qū)市場玉米淀粉港口供貨與下游提貨產(chǎn)生的變化對于接下來市場變化都有一定的影響 一、廣州玉米淀粉市場價格解析 圖1 廣州玉米淀粉市場價格走勢對比 截止到2024年9月9日，廣州港口玉米淀粉噸包自提價格3100元/噸，個別產(chǎn)區(qū)品牌價格小幅上漲。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米市場價格窄幅調(diào)整

河南、河北價格暫穩(wěn)運行基層購銷活躍度尚可，貿(mào)易商根據(jù)價格靈活調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏 銷區(qū)玉米市場價格穩(wěn)定運行，銷區(qū)港口貿(mào)易商報價穩(wěn)定，成交清淡，飼料企業(yè)買貨心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望滾動補庫為主，大麥替代價值高，飼料企業(yè)均有采購 二、玉米價格走勢圖 三、下游深加工動態(tài) 華北地區(qū)：昨日市場簽單表現(xiàn)一般，玉米淀粉價格整體小幅下探運行。

日評

Mysteel解讀：2023上半年玉米副產(chǎn)品市場行情回顧及下半年展望

第二季度國內(nèi)方面開始回歸基本面運行，油廠開機(jī)率回升，豆粕供應(yīng)較為充足，油廠后期大豆到港節(jié)奏受到關(guān)注，下游企業(yè)補庫積極性有所提高 圖五：2023年玉米蛋白粉和豆粕價差對比走勢圖 從玉米蛋白粉與豆粕單蛋白價差來看，以山東市場為例，上半年玉米蛋白粉和豆粕單蛋白均價基本都在80-110元/蛋白區(qū)間內(nèi)震蕩，且今年豆粕的單蛋白價格基本都處于玉米蛋白粉智商，尤其是4月初-6月初的這兩個月，兩者出現(xiàn)10-17元/蛋白的價差。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米市場一季度報告

東北地區(qū)新糧上市初期農(nóng)戶惜售情緒較強(qiáng)，11-12月份月度售糧進(jìn)度都比較慢，但是在1月份之后節(jié)奏提升，月度售糧進(jìn)度同比增加2%-5%從月度售糧節(jié)奏看，2-3月份基層農(nóng)戶潮糧供應(yīng)整體寬松 2.2玉米進(jìn)口 雖然美國玉米進(jìn)口量減少，但巴西一茬玉米到港，對內(nèi)貿(mào)玉米價格形成利空 圖6 國產(chǎn)玉米與到港完稅價格走勢對比 進(jìn)口玉米方面，2022年12月份，進(jìn)口玉米理論進(jìn)口利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，但是空間有限，且不穩(wěn)定，圍繞40-180元/噸的低利潤區(qū)間。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米價格大體穩(wěn)定，局部窄調(diào)

基層購銷節(jié)奏平穩(wěn)，但基層收購量較為一般 銷區(qū)：銷區(qū)玉米市場價格穩(wěn)定運行，貿(mào)易商報價暫穩(wěn)，走貨一般，飼料企業(yè)采購心態(tài)寬松關(guān)注飼用稻谷拍賣消息 二、玉米價格走勢圖 三、下游深加工動態(tài) 東北玉米淀粉：綏化2980元/噸，長春3050元/噸，沈陽3100元/噸，價格堅挺運行。

日評

Mysteel解讀：玉米蛋白粉供應(yīng)壓力凸顯 價格連連下跌

現(xiàn)貨方面，24日油廠豆粕報價繼續(xù)下調(diào)，其中沿海區(qū)域油廠主流報價在4340-4440元/噸，廣東4340元/噸跌10元/噸，江蘇4380元/噸跌10元/噸，山東4390元/噸跌20元/噸，天津4440元/噸跌10元/噸各地區(qū)依舊呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢，油廠雖然開機(jī)有所下調(diào)，但豆粕庫存繼續(xù)增加，反映出下游需求疲弱，中下游飼料企業(yè)采購積極性不足，現(xiàn)貨繼續(xù)走跌 圖四：國內(nèi)沿海區(qū)域豆粕主流出廠價走勢圖 綜上，玉米蛋白粉市場目前供需兩端利空云集，供應(yīng)上淀粉廠開機(jī)逐漸穩(wěn)定維持50%-55%，產(chǎn)品供應(yīng)充足，需求上飼料廠飼料銷量下滑，終端養(yǎng)殖補欄積極性一般，采買節(jié)奏放緩需求平淡，豆粕也對其行情支撐不足，短期內(nèi)預(yù)計價格仍有下跌空間。

