中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇

中信證券研報(bào)指出，2024年及2025年一季度，金屬行業(yè)盈利整體穩(wěn)增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領(lǐng)漲行業(yè)，電池金屬等品種底部承壓當(dāng)前金屬行業(yè)估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對低位，行業(yè)估值修復(fù)值得期待此外，行業(yè)分紅回報(bào)延續(xù)提升態(tài)勢，部分個(gè)股股息率達(dá)到5%以上，股東回報(bào)能力持續(xù)提升展望2025年下半年，我們認(rèn)為貿(mào)易爭端背景下，隨著流動(dòng)性和財(cái)政政策漸進(jìn)落地，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇。

國內(nèi)資訊

赤峰黃金：與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)

3月8日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)近日通過控股子公司收購的“老撾川壙省勐康稀土礦”項(xiàng)目，估算礦種為花崗巖風(fēng)化殼離子吸附稀土礦，礦區(qū)試采證和探礦權(quán)合計(jì)保有資源量：礦石量約1.01億噸，稀土氧化物約2.55萬噸，平均品位約0.025%該項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為年開采混合稀土氧化物3675噸/年，產(chǎn)品方案為混合氧化稀土，TREO≥92%。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金與廈門鎢業(yè)合資公司擬逾億元收購老撾稀土資產(chǎn)

根據(jù)《老撾川壙省勐康縣勐康稀土項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》，礦床礦石為風(fēng)化殼離子型稀土礦石，該項(xiàng)目具備水文地質(zhì)、工程地質(zhì)及環(huán)境地質(zhì)等開采技術(shù)條件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為開采混合稀土氧化物3675噸/年，產(chǎn)品方案為混合氧化稀土 赤峰黃金表示，本次交易完成后，公司將進(jìn)一步完善礦山建設(shè)方案，盡快推進(jìn)礦山建設(shè)生產(chǎn)工作，初步預(yù)計(jì)交接（本協(xié)議簽訂后3日內(nèi)）后40天礦山可完成基建并投產(chǎn) 對于此次投資，赤峰黃金表示，本次投資符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營發(fā)展的需要，公司與廈門鎢業(yè)合作，于2022年成立合資公司赤金廈鎢，旨在充分利用雙方各自優(yōu)勢，打造稀土資源合作開發(fā)平臺(tái)，增強(qiáng)公司稀土資源開發(fā)的綜合競爭力，推進(jìn)稀土資源的開發(fā)利用。

熱點(diǎn)資訊

赤峰黃金：目前沒有在越南參與稀土開采的計(jì)劃

12月18日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司正在與廈門鎢業(yè)合作，共同推動(dòng)在老撾開發(fā)稀土資源的業(yè)務(wù)目前公司沒有在越南參與稀土開采的計(jì)劃公司仍堅(jiān)持貫徹“以金為主”的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于"做專注、專業(yè)的黃金礦山公司"，努力成為全球歡迎的主要黃金生產(chǎn)商

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金：萬象礦業(yè)塞班礦區(qū)稀土資源采礦權(quán)尚在審批中

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)向赤峰黃金提問：請問目前塞班礦稀土開采許可現(xiàn)在到什么進(jìn)度了？另外海外上市的進(jìn)度如何了？ 6月6日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)，萬象礦業(yè)塞班礦區(qū)稀土資源采礦權(quán)尚在審批中，獲得批準(zhǔn)的時(shí)間存在不確定性

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金：子公司華潘省兩處稀土踏勘許可獲批準(zhǔn)

11月4日晚間，赤峰黃金發(fā)布關(guān)于子公司稀土資源開發(fā)進(jìn)展情況的公告，赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“公司”）控股子公司萬象礦業(yè)有限公司（LaneXang Minerals Limited，簡稱“萬象礦業(yè)”）申請Sepon礦區(qū)內(nèi)2.96km2稀土開采權(quán)，已完成邊界核查。

