Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現(xiàn)價格走勢分析

圖2 山東、黑龍江玉米淀粉價格走勢圖 二、淀粉期貨價格走勢分析 2021-2022年玉米淀粉主力合約價格2809-3475區(qū)間內(nèi)寬幅波動，從近兩年淀粉盤面價格來看，目前盤面價格是位于高位震蕩運行為主，主要支撐邏輯是原料玉米價格高位運行，同時對于05淀粉價格明顯升水現(xiàn)貨的交易邏輯是對于二季度國內(nèi)疫情得到有效防控前提下，玉米淀粉終端消費向好帶動淀粉下游行業(yè)的集中補貨與原料玉米端有效支撐的預(yù)期。

熱點分析

[維生素月評]：多產(chǎn)品仍存不同程度下行 現(xiàn)階段成交多側(cè)重商談（2025年09月）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格走勢有所分化，月末窄幅上調(diào)，關(guān)注新糧心態(tài)較強；新陳交替期，陳糧貨源逐漸有限，新糧隨著上市量的增加而出現(xiàn)下滑。

周/月評

Mysteel日報：華北玉米價格穩(wěn)中有漲

雖新糧已逐步上市，但華北、黃淮等地近期連續(xù)陰雨天氣延緩收割晾曬進度，新糧流通量短期偏緊，疊加農(nóng)戶惜售心理，市場可交易糧源不足陳糧庫存偏低及期貨市場情緒帶動，進一步強化了現(xiàn)貨價格的偏強走勢 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格穩(wěn)中有漲，企業(yè)發(fā)貨偏緊，挺價心態(tài)濃厚，下游剛需采購為主，預(yù)計短期華北玉米淀粉堅挺偏穩(wěn)。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格下跌范圍收窄

陳糧供應(yīng)短缺，價格維持高位基層新玉米零星上市，大量上市預(yù)計九月底開始 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格維持下跌走勢，市場供需表現(xiàn)尚可，受原料持續(xù)走低影響，玉米淀粉震蕩偏弱運行 三、玉米市場預(yù)測 利好：貿(mào)易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低。

日評

Mysteel日報：下游提貨積極性較好，DDGS價格穩(wěn)定運行

一、今日DDGS市場行情回顧 9月19日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，酒精企業(yè)裝置存在停機減產(chǎn)情況，市場DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)有所減少，本周下游飼料企業(yè)剛需補貨，部分飼料企業(yè)庫存天數(shù)可維持至十月中旬前后，短期內(nèi)采購意愿有所減弱，貿(mào)易市場DDGS價格窄幅調(diào)整，貿(mào)易商挺價心態(tài)較濃目前下游采購心態(tài)預(yù)期逐漸回歸平淡，酒精企業(yè)消化前期庫存，由于前期成交情況較好，節(jié)前酒精廠出貨壓力較小，支撐企業(yè)DDGS價格。

日評

[乙醇周評]：供應(yīng)減量 震蕩整理（20250919-20250925）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格上漲。

周/月評

[維生素周評]：市場延續(xù)弱勢推進 交投暫未有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)（20250905-0911）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格走勢有所分化；飼料企業(yè)多使用庫存為主，近期出現(xiàn)短暫缺貨現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格上漲。

周/月評

[乙醇周評]：供應(yīng)減量 區(qū)域上行（20250912-20250918）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格上漲后小幅回落。

周/月評

Mysteel日報：東北玉米價格整體偏強

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進度偏快；產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣；期貨下跌。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶按需采購

一、今日DDGS市場行情回顧 9月9日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游采購心態(tài)略有增加，部分貿(mào)易商走貨情況尚可目前市場觀望心態(tài)較濃，臨近中旬備貨節(jié)點，部分飼料企業(yè)采購心態(tài)或略有增加，但市場缺乏其他利好因素支撐，部分下游用戶仍在關(guān)注后續(xù)新糧玉米價格情況，且豆粕現(xiàn)貨價格震蕩調(diào)整，部分地區(qū)DDGS性價比優(yōu)勢暫無明顯變化，外加酒精企業(yè)裝置恢復(fù)開機，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期增加。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格持穩(wěn)運行

