【證券時報】飼料成本下移，生豬養(yǎng)殖盈利轉暖

上海鋼聯(lián)數據顯示，6月份自繁自養(yǎng)盈利在較高位盤整，月內飼料漲跌波動較小，利好生豬，且豬價漲幅較大，二者共同作用，使得6月份生豬自繁自養(yǎng)盈利月均值處于今年以來的最高水平“按照目前豬價以及飼料成本來看，養(yǎng)豬未來將有較長時間養(yǎng)殖利潤處于高位震蕩的趨勢”上海鋼聯(lián)農產品事業(yè)部生豬分析師鄢美玲稱，從歷年養(yǎng)豬行業(yè)飼料費用走勢情況來看，生豬養(yǎng)殖飼料成本費用與玉米價格走勢基本一致，依據當前玉米豆粕等原料成本來推算，當前養(yǎng)一頭豬的育肥飼料成本為898元，屬于年內較低水平。

媒體報道

Mysteel節(jié)后預測：國內玉米副產品市場或穩(wěn)中偏弱調整

熱點分析

Mysteel解讀：玉米副產品9月行情匯總及10月預測

從自身來看：首先全國玉米副產品市場在雙節(jié)前實際的成交情況都比較冷清，下游飼料廠拿貨較為謹慎且雙節(jié)期間庫存充足，雙節(jié)時飼企采購人員也多進入放假狀態(tài)，集中大量拿貨的可能性不大，再從歷年角度來看，節(jié)后對于玉米蛋白粉的采買也多謹慎對待，綜合考量，今年的雙節(jié)價格已成定局，節(jié)后若豆粕難有上漲，對于自身供應來看，預估還是下探為主。

熱點分析

Mysteel解讀：需求面利空交織 玉米副產品價格不再堅挺

截止到2023年9月12日，山東市場玉米蛋白粉主流成交至6660-6840元/噸，較月初下跌4.53%；噴漿玉米纖維主流價格至1930-1980元/噸，較月初下跌1.03%；普通玉米纖維主流價格至1930-1980元/噸，較月初下跌6.66% 二、終端需求轉弱 供需矛盾升級 從禽料來看：九月開學季的到來并未明顯帶動下游禽肉消費的恢復加速，目前整體禽肉表現仍舊偏弱，甚至白羽肉雞有望繼續(xù)探底，肉禽后續(xù)走勢從需求角度看，歷年9月份需求處于緩慢恢復態(tài)勢，難以同步供應的增幅，且經銷端仍看跌后市，產品只有突破年內最低點位，唯一變量在于經銷是否會囤貨，或將再次觸底年內最低點位。

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【證券日報】厄爾尼諾影響下，企業(yè)如何應對農作物減產風險？

歷年來國內玉米的需求處于一個緊平衡狀態(tài)，需要進口來補足缺口，所以，減產推動國內外玉米價格上漲”上海鋼聯(lián)農產品事業(yè)部玉米分析師姜夢娜對記者表示 上海鋼聯(lián)農產品事業(yè)部棉花分析師劉美表示：“今年由于厄爾尼諾現象影響，出現暴雨、低溫天氣，內地棉花種植進度較去年同期慢10天至15天，棉苗發(fā)育較同期遲一周左右。

媒體報道

Mysteel解讀：2023年玉米種植面積、產量和成本調研（更新）

化肥價格較去年窄幅下降，但對成本的影響較小 另外，種植補貼也一定程度上影響農戶的種植意向從黑龍江省大豆和玉米歷年的種植補貼金額也可以看出政策面對于玉米種植的引導，另外市場收益對面積調節(jié)的作用加強在玉米市場化不斷深入的背景下，玉米價格的提高有利于保證農戶種植收益和積極性，在未來玉米市場發(fā)展中，市場化收益的引導作用逐漸加強，政策補貼作用減弱，但仍是保證農戶種植收益的重要保證 表4 華北產區(qū)玉米種植成本統(tǒng)計 預計2023/2024年度華北地區(qū)玉米種植成本略有增加，種植收益繼續(xù)減少。

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Mysteel調研：2023年7月東北玉米及深加工市場調研

