[負(fù)極材料]：庫存環(huán)比下降 二季度需求穩(wěn)中向好

4月份鋰電池總產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)122GWh，環(huán)比預(yù)計(jì)增長12.96%全球儲(chǔ)能市場持續(xù)高增長，全球大型儲(chǔ)能項(xiàng)目進(jìn)入交付階段國內(nèi)以舊換新政策推動(dòng)電動(dòng)車銷量增長，預(yù)計(jì)二季度負(fù)極材料需求向好

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性信號(hào)

核心觀點(diǎn)：一季度經(jīng)濟(jì)總量增長超預(yù)期，GDP增速領(lǐng)跑全球，新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)顯著，社會(huì)總需求顯著回升名義與實(shí)際增速剪刀差擴(kuò)大，價(jià)格壓力未消，暗示經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾仍存 從生產(chǎn)端看，工業(yè)與服務(wù)業(yè)的“冰火兩重天”：工業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力爆發(fā)式增長，傳統(tǒng)產(chǎn)能承壓；服務(wù)業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)拖累。

觀點(diǎn)

乘聯(lián)分會(huì)：初步統(tǒng)計(jì)2月新能源車市場零售72萬輛，同比增85%

開展燃?xì)?、電?dòng)自行車等安全隱患全鏈條專項(xiàng)整治這也是對(duì)鋰電池電動(dòng)車安全性的明確要求，近期以舊換新的電動(dòng)自行車主要鼓勵(lì)老舊鋰電池電動(dòng)車置換鉛酸電池的發(fā)展，這也是新能源行業(yè)安全發(fā)展的重要推動(dòng)，對(duì)電動(dòng)汽車的安全性要求也是越來越高 大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端智能電動(dòng)車的發(fā)展?jié)摿薮?，電?dòng)車是根本，智能化是方向，沒有電動(dòng)車的上半場和智能車的下半場說法，電動(dòng)車是長期的核心競爭，整車企業(yè)如果不造電池，未來將無法成為國際性大企業(yè)，逐步將邊緣化。

汽車

[隆眾聚焦]：國內(nèi)外風(fēng)云變化 聚丙烯契機(jī)幾何？

熱點(diǎn)聚焦

乘聯(lián)分會(huì)：1月新能源乘用車零售銷量74.4萬輛，同比增10.5%

目前按各地以舊換新2024年的政策、按新標(biāo)準(zhǔn)頂格延續(xù)的測算基礎(chǔ)，判斷2025年國內(nèi)車市零售2,340萬輛，增長2%，新能源乘用車零售1,330萬，增長20%，滲透率57% 3.2024年汽車行業(yè)收入破10萬億增長4%、成本增長5%、利潤下降8%；鋰電池利潤增長48.5% 2024年全年的汽車行業(yè)收入106,470億元，同比增長4%；成本93,301億元，增長5%；利潤4,623億元，同比下降8%；汽車行業(yè)利潤率4.3%，相對(duì)于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。

汽車

2025年河北省政府工作報(bào)告（全文）

以舊換新激發(fā)消費(fèi)活力創(chuàng)新細(xì)化配套措施，推動(dòng)政策直達(dá)快享，新能源汽車、家用電器零售額快速增長打造多業(yè)態(tài)融合消費(fèi)場景，舉辦省旅發(fā)大會(huì)，全年接待游客人次、旅游總花費(fèi)均增長10%以上，“這么近，那么美，周末到河北”品牌影響力進(jìn)一步提升“新三樣”助力出口提質(zhì)升級(jí)推動(dòng)外貿(mào)擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，出口總值增長6.3%電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品出口表現(xiàn)突出、增長77.6%，為外貿(mào)穩(wěn)定增長注入新動(dòng)能 （二）重大戰(zhàn)略走深走實(shí)、成效明顯。

國內(nèi)

乘聯(lián)分會(huì)：1月1-19日乘用車市場零售105萬輛，較去年同期降5%

由于出口電動(dòng)車市場增速放緩，電動(dòng)車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于國內(nèi)整車總量增長由于鎳、鈷的價(jià)格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長隨著長續(xù)航產(chǎn)品增長，三元電池仍有市場，降價(jià)推動(dòng)磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升由于今年上半年提升電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程的免車購稅政策調(diào)整影響，低端小微型電動(dòng)車萎縮，純電動(dòng)走勢疲軟，增程式和插混持續(xù)走強(qiáng)但7月的報(bào)廢更新乘用車政策加碼，9月的以舊換新落地，均對(duì)微型電動(dòng)車?yán)妹黠@，9-12月的純電動(dòng)增長較強(qiáng)，125-140瓦時(shí)每公斤的電池占比提升明顯。