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進度偏快；產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣；期貨下跌。

日評

Mysteel日報：DDGS價格相對穩(wěn)定，下游用戶多持觀望心態(tài)

一、今日DDGS市場行情回顧 9月8日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格相對穩(wěn)定，河南產(chǎn)區(qū)酒精企業(yè)消化合同，走貨較好；東北地區(qū)部分酒精企業(yè)暫未報價，市場價格窄幅調(diào)整為主，下游觀望心態(tài)較濃近期市場缺乏其他利好因素支撐，臨近中旬備貨節(jié)點，預(yù)期市場需求有所增加，或支撐DDGS價格，但部分地區(qū)DDGS與豆粕之間價差尚未恢復(fù)，性價比優(yōu)勢并不明顯，一定程度利空下游采購心態(tài)。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格穩(wěn)定 關(guān)注新糧上市

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預(yù)測 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣 新季玉米上市后農(nóng)戶低價售糧意向或顯一般，新季玉米也將上市，預(yù)計東北玉米價格短期難有明顯好轉(zhuǎn)。

日評

[維生素周評]：市場仍延續(xù)弱勢推進 需求表現(xiàn)暫未有明顯好轉(zhuǎn)（20250829-0904）

3、市場影響因素分析 ①、玉米價格走勢有所分化；下游企業(yè)多維持觀望心態(tài)。

周/月評

Mysteel日報：東北市場重點關(guān)注新季玉米上市情況

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預(yù)測 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣。

日評

[隆眾聚焦]：預(yù)期被現(xiàn)實打破 尿素陷入泥潭

原以為閱兵過后，國內(nèi)尿素市場會有波像樣的行情出現(xiàn)，可是時至今日，市場依舊未擺脫低迷狀態(tài)，主流區(qū)域的低端出廠已經(jīng)來到1600元/噸附近，那么后市預(yù)期如何，尿素行情又會怎樣發(fā)展？ 之前為何有看好預(yù)期 近兩年新增產(chǎn)能的持續(xù)投產(chǎn)，尿素供應(yīng)壓力日漸增加，也因此今年的夏季旺季行情不溫不火的過去了，現(xiàn)在回頭看，這其中出口的利好支撐肯定占比較大隨后今年的新增產(chǎn)能釋放，供應(yīng)還在充足化發(fā)展，但出口在一點點的松動。

熱點聚焦

Mysteel日報：華北玉米價格主流穩(wěn)定

山東深加工企業(yè)到貨量較昨日有微幅增加，企業(yè)收購價格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調(diào)整河南、河北價格整體維持穩(wěn)定運行 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格暫穩(wěn)為主，民用需求尚可，小包供應(yīng)偏緊噸包需求一般，供應(yīng)充裕，目前企業(yè)簽單走貨尚可，關(guān)注原料價格走勢對玉米淀粉影響 三、玉米市場預(yù)測 利好：貿(mào)易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低。

日評

[乙醇周評]：區(qū)域變動 震蕩調(diào)整（20250905-20250911）

1.本周市場關(guān)注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格漲后暫穩(wěn)，較上期持平。

周/月評

Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，下游需求平淡

日評

Mysteel日報：DDGS價格小幅下調(diào)，下游采購積極性一般

一、今日DDGS市場行情回顧 9月1日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有落，部分酒精企業(yè)暫未報價，關(guān)注明日企業(yè)報價情況目前市場價格延續(xù)上周趨勢，貿(mào)易靈活議價出貨，下游飼料企業(yè)按需隨用隨采，采購情緒不高，臨近新糧玉米上市時間，下游關(guān)注方向轉(zhuǎn)向新玉米價格情況，對后續(xù)DDGS價格持看弱心態(tài)，且部分酒精企業(yè)裝置恢復(fù)運行，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期增加，一定程度利空DDGS價格。

日評