4月22日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

其中指出，支持上海黃金交易所等與境外交易所開展產(chǎn)品授權(quán)合作，擴(kuò)大人民幣基準(zhǔn)價(jià)格在國際主流市場應(yīng)用探索上海黃金交易所特定品種交割國際化，設(shè)置境外交收庫；③外交部發(fā)言人郭嘉昆昨日在發(fā)布會(huì)上表示，中方?jīng)Q定對(duì)在涉港問題上表現(xiàn)惡劣的美國國會(huì)議員、官員和非政府組織負(fù)責(zé)人實(shí)施制裁美方在涉港問題上采取的任何錯(cuò)誤行徑，都將遭到中方堅(jiān)決回?fù)艉蛯?duì)等反制 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月21日電解鋁社會(huì)庫存為67.6萬噸，鋁錠社會(huì)庫存相較于4月17日減少2.8萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年3月鋁廢碎料進(jìn)口量為18.35萬噸，環(huán)比增加11.61%，同比減少0.75%，2025年1-3月中國鋁廢碎料累積進(jìn)口量為50.66萬噸，累計(jì)同比增加7.08%。

行情簡評(píng)

Mysteel：4月份華北焊管市場或?qū)⑵踹\(yùn)行

美國加稅政策并非孤立事件，其同期取消韓國輸美鋼鐵免稅配額，并對(duì)進(jìn)口鋼鋁統(tǒng)一征收25%關(guān)稅，反映全球鋼鐵貿(mào)易壁壘持續(xù)升級(jí)歐盟委員會(huì)亦提議對(duì)部分美國產(chǎn)品征收25%關(guān)稅，加劇國際貿(mào)易體系復(fù)雜性 若4月下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，焊管價(jià)格可能延續(xù)弱勢；若基建項(xiàng)目加速啟動(dòng)，疊加成本端企穩(wěn)，則存在小幅反彈可能需重點(diǎn)關(guān)注以下指標(biāo)： （1）當(dāng)前貿(mào)易商庫存偏高，去庫進(jìn)度決定價(jià)格彈性。

熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，國際方面，美國第四季度實(shí)際GDP年化季率上修至2.4%，第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率下修至2.6%國內(nèi)方面，央行副行長宣昌能：將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢擇機(jī)降準(zhǔn)降息基本面上，電解鋁供應(yīng)端，由于原料成本降低，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，加之需求方面預(yù)期的轉(zhuǎn)好，令其在運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)中有升，生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，整體供給量或?qū)⒎€(wěn)步增長電解鋁需求端，宏觀政策偏向積極疊加“金三銀四”下游旺季節(jié)點(diǎn)令鋁材加工企業(yè)的消費(fèi)預(yù)期有所提振，加之海內(nèi)外鋁價(jià)價(jià)差的存在令出口表現(xiàn)更為積極，整體鋁材需求量或?qū)⒎€(wěn)步提升。

期貨公司評(píng)論

巴西央行加息至九年新高，貨幣政策爭議凸顯經(jīng)濟(jì)困局

雖然巴西當(dāng)局此前已采取緊縮性貨幣政策應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲，但美國對(duì)巴西鋼鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，引發(fā)國際市場需求萎縮與本土融資環(huán)境收緊雙重壓力 基準(zhǔn)利率是巴西經(jīng)濟(jì)的“風(fēng)向標(biāo)”，用來調(diào)控通貨膨脹和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)國內(nèi)外投資者、企業(yè)和普通民眾均有深遠(yuǎn)影響盡管短期內(nèi)可能犧牲經(jīng)濟(jì)增長，但巴西央行試圖通過超預(yù)期鷹派姿態(tài)重建市場信心 巴西通脹面臨較大壓力巴西央行3月17日發(fā)布針對(duì)金融市場調(diào)研的《焦點(diǎn)周報(bào)》顯示，市場分析師對(duì)通常作為衡量巴西官方通脹率的廣義消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（IPCA）預(yù)測20周來首次下降，預(yù)計(jì)2025年官方通脹率為5.66%，而上周的預(yù)測值為5.68%。

國際

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，國際方面，美國2月通脹全面降溫美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國2月CPI同比放緩至2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均低于市場預(yù)期2月核心CPI同比上漲3.1%，創(chuàng)2021年4月來新低，環(huán)比上漲0.2%，也均低于市場預(yù)期國內(nèi)方面，央行召開擴(kuò)大會(huì)議指出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息基本面上，電解鋁供應(yīng)端，國內(nèi)前期檢修冶煉廠陸續(xù)推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)國內(nèi)產(chǎn)能將逐步釋放，加之成本方面氧化鋁價(jià)格快速走低，令利潤修復(fù)、生產(chǎn)意愿加強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

