Mysteel：2025年8月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔市場采購積極性小幅上漲，但新增訂單較為有限，出貨量較為穩(wěn)定，下游電池廠以交付長單為主，整體交投氛圍尚可 銅桿：昨日華南市場成交依舊偏弱，交割換月臨近，且銅價在回落后又快速反彈，多數(shù)銅桿企業(yè)表示長單執(zhí)行基本接近尾聲，提貨量普遍有所下滑，而零單加工費受升貼水帶動上調(diào)，實際成交難以達成，多數(shù)企業(yè)成交量在100噸左右另外，再生銅桿方面，成品價差未進一步拉開，銅桿企業(yè)成交減少，貿(mào)易商同樣多以剛需出貨為主，成交量多在100-200噸不等。

行情簡評

Mysteel早讀：鈷中間品進口量縮減大于市場預(yù)期 原料端捂貨惜售（7月22日）

目前訂單無較大調(diào)整，企業(yè)整體開工率持穩(wěn)在碳酸鋰采買方面，下游企業(yè)維持剛需策略，成交以后點價為主 第六部分：【負(fù)極材料】 上一個工作日，國內(nèi)負(fù)極材料市場價格持穩(wěn)，執(zhí)行新訂單，下游電池廠降價訴求壓制負(fù)極材料市場價格高端動力在2.95-3.45萬/噸，高端數(shù)碼在4.5-6.5萬/噸，中端產(chǎn)品2.35-3.25萬/噸，低端產(chǎn)品1.75-2.35萬/噸 需求落地之后，負(fù)極材料廠家根據(jù)訂單情況適度提高開工，本月負(fù)極企業(yè)開工提升；小儲市場需求小幅回暖，一定程度上對沖了動力端生產(chǎn)速度放緩導(dǎo)致的需求缺口，需求端表現(xiàn)相對穩(wěn)定；原料端今日低硫焦價格小幅上漲，在此支撐下，短期內(nèi)負(fù)極材料價格繼續(xù)維持平穩(wěn)態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel：2025年5月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅箔：昨日電子電路銅箔市場成交相較冷清，下游覆銅板傳統(tǒng)的旺季到來，低端市場依然是低迷疲軟，高端的訂單也表現(xiàn)一般縮，整體行情不旺鋰電銅箔行情變動不大，下游電池廠詢盤問價積極性尚可，但下單較少，但客戶謹(jǐn)慎心態(tài)依舊存在，備貨速度稍有減緩，市場終端采購情緒一般，市場成交表現(xiàn)平淡 銅桿：昨日銅價維持高位震蕩，雖廣東現(xiàn)貨升水走弱帶動加工費下調(diào)，但諸多銅桿企業(yè)及貿(mào)易商為促進成交，加工費競爭較為激烈，下游見狀逢低采購為主，零單成交量多在100-300噸不等，長單提貨依舊占據(jù)主流。

行情簡評

[負(fù)極材料]： 負(fù)極材料新賽道，硅負(fù)極產(chǎn)能最新進展

導(dǎo)語：隨著電動汽車市場的快速增長以及儲能市場對高能量密度、高安全性電池的需求日益迫切，傳統(tǒng)鋰電池已難以滿足部分高端應(yīng)用場景的需求，固態(tài)電池憑借其性能優(yōu)勢，成為解決市場痛點的關(guān)鍵方案電池廠和材料廠均紛紛布局固態(tài)電池，提升產(chǎn)品技術(shù)含量，力求破解行業(yè)內(nèi)卷難題。

熱點聚焦

Mysteel周報：下游恢復(fù)不及預(yù)期 本周銅箔市場訂單增量有限(2.21-2.28)

鋰電銅箔下游電池廠平穩(wěn)接單，市場增量有限，目前整體開工率放緩，中小企業(yè)開工率不樂觀，市場提貨速度緩慢，各企業(yè)庫存壓力較大，整體備貨意愿較為低迷 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心下移，周內(nèi)表現(xiàn)偏弱運行為主，但臨近月底，下游加工企業(yè)采購需求難有起色，日內(nèi)表現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望情緒，市場消費仍較為疲弱，同時由于冶煉廠仍有陸續(xù)發(fā)貨，社庫延續(xù)累庫趨勢，市場供應(yīng)壓力仍存，現(xiàn)貨升水亦表現(xiàn)孱弱。

