Mysteel：5月重慶廢鋁供不應求，企業(yè)利潤受擠壓

5月該精廢差均值為2783元/噸，環(huán)比擴大55元/噸5月重慶地區(qū)破碎生鋁貨源依舊緊缺，合金錠企業(yè)仍面臨“高成本+低售價”的雙重擠壓，行業(yè)利潤持續(xù)收縮，多以剛需采購為主，破碎生鋁精廢差呈現穩(wěn)定波動特征，精廢差變化不大 四、總結與展望 整體來看，5月中美關稅和談，宏觀向好帶動鋁價大幅上漲，廢鋁價格也跟隨上漲，廢鋁供應商出貨意愿增加，廢鋁貨源流通小增，但目前重慶鋁合金市場產能過剩，廢鋁貨源依舊緊缺，原材料價格偏高，且本地貨源較少，大部分依賴跨區(qū)域采購，物流成本增加疊加市場內卷成品價格偏低導致企業(yè)陷入“高成本-低利潤”困境。

熱點分析

Mysteel：再生鋁廠利潤收縮 廢鋁頂部壓力加大

從精廢差來看，本月廢鋁精廢差先大幅收窄后大幅擴大，呈大“V”字走勢，但當前廢鋁價格仍處于高位，廢鋁經濟效益較差，多地再生鋁廠利潤已明顯下滑。

熱點分析

Mysteel日報：山東廢鋁成交低迷 鋁廠利潤收窄

一、市場總結 1日滬鋁窄幅震蕩，山東廢鋁價格主穩(wěn)運行，光亮鋁線報20500元/噸。

行情簡評

瑞達期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，由于鋁價近期持續(xù)偏強，帶動廢鋁報價走高，廢鋁供給仍相對緊張，鑄鋁成本支撐堅挺 供給方面，原料趨緊以及成本高企等因素在一定程度上限制鑄鋁生產，令其產量有所回落需求方面，消費步入淡季，加之高鋁價的背景下，對下游采買短期有所抑制，而成本的推升亦令亦令企業(yè)利潤受損導致開工下滑消費方面，年底車企的沖量保證部分需求韌性，綜上鑄鋁消費仍有小幅回落態(tài)勢，行業(yè)庫存有所積累。

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國信期貨：鋁合金價格隨鋁價震蕩偏強運行

周三夜間，鋁合金報收20970元/噸，下跌0.64%受到鋁價走高及廢鋁供應偏緊影響，原料廢鋁價格維持高位，ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制 供需方面，再生鋁合金行業(yè)開工率有所上漲，但受廢鋁供應偏緊以及價格偏高影響，ADC12供應增量預計有限，汽車市場消費情況目前樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐，但也需關注后續(xù)車市需求的持續(xù)性。

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國信期貨：需求對于再生鋁合金訂單有支撐

周一夜間，鋁合金報收21150元/噸，上漲0.52%鋁價上漲，鋁合金價格跟漲受鋁價上漲影響，廢鋁報價也將維持強勢原料廢鋁價格偏高，ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制供需方面，再生鋁合金行業(yè)開工率有所上漲，但受廢鋁供應偏緊以及價格偏高影響，ADC12供應增量預計有限，汽車市場消費情況目前樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐，但也需關注后續(xù)車市需求的持續(xù)性。

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5日國內再生鋁棒市場早訊

部分區(qū)域根據自身出貨情況小幅調整 滬鋁主力合約夜盤收盤22235元/噸，收漲0.79%，市場情緒偏強，繼續(xù)保持上漲趨勢 目前市場的核心矛盾聚焦于急劇增加的成本壓力，現貨鋁價大幅上漲，直接導致廢鋁市場價格普遍上調100-200元/噸，使再生鋁企業(yè)生產利潤進一步被擠壓

行情簡評

廣州期貨：鑄鋁跟隨鋁價偏強震蕩

廢鋁原料供應趨緊，現金成本剛性，ADC12生產利潤為負，中游謹慎以銷定產，鋁合金開工率周度環(huán)比上行，周度社會庫存先增后去依舊保持高位，終端消費指向新能源板塊仍有韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢，成本+需求仍有支撐，庫存高位去化有壓力，參考價格運行區(qū)間20600-21500元/噸

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廣州期貨：鋁合金跟隨電解鋁趨勢

廢鋁原料供應趨緊，現金成本剛性，ADC12生產利潤為負，中游謹慎以銷定產，鋁合金開工率周度環(huán)比上行，周度社會庫存先增后去依舊保持高位，終端消費指向新能源板塊仍有韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢，成本+需求仍有支撐，庫存高位去化有壓力，參考價格運行區(qū)間20600-21200元/噸

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國信期貨：鋁合金中期震蕩偏強

周五夜間，鋁合金報收20950元/噸，上漲1.04%鋁價上漲，鋁合金價格跟漲原料廢鋁價格偏高，ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，也將對鋁合金價格下跌形成限制供需方面，再生鋁合金行業(yè)開工率有所上漲，但受廢鋁供應偏緊以及價格偏高影響，ADC12供應增量預計有限，汽車市場消費情況樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐整體而言，預計鋁合金震蕩，以震蕩思路對待，中期或仍跟隨鋁價偏強運行。