國內(nèi)資訊

廈門鎢業(yè)：與赤峰黃金設(shè)合資公司，打造稀土資源合作開發(fā)平臺(tái)

9月22日晚間，廈門鎢業(yè)公告，公司與赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“赤峰黃金”）于9月21日簽署了《出資協(xié)議》，一致同意共同出資設(shè)立赤金廈鎢海外資源開發(fā)有限公司，合資公司注冊資本為6000萬元，其中公司以貨幣形式出資2940萬元，出資比例為49%，赤峰黃金以貨幣形式出資3060萬元，出資比例為51%合資公司經(jīng)營范圍包括有色金屬采選、購銷；對采礦業(yè)及其他國家允許投資的行業(yè)的投資與管理；貨物或技術(shù)進(jìn)出口。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廈門鎢業(yè)：擬與赤峰黃金設(shè)合資公司，專注開發(fā)老撾稀土資源

8月12日晚間，廈門鎢業(yè)發(fā)布公告，公司與赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“赤峰黃金”）簽署《資源開發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，在老撾開展稀土資源業(yè)務(wù)領(lǐng)域互為唯一戰(zhàn)略合作伙伴 雙方同意擬設(shè)立合資公司，其中甲方即公司占49%，乙方赤峰黃金占51%合資公司專注于開發(fā)老撾稀土資源，具體成立地點(diǎn)、注冊資金、出資方式、董事會(huì)構(gòu)成等合資公司成立及運(yùn)營管理的詳細(xì)事宜由雙方另行約定。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中信證券：稀土永磁行業(yè)有望迎來高速發(fā)展的黃金時(shí)代

7月4日，中信證券研報(bào)指出，隨著新能源汽車、節(jié)能電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等下游領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極推進(jìn)高性能釹鐵硼擴(kuò)張計(jì)劃由于稀土產(chǎn)業(yè)鏈不完整、綜合成本較高等因素，海外稀土永磁產(chǎn)能擴(kuò)張或不及預(yù)期，未來高性能釹鐵硼供給還看中國“雙碳”目標(biāo)下，稀土永磁行業(yè)有望迎來高速發(fā)展的黃金時(shí)代

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：三十年期美債拍賣慘淡 有色金屬多數(shù)收跌

稀土出口環(huán)比跌23%，大豆進(jìn)口創(chuàng)歷史最高，鐵礦石進(jìn)口連續(xù)三個(gè)月保持在1億噸上方 ◎中國7月外匯儲(chǔ)備規(guī)模環(huán)比下降0.76%，央行連續(xù)第9個(gè)月增持黃金。

有色聚焦

工信部：236項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及1項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版報(bào)批公示

根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂計(jì)劃，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)組織已完成《電子玻璃用氧化鎂》等46項(xiàng)化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《石油化工設(shè)備和管道絕熱工程設(shè)計(jì)規(guī)范》等8項(xiàng)石化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《冶金設(shè)備制造通用技術(shù)條件第12部分：堆焊》等52項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《高純銅蒸發(fā)料》等38項(xiàng)有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《露天金礦短分期開采技術(shù)規(guī)范》1項(xiàng)黃金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《汽油車/混合動(dòng)力汽油車排氣凈化催化劑載體》等5項(xiàng)稀土行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《汽車液壓制動(dòng)鉗總成性能要求及臺(tái)架試驗(yàn)方法》等11項(xiàng)汽車行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《麥芽廠設(shè)計(jì)規(guī)范》等19項(xiàng)輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《紡織品色牢度試驗(yàn)?zāi)瓦^氧化苯甲酰色牢度》等56項(xiàng)紡織行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作及《透明質(zhì)酸鈉》1項(xiàng)輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版的編制工作。