周報

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

具體來看，年初雖然電池廠有備庫但總體訂單小幅下降，并且春節(jié)后回來開工率比較一般，電池企業(yè)拿貨進度遠(yuǎn)不及預(yù)期3月新能源汽車開始發(fā)力，動力電池?zé)o論是需求還是備庫情況，環(huán)比2月大幅提升，同時需求持續(xù)向好，儲能電池3月份穩(wěn)步提升，表現(xiàn)較為亮眼整個二季度鋰電池產(chǎn)銷兩旺，鋰電銅箔廠基本都處于訂單飽滿狀態(tài)，其中儲能電池快速增長三季度雖然電池廠增速有所放緩，市場開始消化庫存，但增量依舊存在，儲能電池9月再次突破月度裝機最高記錄，創(chuàng)新高。

Mysteel參考

Mysteel調(diào)研：需求壓力加大 12月電解銅箔供應(yīng)預(yù)計小幅下滑

另外銅箔廠也受取消出口補貼影響，加快了生產(chǎn)節(jié)奏總的來說，各種需求促使下，本月銅箔供應(yīng)不減反增 需求端：新能源持續(xù)向好 電子電路市場受出口政策調(diào)整影響大 11月鋰電市場延續(xù)此前的強勁態(tài)勢，電池廠排產(chǎn)量持續(xù)上升，頭部企業(yè)排產(chǎn)增加10%以上，這其中增速最快的是儲能端，產(chǎn)量大幅增加，對于鋰電銅箔需求有明顯提振作用，同時，新能源車企也開啟了年底沖量的計劃，搶車補搶出口促使原材料需求上漲，4.5微米以及5微米規(guī)格銅箔需求量增加明顯。

主編視角

Mysteel周報：終端采購需求不足 本周銅箔市場平穩(wěn)偏弱運行(11.29-12.6)

電子電路銅箔市場需求不見好轉(zhuǎn)，對加工費的調(diào)整下游企業(yè)多抱有觀望態(tài)度，市場氣氛較為僵持；鋰電銅箔訂單增速放緩，市場多以長單為主，企業(yè)備貨情緒不高漲；預(yù)計下周保持疲軟態(tài)勢，市場需求難以回升，各企業(yè)多以剛需采購為主，覆銅板企業(yè)訂單增加難，電池廠維持平穩(wěn)走勢，對后市市場訂單情況維持謹(jǐn)慎心態(tài) 六、本周行業(yè)動態(tài)熱點 1.海亮股份：印尼銅箔項目已試生產(chǎn)，明年將批量供貨 12月2日，海亮股份在互動平臺表示，公司的印尼銅箔項目是國內(nèi)銅箔加工企業(yè)唯一海外項目，已試生產(chǎn)，明年將實現(xiàn)批量生產(chǎn)供貨。

周報

Mysteel周報：終端需求表現(xiàn)低迷 本周銅箔市場交易熱度有所降溫(11.1-11.8)

本周鋰電銅箔市場下游電池廠需求增速放緩，詢盤問價積極性一般，目前以剛需采購為主，大型電池廠交付壓力較大，市場價格不一，新增訂單多集中在儲能電池訂單上，需求表現(xiàn)有所下滑 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移，周內(nèi)滬銅盤面波動加劇，下游消費未見明顯增加，但部分時間由于銅價大跌刺激下游補庫情緒回升，市場需求短暫有所回暖，然加工企業(yè)謹(jǐn)慎采購情緒仍存；現(xiàn)貨升水方面，周內(nèi)滬粵兩市走勢分化，因周內(nèi)上海市場進口銅仍有陸續(xù)到貨補充，現(xiàn)貨升水上漲壓力較大，但國產(chǎn)到貨品牌依舊較少，因此進口與國產(chǎn)貨源價差仍較大；但廣東市場由于庫存持續(xù)去庫，周尾現(xiàn)貨升水走高明顯，致使滬粵升水價差進一步走闊，后續(xù)需注意兩市套利空間能否打開。

周報

Mysteel周報：終端采購有所分化 本周銅箔市場恢復(fù)速度放緩(10.18-10.25)

覆銅板市場目前目前國內(nèi)外詢盤問價情況存在，但下單的心態(tài)更為謹(jǐn)慎，訂單多為高端產(chǎn)品，中低端產(chǎn)品情況很不樂觀，廠家有減產(chǎn)的情況，訂單情況不樂觀，價格壓力大，市場謹(jǐn)慎心態(tài)偏強，預(yù)計后期市場行情恢復(fù)速度緩慢鋰電銅箔目前主要以頭部企業(yè)為主，需求表現(xiàn)相對穩(wěn)定，中小電池廠成交表現(xiàn)較為冷清，采購積極性不算高漲，但需求相較上周有小幅增加，原材料價格小幅微增，加工費基本持平，市場情緒尚可 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心小幅上移，周內(nèi)整體表現(xiàn)高位震蕩運行為主，市場消費較為一般，加工企業(yè)基本日內(nèi)維持剛需采購生產(chǎn)，且由于滬粵庫存走勢分化，現(xiàn)貨升水價差有所拉大，同時上海市場進口銅到貨流入量較多，導(dǎo)致國內(nèi)整體社會庫存再度表現(xiàn)壘庫；后續(xù)來看，下周臨近月底，受制于企業(yè)資金壓力影響，市場消費提振空間受限，現(xiàn)貨成交氛圍預(yù)計難以改善。

