Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行

華南地區(qū)：南方銷(xiāo)區(qū)玉米淀粉購(gòu)銷(xiāo)表現(xiàn)平穩(wěn)，下游行業(yè)剛需拿貨，造紙、糖漿以及民用市場(chǎng)無(wú)增量表現(xiàn)，市場(chǎng)成交一單一議為主 三、飼料養(yǎng)殖動(dòng)態(tài) 早間全國(guó)生豬價(jià)格北跌南穩(wěn)，價(jià)格已然高位，二育補(bǔ)欄積極性下降，尤其北方區(qū)域，養(yǎng)殖企業(yè)適當(dāng)增量。

日評(píng)

魏鋒華：一季度農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好

一季度末，全國(guó)家禽存欄61.1億只，同比增長(zhǎng)0.1% 三、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者價(jià)格同比下降，集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中略漲 一季度，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者價(jià)格總水平同比下降1.6%分類(lèi)別看，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格同比下降4.2%，林業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲6.0%，飼養(yǎng)動(dòng)物及其產(chǎn)品價(jià)格上漲0.3%，漁業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下降1.0%分品種看，小麥、稻谷、玉米、大豆、薯類(lèi)價(jià)格分別下降3.7%、5.4%、9.8%、4.6%、0.3%；生豬價(jià)格上漲7.6%，活牛、活羊、活家禽、禽蛋價(jià)格分別下降14.0%、7.1%、5.3%、2.8%；棉花（籽棉）下降9.8%，糖料上漲0.2%，蔬菜下降6.6%，水果上漲8.2%。

聚焦

【證券日?qǐng)?bào)】立華股份一季度豬雞銷(xiāo)售收入超39億元，價(jià)格震蕩仍存盈利空間

進(jìn)入2025年，盡管豬價(jià)面臨下行壓力，但得益于飼料成本下降、生產(chǎn)效率提升等因素，生豬養(yǎng)殖行業(yè)預(yù)計(jì)仍能維持盈利狀態(tài)” Mysteel監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，3月份，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)以跌為主全國(guó)玉米3月份均價(jià)為2249元/噸，較上月均價(jià)漲83元/噸，環(huán)比漲幅3.83%，同比下跌8.26%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：河南頭部企業(yè)2024年報(bào)，出欄7160萬(wàn)頭背后的成本革命

疫病風(fēng)險(xiǎn)依然是懸在行業(yè)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，非洲豬瘟、藍(lán)耳病等疫病一旦爆發(fā)，可能導(dǎo)致生豬產(chǎn)量下降、盈利減少甚至虧損盡管公司建立了完善的疫病防控體系，但周邊地區(qū)或自身場(chǎng)區(qū)疫病發(fā)生頻繁時(shí)，防控壓力依然巨大生豬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，市場(chǎng)供需關(guān)系的變化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素都可能導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)，影響公司業(yè)績(jī)?cè)牧?em class='keyword'>價(jià)格波動(dòng)同樣對(duì)公司成本控制構(gòu)成威脅，小麥、玉米和豆粕等主要原材料成本合計(jì)占營(yíng)業(yè)成本的 55%-65%，其價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和凈利潤(rùn) 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供需博弈下，豬肉價(jià)格如何走勢(shì)

3月為傳統(tǒng)豬肉消費(fèi)淡季，居民家庭消費(fèi)以鮮品為主，餐飲及團(tuán)體采購(gòu)需求恢復(fù)緩慢；居民飲食結(jié)構(gòu)偏向清淡，雞蛋、禽肉等替代品價(jià)格走低，進(jìn)一步分流了豬肉消費(fèi)需求；國(guó)內(nèi)反制美國(guó)關(guān)稅措施導(dǎo)致進(jìn)口豬肉量下降，國(guó)儲(chǔ)增儲(chǔ)操作對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐;玉米、豆粕價(jià)格重心上移，生豬育肥成本增加，養(yǎng)殖端利潤(rùn)偏窄，散戶(hù)豬場(chǎng)扛價(jià)意愿增強(qiáng);二次育肥入場(chǎng)積極性降低，標(biāo)肥價(jià)差收窄，市場(chǎng)抄底情緒降溫 總結(jié)： 3月份二次育肥入場(chǎng)提振豬價(jià)以及國(guó)儲(chǔ)通過(guò)收儲(chǔ)操作對(duì)豬肉價(jià)格形成了一定的支撐作用，緩解了供需失衡帶來(lái)的價(jià)格下行壓力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2025的生豬市場(chǎng)如何在“深V型”價(jià)格曲線(xiàn)中抓住盈利機(jī)會(huì)？

