Mysteel早報：豆油去庫節(jié)奏不及預(yù)期 今日價格或小幅向下調(diào)整（20250311）

巴西國家商品供應(yīng)公司：正在尋求改變采購合同的管理規(guī)則建立一種機制，允許政府以低價收購(谷物)，要一直以低價，從而不會導(dǎo)致價格上漲計劃增加谷物庫存，以遏制不斷上漲的食品通脹今年可能再使用3.5億雷亞爾(合6,040萬美元)購買44.5萬噸玉米、大米和豆類等谷物，已經(jīng)為此預(yù)留約1.89億雷亞爾 AgRural：截至上周四，巴西2024/25年度大豆收割率達(dá)到61%，較之前一周增加11%。

市場提示

Mysteel解讀：玉米蛋白粉價格階段性降溫 后市是否具備下跌條件

那么短時間內(nèi)價格的沖高又回落，是實際需求的遏制還是階段性的理性回調(diào)，后市是否具備繼續(xù)下跌的條件，筆者接下來從以下幾個方面談?wù)剛€人看法： 圖一：2023年玉米蛋白粉主產(chǎn)區(qū)價格走勢圖 北方企業(yè)檢修消息釋放，供應(yīng)端暫無壓力 截止到發(fā)稿當(dāng)日，東北主產(chǎn)區(qū)兩外資深加工企業(yè)在9月初及中旬都將有停機檢修計劃，玉米新糧將在9月底能大面積流入市場，深加工企業(yè)預(yù)計在該時間前完成檢修計劃，停機時間在15-20天左右；另一方，在8月份價格不斷上漲期間，市場交易活躍，企業(yè)手中基本都存在一定量的合同訂單，目前產(chǎn)品庫存的角度來說，短期內(nèi)應(yīng)該壓力不大。

熱點分析

阿根廷允許大豆出口商推遲發(fā)貨，澄清優(yōu)惠匯率計劃

阿根廷政府周二表示，大豆出口商可以將出口時間推遲最多60天，因為該國的嚴(yán)重干旱導(dǎo)致大豆減產(chǎn)四成以上 3月份時阿根廷政府允許玉米出口商將裝運時間推遲最多180天，去年底也對小麥宣布了類似措施，這樣可以讓出口商有更多時間來履行之前簽署的出口合同，而不會因為出口延遲而遭到罰款 目前阿根廷政府急需刺激農(nóng)產(chǎn)品出口來補充外匯儲備，同時政府也需要確保國內(nèi)供應(yīng)，以遏制商品價格上漲。

聚焦

[乙醇]：乙醇市場早間提示（20220121）

乙醇,早參評論

早間提示

確保重要民生商品保供穩(wěn)價，遏制大宗商品價格不合理上漲

分析人士指出，此舉對于防止價格指數(shù)操縱、促進價格指數(shù)市場健康發(fā)展意義重大 有基礎(chǔ)、有條件保持居民消費價格基本穩(wěn)定 重拳出擊下，大宗商品快速上漲勢頭得到有效遏制截至6月28日，鐵礦石、鋼材、銅、煤炭、玉米等期貨價格比5月中上旬高點回落9%至18%。

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：前途未卜 為玉米尋一條出路

3、這里還會衍生出新的問題就是，小麥價格會不會被漲上來？如果小麥不漲，玉米價格會不會跌下來？如果小麥漲價，能漲多少，漲太多的話政府肯定會遏制小麥?zhǔn)强诩Z，畜禽與人爭糧的局面，肯定是政府不愿意看到的 4、還有進口谷物的問題，主要是玉米美玉米能不能漲上來，甚至是對國產(chǎn)玉米構(gòu)成支撐？因為疫情的影響，以及中國的大量進口，國際糧食供應(yīng)形勢還是相對緊張的 筆者有一個想法，要解決這個供需結(jié)構(gòu)性矛盾的問題，小麥價格漲太多是斷不可能的，既然要維穩(wěn)，能不能給與加工企業(yè)一些價差補貼，合理的度過這個階段呢？ 。