周報

【證券時報】電池廠上半年業(yè)績穩(wěn)健，業(yè)內(nèi)呼吁不卷價格卷價值

在?？驴磥?，大單品戰(zhàn)略關(guān)鍵在于產(chǎn)品的創(chuàng)新性與市場需求能否匹配，核心單品的迭代升級，能夠快速形成品牌勢能，增加用戶認(rèn)知度，提升選購或復(fù)購率 “做大單品不僅能形成品牌溢價，更為重要的邏輯是通過標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)，提升產(chǎn)線自動化程度和生產(chǎn)效率，從而壓縮成本”真鋰研究首席分析師墨柯告訴證券時報記者，預(yù)計后續(xù)多數(shù)電池廠都會降低產(chǎn)品品類，并將核心品類的量級做上去。

媒體報道

Mysteel午評：銅價震蕩下滑 銅箔市場觀望情緒漸起

價格：9月4日，銅箔價格下跌1820元/噸，6μm鋰電銅箔報盤價在89630-90630元/噸，35μm標(biāo)準(zhǔn)銅箔報盤價在85630-86630元/噸 成交：銅價震蕩運行，銅箔市場觀望情緒十分濃厚標(biāo)準(zhǔn)銅箔目前企業(yè)手上庫存維持低位，開工率也難以回升，下游企業(yè)拿貨不穩(wěn)定，基本不備貨，按單交付為主鋰電銅箔行情延續(xù)之前，目前新增訂單有限，出貨速度有所放緩，下游電池廠備貨積極性下降，有上個月的庫存在，根據(jù)訂單交付，競爭壓力大。

行情簡評

Mysteel: 2024年9月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

但點價主要為此前已提貨的部分進行完價，市場新增訂單較少 銅箔：昨日銅箔市場觀望情緒十分濃厚標(biāo)準(zhǔn)銅箔目前企業(yè)手上庫存維持低位，開工率也難以回升，下游企業(yè)拿貨不穩(wěn)定，基本不備貨，按單交付為主鋰電銅箔行情延續(xù)之前，目前新增訂單有限，出貨速度有所放緩，下游電池廠備貨積極性下降，有上個月的庫存在，根據(jù)訂單交付，競爭壓力大 銅管：昨日銅管價格大幅下挫，上午詢價明顯增多，但多數(shù)企業(yè)反饋，實際成交較之前并未大幅增加，部分安裝市場代理商剛需補貨，銅管生產(chǎn)采購原料維持剛需，也并未趁機增加電解銅采購量，價格對供需方面影響有限，淡季市場依然在等待10月中下旬的旺季開啟。

行情簡評

中信證券：預(yù)計全球退役電池回收量2030年有望達到831GWh

近日，中信證券研報指出，近年來新能源汽車的快速發(fā)展帶來動力電池裝機量的持續(xù)提升，對后續(xù)電池回收的增長空間起到強力支撐，考慮到6-8年的電池服役周期，疊加以舊換新政策的推動，預(yù)計退役電池的規(guī)?；帕抗拯c將至，預(yù)計2030年全球退役電池回收量有望達到831GWh，市場空間超千億元電池回收盈利對鋰回收率、折扣系數(shù)、鋰價等參數(shù)較為敏感，在鋰價企穩(wěn)背景下，鋰回收率更高的企業(yè)擁有更強的盈利能力看好在技術(shù)上回收率較高、和整車廠及電池廠渠道綁定較深的頭部鋰電回收企業(yè)以及自身布局回收業(yè)務(wù)的電池企業(yè)。

快訊

[負(fù)極材料]：下游排產(chǎn)計劃下降 負(fù)極材料需求進入拐點？

雖然二季度整體下游排產(chǎn)量逐月升高，但月增速卻逐步放緩，從4月排產(chǎn)增速16.3%下降至5.9%頭部電池廠排產(chǎn)量減少不顯著，主要表現(xiàn)在二三線廠家，會有不同程度的下滑 據(jù)負(fù)極廠家反饋，消費類電池需求進入旺季，將有需求增量表現(xiàn)，而消費類占鋰電池總產(chǎn)量的9.4%，消費類需求增量對鋰電池需求拉動作用有限。