汽車

[熱點(diǎn)聚焦]：頭部廠商招標(biāo)開啟，磷酸鐵鋰漲價(jià)大勢所趨？

一方面，下游剛需回升，海外儲(chǔ)能風(fēng)口疊加國內(nèi)以舊換新政策帶動(dòng)，終端市場需求逐漸回暖，根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，我國動(dòng)力電池裝車量67.2GWh，環(huán)比增長13.5%，同比增長49.7%其中三元電池裝車量13.6GWh，占總裝車量20.2%，環(huán)比增長11.6%，同比下降13.5%；磷酸鐵鋰電池裝車量53.6GWh，占總裝車量79.7%，環(huán)比增長14.0%，同比增長84.0%剛需帶動(dòng)市場需求回溫，帶動(dòng)整體市場價(jià)格回升。

熱點(diǎn)聚焦

乘聯(lián)分會(huì)：11月1-17日乘用車市場零售110.6萬輛，較去年同期增30%

由于出口電動(dòng)車市場增速放緩，電動(dòng)車的電池裝車需求增長持續(xù)慢于國內(nèi)整車總量增長由于鎳、鈷的價(jià)格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長隨著長續(xù)航產(chǎn)品增長，三元電池仍有市場，降價(jià)推動(dòng)磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升由于今年上半年提升電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程的免車購稅政策調(diào)整影響，低端小微型電動(dòng)車萎縮，純電動(dòng)走勢疲軟，增程式和插混持續(xù)走強(qiáng)但7月的報(bào)廢更新乘用車政策加碼，9月的以舊換新落地，均對(duì)微型電動(dòng)車?yán)妹黠@，9-10月的純電動(dòng)增長較強(qiáng)，125-140瓦時(shí)每公斤的電池占比提升明顯。

汽車

胡林林：動(dòng)力電池資源化回收現(xiàn)狀與未來

政策驅(qū)動(dòng)力，各國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈支持政策持續(xù)發(fā)力，滿足全球新能源企業(yè)對(duì)再生材料需求日益提升出海驅(qū)動(dòng)力，全球各國推進(jìn)電池產(chǎn)業(yè)鏈本土化資源驅(qū)動(dòng)力，解決全球新能源核心礦產(chǎn)資源卡脖子問題雙碳驅(qū)動(dòng)力，服務(wù)全球新能源雙碳戰(zhàn)略成本、經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，技術(shù)、工藝、渠道、產(chǎn)業(yè)布局共筑成本優(yōu)勢終端驅(qū)動(dòng)力，滿足終端用戶的以舊換新需求 三、金晟新能源企業(yè)介紹 廣東金晟新能源股份有限公司是中國領(lǐng)先的鋰電池綜合回收利用解決方案提供商，鋰電材料再生循環(huán)及綜合利用的整體實(shí)力位于全國前列，入選第五批國家專精特新小巨人企業(yè)。

主題大會(huì)

[熱點(diǎn)聚焦]：今夕不同以往，四季度正極未顯頹勢

宏觀方面：一方面，今年美國、歐盟、加拿大均發(fā)布了針對(duì)中國新能源汽車或者鋰電池的關(guān)稅政策，一定程度上會(huì)影響廠家對(duì)于今年出海市場的管網(wǎng)和預(yù)判，部分廠家會(huì)選擇在關(guān)稅正式落地之前提前出口，訂單前置導(dǎo)致了對(duì)上游的剛需采購提前另一方面，盡管國補(bǔ)退坡政策早在2023年就已經(jīng)結(jié)束，但是今年國家仍舊把發(fā)展新能源，推動(dòng)新舊能源轉(zhuǎn)換作為國家的重點(diǎn)方針政策如國務(wù)院關(guān)于印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》、國管局、中直管理局日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好中央和國家機(jī)關(guān)新能源汽車推廣使用工作的通知》，都明確繼續(xù)支撐新舊能源轉(zhuǎn)換的政策。

熱點(diǎn)聚焦

華泰證券：鋰下游需求強(qiáng)勁，短期價(jià)格或延續(xù)強(qiáng)勢

11月14日，華泰證券研報(bào)表示，近期受下游需求持續(xù)回升影響，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)反彈華泰證券認(rèn)為近期市場情緒持續(xù)回升主要系鋰電池淡季需求超市場預(yù)期，引發(fā)短期供需錯(cuò)配，或主要受特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)及以舊換新政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)本輪淡季搶裝或大概率延續(xù)至年底，因此需求旺盛或推升鋰價(jià)延續(xù)反彈趨勢但長期看，華泰證券測算2024—2026年碳酸鋰全球靜態(tài)供需格局仍過剩，鋰價(jià)2025年或延續(xù)震蕩尋底，鋰行業(yè)的景氣度拐點(diǎn)有望在2026年到來。