鋼材

100家央企名錄公布

國務(wù)院國資委 2025年7月29日 央企名錄 1 中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司 2 中國航天科技集團(tuán)有限公司 3 中國航天科工集團(tuán)有限公司 4 中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司 5 中國船舶集團(tuán)有限公司 6 中國兵器工業(yè)集團(tuán)有限公司 7 中國兵器裝備集團(tuán)有限公司 8 中國電子科技集團(tuán)有限公司 9 中國航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)有限公司 10 中國融通資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司 11 中國石油天然氣集團(tuán)有限公司 12 中國石油化工集團(tuán)有限公司 13 中國海洋石油集團(tuán)有限公司 14 國家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司 15 國家電網(wǎng)有限公司 16 中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司 17 中國華能集團(tuán)有限公司 18 中國大唐集團(tuán)有限公司 19 中國華電集團(tuán)有限公司 20 國家電力投資集團(tuán)有限公司 21 中國長江三峽集團(tuán)有限公司 22 中國雅江集團(tuán)有限公司 23 國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司 24 中國電信集團(tuán)有限公司 25 中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司 26 中國移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司 27 中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司 28 中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司 29 中國第一汽車集團(tuán)有限公司 30 東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司 31 中國一重集團(tuán)有限公司 32 中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司 33 哈爾濱電氣集團(tuán)有限公司 34 中國東方電氣集團(tuán)有限公司 35 鞍鋼集團(tuán)有限公司 36 中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司 37 中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司 38 中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司 39 中國遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司 40 中國航空集團(tuán)有限公司 41 中國東方航空集團(tuán)有限公司 42 中國南方航空集團(tuán)有限公司 43 中國中化控股有限責(zé)任公司 44 中糧集團(tuán)有限公司 45 中國五礦集團(tuán)有限公司 46 中國通用技術(shù)（集團(tuán)）控股有限責(zé)任公司 47 中國建筑集團(tuán)有限公司 48 中國儲(chǔ)備糧管理集團(tuán)有限公司 49 中國南水北調(diào)集團(tuán)有限公司 50 國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司 51 招商局集團(tuán)有限公司 52 華潤（集團(tuán)）有限公司 53 中國旅游集團(tuán)有限公司[香港中旅（集團(tuán)）有限公司] 54 中國商用飛機(jī)有限責(zé)任公司 55 中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司 56 中國國際工程咨詢有限公司 57 中國誠通控股集團(tuán)有限公司 58 中國中煤能源集團(tuán)有限公司 59 中國煤炭科工集團(tuán)有限公司 60 中國機(jī)械科學(xué)研究總院集團(tuán)有限公司 61 中國鋼研科技集團(tuán)有限公司 62 中國化學(xué)工程集團(tuán)有限公司 63 中國鹽業(yè)集團(tuán)有限公司 64 中國建材集團(tuán)有限公司 65 中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司 66 中國稀土集團(tuán)有限公司 67 中國資源循環(huán)集團(tuán)有限公司 68 中國有研科技集團(tuán)有限公司 69 礦冶科技集團(tuán)有限公司 70 中國國際技術(shù)智力合作集團(tuán)有限公司 71 中國建筑科學(xué)研究院有限公司 72 中國中車集團(tuán)有限公司 73 中國長安汽車集團(tuán)有限公司 74 中國鐵路通信信號(hào)集團(tuán)有限公司 75 中國鐵路工程集團(tuán)有限公司 76 中國鐵道建筑集團(tuán)有限公司 77 中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司 78 中國信息通信科技集團(tuán)有限公司 79 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司 80 中國林業(yè)集團(tuán)有限公司 81 中國醫(yī)藥集團(tuán)有限公司 82 中國保利集團(tuán)有限公司 83 中國建設(shè)科技有限公司 84 中國冶金地質(zhì)總局 85 中國煤炭地質(zhì)總局 86 新興際華集團(tuán)有限公司 87 中國民航信息集團(tuán)有限公司 88 中國航空油料集團(tuán)有限公司 89 中國航空器材集團(tuán)有限公司 90 中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司 91 中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司 92 中國安能建設(shè)集團(tuán)有限公司 93 中國黃金集團(tuán)有限公司 94 中國廣核集團(tuán)有限公司 95 華僑城集團(tuán)有限公司 96 南光（集團(tuán)）有限公司[中國南光集團(tuán)有限公司] 97 中國電氣裝備集團(tuán)有限公司 98 中國物流集團(tuán)有限公司 99 中國國新控股有限責(zé)任公司 100 中國檢驗(yàn)認(rèn)證（集團(tuán)）有限公司 。

