Mysteel解讀：近五年817小白雞國(guó)慶節(jié)后價(jià)格走勢(shì)分析-供需博弈與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化

根據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止9月28日，當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格約為2350元/噸，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格約為2967元/噸除飼料成本外，人工、環(huán)保和疾病防控成本也在逐年上升環(huán)保政策趨嚴(yán)，養(yǎng)殖場(chǎng)需要投入更多資金用于污水處理、廢棄物處理等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步增加了運(yùn)營(yíng)成本這些成本的上升構(gòu)成了價(jià)格的底部支撐，限制了價(jià)格的下行空間 3. 替代品相互作用 豬肉作為817小白雞的主要替代品，其價(jià)格變化對(duì)市場(chǎng)需求具有顯著影響。

熱點(diǎn)分析

[利潤(rùn)]：中國(guó)瓦楞紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250912-0918）

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在318元/噸，環(huán)比上期增長(zhǎng)3元/噸。

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[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250822-0828）

主因周內(nèi)箱板紙市場(chǎng)在龍頭紙企拉漲下，延續(xù)上行趨勢(shì)，雖原料廢舊黃板紙價(jià)格同步上漲，但漲勢(shì)有所放緩，疊加輔料玉米淀粉價(jià)格小幅松動(dòng)，故箱板紙利潤(rùn)空間小幅擴(kuò)大本期箱板紙毛利率為19.0%，環(huán)比上期增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

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[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250711-20250717）

國(guó)內(nèi)箱板紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，箱板紙周均利潤(rùn)在716元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少13元/噸；主因周內(nèi)箱板紙市場(chǎng)持穩(wěn)整理，而成本面漲多跌少，原料廢舊黃板紙市場(chǎng)穩(wěn)中趨升，輔料玉米淀粉價(jià)格窄幅下行，紙企生產(chǎn)成本小幅增加，利空箱板紙利潤(rùn)空間。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)瓦楞及箱板紙利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250711-0717）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在291元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少12元/噸；主因周內(nèi)成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，雖輔料玉米淀粉價(jià)格微降，但跌幅不及漲幅，紙企生產(chǎn)成本增加，疊加周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)以穩(wěn)為主，故成本增加進(jìn)一步壓縮瓦楞紙利潤(rùn)空間。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)

[利潤(rùn)]：中國(guó)瓦楞紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250711-20250717）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在291元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少12元/噸；主因周內(nèi)成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，雖輔料玉米淀粉價(jià)格微降，但跌幅不及漲幅，紙企生產(chǎn)成本增加，疊加周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)以穩(wěn)為主，故成本增加進(jìn)一步壓縮瓦楞紙利潤(rùn)空間。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)瓦楞及箱板紙利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在303元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少6元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)弱穩(wěn)整理，雖成本面輔料玉米淀粉價(jià)格走低，然原料廢舊黃板紙市場(chǎng)小幅回調(diào)，紙企生產(chǎn)成本小幅增加，利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)

[利潤(rùn)]：中國(guó)瓦楞紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250704-20250710）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在303元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少6元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)弱穩(wěn)整理，雖成本面輔料玉米淀粉價(jià)格走低，然原料廢舊黃板紙市場(chǎng)小幅回調(diào)，紙企生產(chǎn)成本小幅增加，利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

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[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250704-20250710）

國(guó)內(nèi)箱板紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，箱板紙周均利潤(rùn)在729元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少12元/噸；主因周內(nèi)箱板紙市場(chǎng)繼續(xù)下探，而成本面漲跌互現(xiàn)，原料廢舊黃板紙市場(chǎng)企穩(wěn)回升，輔料玉米淀粉價(jià)格窄幅下行，紙企生產(chǎn)成本小幅增加，箱板紙利潤(rùn)空間進(jìn)一步縮窄。

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?Mysteel快訊：連粕M09震蕩回落 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)

CBOT大豆期貨價(jià)格探底企穩(wěn)回升，主要受豆油價(jià)格大漲支撐，抵消了美國(guó)作物狀況良好及玉米下跌的壓力美國(guó)參議院最新稅收法案提議，禁止使用北美以外原料（如中國(guó)廢油）生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免，較原提案允許申請(qǐng)的80%稅收抵免大幅收緊如該法案獲得通過，將顯著利好美豆及玉米種植商美豆本年度壓榨量累計(jì)18.44億蒲，遠(yuǎn)高于去年17.43億蒲，年度目標(biāo)有望達(dá)成。

日評(píng)

