我的有色：緬甸進入緊急狀態(tài) 稀土礦進口影響幾何？

圖一、2018-2020年中國混合碳酸稀土從緬甸進口量 數(shù)據(jù)來源：海關總署 圖二、2018-2020年中國未列明稀土氧化物從緬甸進口 數(shù)據(jù)來源：海關總署 圖三、2019-2020年中國未列名稀土金屬及其混合物從緬甸進口 數(shù)據(jù)來源：海關總署 近三年，從緬甸方向進口稀土礦持續(xù)減少，2019年緬甸多次封關導致進口量減半，2020年疫情、傳統(tǒng)雨季（5-10月）、濫開濫采礦點品位下降等因素導致緬甸混合碳酸稀土進口量再減。

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Mysteel解讀：8月稀土礦進口數(shù)量減少約六成

本月未列名稀土金屬及其混合物主要進口來源仍為緬甸，環(huán)比上月，緬甸地區(qū)減少30%的出口量，主要是緬甸雨季及地緣沖突影響。

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Mysteel調研：國慶節(jié)后稀土價格市場情緒調研

中重稀土：緬甸礦進口受限，分離廠原料采購緊張，現(xiàn)貨庫存降至低位。

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Mysteel解讀：7月未列明氧化物進口數(shù)量縮減近五成

本月未列名稀土金屬及其混合物主要進口來源仍為緬甸，環(huán)比與上月，緬甸地區(qū)向我國減少30%的出口量，主要受限于緬甸雨季及地緣沖突。

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Mysteel解讀：6月稀土礦進口總量減少約兩成

混合碳酸稀土成鹽類進口主力，馬來西亞成穩(wěn)定替代源目前緬甸政局不穩(wěn)及雨季影響運輸穩(wěn)定性，從緬甸地區(qū)出口的稀土礦減少。

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Mysteel解讀：沖高回落，稀土鐠釹能否守住50大關

緬甸整體稀土進口量較為平穩(wěn)，月均保持在5000-6000噸進口，受雨季和政局擾動，整體進口數(shù)量呈現(xiàn)下滑趨勢，近期緬甸方停采文件也映射出緬甸礦長期仍面臨斷供風險 三、市場預測 鐠釹作為國內稀土主要產品構成，下游基礎應用需求廣泛，隨著新能源汽車，風力發(fā)電，人形機器人等領域的不斷更新迭代，整體發(fā)展前景呈現(xiàn)良好趨勢。

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Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

2025年1-5月累計進口2579.81噸，同比減少65.8%本月未列明稀土金屬及其混合物進口集中在緬甸地區(qū)，緬甸同比去年出口下降大約66%，未列名氧化稀土（如緬甸離子礦）進口部分替代了混合物的需求 5月釷礦砂進口2531.32噸，同比增加54.4%，5月環(huán)比減少18% 。

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Mysteel日報：稀土原料價格高位震蕩

二、現(xiàn)貨概述 原礦：今日稀土主流產品上漲較快，午盤后詢盤減少，成交價格小幅回調，對應礦價小幅上行，緬甸地區(qū)面臨雨季，雨季本月進口礦數(shù)量減少較多，供應收緊。

日報

Mysteel解讀：5月未列明稀土氧化物進口數(shù)量增幅較大

本月未列明稀土金屬及其混合物進口集中在緬甸地區(qū)，緬甸同比去年出口下降大約66%，未列名氧化稀土（如緬甸離子礦）進口部分替代了混合物的需求 圖四 （2023-2025）未列明稀土金屬及其混合物的化合物進口數(shù)量(單位:噸) 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 5月釷礦砂進口2531.32噸，同比增加54.4%，5月環(huán)比減少18% 。

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【時代周報】預計凈利激增超1882%！北方稀土上半年業(yè)績飆升，股價漲停市值逼近千億元

目前較低的庫存，對于下半年新能源汽車旺季來臨時，有望提供明顯的價格向上彈性 前述券商測算，2025-2026年在“兩新”政策拉動下，新能源汽車、風電、家電領域有望維持較快增速，2025年新能源汽車/風電/節(jié)能變頻空調對釹鐵硼需求增速有望達到29%/18%/28%；而供給端國內稀土配額增速放緩，進口端由于緬甸難以放量維持約束綜合測算2025-2026年國內氧化鐠釹供給-需求差額為-2917/-3306噸，逐漸由過剩轉向錯配。

媒體報道

Mysteel解讀：2025年5月稀土產量數(shù)據(jù)簡析

緬甸礦恢復正常進口，鏑系產品整體產量小幅增加 以下氧化鏑產量根據(jù)上海鋼聯(lián)調研,由國內119家稀土分離企業(yè)其中在產氧化鏑40家（包括原礦和廢料）統(tǒng)計所得。

調研數(shù)據(jù)

Mysteel月報：五月稀土主流價格震蕩上行 六月或將創(chuàng)稀土今年新高

整體價格區(qū)間41.2-43.9萬元/噸波動，整月上漲2.7萬元/噸，漲幅6.5%，多數(shù)企業(yè)保持按需補庫節(jié)奏，未有明顯成交放量廢料市場倒掛加深，貿易企業(yè)低價讓利意愿不強，捂貨看漲居多美國礦和緬甸礦進口數(shù)量減少，成本挺價因素加強，分離企業(yè)受制于高位原料成本，且多數(shù)仍用于交付長協(xié)，氧化物被迫挺價報出居多，市場低價現(xiàn)貨相對收緊后續(xù)隨著市場釋放稀土管控和國內開采指標利好預期，進一步助推市場采購預期，在供應收緊和成本挺價因素下稀土價格迎來觸底回升階段，后續(xù)應進一步觀望出口限制和指標落地情況。