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價區(qū)間震蕩運行

廢鋁原料供應趨緊，現金成本剛性，ADC12生產利潤為負，中游謹慎以銷定產，鋁合金開工率周度環(huán)比上行，周度社會庫存先增后去依舊保持高位，終端消費指向新能源板塊仍有韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢，成本+需求仍有支撐，庫存高位去化有壓力，參考價格運行區(qū)間20600-21200元/噸

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Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（12/5）

進口ADC12高成本低利潤，商戶挺價意愿較強，下游多數維持剛需采購，投機需求有所活躍，非保值商戶逢低接貨，低位成交尚可，整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價差 數據來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金基差價格 注：基差價格=鑄造鋁合金當日華東地區(qū)價格-鑄造鋁合金主力合約當日收盤價格 數據來源：Mysteel 五、行情預測 今日滬鋁期貨走勢強勁，從原料端看，廢鋁市場供應持續(xù)偏緊，價格隨鋁價同步上漲，從成本面對鑄造鋁合金價格形成有力支撐。

日報

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價區(qū)間偏強運行

廢鋁原料供應趨緊，現金成本剛性，ADC12生產利潤為負，中游謹慎以銷定產，鋁合金開工率周度環(huán)比上行，周度社會庫存先增后去依舊保持高位，終端消費指向新能源板塊仍有韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢，成本+需求仍有支撐，庫存高位去化有壓力，參考價格運行區(qū)間20600-21200元/噸

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國信期貨：需求對于再生鋁合金訂單有支撐

周二夜間，鋁合金報收20655元/噸，下跌0.29%受到近期鋁價回調影響，多數廢鋁報價也有下調，但廢鋁供應偏緊格局難改，疊加海外供應減少預期，廢鋁價格跌幅預計有限ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制需求方面，汽車市場消費情況樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐整體而言，預計鋁合金震蕩，以震蕩思路對待

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價區(qū)間偏強震蕩

廢鋁原料供應趨緊，現金成本剛性，ADC12生產利潤為負，中游謹慎以銷定產，鋁合金開工率周度環(huán)比上行，周度社會庫存先增后去依舊保持高位，終端消費指向新能源板塊仍有韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢，成本+需求仍有支撐，庫存高位去化有壓力，參考價格運行區(qū)間20600-21200元/噸

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國信期貨：鋁合金震蕩

周四夜間，鋁合金報收20715元/噸，下跌0.31%原料廢鋁價格偏高，ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制供需方面，受廢鋁供應偏緊以及價格偏高影響，ADC12供應增量有限，汽車市場消費情況樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐整體而言，預計鋁合金震蕩，以震蕩思路對待，中期或仍跟隨鋁價偏強運行

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朱儉林：碳中和下的中國再生鋁供需情況及展望

廢鋁資源的增長依然有限，進口量雖有提升但整體偏緊，企業(yè)將更加注重單噸利潤與精細化運營從需求端看，新能源汽車等新興產業(yè)仍將形成持續(xù)拉動，再生鋁棒和合金錠產能將繼續(xù)釋放隨著全球降碳趨勢強化，再生鋁行業(yè)將在綠色化、高值化、智能化方向上持續(xù)推進，供應鏈韌性和資源配置效率有望進一步提升 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經嘉賓本人審核，不代表本網觀點和立場 。

會議報道

國信期貨：鋁合金預計震蕩

周一夜間，鋁合金報收20645元/噸，下跌0.02%受到近期鋁價回調影響，多數廢鋁報價也有下調，但廢鋁供應偏緊格局難改，疊加海外供應減少預期，廢鋁價格跌幅預計有限ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制需求方面，汽車市場消費情況樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐整體而言，預計鋁合金震蕩，以震蕩思路對待

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國信期貨：預計鋁合金震蕩

周五夜間，鋁合金報收20635元/噸，下跌0.27%滬鋁延續(xù)弱勢，鋁合金也有所跟跌受到鋁價回調影響，廢鋁報價也有下調，但廢鋁供應偏緊格局難改，價格跌幅預計有限此外，近日，歐盟貿易專員在歐洲鋁業(yè)會議上正式表態(tài)，計劃對廢鋁出口實施限制措施，以保障本土鋁行業(yè)脫碳進程的原料供應未來海外廢鋁供應預計將進一步趨緊ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用需求方面，汽車市場需要對于再生鋁合金訂單有支撐。

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國信期貨：鋁合金中期或仍跟隨鋁價偏強運行

周三夜間，鋁合金報收20805元/噸，上漲0.6%原料廢鋁價格偏高，ADC12行業(yè)利潤仍呈現負值，成本對價格有一定支撐作用，將對鋁合金價格下跌形成限制需求方面，汽車市場消費情況樂觀，需求對于再生鋁合金訂單有支撐整體而言，預計鋁合金震蕩，以震蕩思路對待，中期或仍跟隨鋁價偏強運行

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