新能源

【鈦媒體】碳酸鋰期貨與鋰礦股雙雙強(qiáng)勢上漲，拐點(diǎn)來了？

其中，三元電池裝車量12.2GWh，占總裝車量的20.6%，環(huán)比下降7.2%，同比下降1.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量47.0GWh，占總裝車量的79.4%，環(huán)比增長13.7%，同比增長75.1%1-10月，我國動(dòng)力電池累計(jì)裝車量405.8GWh，累計(jì)同比增長37.6% 此外，伴隨著以舊換新政策落地，疊加車企年底沖刺，10月汽車消費(fèi)走高，帶動(dòng)電池裝車量創(chuàng)單月歷史新高據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%和49.6%，新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的46.8%。

媒體報(bào)道

Mysteel宏觀周報(bào)：國常會(huì)要求持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實(shí)

◎ 工信部：下一步，將多措并舉擴(kuò)大汽車消費(fèi)落實(shí)好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優(yōu)惠等促消費(fèi)政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，新啟動(dòng)一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)；將著眼健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，制定出臺(tái)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點(diǎn)產(chǎn)品。

資訊

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)跌破100美元，黑色期貨夜盤飄綠

落實(shí)好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優(yōu)惠等促消費(fèi)政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，新啟動(dòng)一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)；將著眼健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，制定出臺(tái)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點(diǎn)產(chǎn)品 ◎ 10月23日8時(shí)起，唐山全市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

資訊

Mysteel早報(bào)：期貨盤面震蕩走弱 預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主

【市場熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 工信部：下一步，將多措并舉擴(kuò)大汽車消費(fèi)落實(shí)好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優(yōu)惠等促消費(fèi)政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，新啟動(dòng)一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)；將著眼健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，制定出臺(tái)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點(diǎn)產(chǎn)品 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 10月23日8時(shí)起，唐山全市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

每日分析

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

落實(shí)好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優(yōu)惠等促消費(fèi)政策，繼續(xù)開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，新啟動(dòng)一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)；將著眼健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，制定出臺(tái)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點(diǎn)產(chǎn)品 數(shù)據(jù)：10月23日，全國主港鐵礦石成交82.83萬噸，環(huán)比減17.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.11萬噸，環(huán)比減14.5%。

期評(píng)

工信部：年底將繼續(xù)舉辦新能源汽車下鄉(xiāng)專項(xiàng)活動(dòng)

10月14日，工業(yè)和信息化部副部長王江平在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，圍繞擴(kuò)大消費(fèi)，組織優(yōu)供給、促升級(jí)系列行動(dòng) 一是推進(jìn)消費(fèi)品以舊換新，為了推動(dòng)電動(dòng)自行車以舊換新工作，我們制定實(shí)施電動(dòng)自行車鋰電池、充電器、電氣安全等強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，分兩批發(fā)布31家符合規(guī)范條件的電動(dòng)自行車企業(yè)名單 二是加大新能源汽車的推廣力度年底將繼續(xù)舉辦新能源汽車下鄉(xiāng)專場活動(dòng)，同步推動(dòng)充電基礎(chǔ)設(shè)施下鄉(xiāng)，新增一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)城市。

汽車

Mysteel周報(bào)：廢料報(bào)價(jià)小幅上調(diào) 下游態(tài)度謹(jǐn)慎（20240909-20240913）

其中表示，近年來已嚴(yán)格執(zhí)行《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解企業(yè)技術(shù)規(guī)范》《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車拆解企業(yè)污染控制技術(shù)規(guī)范》等規(guī)定，依法開展報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定督促資質(zhì)企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行報(bào)廢新能源汽車拆卸規(guī)范，及時(shí)錄入工信部“新能源汽車國家檢測與動(dòng)力蓄電池回收利用綜合管理平臺(tái)”積極支持省內(nèi)報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收企業(yè)參與新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用區(qū)域中心企業(yè)（站）試點(diǎn)建設(shè)，推動(dòng)完善廢舊鋰電池回收利用體系 4. 陜西公布消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案：汽車置換補(bǔ)貼最高1.5萬元 近日，陜西省商務(wù)廳、省發(fā)展改革委、省工信廳等10部門印發(fā)《陜西省加力支持消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案》。

周報(bào)

“鋰王”罕見漲停，周期底部來了嗎？

東莞證券指出，進(jìn)入9月份車市消費(fèi)傳統(tǒng)旺季來臨，疊加近期以舊換新政策提高了乘用車報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，將促使存量市場的換購需求在年內(nèi)進(jìn)一步釋放，后續(xù)新能源汽車銷量有望保持較快增長趨勢產(chǎn)業(yè)鏈方面，行業(yè)中報(bào)業(yè)績整體依然承壓，但環(huán)比改善近兩周鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體相對(duì)企穩(wěn)運(yùn)行，隨著終端旺季臨近，關(guān)注排產(chǎn)改善情況中期而言，在行業(yè)規(guī)范引導(dǎo)和價(jià)格低迷倒逼下，落后產(chǎn)能有望加速出清，同時(shí)新建產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏放緩，利好優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升。

新能源