熱點分析

（芝加哥期市）CBOT大豆互有漲跌，降雨改善

一位分析師稱，人們抹去市場的風(fēng)險升水我們曾經(jīng)很擔(dān)憂衣阿華州、威斯康星州和達(dá)科他州的干燥天氣，不過隨著降雨的出現(xiàn)，一切都改變了，至少目前如此 中國上周宣布一系列的措施，遏制飆升的商品價格價格飆升已經(jīng)到中國的經(jīng)濟恢復(fù) 美國玉米和大豆播種工作臨近尾聲，初期作物狀況一直不錯 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的作物周報顯示，截至5月23日，美國大豆播種工作完成75%，一周前為61%，上年同期為63%，五年平均進度為54%， 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口檢驗報告顯示，截至2021年5月20日的一周，美國大豆出口檢驗量為193,912噸，上周為310,408噸，去年同期為343,698噸。

機構(gòu)看盤

高崇輝：疫情難以影響玉米價格上漲

目前大量進口的玉米和其它谷物，及大量拍賣的小麥和稻谷，以及局部的豬瘟難以遏制生豬存欄的大幅增長國內(nèi)玉米供求缺口仍然存在，未來玉米價格仍望繼續(xù)創(chuàng)歷史新高 供應(yīng)方面，他認(rèn)為20/21年度國內(nèi)玉米供應(yīng)總量預(yù)計為31000萬噸其中，玉米產(chǎn)量22000萬噸；期初工商業(yè)玉米庫存3500萬噸左右；預(yù)計進口玉米4000萬噸左右；國家收購的臨儲玉米和一次性儲備玉米庫存約1500萬噸左右 需求方面，他表示2021年國內(nèi)玉米總需求為35000萬噸。

熱點分析

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨市場上漲

阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 　　阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆價格上漲，尾隨CBOT大豆期貨走高

阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 　　阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)

阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 　　阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨市場價格下跌

阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）現(xiàn)貨價格下跌，CBOT大豆下跌帶來壓力

阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨市場價格下跌

2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲 3月11日布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，2020/21年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4400萬噸，低于早先預(yù)測的4600萬噸；玉米產(chǎn)量預(yù)測值也從4600萬噸調(diào)低到4500萬噸。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨市場休市

去年同期阿根廷農(nóng)戶銷售1745萬噸2019/20年度大豆阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆價格大幅上漲，尾隨美盤上漲

去年同期阿根廷農(nóng)戶銷售1745萬噸2019/20年度大豆阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨價格跟隨外部市場走低

去年同期阿根廷農(nóng)戶銷售1745萬噸2019/20年度大豆阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨市場價格跟隨外部市場下跌

去年同期阿根廷農(nóng)戶銷售1745萬噸2019/20年度大豆阿根廷農(nóng)戶還銷售量1960萬噸玉米，比去年同期低了150萬噸；銷售1133萬噸小麥，比去南同期低了近三分之一 阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，CBOT大豆下跌帶來壓力

阿根廷統(tǒng)計局INDEC在3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月份，阿根廷消費者價格指數(shù)上漲3.6%,低于1月份的4%2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲 3月11日布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，2020/21年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4400萬噸，低于早先預(yù)測的4600萬噸；玉米產(chǎn)量預(yù)測值也從4600萬噸調(diào)低到4500萬噸。

港口價格

（阿根廷大豆現(xiàn)貨）大豆現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降

2020年通脹率達(dá)到36.1%阿根廷政府的2021年通脹率目標(biāo)為30%阿根廷央行發(fā)布的民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計2021年通脹率預(yù)計高達(dá)50%，遠(yuǎn)高于阿根廷政府設(shè)定的通脹目標(biāo)30%，這也促使阿根廷政府對食品生產(chǎn)商和零售商施壓，以遏制價格上漲 3月11日布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，2020/21年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4400萬噸，低于早先預(yù)測的4600萬噸；玉米產(chǎn)量預(yù)測值也從4600萬噸調(diào)低到4500萬噸。

港口價格