百年建筑華南建材早讀：海南鼓勵(lì)存量房屋用于康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，普寧市新簽項(xiàng)目總投資近60億元（3.5）

一、華南市場聚焦 ◎ 3月4日，海南省人民政府發(fā)布《海南省推動(dòng)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)方案（2025—2027年）》（簡稱“《方案》”）。

日評(píng)

銅鋁等大宗材料價(jià)格異動(dòng)，空調(diào)市場陷入絞殺式價(jià)格競爭

盡管目前還沒有明確的生效時(shí)間，但是美國針對(duì)來自所有國家的鋼、鋁進(jìn)口加征25%的關(guān)稅在2月9日開始就已經(jīng)涌現(xiàn)在媒體輿論的風(fēng)口浪尖，這對(duì)大宗物品的價(jià)格指數(shù)變化帶來了巨大的不確定性事實(shí)上在此之前，以銅、鋁、鋼材等為代表的原材料價(jià)格，在新春開年之后，已經(jīng)呈現(xiàn)出快速增長的勢頭 每年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，都是原材料價(jià)格的異動(dòng)周期，除了各個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開始實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速釋放，對(duì)原材料的需求集中爆發(fā)之外，新年伊始的宏觀政策、國際經(jīng)濟(jì)局勢、貿(mào)易格局、金融匯率等等都會(huì)給大宗材料的價(jià)格走勢帶來影響，這也給我國空調(diào)制造產(chǎn)業(yè)的成本和價(jià)格變動(dòng)形成了直接沖擊。

家電

美宣布加征鋼鋁關(guān)稅，或遭多國反制

市場人士指出，關(guān)稅措施將使美國制造業(yè)面臨更高成本壓力，短期內(nèi)通脹上升，長期來看，可能削弱全球經(jīng)濟(jì)增長前景 美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員、前財(cái)政部官員加里·赫夫鮑爾對(duì)新華社記者表示，最新的關(guān)稅措施意味著在可預(yù)見的未來，美國的鋼鋁價(jià)格將“顯著高于”世界市場價(jià)格，這不利于大量使用鋼鐵和鋁的下游產(chǎn)業(yè)，包括汽車制造、電氣機(jī)械企業(yè)以及飛機(jī)制造商這些下游產(chǎn)業(yè)雇傭的工人數(shù)量大約是鋼鋁行業(yè)工人數(shù)量的十倍，美國政府的鋼鋁關(guān)稅僅會(huì)讓少量鋼鋁企業(yè)受益，更多美國企業(yè)的利益將受損。

鋼材

Mysteel早報(bào)：國產(chǎn)大豆價(jià)格暫穩(wěn)出貨（20250211）

二、外盤走勢 芝加哥期貨交易所CBOT大豆期貨周一各合約均大致收平但美國將對(duì)進(jìn)口鋁和鋼鐵征收懲罰性關(guān)稅，引發(fā)對(duì)美國谷物和大豆出口可能遭到報(bào)復(fù)的擔(dān)憂3月大豆合約持平，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.49-1/2美元 三、后續(xù)預(yù)測 全國大豆市場在當(dāng)前階段呈現(xiàn)出供應(yīng)偏緊、需求逐步恢復(fù)的特點(diǎn)，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價(jià)心態(tài)以及需求的逐步恢復(fù)有望為市場提供支撐，但國際大豆價(jià)格的下跌對(duì)國產(chǎn)大豆價(jià)格構(gòu)成了一定的壓力，故預(yù)計(jì)全國大豆價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行等待新消息及實(shí)際需求指引。

市場提示

[鍍鋁膜]:鍍鋁膜市場早間提示（20250114）

三、行情展望 近期國際油價(jià)走高預(yù)期提振市場成本支撐，疊加年底產(chǎn)業(yè)鏈去庫進(jìn)程加快，昨日期貨高開震蕩，市場價(jià)格上漲20-50元/噸，PET價(jià)格穩(wěn)中運(yùn)行，業(yè)內(nèi)交投剛需為主，心態(tài)謹(jǐn)慎，成本端對(duì)鍍鋁膜行業(yè)指引有限。