[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250627-20250703）

國(guó)內(nèi)箱板紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，箱板紙周均利潤(rùn)在741元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少14元/噸；主因周內(nèi)箱板紙市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，而成本面漲跌互現(xiàn)，原料廢舊黃板紙市場(chǎng)趨弱整理，輔料玉米淀粉價(jià)格微幅上探，紙企生產(chǎn)成本小幅增加，箱板紙利潤(rùn)空間進(jìn)一步縮窄。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)瓦楞及箱板紙利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在309元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少14元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)跌勢(shì)擴(kuò)散，雖成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)小幅下滑，然輔料玉米淀粉價(jià)格依舊堅(jiān)挺，紙企生產(chǎn)成本增加，故成本上行、紙價(jià)走弱雙重因素利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)

[利潤(rùn)]：中國(guó)瓦楞紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250627-20250703）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在309元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少14元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)跌勢(shì)擴(kuò)散，雖成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)小幅下滑，然輔料玉米淀粉價(jià)格依舊堅(jiān)挺，紙企生產(chǎn)成本增加，故成本上行、紙價(jià)走弱雙重因素利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

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Mysteel快訊：油廠脹庫停機(jī)不斷擴(kuò)大 現(xiàn)貨承壓考驗(yàn)2800支撐

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格探底企穩(wěn)回升，主要受豆油價(jià)格大漲支撐，抵消了美國(guó)作物狀況良好及玉米下跌的壓力美國(guó)參議院最新稅收法案提議，禁止使用北美以外原料（如中國(guó)廢油）生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免，較原提案允許申請(qǐng)的80%稅收抵免大幅收緊如該法案獲得通過，將顯著利好美豆及玉米種植商美豆本年度壓榨量累計(jì)18.44億蒲，遠(yuǎn)高于去年17.43億蒲，年度目標(biāo)有望達(dá)成。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油現(xiàn)貨成交清淡 盤面窄幅震蕩（20250702）

當(dāng)周，該州豆粕價(jià)格為1537.75雷亞爾/噸，豆油價(jià)格為5757.33雷亞爾/噸 美國(guó)參議院最新稅收法案提出，將禁止使用北美以外原料（如中國(guó)廢棄食用油）生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免該措施較此前版本更為嚴(yán)格原提案允許使用進(jìn)口原料的燃料生產(chǎn)商申請(qǐng)80%的稅收抵免如該法案獲得通過，將顯著利好美國(guó)大豆和玉米種植商 五、短期預(yù)測(cè) 45Z稅收抵免政策可能禁止北美以外原料申請(qǐng)補(bǔ)貼，利好美豆。

市場(chǎng)提示

[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250620-20250626）

國(guó)內(nèi)箱板紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，箱板紙周均利潤(rùn)在755元/噸，環(huán)比上期均價(jià)增加6元/噸； 主因周內(nèi)成本面跌多漲少，雖輔料玉米淀粉價(jià)格微幅上探，但原料廢舊黃板紙市場(chǎng)趨弱運(yùn)行，紙企生產(chǎn)成本小幅下降，周內(nèi)原紙價(jià)格大穩(wěn)小降，故成本減少利好箱板紙利潤(rùn)空間。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)瓦楞及箱板紙利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250620-0626）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在323元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少2元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，雖成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，然輔料玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺，故紙企生產(chǎn)成本降幅有限，紙價(jià)走低利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)

[利潤(rùn)]：中國(guó)瓦楞紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250620-20250626）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在323元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少2元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，雖成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，然輔料玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺，故紙企生產(chǎn)成本降幅有限，紙價(jià)走低利空瓦楞紙利潤(rùn)空間。

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[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250613-20250619）

國(guó)內(nèi)箱板紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，箱板紙周均利潤(rùn)在749元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少12元/噸； 主因周內(nèi)成本面漲多跌少，輔料玉米淀粉價(jià)格小幅上探，雖原料廢舊黃板紙市場(chǎng)走弱，但紙企生產(chǎn)成本增加、原紙價(jià)格走低雙重因素利空箱板紙利潤(rùn)空間。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)瓦楞及箱板紙利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

國(guó)內(nèi)瓦楞紙毛利分析：據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，瓦楞紙周均利潤(rùn)在325元/噸，環(huán)比上期均價(jià)減少25元/噸；主因周內(nèi)瓦楞紙市場(chǎng)跌勢(shì)擴(kuò)散，成本面原料廢舊黃板紙市場(chǎng)小幅松動(dòng)，然輔料玉米淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，且漲幅大于跌幅，紙企生產(chǎn)成本明顯增加，故瓦楞紙利潤(rùn)空間縮窄。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)