2. 需求與成本雙向擠壓 消費(fèi)端：春節(jié)前備貨需求對(duì)價(jià)格形成支撐，但3月傳統(tǒng)淡季中，豬肉分割品被動(dòng)入庫(kù)比例增加，終端走貨放緩 成本端：玉米價(jià)格持續(xù)上漲推高飼料成本，仔豬價(jià)格因搶購(gòu)潮飆升截至3月13日，玉米價(jià)格較上周上漲25元/噸，豆粕價(jià)格下調(diào)125元/噸，麩皮價(jià)格下調(diào)57元/噸 三、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 1. 規(guī)?；t利與調(diào)控 2025年生豬養(yǎng)殖規(guī)模化率突破70%，上市豬企負(fù)債率下降，行業(yè)進(jìn)入“成本競(jìng)爭(zhēng)”階段。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：生豬養(yǎng)殖24年盈利恢復(fù) 25年或維持盈利

因此進(jìn)入2024年后，生豬市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)出供應(yīng)偏緊的局面，從而有力地支撐了生豬價(jià)格的持續(xù)上漲趨勢(shì) 飼料成本下降：飼料作為生豬養(yǎng)殖的主要成本支出，占比達(dá)到整個(gè)養(yǎng)殖階段的60%左右2024年飼料主要原料（豆粕、玉米、小麥、麩皮）價(jià)格下降明顯，奠定了整體養(yǎng)殖成本下降的基礎(chǔ)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

產(chǎn)區(qū)購(gòu)銷(xiāo)平淡為主，貿(mào)易商建庫(kù)意愿不強(qiáng)深加工企業(yè)近期整體下調(diào)10-20元/噸，繼續(xù)維持壓價(jià)收購(gòu)港口庫(kù)存壓力較大，今日下跌20元/噸 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日早間生豬價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，氣溫下降，加之部分區(qū)域腌臘，終端需求有所增量，形成利好，價(jià)格持續(xù)下行后有反彈預(yù)期但供應(yīng)端壓力釋放，供應(yīng)大于需求，預(yù)計(jì)短線(xiàn)豬價(jià)仍弱勢(shì)盤(pán)整為主。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行

華南地區(qū)：銷(xiāo)區(qū)玉米淀粉主流成交價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游行業(yè)近期簽單情況一般，維持觀望心態(tài)，港口貨源供應(yīng)充裕，短期市場(chǎng)價(jià)格主流企穩(wěn) 三、飼料養(yǎng)殖動(dòng)態(tài) 早間生豬價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，氣溫下降，加之部分區(qū)域腌臘，終端需求有所增量，形成利好，價(jià)格持續(xù)下行后有反彈預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel解讀：聚焦全國(guó)飼料產(chǎn)量，4季度及2025年趨勢(shì)將如何？

主要配合飼料、濃縮飼料產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比、同比均呈下降趨勢(shì)，添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格同比小幅下降飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為39.3%，同比增長(zhǎng)11.3%；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比為12.6%，同比下降0.3%豬價(jià)自8月份從高點(diǎn)回落，當(dāng)前價(jià)格在高位震蕩，隨著氣溫降低，生豬將步入季節(jié)性消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)四季度的豆粕消費(fèi)有增長(zhǎng)空間，但由于前期產(chǎn)能變化趨勢(shì)，當(dāng)前生豬供給增量明顯超過(guò)需求增量，四季度的增長(zhǎng)空間或?qū)⑹芟蕖?/p>

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：需求存向好預(yù)期，屠宰利潤(rùn)有望增加

【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入2024年飼料原料價(jià)格不斷下滑，生豬養(yǎng)殖成本持續(xù)下降，且隨生豬價(jià)格的上漲，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)在一季度下旬率先實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，隨著生豬價(jià)格不斷走高，養(yǎng)殖利潤(rùn)逐漸增加而與養(yǎng)殖利潤(rùn)相比，屠宰利潤(rùn)情況處境相對(duì)艱難，2024年屠宰企業(yè)利潤(rùn)多數(shù)時(shí)間處于虧損狀態(tài)隨著天氣轉(zhuǎn)涼，需求存向好預(yù)期，屠宰利潤(rùn)或有望增加 2024年從一季度到三季度生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)是逐步增加的，主要得益于：一是飼料成本下降，今年上游玉米、豆粕等原料價(jià)格震蕩下滑，養(yǎng)殖場(chǎng)成本下降，從而推動(dòng)生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大盈利空間；二是去年產(chǎn)能去化效果在市場(chǎng)顯現(xiàn)，以及去年四季度北方動(dòng)物疫病的影響，導(dǎo)致今年生豬供應(yīng)偏緊，疊加二次育肥等利好因素支撐，驅(qū)動(dòng)生豬價(jià)格持續(xù)上漲。

