【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格下行，供給增量預(yù)期致市場(chǎng)承壓

不過，氧化鋁目前仍存顯著供給壓力，短期價(jià)格或仍以弱勢(shì)震蕩為主 價(jià)格下行 “去年做氧化鋁的企業(yè)賺得盆滿缽滿，如今風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，隨著氧化鋁價(jià)格大跌，下游電解鋁的日子自然就好起來了”談及近期產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)行情，一位電解鋁行業(yè)人士坦言，作為鋁產(chǎn)業(yè)鏈重要的上游原材料之一，氧化鋁價(jià)格近年巨幅波動(dòng)，顯著牽動(dòng)了行業(yè)市場(chǎng)格局 去年四季度，氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，電解鋁價(jià)格下跌，氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)出歷史新高，而電解鋁行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)出近幾年最差情況。

媒體報(bào)道

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報(bào)告

2.企業(yè)反饋 該企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，近幾年行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)在增加，部分同行因擁有較高稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)對(duì)外銷售價(jià)格太低，把行業(yè)價(jià)格拉低，這就對(duì)于一些成本較高的企業(yè)來說，打擊較大，為了在市場(chǎng)上更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)選擇橫向發(fā)展，產(chǎn)品趨于多樣化，定制化，ADC12產(chǎn)量有所下降，不過由于企業(yè)是自己在海外采購(gòu)廢鋁，受市場(chǎng)行情波動(dòng)影響較大，所以現(xiàn)在也在思考未來是否要采取多種廢鋁采購(gòu)方式，比如說和進(jìn)口廢鋁貿(mào)易商進(jìn)行合作。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel：20萬銻價(jià)倒計(jì)時(shí)，漲勢(shì)背后驅(qū)動(dòng)力揭秘！

另外，其塔鋁項(xiàng)目及國(guó)外銻項(xiàng)目也在持續(xù)推進(jìn)東南亞銻冶煉布局也在變化著 五、庫存緊張：情緒高漲，漲價(jià)預(yù)期濃烈 春節(jié)后上游庫存告急，銻礦庫存最先告急，銻錠、氧化銻次之，且處于交付節(jié)前訂單、礦冶產(chǎn)出交接期，自產(chǎn)原料低，外購(gòu)原料減少，出口恢復(fù)過半，一季度供給缺口持續(xù)擴(kuò)大，上表數(shù)據(jù)顯示近幾年春節(jié)后價(jià)格普遍上漲。

主編視角

Mysteel：美國(guó)對(duì)全球鋼鐵產(chǎn)品加征關(guān)稅的影響

而由于中國(guó)鋼鐵絕對(duì)的低價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在與其他國(guó)家貿(mào)易過程中，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品首先出口至關(guān)稅較低或無關(guān)稅協(xié)議的國(guó)家，然后再?gòu)牡谌龂?guó)出口至美國(guó)近幾年來，中國(guó)部分鋼材產(chǎn)品經(jīng)越南、墨西哥加工后進(jìn)入美國(guó) 此次美國(guó)對(duì)外實(shí)行全面關(guān)稅政策，對(duì)全球各國(guó)鋼鋁產(chǎn)品進(jìn)口統(tǒng)一加征25%的關(guān)稅，我國(guó)與其他國(guó)家貿(mào)易成本不變，各國(guó)對(duì)美國(guó)鋼鋁出口成本統(tǒng)一提升實(shí)際對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易影響較小 三、對(duì)美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響 2023年數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)粗鋼產(chǎn)量8139萬噸，而消費(fèi)量達(dá)10060萬噸，缺口約為1921萬噸，缺口依賴進(jìn)口。

宏觀分析

Mysteel：安徽市場(chǎng)廢鋁價(jià)格節(jié)后或?qū)⒄鹗幧闲?/a>

Mysteel：12月電解鋁行業(yè)虧損加劇 企業(yè)在降本增效中艱難前行

而外購(gòu)電價(jià)已經(jīng)調(diào)整到絕對(duì)高位，目前鋁廠正在積極與管理部門溝通，若溝通無果，則1月外購(gòu)高電價(jià)將繼續(xù)保持綜合來看，1月全行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)與12月保持平穩(wěn)關(guān)注西南區(qū)域鋁廠外購(gòu)電價(jià)的溝通結(jié)果 值得注意的是，從近幾年的電價(jià)趨勢(shì)來看，隨著電解鋁產(chǎn)能大量轉(zhuǎn)移至西南區(qū)域，外購(gòu)電價(jià)需求大增后，鋁廠的議價(jià)能力相對(duì)較弱，未來高外購(gòu)電價(jià)恐將是常態(tài) 12月氧化鋁止?jié)q轉(zhuǎn)跌 月度均價(jià)漲幅收斂 氧化鋁價(jià)格在11月成本核算周期中大幅上漲近千元，加上其他成本的上漲，拉高電解鋁成本2765元/噸。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】氧化鋁投產(chǎn)預(yù)期提振燒堿行情，相關(guān)上市公司盈利水平望提升

氧化鋁點(diǎn)燃燒堿行情 2024年以來，多數(shù)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價(jià)格低迷，燒堿是個(gè)例外 生產(chǎn)1噸氧化鋁大約需要0.13-0.2噸的燒堿氧化鋁是燒堿最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域，占燒堿總需求的三分之一左右近幾年，氧化鋁產(chǎn)能快速增加，行業(yè)景氣度提升，給燒堿需求量帶來一定支撐南山鋁業(yè)（600219.SH）相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，2024年四季度，氧化鋁產(chǎn)品盈利水平觸及歷史最高點(diǎn)。