7月是年度玉米及深加工供應與需求最為關鍵的時間節(jié)點，在前期玉米價格下跌與深加工開工率歷年同比偏低的情況下，行業(yè)生產利潤能否修復？深加工產能結構調整與行業(yè)兼并如何？面對通縮壓力，三季度玉米深加工下游產品需求恢復程度怎樣？另外，玉米存糧主體余糧與深加工企業(yè)原料庫存如何？ 帶著這些問題，我們將通過深入東北玉米及深加工主產區(qū)，走訪北港玉米及淀粉貿易商、深加工企業(yè)，了解港口玉米及淀粉主要集散情況，玉米深加工企業(yè)玉米淀粉、淀粉糖、酒精等產、銷、存、利潤等關鍵數據，及時獲取一手市場信息，反饋給市場參與者。

實地調研

Mysteel解讀： 東北地區(qū)玉米淀粉走貨好轉 下游備貨+短途運費上漲

東北玉米淀粉的市場有自己獨立的特點跟對應的銷區(qū)市場，經歷了4月與5月因為前期深度虧損造成的檢修之后，進入到6月，東北地區(qū)玉米淀粉行業(yè)庫存也出現了持續(xù)去化的過程，同時對應銷區(qū)的淀粉糖、造紙、以及民用市場均出現了不同程度的復蘇，或大或小，對于產區(qū)東北來說，供需雙向修復的過程時間雖長，但趨勢是好的我們通過東北產區(qū)與華南銷區(qū)玉米淀粉供應與需求端具體的數據來進行解讀 一、東北地區(qū)玉米淀粉產量絕對值對比 圖1 2020-2023年4月-5月東北三省產量變化走勢圖 從2020-2023年，近四年4月與5月兩個月，東北三省商品玉米淀粉產量的走勢來看，2023年產量為70.22萬噸，2022年78.58萬噸，2021年99.7萬噸，2020年80.4萬噸，在減除近四年該地區(qū)新增產能投放的影響來看，東北三省商品玉米淀粉的產量絕對值為歷年最低，供應端的明顯減量對于6月份玉米淀粉的價格是相對有力的支撐。

熱點分析

[隆眾聚焦]：夏季進入后期 復合肥低位震蕩運行

一般5-10月東南亞種植業(yè)迎來用肥集中期，從歷年出口規(guī)律來看也會在此期間也會增量，后期氮磷二元肥出口量有望增加 綜合看6月份，上旬還存在季節(jié)需求，玉米肥成交靈活，但波動會有所收窄，而原料跌勢未改，企業(yè)清庫意愿較強，經銷商也會低倉或空倉操作，因此不排除中旬后價格大幅向下調整，具體還需繼續(xù)關注供需變化

熱點聚焦

Mysteel解讀：從供需關系談華北玉米價格走勢

從歷年的價格來看，目前的價格依然處于歷史第二高位，截至2月24日，山東濰坊壽光深加工玉米價格參考2832元/噸，僅次于2021年同期的3040元/噸，但高于2022年同期的2652元/噸，因此目前的價格從歷史同期對比來看處于高位，結合當前謹慎的心態(tài)，造成目前市場依然比較糾結下面我們重點從華北地區(qū)玉米供需缺口的角度來分析，為華北地區(qū)玉米后期走勢做參考 備注：全渠道庫存包含農戶余糧、貿易商庫存、深加工庫存和飼料企業(yè)庫存。

熱點分析

Mysteel月報：1月玉米副產品弱穩(wěn)運行 供應緊張

1月份玉米副產品市場以農歷年為界節(jié)前節(jié)后行情均比較平穩(wěn)，放假期間市場人員心態(tài)比較輕松，所以實際市場交投氛圍一般，成交量不多截至今日玉米蛋白粉全國主流均價6345元/噸，玉米噴漿皮全國均價2005元/噸，玉米胚芽5850元/噸，玉米胚芽粕2500元/噸蛋白粉及纖維月初行情表現比較疲軟，價格小幅偏弱運行，月末復工后受開機率低供應緊張支撐價格維持高位穩(wěn)定運行，飼料廠尚未完全恢復采買狀態(tài)，也在觀望居多，近期價格多窄幅震蕩觀望飼料需求為主。

月評

Mysteel日報：玉米副產品市場缺乏亮點 價格趨穩(wěn)運行

日評

Mysteel日報：玉米副產品市場備貨接近尾聲 價格弱穩(wěn)運行

日評

Mysteel解讀：需求壓制價格，淀粉糖市場上漲不易

固體糖方面，食品消費偏弱，企業(yè)走貨有壓力，加之節(jié)前中間商簽單較多，近期主要消耗訂單為主，企業(yè)新簽較少，庫存增加，壓制成交價格短期來看，需求端整體支撐不足，對淀粉糖難以形成有力支撐 圖1 淀粉糖各產品盈利圖 另一方面，雖然原料玉米價格高位震蕩，淀粉糖成本偏高，但副產品自進入9月份開始，價格連續(xù)攀升，對于淀粉糖成本抵扣明顯增加，截止到目前，山東地區(qū)單噸玉米副產品產出價值達到1060元/噸，創(chuàng)歷年來的最高。