月報

Mysteel解讀：4月未列明稀土氧化物進口數(shù)量略有增加

本月緬甸暫緩出口未列明稀土金屬，但已恢復未列明稀土氧化物出口數(shù)量 圖四 （2022-2025）未列明稀土金屬及其混合物的化合物進口數(shù)量(單位:噸) 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4月釷礦砂進口3089.248噸，增加56.96%，4月環(huán)比上升36.5% 。

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至少6家稀土磁材企業(yè)出口許可獲批

截至目前，今年第一批稀土開采總量控制指標尚未下發(fā)，而2024年首批稀土開采、冶煉分離總量控制指標在去年2月7日就已下發(fā)，相比之下，今年首批稀土指標已經“遲到”3個月 業(yè)內認為，今年首批稀土開采總量控制指標遲遲不見蹤影，或與當前國際形勢復雜、下游需求不振、進口礦被納入指標管理范疇等因素有關 從供給端來看，目前緬甸地區(qū)離子礦已恢復，但眼下正逢雨季，緬甸礦運輸受影響，礦端持貨商惜售情緒明顯增加。

聚焦

Mysteel解讀：2025年4月稀土產量數(shù)據(jù)簡析

緬甸礦恢復正常進口，鏑系產品整體產量保持較為穩(wěn)定 以下氧化鏑產量根據(jù)上海鋼聯(lián)調研,由國內119家稀土分離企業(yè)其中在產氧化鏑40家（包括原礦和廢料）統(tǒng)計所得。

調研數(shù)據(jù)

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

近兩年稀土類公司業(yè)績不佳，從2023年開始稀土價格下跌，該工作人員認為是因為緬甸等國的進口礦大幅增加，增加了供給量此外，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克此前表示要去稀土化，導致市場有了看空氛圍目前看馬斯克去稀土化不大可能成為現(xiàn)實 當前對稀土需求有利的是新能源汽車，從2021年開始大幅增長，提升了對稀土需求，滲透率非常高，機器人市場需求也很大，但還沒有產業(yè)化 中國市場整體平穩(wěn) 市場分析團隊表示，中國市場稀土價格并未有明顯波動，需求并未出現(xiàn)大幅上漲，出口管控導致下游磁材行業(yè)也面臨新的不利因素。

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Mysteel解讀：3月未列明稀土氧化物進口數(shù)量縮減延續(xù)

其中緬甸騰沖、隴川地區(qū)重要關口3月底恢復暢通，進口數(shù)量陸續(xù)恢復稀土金屬礦主要來源仍以美國為主，但四月由于美國宣布關稅大幅增加，并且隨后MP公司暫停向國內出口稀土精礦，預計下月進口數(shù)量縮減較大目前國內進口稀土礦主要來源于東南亞國家，但由于東南亞形勢不穩(wěn)（緬甸、老撾）和非洲基礎設施不足，或可能導致原料供應穩(wěn)定性承壓近期國內稀土產品行情弱穩(wěn)為主，部分原礦持貨商主動出貨為主，分離企業(yè)暫緩采購情緒，多以消耗庫存，觀望情緒為主。

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Mysteel：貿易摩擦下稀土新形式--政策控供給、新興拉需求

美國MP Materials斷供及緬甸沖突進一步加劇全球供應鏈風險海外中重稀土短缺擴大，歐盟、日韓等依賴中國供應的地區(qū)面臨價格上漲壓力，海內外價差或類似銻、鉍等小金屬出口管制后的走勢另外，據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示：一季度2025年1-3月我國稀土進口量累計24679.1噸，同比2024年1-3月35696.3噸減少11017.2噸（降幅30.86%）；2025年1-3月我國稀土出口量累計14177.6噸，同比2025年1-3月13483.5噸增加694.1噸（增幅5.15%） 圖一：2022-2024年稀土開采、冶煉分離總量控制計劃表 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：中國進口稀土金屬礦 數(shù)據(jù)來源：海關總署 圖三：中國進口未列明氧化稀土 數(shù)據(jù)來源：海關總署 圖四：國內釷礦砂進口數(shù)量 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 需求端：釹鐵硼終端國內消費有所增加，預計今年下游毛坯產量35-37萬噸。

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【鈦媒體】年內價格已漲超11%！中國出口管制下，稀土拐點已至？

二是《稀土管理條例》的實施推動行業(yè)秩序規(guī)范，非法開采和低效產能被壓縮，進一步推升生產成本三是供應端多重受限，一方面離子型稀土礦庫存較少，且資源較為集中；另一方面進口礦收縮，緬甸礦因政策限制進口停滯，老撾礦雖增量但僅填補部分缺口，加劇原材料短缺同時，國內分離企業(yè)因采購困難出現(xiàn)減產或停產，持貨商惜售情緒推升現(xiàn)貨價格 稀土價格的上漲也已經反映在上市稀土企業(yè)的定價上。

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Mysteel解讀：1-2月未列明稀土氧化物進口受阻延續(xù) 數(shù)量銳減

馬來西亞長期為第一大進口渠道，緊接是老撾、美國1-2月進口區(qū)域結構微調整，馬來西亞短期波動，老撾持續(xù)擴張，緬甸進口進一步萎縮? 如若2025年稀土配額增速若低于預期，可能加劇對進口礦的依賴? 圖二 (2023年-2025年 )混合碳酸稀土進口數(shù)量(單位:噸) 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1-2月未列名稀土氧化物為4163噸，同比減少了40%，2月環(huán)比上月減少60% 。

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