熱點分析

Mysteel日報：東北玉米價格穩(wěn)定

節(jié)后需求不旺，屠企復(fù)工較慢，中大豬外調(diào)需求減弱，養(yǎng)殖場出欄壓力增加，節(jié)后集團(tuán)場恢復(fù)正常出欄節(jié)奏，因成交不旺，目前積極降價競爭出欄，供需面偏松，價格維持弱勢 四、今日玉米市場預(yù)測 利好：增儲消息，政策托底意圖明顯；貿(mào)易渠道庫存低位；農(nóng)戶售糧尚顯平穩(wěn)，有序售糧。

日評

Mysteel解讀：節(jié)后華北地區(qū)玉米價格或會偏弱運行

圖1 圖2 近期華北地區(qū)玉米價格變動幅度較小，深加工企業(yè)一直維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面，節(jié)前農(nóng)戶售糧節(jié)奏相對平均，由于擔(dān)心節(jié)后價格繼續(xù)下跌，貿(mào)易商出貨積極性尚可，深加工企業(yè)到貨量尚可。

熱點分析

Mysteel早報：玉米淀粉價格偏弱運行（20221223）

一、行情回顧 華北地區(qū)：華北玉米淀粉價格繼續(xù)下跌，個別大廠實際成交價格跌至3000元/噸左右，拋售意圖明顯生產(chǎn)企業(yè)為減輕春節(jié)期間銷售壓力，降價爭取訂單，市場競價銷售，市場價格不斷被拉低 華南地區(qū)：元旦前夕，下游行業(yè)開機(jī)情況一般，隨著造紙企業(yè)的檢修計劃陸續(xù)發(fā)布，未來玉米淀粉下游整體需求仍處于下滑階段，玉米淀粉短期難以止跌 二、相關(guān)產(chǎn)品 短期來看，市場供大于求，且前期貿(mào)易環(huán)節(jié)意向建庫心理價位繼續(xù)下降，渠道調(diào)節(jié)作用有限，市場價格主要受農(nóng)戶售糧節(jié)奏的影響，預(yù)計價格跌幅加大，關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏和政策因素。

市場提示

Mysteel早報：玉米淀粉價格偏弱運行（20221222）

一、行情回顧 華北地區(qū)：華北玉米淀粉價格繼續(xù)下跌，個別大廠實際成交價格跌至3000元/噸左右，拋售意圖明顯生產(chǎn)企業(yè)為減輕春節(jié)期間銷售壓力，降價爭取訂單，市場競價銷售，市場價格不斷被拉低 華南地區(qū)：元旦前夕，下游行業(yè)開機(jī)情況一般，隨著造紙企業(yè)的檢修計劃陸續(xù)發(fā)布，未來玉米淀粉下游整體需求仍處于下滑階段，玉米淀粉短期難以止跌 二、相關(guān)產(chǎn)品 短期來看，市場供大于求，且前期貿(mào)易環(huán)節(jié)意向建庫心理價位繼續(xù)下降，渠道調(diào)節(jié)作用有限，市場價格主要受農(nóng)戶售糧節(jié)奏的影響，預(yù)計價格跌幅加大，關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏和政策因素。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米價格調(diào)整幅度趨窄

前期進(jìn)口玉米訂單陸續(xù)到貨，企業(yè)對東北玉米需求減少，港口現(xiàn)貨成交清淡，貿(mào)易商心態(tài)偏弱，港口部分偏高報價略有回落節(jié)前下游飼料企業(yè)仍有一定需求，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度及下游采購節(jié)奏 二、玉米價格走勢圖 三、下游深加工動態(tài) 東北玉米淀粉：綏化2880元/噸，價格下調(diào)20元/噸，長春3050元/噸，沈陽3120元/噸，下游簽單不多，實際成交價格可議。

日評

Mysteel日報：全國玉米價格穩(wěn)中偏弱

華北：今日華北地區(qū)玉米價格總體維持穩(wěn)定，山東深加工早間到貨車輛680臺，基本滿足下游企業(yè)需求，今日深加工企業(yè)玉米價格總體穩(wěn)定，個別企業(yè)價格窄幅調(diào)整 銷區(qū)：銷區(qū)玉米市場價格窄幅震蕩銷區(qū)市場各地區(qū)飼料企業(yè)采購節(jié)奏不一，部分地區(qū)采購積極性偏弱，貿(mào)易商報價小幅回落，而廣東部分碼頭受飼料企業(yè)補庫影響，貿(mào)易商報價試探小幅上漲銷區(qū)市場價格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩，但主流報價基本平穩(wěn) 二、玉米價格走勢圖 三、下游深加工動態(tài) 東北玉米淀粉：東北玉米淀粉：綏化2880元/噸，長春3050元/噸，沈陽3120元/噸，下游簽單一般，實際成交價格偏弱。