熱點(diǎn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】多家豬企上半年業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)，三季度豬價(jià)或震蕩上行

其中第二季度實(shí)現(xiàn)盈利主要系公司飼料、種業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常，生豬業(yè)務(wù)減虧第二季度生豬市場(chǎng)行情回暖，公司生豬生產(chǎn)指標(biāo)不斷改善，同時(shí)玉米、豆粕等大宗原料價(jià)格下降，公司養(yǎng)豬成本下降 除此之外，新五豐、正邦科技亦同比大幅減虧 清暉智庫(kù)創(chuàng)始人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“多家豬企二季度盈利、上半年業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)，一方面與行業(yè)市場(chǎng)行情逐步回暖，生豬養(yǎng)殖綜合成本大幅下降等因素有關(guān)；另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，為豬價(jià)回升提供了良好的基本面支撐。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：大豆供應(yīng)繼續(xù)增加 豆粕價(jià)格偏弱運(yùn)行

在近期大豆集中到港，油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率持續(xù)維持高位的情況下，豆粕供給將明顯寬松，部分油廠(chǎng)后期可能出現(xiàn)脹庫(kù) 　　近期生豬價(jià)格持續(xù)上漲，而豆粕及玉米價(jià)格有所回調(diào)后成本略微下降，生豬養(yǎng)殖已經(jīng)全面出現(xiàn)盈利，增強(qiáng)了養(yǎng)殖戶(hù)的信心，不少壓欄及二次育肥的情況有所出現(xiàn)，對(duì)豆粕的需求有望增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：大豆供應(yīng)持續(xù)增加 豆粕價(jià)格依然抗壓

截至本周最新豆粕庫(kù)存為85.61萬(wàn)噸，較上周增加9.55萬(wàn)噸，增幅12.56%，同比去年增加35.2萬(wàn)噸，增幅69.83%已經(jīng)連續(xù)9周增長(zhǎng)，較過(guò)去三年均值還高，處于歷史同期較高水平在近期大豆集中到港，油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率持續(xù)維持高位的情況下，豆粕供給將明顯寬松，部分油廠(chǎng)后期可能出現(xiàn)脹庫(kù) 　　雖說(shuō)近期生豬價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲，而豆粕及玉米價(jià)格有所回調(diào)后成本略微下降，生豬養(yǎng)殖已經(jīng)全面出現(xiàn)盈利，增強(qiáng)了養(yǎng)殖戶(hù)的信心，不少壓欄及二次育肥的情況有所出現(xiàn)，對(duì)豆粕的需求有望增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：替代增加 玉米市場(chǎng)顯弱勢(shì)

5月底前期簽訂的糙米陸續(xù)到華南港口，訂單價(jià)格低于當(dāng)時(shí)玉米價(jià)格30元/噸左右現(xiàn)貨有少量售賣(mài)目前進(jìn)口大麥仍有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但受限于生產(chǎn)用量，目前使用前期訂單為主 從需求看，深加工行業(yè)開(kāi)工高位運(yùn)行，略有下降養(yǎng)殖行業(yè)中生豬價(jià)格出現(xiàn)上漲，但對(duì)飼料需求提振有限，飼料企業(yè)對(duì)內(nèi)貿(mào)玉米采購(gòu)較為平穩(wěn)，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，加上替代品增多，玉米使用時(shí)長(zhǎng)被動(dòng)增加 目前看玉米市場(chǎng)進(jìn)入短暫調(diào)整期，價(jià)格小幅下行，部分貿(mào)易商心態(tài)松動(dòng)，讓價(jià)促進(jìn)走貨，但隨著玉米市場(chǎng)供應(yīng)的減少，預(yù)計(jì)整個(gè)6月期間玉米市場(chǎng)價(jià)格整體偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：生豬價(jià)格弱穩(wěn)調(diào)整 階段性供需格局改變？