汽車

特朗普會(huì)見非洲五國總統(tǒng)，談礦產(chǎn)和移民接收

他還表示：“像其他少有的地區(qū)一樣，非洲有著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力，而且是在很多方面”他還提到美國想更多地參與非洲事務(wù) 自重返白宮以來，特朗普主張以貿(mào)易原則作為基礎(chǔ)的外交政策，將礦產(chǎn)作為和很多外國談判的核心問題 5位非洲國家的總統(tǒng)受邀是因?yàn)槠鋰业V產(chǎn)資源豐富，尤其是黃金，以及對世界經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要、用于電子設(shè)備和電動(dòng)汽車的稀土 據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，在進(jìn)行貿(mào)易談判的同時(shí)，華盛頓還希望這5國能接收被美國驅(qū)離的非本國移民。

國際

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.1）

該合作備忘錄強(qiáng)調(diào)了雙方共同致力于開發(fā)幾內(nèi)亞豐富的鋁土礦、黃金資源，尤其是鋰、鈷及稀土元素等關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備的承諾 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：近期供應(yīng)新投產(chǎn)釋放，且山東前期檢修裝置逐步恢復(fù)，市場供量呈現(xiàn)增加趨勢，且需求并無太大改善下，隨著今日氧化鋁采購價(jià)格再度下調(diào)至735元/噸，預(yù)估今日液堿價(jià)格偏弱下行，其他區(qū)域有不同程度跌幅，關(guān)注主力下游采購量及裝置波動(dòng)。

日報(bào)

葛紅林：塑造創(chuàng)新綠色數(shù)智共贏的有色礦業(yè)發(fā)展新格局

如，江西贛州打造“礦山開采—分離冶煉—磁材—永磁電機(jī)”全鏈條；河南濟(jì)源按照“資源—產(chǎn)品—廢棄產(chǎn)品—再生資源”的循環(huán)發(fā)展模式,實(shí)現(xiàn)金、銀、銅、銻、鉍等稀貴金屬綜合利用及余熱發(fā)電，真正實(shí)現(xiàn)“吃干榨凈”，打造中國鉛循環(huán)經(jīng)濟(jì)樣本同時(shí)，政策協(xié)同為產(chǎn)業(yè)注入發(fā)展活力例如，江西省贛州出臺(tái)《稀土鎢稀有金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2025年）》《永磁電機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)方案》，配套“招商黃金十條”，通過用地指標(biāo)傾斜、設(shè)備補(bǔ)貼和稅收減免等組合政策為“稀土—永磁電機(jī)”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提供了強(qiáng)有力的政策支撐和制度保障。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：市場對美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)兩次降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)飄綠

交易價(jià)格16.55億元，與賬面值相比的溢價(jià)為1421.66%新疆美盛擁有新源縣卡特巴阿蘇金銅多金屬礦項(xiàng)目的所有權(quán)，自新疆有色完成收購至今，新疆美盛未開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，未因生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)形成營業(yè)收入現(xiàn)新疆美盛預(yù)計(jì)2025年下半年投產(chǎn)，新疆有色為履行其前期作出的承諾，妥善解決潛在的同業(yè)競爭問題，同時(shí)西部黃金看好該礦山項(xiàng)目的發(fā)展前景，雙方同意此次收購 ◎【商務(wù)部：中方愿就民用領(lǐng)域的合理需求與關(guān)切進(jìn)一步加強(qiáng)與相關(guān)國家的出口管制溝通對話】商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東介紹，稀土相關(guān)物項(xiàng)具有軍民兩用屬性，對其實(shí)施出口管制符合國際通行做法。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