日評

Mysteel解讀：原料強(qiáng)勢上漲，淀粉糖跟漲明顯

第一，原料偏強(qiáng)運行 由上圖可以看出，進(jìn)入11月份原料玉米持續(xù)偏強(qiáng)運行，下游節(jié)前的補庫需求開始釋放，但農(nóng)戶仍有持糧觀望心態(tài)，華北市場更是受到深加工企業(yè)門前到貨量低位影響，價格持續(xù)上漲，華北玉米收購價格已突破3000元/噸原料價格的大幅上漲，使得淀粉糖廠家承受較大的成本壓力，漲價意愿顯而易見 第二，需求偏弱 按照往常慣例，春節(jié)前的備貨基本上在節(jié)前的1個半月時間，今年由于受到疫情影響，下游用戶擔(dān)心春節(jié)前會提前放假，因此會有下游客戶提前備貨的預(yù)期，但從目前情況來看，受到多地靜默管理影響，下游備貨節(jié)奏并沒有提前，而且還有減少之勢，需求市場目前暫時沒有明顯利好消息支撐，需求面拖累下價格整體上行仍有壓力。

熱點分析

Mysteel日報：原料支撐不足，河北、山東市場淀粉糖下跌

貿(mào)易商出貨節(jié)奏平穩(wěn)，短期市場仍在尋找支撐銷區(qū)玉米市場穩(wěn)中偏弱運行，下游需求持續(xù)疲軟，玉米價格無實際支撐，貿(mào)易商報價信心降低，市場報價下探10-20元/噸 白糖：巴西商品供應(yīng)總局下調(diào)甘蔗產(chǎn)量預(yù)期，預(yù)計產(chǎn)量將降至2011以來最低水平，因天氣不利，農(nóng)戶轉(zhuǎn)向更有利可圖的作物，種植面積出現(xiàn)減少，推動糖價走高。

日評

Mysteel解讀：利空因素逐漸消化，玉米價格能上漲嗎？

現(xiàn)貨市場購銷再次達(dá)到相對穩(wěn)定的狀態(tài)，從供應(yīng)來看，期貨市場反彈給市場增強(qiáng)看漲的信心，貿(mào)易商恐慌性出貨有效緩解從下游需求來看，深加工保持隨用隨采節(jié)奏，但下游飼料企業(yè)玉米庫存持續(xù)下降，在玉米價格創(chuàng)階段性低點的情況下有補庫需求 圖2 根據(jù)Mysteel玉米團(tuán)隊對全國12個地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2022年第30周，截止7月27日加工企業(yè)玉米庫存總量390.5萬噸，較上周下降4.62%。

熱點分析

Mysteel解讀：華南下游消費轉(zhuǎn)弱 玉米淀粉市場價格頻頻下跌

目前市場是主要有興貿(mào)、京糧、金象、圣玉等品牌且價格競爭相對較為激烈，其它品牌價格相對高企，并無價格優(yōu)勢目前市場貿(mào)易商主要以銷售40kg與25kg貨源為主，噸包整體流通相對偏慢根據(jù)市場整體反饋來看，貿(mào)易量較5月份有明顯下滑，各個玉米淀粉品牌之間降價促簽單的意愿較大 圖1 2020-2022年廣東市場玉米淀粉價格走勢 二、廣東主要港口庫存升高趨勢明顯 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)來看，本周廣東主要港口地玉米淀粉庫存為5.65萬噸，環(huán)比5月升高0.7萬噸，同比2021年升高0.55萬噸，港口庫存較2021年提前進(jìn)入升高階段，一是前期北港玉米淀粉庫存的集中發(fā)運到港；二是下游行業(yè)整體提貨節(jié)奏相對偏慢。

熱點分析

Mysteel解讀：利好消化完畢 玉米市場震蕩調(diào)整

圖1 今年以來，玉米市場受情緒影響較大，但是從價格走勢上來看波動范圍并不大。

熱點分析

Mysteel解讀：生豬市場短、中、長期行情關(guān)注點淺析

不過，還是那句話，現(xiàn)階段市場并不缺豬，規(guī)模場出欄節(jié)奏的變化對短期行情影響十分有限 4、原料價格瘋漲對養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏的影響 圖3 2020-2022年玉米、豆粕均價走勢圖 從去年年底開始，飼料原料價格便持續(xù)瘋漲，截止3月9日，43%蛋白豆粕均價為4964元/噸，廣州港玉米均價為2900元/噸，較節(jié)前，乃至較2020年均有大幅上漲，疊加部分地區(qū)地緣緊張局勢助推漲價行情。

熱點分析