2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)圓滿落幕

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞洲財(cái)富論壇常務(wù)理事 韓文高先生 接下來，美國谷物協(xié)會(huì)北京辦事處主任曼努埃爾· 桑切斯先生做《全球谷物供需格局變化及展望》，分析豐產(chǎn)背景下的價(jià)格邏輯、全球谷物的貿(mào)易新格局，通過對(duì)美國的出口情況、全球高粱、玉米等谷物生產(chǎn)展望闡述了關(guān)于國際農(nóng)貿(mào)動(dòng)態(tài)觀點(diǎn)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月11日-8月15日）

不過，盡管成本與政策利多顯著，但現(xiàn)貨成交清淡抑制跟漲幅度后期需重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)，一是加拿大反傾銷落地后菜油成本邏輯對(duì)豆油的持續(xù)溢出效應(yīng)；二是美豆天氣炒作窗口關(guān)閉與南美升貼水博弈對(duì)進(jìn)口成本的邊際影響 玉米：市場心態(tài)不佳，玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱分區(qū)域來看，東北玉米價(jià)格略弱，貿(mào)易商庫存有限，市場購銷活躍度偏差，下游深加工庫存較為充足，目前持續(xù)下調(diào)收購價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：乙醇：區(qū)域供應(yīng)持續(xù)增量 乙醇承壓持續(xù)下行

核心邏輯： 成本：玉米及木薯干價(jià)格震蕩下行，場內(nèi)供應(yīng)利好預(yù)期持續(xù)彌漫，進(jìn)一步削弱成本支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：乙醇：基本面利空轉(zhuǎn)多，市場反應(yīng)承壓下行

核心邏輯： 成本：玉米及木薯干價(jià)格震蕩下行，場內(nèi)供應(yīng)利好預(yù)期持續(xù)彌漫，進(jìn)一步削弱成本支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

跌幅方面，玻璃跌超2%，燒堿、燃料油、液化石油氣（LPG）、瀝青、玉米跌超1% 深夜突發(fā)！特浪普宣布：大幅提高印度關(guān)稅！ 印度駁斥美歐對(duì)其購買俄羅斯石油的指責(zé) 高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從9月份開始連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)戴利：每場會(huì)議都可能降息 不排除年內(nèi)多于兩次 7月份中國大宗商品價(jià)格指數(shù)連續(xù)3個(gè)月環(huán)比回升 7月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高 東風(fēng)汽車整合三大自主品牌 央企新勢力加速提振市占率 國債等債券利息收入8日起恢復(fù)征收增值稅 機(jī)構(gòu)稱對(duì)券商業(yè)績影響較小 板塊投資仍具性價(jià)比 機(jī)械工業(yè)半年報(bào)：穩(wěn)中向好態(tài)勢延續(xù) 全年增速預(yù)計(jì)5.5% “反內(nèi)卷”疊加原材料價(jià)格上漲 紙企龍頭發(fā)起新一輪漲價(jià)潮 新型光敏晶體管可模擬神經(jīng)細(xì)胞功能 有望用于光學(xué)傳感器與腦機(jī)接口領(lǐng)域 刷新神經(jīng)科學(xué)認(rèn)知 免疫系統(tǒng)在虛擬現(xiàn)實(shí)中進(jìn)入“防御狀態(tài)” 北京商報(bào)侃股：重板塊輕指數(shù)將成常態(tài) 華泰證券：看好價(jià)值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊 中金：宏觀視角有多個(gè)原因支撐中國股市表現(xiàn) 中金：人形機(jī)器人輕量化大勢所趨 。

早間提示

Mysteel解讀：“三粉”價(jià)差極度聚焦下 下游行業(yè)替代量比解析（玉米淀粉&木薯淀粉&小麥淀粉）

庫存去化：期末庫存僅微增 0.4 萬噸，庫存/消費(fèi)比從 3.5% 微升到 3.4%，基本健康，暫無嚴(yán)重過剩擔(dān)憂 3、玉米淀粉 玉米淀粉的“量縮價(jià)跌”邏輯和前面的木薯、小麥淀粉完全不一樣：產(chǎn)量大幅收縮主導(dǎo)了供需平衡，庫存雖增但屬“被動(dòng)補(bǔ)庫”，價(jià)格跌幅反而最小。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：7月份進(jìn)口玉米拍賣匯總

進(jìn)口轉(zhuǎn)基因玉米僅允許有“轉(zhuǎn)基因”玉米加工許可證的企業(yè)參與拍賣，在糧源的使用方面對(duì)進(jìn)口玉米有一定的限制另外自7月18日后，中儲(chǔ)糧在拍賣中引入“擇期提貨”選項(xiàng)增加了企業(yè)采購靈活性 從市場的心態(tài)來看，市場的心態(tài)有前期的積極賣糧變?yōu)橛^望拍賣初期價(jià)格下跌引發(fā)貿(mào)易商拋售，但隨后市場情緒逐漸穩(wěn)定，貿(mào)易商逐步觀望隨著進(jìn)口玉米拍賣常態(tài)化，市場對(duì)政策利空的反應(yīng)減弱，交易邏輯重新回歸供需基本面玉米庫存同比下降，限制了價(jià)格進(jìn)一步下跌空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)DDGS價(jià)格或先穩(wěn)后弱