熱點聚焦

Mysteel: 2024年6月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電子電路銅箔方面行情較為平淡，各企業(yè)產(chǎn)能變化不大，手上庫存持續(xù)低位，訂單熱度并未恢復(fù)，市場態(tài)度較為謹(jǐn)慎，鋰電銅箔行情走勢起伏不大，市場詢盤問價較一般，下游拿貨速度稍有放緩覆銅板企業(yè)表示目前進入傳統(tǒng)的淡季，訂單有所下滑，有的中小端覆銅板為了搶單低價虧本接單，量價下滑，下游電池廠市場熱度并未大幅上升，新增訂單不多，整體表現(xiàn)不算樂觀

行情簡評

[隆眾聚焦]：負(fù)極企業(yè)資產(chǎn)暴漲 中國市場地位不容忽視

據(jù)權(quán)威機構(gòu)對鋰電池TOP15調(diào)研顯示，從4月份開始，電池廠排產(chǎn)量開始明顯回升，4月份環(huán)比增速在16.3%5月中國電池廠動力和儲能排產(chǎn)量計劃92.2GWh，環(huán)比增長約7.6％5月份電池廠排產(chǎn)量延續(xù)漲勢，但是增幅有所下滑受下游需求回升帶動，負(fù)極材料訂單量飽滿，尤其頭部負(fù)極企業(yè)，開工馬力生產(chǎn)隆眾資訊統(tǒng)計，4月份國內(nèi)負(fù)極材料月產(chǎn)量16.17萬噸，產(chǎn)能利用率達70.08% 2.國外補貼政策松動 美國財政部當(dāng)?shù)貢r間5月3日表示，為汽車制造商提供更多關(guān)于電動車稅收抵免中對于所搭載電池使用礦物要求的“靈活性”，這些關(guān)鍵礦物中包括中國的石墨。

熱點聚焦

鋰電三元材料定義、發(fā)展歷程及技術(shù)路線

2015 年起，中國新能源汽車行業(yè)的發(fā)展提速，帶動鋰電子正極材料需求上升，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，中國新能源汽車銷量從2015 年的33.1 萬輛增長至2016 年的50.7 萬輛，同比增速高達53.2%在此期間，相比于三元材料，磷酸鐵鋰的成本更低，受到鋰電池廠商的青睞，在正極材料中的市場份額不斷提升；三元材料在中國市場的增長相對緩慢，但受海外需求拉動而出口量穩(wěn)步上升，海外鋰電池廠商開始采用NCM622作為主流三元材料，且NCM622 的研發(fā)和制備在中國三元正極材料行業(yè)中也同步開展。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識

【隆眾聚焦】：節(jié)后PVDF供應(yīng)面或?qū)⒆⑷胄律α?需求疲態(tài)鉗制價格漲勢

后市PVDF受困于供需格局，市場不會有明顯波動，二者沒有聯(lián)動契機，需求恢復(fù)不及預(yù)期狀態(tài)下，二者均為區(qū)間滑落為主 需求角度看，電池廠復(fù)工時間較晚，復(fù)工初期年前備貨足夠復(fù)產(chǎn)2周左右量，后期下游接貨頻率逐步提升，但碳酸鋰和電芯價格現(xiàn)下未見市場波動，成本壓力下，電池廠砍單嚴(yán)重，鉗制PVDF市場價格向上走另一方面，寧德時代四川項目的建設(shè)，以沙特阿拉伯、土耳其為代表的中東國家頒布相關(guān)政策，促進本地電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈的建立，都加速國內(nèi)企業(yè)布局海外動力電池市場的步伐。

熱點聚焦

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運行情況分析及后市展望

儲能電池上半年快速發(fā)展，市場規(guī)模迅速擴大，是上半年鋰電銅箔新的需求增長點，對鋰電銅箔訂單采購量大幅增長三季度初新能源端需求依舊處于上行通道，但需求增速度有所放緩，下半年整體處于新能源汽車銷售旺季，疊加新的一批新能源利好政策陸續(xù)落地，鋰電市場整體向好，電池企業(yè)需求較為穩(wěn)定，新廠陸續(xù)啟動，動力電池對于銅箔的需求量穩(wěn)中有升，采購積極性有所上升，同時儲能市場穩(wěn)定發(fā)展，需求增速依舊保持較快水平進入四季度，電池廠端頭部企業(yè)開工率有所下滑，原料采購較前期有所減少，同時碳酸鋰等鋰電材料的價格波動也加重電池企業(yè)的觀望情緒。

Mysteel參考