早間提示

瑞達(dá)期貨：滬鋁建議輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約偏弱震蕩，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金表示，美聯(lián)儲(chǔ)高度致力于實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)如果價(jià)格壓力加大，就必須在利率上采取更強(qiáng)硬的措施國內(nèi)方面，國家發(fā)改委發(fā)布《全國統(tǒng)一大市場建設(shè)指引（試行）》，多措并舉加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場基本面上，電解鋁供給方面，國內(nèi)部分地區(qū)有技改、減產(chǎn)計(jì)劃以及復(fù)產(chǎn)停滯，國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能小幅下降，整體供給有所走弱；需求方面，消費(fèi)淡季下市場需求持續(xù)走弱，鋁加工行業(yè)開工率有所下行，導(dǎo)致行業(yè)累庫預(yù)期走強(qiáng)，庫存有所提升。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

滬鋁主力合約偏弱震蕩，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱國際方面，美國利率長期上升的預(yù)期推動(dòng)美元指數(shù)上漲，進(jìn)一步對(duì)金屬價(jià)格造成了壓力國內(nèi)方面，全國財(cái)政工作會(huì)議指出，2025年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，提高財(cái)政赤字率，加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度；安排更大規(guī)模政府債券，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多支撐基本面上，電解鋁供給方面，國內(nèi)電解鋁供給因高原料成本等原因造成虧損，部分地區(qū)冶煉廠采取停減產(chǎn)操作令產(chǎn)能小幅回落；需求方面，受下游淡季以及環(huán)保限產(chǎn)等原因影響，下游加工企業(yè)開工率有所回落，需求預(yù)期逐步趨弱。

期貨公司評(píng)論

[鍍鋁膜]:鍍鋁膜市場早間提示（20241224）

三、行情展望 國際油價(jià)下跌，原料聚丙烯價(jià)格漲跌互現(xiàn)，然PET價(jià)格穩(wěn)中運(yùn)行，業(yè)內(nèi)交投剛需為主，心態(tài)謹(jǐn)慎，成本端對(duì)鍍鋁膜行業(yè)指引有限，下游入市剛需補(bǔ)貨，市場氛圍平淡，新單成交或謹(jǐn)慎商談為主，預(yù)計(jì)短期鍍鋁膜價(jià)格或穩(wěn)中運(yùn)行。

早間提示

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約震蕩偏弱

滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱國際方面，美國11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比持平于2.8%，低于預(yù)期的2.9%；環(huán)比上升0.1%，低于預(yù)期的0.2%，創(chuàng)下5月以來最低，顯示價(jià)格壓力有所放緩11月份消費(fèi)者支出增長0.4%，個(gè)人收入增長0.3%，均低于預(yù)期國內(nèi)方面，商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司司長李剛表示，當(dāng)前商務(wù)部正在與有關(guān)方面一道，抓緊研究制定明年有關(guān)“大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”的相關(guān)政策。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月9日-12月13日）

Mysteel大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1107.91，環(huán)比上升，增幅0.04%（前值-0.31%）；同比下降，降幅3.48%（前值-3.52%） 本周宏觀利好消息提振市場，加之剛才基本面表現(xiàn)較好，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；有色金屬方面，從價(jià)格指數(shù)來看，本周有色金屬價(jià)格漲漲跌不一，銅價(jià)環(huán)比小幅上漲，鋁、鉛、鋅價(jià)格環(huán)比小幅下跌；石化方面，國際油價(jià)堅(jiān)挺，成本支撐增強(qiáng)，國內(nèi)銷售單位挺價(jià)保利，本周成品油價(jià)格汽柴均漲；建材方面，水泥價(jià)格需求下滑而小幅下行，混凝土價(jià)格受原料價(jià)格下跌拖累而弱穩(wěn)運(yùn)行，螺紋鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)分析

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)

滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)國際方面，美國11月非農(nóng)增加22.7萬人，超過預(yù)期的20萬人，前值從1.2萬人被上修至3.6萬人，失業(yè)率微升至4.2%，符合市場預(yù)期，市場加大美聯(lián)儲(chǔ)降息押注國內(nèi)方面，商務(wù)部稱，全國家電以舊換新下一步，將指導(dǎo)地方搶抓歲末年尾消費(fèi)旺季，充分釋放家電以舊換新政策效應(yīng)，不斷激發(fā)家電市場活力，確保家電以舊換新工作平穩(wěn)有序推進(jìn)基本面上，電解鋁供給方面，由于原材料氧化鋁價(jià)格高企，國內(nèi)電解鋁廠生產(chǎn)利潤下滑明顯，對(duì)其開工意愿或有一定影響，但因電解鋁整體關(guān)停成本較高，故影響程度有限，國內(nèi)整體供給量僅略有收斂。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主（11月29日-12月6日）