至于仔豬補(bǔ)欄，空欄率同比稍高情況下，仔豬價(jià)格整體回落后，時(shí)間溫度合適，預(yù)計(jì)會(huì)有一波集中交易另外，經(jīng)歷長(zhǎng)期低迷之后，行情復(fù)蘇是眾望所歸，今年市場(chǎng)預(yù)期普遍向好，飼料原料玉米、豆粕等價(jià)格下跌，養(yǎng)殖成本有進(jìn)一步下降空間隨著大環(huán)境進(jìn)一步改善預(yù)計(jì)生豬價(jià)格水平仍是逐月攀升，行情穩(wěn)中向好為主

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豬價(jià)繼續(xù)上漲 二育成為市場(chǎng)主力

屠宰企業(yè)不得不加價(jià)采購(gòu)適重豬源，造成了價(jià)格的短期抬高也就是在豬肉消費(fèi)的淡季，生豬出欄價(jià)格卻沒(méi)有見(jiàn)底，二育市場(chǎng)對(duì)豬價(jià)有一定的拖底的作用 現(xiàn)階段，飼料的原材料價(jià)格下跌，尤其是玉米和豆粕的價(jià)格下跌后，利好生豬市場(chǎng)，養(yǎng)戶(hù)的養(yǎng)殖成本下降，散戶(hù)增加了壓欄的信心，隨著較大體重段的肥豬價(jià)格有下行的趨勢(shì)，體重較大的肥豬價(jià)格基本見(jiàn)頂，天氣炎熱后，肥豬可能會(huì)集中出欄，出欄時(shí)間段內(nèi)供應(yīng)充足，肥豬價(jià)格進(jìn)入下行通道。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：賴(lài)蘇企業(yè)調(diào)整報(bào)價(jià) 關(guān)注實(shí)際成交情況（20240328）

原料玉米： 東北玉米市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主產(chǎn)區(qū)基層潮糧不多，自然干糧陸續(xù)上市，糧源基本轉(zhuǎn)移至貿(mào)易環(huán)節(jié)及企業(yè)庫(kù)存當(dāng)前市場(chǎng)收購(gòu)主體減少，用糧企業(yè)維持壓價(jià)收購(gòu)，貿(mào)易商出貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，成交較前期減量 豆粕： 國(guó)內(nèi)方面，連粕跟隨美豆上行，大豆到港偏少，油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率下降，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)階段性緊缺，雖然市場(chǎng)到港預(yù)期增加，使得豆粕價(jià)格承壓運(yùn)行，但下游提貨量持穩(wěn)，且生豬價(jià)格穩(wěn)步上漲，新入二育存在對(duì)豆粕的剛需消費(fèi)，飼料廠(chǎng)庫(kù)存回升，后期豆粕不宜過(guò)分看空，短期國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行，連粕下方關(guān)注3200元/噸支撐。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)氨基酸價(jià)格穩(wěn)定偏強(qiáng)（20240327）

原料玉米： 東北玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱市場(chǎng)收購(gòu)主體減少，烘干塔收購(gòu)不多，地區(qū)內(nèi)深加工、飼料企業(yè)陸續(xù)下調(diào)價(jià)格，貿(mào)易商出貨成交較前期減量隨著基層余糧進(jìn)一步減少及價(jià)格下跌，基層上量節(jié)奏減緩港口方面，近期裝船需求減少，且港存較高，貿(mào)易商多壓價(jià)收購(gòu) 豆粕： 國(guó)內(nèi)方面，連粕跟隨美豆上行，大豆到港偏少，油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率下降，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)階段性緊缺，雖然市場(chǎng)到港預(yù)期增加，使得豆粕價(jià)格承壓運(yùn)行，但下游提貨量持穩(wěn)，且生豬價(jià)格穩(wěn)步上漲，新入二育存在對(duì)豆粕的剛需消費(fèi)，飼料廠(chǎng)庫(kù)存回升，后期豆粕不宜過(guò)分看空，短期國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行，連粕下方關(guān)注3200元/噸支撐。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：豬肉消費(fèi)回升較慢，豬價(jià)仍逆勢(shì)逞強(qiáng)

（3）飼料原料下降，利于改善盈利 飼料原料玉米及豆粕價(jià)格下滑，降低了養(yǎng)殖飼料成本，養(yǎng)殖利潤(rùn)得到改善2月自繁自養(yǎng)月均虧損1.56元/頭，較上月虧損減少60.86元/頭最近一周生豬價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，自繁自養(yǎng)周均虧損34.36元/頭，較前一周虧損減少53.03元/頭，養(yǎng)殖端挺價(jià)信心增強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析