熱點分析

Mysteel解讀：第三輪豬肉收儲無流拍 托市能否立竿見影？

當前來說，國內豬肉需求處于春節(jié)后慣性回落階段，疊加多地口罩事件影響，抑制豬肉需求恢復，生豬價格長期處于低迷狀態(tài)；同時玉米、豆粕價格節(jié)后漲幅過大，多家飼料廠公布飼料價格上調，飼料費用占比也因此由年前的50.71%上漲至53.36%，在一定程度上致使豬糧比連續(xù)處于5:1以內，國家收儲托市工作迫在眉睫，其頻次及量級或將逐漸增加 歷年收儲事件回顧 國家收儲一般在豬價過低情況下進行，2009年至今，記錄在案的國家豬肉收儲共有23次左右，規(guī)模一般在4萬-10萬噸之間。

熱點分析

Mysteel解讀：以史為鏡——歷年2-4月份國產DDGS價格走勢分析

春節(jié)作為我們中國人的傳統(tǒng)節(jié)日，在眾多行業(yè)中也意味著一個新的開端而每年亙古不變的規(guī)律便是各行業(yè)節(jié)后對行情的迷茫與觀望今天就來和大家回顧一下歷年春節(jié)后2-4月份國產DDGS價格走勢 2019年，成本玉米方面價格還未漲至高位，加之疫情并未爆發(fā)，DDGS全年均價水平較低，全年價格受供需基本面影響較大。

熱點分析

Mysteel：DDGS市場早間提示（20220207）

酒精企業(yè)節(jié)假日期間價格基本穩(wěn)定運行，開工率變動不大前期飼料廠庫存量不大，節(jié)后預計DDGS需求小有起色玉米售糧進度快于預期，節(jié)后看漲心態(tài)較強，成本支撐DDGS價格疊加豆粕價格歷年年后多呈上行趨勢，價格高位震蕩，對DDGS有一定程度的帶動作用但供應整體充足的情況下，價格上行空間不大預計節(jié)后整體行情變動幅度有限，根據質量水平，各地價格或呈現區(qū)域性走勢

市場提示

Mysteel解讀：2022年春節(jié)期間全國玉米深加工運行情況

前期飼料廠庫存量不大，節(jié)后預計DDGS需求小有起色玉米售糧進度快于預期，節(jié)后看漲心態(tài)較強，成本支撐DDGS價格疊加豆粕價格歷年年后多呈上行趨勢，價格高位震蕩，對DDGS有一定程度的帶動作用但供應整體充足的情況下，價格上行空間不大預計節(jié)后整體行情變動幅度有限，根據質量水平，各地價格或呈現區(qū)域性走勢

熱點分析

雞蛋運行中樞將下移

回顧2021年，雞蛋整體呈現供需雙弱格局，全年現貨價格波動依然遵循季節(jié)性規(guī)律，先抑后揚，但運行中樞明顯高于上年經歷了2020年下半年至2021年年初的去產能周期，蛋雞存欄同比處于歷年同期偏低水平，蛋價下方支撐較強 受玉米、豆粕等飼料原料價格持續(xù)高位運行影響，2021年蛋雞養(yǎng)殖成本較往年偏高，養(yǎng)殖利潤全年保持微利狀態(tài)，養(yǎng)殖單位的補欄意愿并不強，尤其是夏季高溫高濕天氣容易導致蛋雞采食量下降且易出現熱應激反應，養(yǎng)殖單位在夏季的補欄意愿本來就弱，再加上對后市行情不樂觀，因此2021年6—10月企業(yè)雞苗補欄量始終保持在偏低水平。

市場播報

Mysteel：玉米副產品市場早間提示（20220119)

玉米副產品價格方面整體偏穩(wěn)，局部下調報價吸引成交，但臨近農歷年下游基本備貨積極性不高，年底企業(yè)開機率尚可，供需仍存在矛盾點，價格短期內預計繼續(xù)平穩(wěn)偏弱為主

市場提示