2025年上半年飼料企業(yè)仍有一定剛需，但隨著豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌，DDGS性價(jià)比優(yōu)勢縮小，部分飼料企業(yè)靈活調(diào)整飼料中DDGS添加比例，且南北方市場需求存在一定差異，由于南方替代品豆粕現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)較低，DDGS性價(jià)比優(yōu)勢不明顯，部分飼料企業(yè)采購積極性減弱，當(dāng)前酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置存在停機(jī)或減產(chǎn)情況，市場DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，行業(yè)人士關(guān)注三、四季度酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)和替代品豆粕現(xiàn)貨價(jià)格行情 6、上半年市場邏輯總結(jié) 2025上半年DDGS市場行情主要受原糧玉米價(jià)格、替代品豆粕、酒精企業(yè)裝置運(yùn)行情況等因素影響。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：成本助力下兩糠市場上行

原料玉米芯價(jià)格堅(jiān)挺與供應(yīng)端收縮形成雙重推力，但終端需求受制于鑄造行業(yè)常規(guī)淡季疲軟及高價(jià)抵觸情緒，市場漲幅受限短期來看，成本驅(qū)動(dòng)邏輯仍占主導(dǎo)，疊加供應(yīng)偏緊預(yù)期，價(jià)格或維持高位震蕩 。

糠醛/糠醇

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價(jià)格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴(kuò)內(nèi)需 財(cái)政部最新明確：支持全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求 大力提振消費(fèi) 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時(shí)報(bào)評(píng)論文章：機(jī)器人稅 降低失業(yè)率的社會(huì)策略之一 前兩個(gè)月財(cái)政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價(jià)位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機(jī)制 高盛：預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱或給很多國家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對(duì)等” 特浪普宣布對(duì)從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關(guān)稅。

早間提示

Mysteel：2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)圓滿落幕

致力于玉米淀粉產(chǎn)品基本面研究，先后對(duì)玉米、玉米淀粉、淀粉糖等產(chǎn)品進(jìn)行過長期的跟蹤與研究并建立了較為完善的個(gè)人分析邏輯與豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于國內(nèi)玉米淀粉產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)市場有長期的跟蹤與深度理解，在上海鋼聯(lián)價(jià)格方法論應(yīng)用推廣方面有豐富經(jīng)驗(yàn)，下為大家?guī)礓撀?lián)玉米及玉米淀粉價(jià)格體系方法論的分享 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 玉米淀粉資深分析師 張華芹女士 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理劉陽先生為大家主持下午會(huì)場。

會(huì)議報(bào)道

[維生素]：維生素市場早間提示(20241218)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場擔(dān)憂需求疲軟和明年供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)下跌； 2、維生素市場部分產(chǎn)品震蕩整理，整體交投氛圍欠佳，下游及終端觀望情緒仍濃，維持剛需節(jié)奏。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241217)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場觀望等待美聯(lián)儲(chǔ)12月降息政策，疊加巴以局勢緩和，國際油價(jià)下跌； 2、維生素市場大部分仍以穩(wěn)為主，少數(shù)品類震蕩整理；下游及終端觀望情緒仍濃，剛需為主。

早間提示

[維生素]：維生素市場一周前瞻(20241216)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、近期受亞洲需求預(yù)期改善和供應(yīng)趨緊推動(dòng)，國際油價(jià)底部支撐增強(qiáng)； 2、維生素市場整體維穩(wěn)運(yùn)行，上周維生素論壇期間，消息面波動(dòng)有限；下游及終端觀望情緒仍濃。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241213)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、雖然國際能源署小幅上調(diào)明年需求增速預(yù)測，但對(duì)當(dāng)前需求疲軟現(xiàn)狀仍顯擔(dān)憂，國際油價(jià)下跌； 2、維生素市場整體暫穩(wěn)，維生素論壇期間，多等待市場進(jìn)一步明朗；下游及終端觀望為主。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241212)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、雖然OPEC下調(diào)全球需求增速預(yù)測，但亞洲經(jīng)濟(jì)有望改善疊加西方對(duì)部分國家制裁風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)上漲； 2、維生素市場整體持穩(wěn)觀望，維生素論壇召開，多等待市場消息面進(jìn)一步明朗；下游及終端觀望為主。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241211)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、敘利亞局勢緊張氣氛有所緩解，但市場對(duì)亞洲需求改善仍存期待，國際油價(jià)小幅上漲； 2、維生素市場整體暫穩(wěn)盤整，維生素論壇召開，等待市場消息面進(jìn)一步明朗；下游及終端剛需參與為主。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241210)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、敘利亞局勢動(dòng)蕩導(dǎo)致中東地區(qū)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，疊加亞洲經(jīng)濟(jì)前景有所改善，國際油價(jià)上漲； 2、維生素市場整體觀望盤整為主，臨近維生素論壇，等待市場進(jìn)一步明朗；下游及終端剛需參與。

早間提示

[維生素]：維生素市場一周前瞻(20241209)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+延期減產(chǎn)未能帶來顯著提振，國際油價(jià)可能維持弱勢整理姿態(tài)； 2、維生素市場整體維持觀望態(tài)度，臨近維生素論壇，等待新消息出臺(tái)；下游及終端剛需跟進(jìn)，觀望為主。

早間提示

[維生素]：維生素市場早間提示(20241206)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、雖然OPEC+正式宣布將減產(chǎn)延期3個(gè)月，但市場依然擔(dān)憂需求疲軟，國際油價(jià)下跌； 2、維生素市場維持觀望為主，臨近維生素論壇，場內(nèi)消息面波動(dòng)有限；下游及終端剛需跟進(jìn)。

早間提示