其間，與美方舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議 ◎商務(wù)部就中重稀土出口管制措施答記者問：實(shí)施出口管制符合國際通行做法，已依法批準(zhǔn)一定數(shù)量的合規(guī)申請 ◎中國央行連續(xù)第7個(gè)月增持黃金，環(huán)比增加6萬盎司，增持速度繼續(xù)放緩 ◎美國5月非農(nóng)新增13.9萬創(chuàng)2月以來新低，前兩月數(shù)據(jù)合計(jì)大幅下修9.5萬，失業(yè)率4.2%。

有色聚焦

國信期貨：貴金屬全線走強(qiáng)，白銀再創(chuàng)新高

面對這些相互交織且高度不確定性的事件組合，避險(xiǎn)資金加速流入貴金屬市場尋求庇護(hù)，推動(dòng)現(xiàn)貨白銀展現(xiàn)出更強(qiáng)的價(jià)格彈性，連續(xù)第四個(gè)交易日上漲并顯著收高2.17%，報(bào)于36.76美元/盎司 展望后市，貴金屬短期震蕩加劇，需警惕風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向信號(hào)當(dāng)前黃金反彈動(dòng)能持續(xù)受制于3350美元/盎司左右關(guān)鍵技術(shù)阻力，突破該位方能確認(rèn)趨勢反轉(zhuǎn)；而白銀雖在光伏/半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)剛性需求及避險(xiǎn)資金支撐下強(qiáng)勢突破36美元關(guān)口、創(chuàng)十三年收盤新高于36.80美元/盎司，但上行持續(xù)性正面臨多重潛在壓制：若中美經(jīng)貿(mào)磋商取得突破性進(jìn)展或中東局勢通過談判緩和，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒改善疊加美元技術(shù)性反彈，將顯著削弱黃金的避險(xiǎn)吸引力并對美元計(jì)價(jià)貴金屬構(gòu)成匯兌壓力；同時(shí)白銀的工業(yè)需求支撐也面臨稀土政策實(shí)際執(zhí)行效率超預(yù)期或產(chǎn)業(yè)鏈庫存調(diào)整的邊際弱化風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

南非啟動(dòng)關(guān)鍵礦產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略-鉻礦為高關(guān)鍵性礦物

曼塔謝表示，關(guān)鍵礦產(chǎn)在全球綠色轉(zhuǎn)型、能源安全與高端制造中扮演重要角色南非政府此次制定的戰(zhàn)略明確鉑金、錳礦、鐵礦石、煤炭和鉻礦為高關(guān)鍵性礦物；黃金、釩、鈀、銠以及稀土等礦產(chǎn)為中高關(guān)鍵性礦物；銅、鈷、鋰、石墨、鎳、鈦、磷酸鹽、螢石、鋯、鈾和鋁等礦物為中等關(guān)鍵性礦物。

產(chǎn)業(yè)資訊

南非啟動(dòng)關(guān)鍵礦產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略

曼塔謝表示，關(guān)鍵礦產(chǎn)在全球綠色轉(zhuǎn)型、能源安全與高端制造中扮演重要角色南非政府此次制定的戰(zhàn)略明確鉑金、錳礦、鐵礦石、煤炭和鉻礦為高關(guān)鍵性礦物；黃金、釩、鈀、銠以及稀土等礦產(chǎn)為中高關(guān)鍵性礦物；銅、鈷、鋰、石墨、鎳、鈦、磷酸鹽、螢石、鋯、鈾和鋁等礦物為中等關(guān)鍵性礦物 聲明稱，該清單將根據(jù)市場條件、勘探進(jìn)展、技術(shù)進(jìn)步、替代可能性、回收利用和地緣政治等因素，持續(xù)審查并更新南非將通過六大支柱推進(jìn)關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略，包括：地質(zhì)科學(xué)勘探；本地化與價(jià)值鏈延伸；研發(fā)投入與技能建設(shè)；基礎(chǔ)設(shè)施與能源安全；財(cái)政工具與金融支持；政策法規(guī)協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

原料