②國內(nèi)鋁礦供應(yīng)維持偏緊，氧化鋁廠有部分停產(chǎn)檢修，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能新投項(xiàng)目原料采購壓力較大供應(yīng)緊張為鋁價(jià)提供支撐③鋁材出口退稅政策即將取消，目前出訂單流失率有所增加，企業(yè)面臨的訂單壓力加重，對(duì)國內(nèi)市場會(huì)加重內(nèi)卷競爭，單海外鋁材市場仍有供應(yīng)缺口，國內(nèi)鋁材在國際市場上仍存在較大潛力，，對(duì)盤面價(jià)格形成較大支撐 空方觀點(diǎn)匯總：①美國上周首次首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)維持低位，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)2021年11月以來最高，表明就業(yè)市場穩(wěn)固，美聯(lián)儲(chǔ)未來降息節(jié)奏預(yù)期放緩，美元指數(shù)再度強(qiáng)勢，對(duì)有色價(jià)格形成壓制。

情緒指數(shù)

2024Mysteel(第十一屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會(huì)在江蘇無錫召開

七是科技創(chuàng)新持續(xù)強(qiáng)化鋁產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備全球領(lǐng)先；科技成果不斷涌現(xiàn)；標(biāo)準(zhǔn)、專利引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展 范順科隨后分析了我國鋁產(chǎn)業(yè)面臨鋁土礦資源保供壓力大；電解鋁碳足跡較大；外貿(mào)日趨嚴(yán)峻；消費(fèi)新動(dòng)能能否持續(xù)等四個(gè)方面的主要問題和挑戰(zhàn) 范順科最后指出，雖然面臨不少困難和挑戰(zhàn)，但我國鋁產(chǎn)業(yè)仍然大有可為，大有作為，希望大家攻堅(jiān)克難、守正創(chuàng)新、全力推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：一要對(duì)標(biāo)國際一流企業(yè)，全面提升綜合實(shí)力；二要強(qiáng)化國內(nèi)資源保障，加強(qiáng)國際合作，拓展鋁土礦供礦來源；三要堅(jiān)持自主創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)；四要堅(jiān)持推動(dòng)鋁材及制品高水平出口；五要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，防范價(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易壁壘、惡性競爭等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （11月4日-11月8日）

Mysteel大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)均值為1119.11，環(huán)比下降，降幅0.14%（前值0.04%）；同比下降，降幅2.79%（前值-2.74%） 本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，鋼材市場供需兩弱，庫存去化緩慢，基本面矛盾不明顯；有色金屬主要品種價(jià)格上漲，從價(jià)格指數(shù)來看，鋁環(huán)比上漲4.36%，漲幅最大；石化方面，國際油價(jià)持續(xù)上漲為市場提供成本支撐，柴油供需向好，汽油有空單回補(bǔ)操作，整體來看本周成品油汽柴均漲；建材方面，水泥價(jià)格需求釋放持續(xù)上漲，混凝土價(jià)格因成本增加小幅上行，螺紋鋼價(jià)格小幅下跌；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)分析

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩偏多交易

滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走穩(wěn) 國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)11月議息：一致同意降息25基點(diǎn)，聲明中有關(guān)通脹部分刪除“更有信心”一詞鮑威爾稱在短期內(nèi)，選舉將不會(huì)對(duì)政策產(chǎn)生影響；未來降息根據(jù)需要可快可慢，加息不在計(jì)劃內(nèi)；不希望提供過多前瞻性指引 國內(nèi)方面，今年前10個(gè)月我國外貿(mào)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長貿(mào)易順差5.58萬億元，擴(kuò)大17.6% 基本面上，電解鋁供給方面，因?yàn)樵涎趸?em class='keyword'>鋁的價(jià)格強(qiáng)勢令成本上漲，有冶煉廠已計(jì)劃停槽檢修，但整體對(duì)供應(yīng)量的影響偏小；需求方面，下游加工企業(yè)因海外需求的提升，在原本淡季的階段訂單及排產(chǎn)情況轉(zhuǎn)暖，淡季對(duì)其需求影響或?qū)⒂兴鶞p弱。

期貨公司評(píng)論