媒體報(bào)道

Mysteel：12月江蘇市場(chǎng)冷鍍板卷流通企業(yè)電話調(diào)研報(bào)告

但商家主動(dòng)補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，短期內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)或繼續(xù)堅(jiān)挺 貿(mào)易商E：主營(yíng)冷軋板卷、鍍鋅板卷、鋅鋁鎂板卷，常備庫存2000噸往年通常會(huì)進(jìn)行2000噸左右的冬儲(chǔ)，今年不打算做冬儲(chǔ)，主要還是對(duì)年后行情不看好，認(rèn)為年后需求短期內(nèi)難有明顯起色，現(xiàn)貨價(jià)格或易跌難漲該客戶表示，今年冷系板材的價(jià)格處于近幾年低位水平，高成本低需求的情況下，拿貨成本高而成交優(yōu)惠力度需加大，貿(mào)易商的利潤(rùn)空間被壓縮的很窄，明年市場(chǎng)情況估計(jì)也不太樂觀。

日?qǐng)?bào)

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

截至目前，中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4398.8萬噸/年，同比增加2.09%，電解鋁企業(yè)開工率已經(jīng)高達(dá)97%而當(dāng)前臨近年末，假期因素和冬季補(bǔ)庫導(dǎo)致下游鋁廠不得不實(shí)施剛需補(bǔ)庫，現(xiàn)貨流通問題得不到緩解，因此氧化鋁采購(gòu)價(jià)格水漲船高，供應(yīng)呈偏緊格局 “隨著西南地區(qū)電解鋁逐步復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能上升至近幾年高位，且今年四季度減產(chǎn)預(yù)期落空，氧化鋁需求端一直保持高位。

媒體報(bào)道

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行

那么國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)又會(huì)呈現(xiàn)怎樣的格局和走勢(shì)？ 一、近三年9-10月國(guó)內(nèi)廢鋁行情回顧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 以國(guó)內(nèi)光亮鋁線價(jià)格為例，近幾年國(guó)內(nèi)廢鋁價(jià)格走勢(shì)如上圖所示，2021—2022年國(guó)慶節(jié)后廢鋁價(jià)格都偏強(qiáng)走勢(shì)，尤其是2021年，10月廢鋁大幅上漲。

熱點(diǎn)分析

[液堿]：四季度新產(chǎn)能逐步釋放 液堿供需矛盾漸起

退出產(chǎn)能主要集中在長(zhǎng)期停車的老舊裝置和不在化工園區(qū)的燒堿企業(yè)2022年隨著主力下游氧化鋁擴(kuò)產(chǎn)腳步加快以及地緣政治對(duì)于大宗市場(chǎng)影響，我國(guó)燒堿市場(chǎng)又迎來一波高光表現(xiàn)，也由此將國(guó)內(nèi)燒堿平均價(jià)格大幅提升由于燒堿本身存在產(chǎn)能新增壁壘，因近幾年燒堿新增產(chǎn)能有局限。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：鍍鋁膜雖陷泥淖，但仍有乘風(fēng)破浪之勢(shì)

大連凱威BOPP企業(yè)動(dòng)態(tài)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：高速擴(kuò)能下，高端聚丙烯開發(fā)熱點(diǎn)與行業(yè)展望

新增產(chǎn)企業(yè)逐漸意識(shí)到市場(chǎng)痛點(diǎn)，立足通用料擴(kuò)充專用料，增加產(chǎn)品和自身附加值，新煉化一體化裝置具備較強(qiáng)的研發(fā)能力和能力較強(qiáng)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，可以想市場(chǎng)之所想，解決市場(chǎng)之困難，近幾年專用料品類不斷被豐富快速追進(jìn)市場(chǎng)需要，從拉絲到透明可以全品類覆蓋，打破新投產(chǎn)裝置初期穩(wěn)定生產(chǎn)拉絲的舊識(shí) 近幾年來，聚丙烯樹脂產(chǎn)品研發(fā)方向在： 1．低 VOC、低氣味、低收縮率聚丙烯專用料； 2．POF 膜、流延膜、鍍鋁膜、蒸煮膜、鐳射膜等的三元共聚聚丙烯； 3．用于輸液容器、醫(yī)用容器、醫(yī)用導(dǎo)管及注射器、食品收納盒等透明或者超透明聚丙烯專用料； 4．茂金屬聚丙烯； 5．電工薄膜、電容薄膜、電子化學(xué)品包裝用聚丙烯專用料； 6．高熔體強(qiáng)度聚丙烯； 7．高流動(dòng)性、高光澤家電用聚丙烯專用料； 8．熱成型聚丙烯專用料； 9．長(zhǎng)玻纖增強(qiáng)改性聚丙烯專用料； 10．聚丙烯微孔發(fā)泡材料； 11．抗菌聚丙烯； 12．低氣味散發(fā)耐刮擦聚丙烯專用料； 隨著越來越多的裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，通用料成為必爭(zhēng)之地，盡管通用料下游消費(fèi)體量較大，但產(chǎn)能快速提升帶來的供應(yīng)增量，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，恐將引發(fā)市場(chǎng)轉(zhuǎn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

熱點(diǎn)聚焦

瑞達(dá)期貨：滬鋁AL2406合約短期震蕩交易為主

夜盤AL2406合約漲幅0.41%宏觀面，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的增幅超過預(yù)期，加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候降息的押注 基本面，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；下游在鋁價(jià)回調(diào)刺激，下游備貨意愿有所增強(qiáng)，線纜、型材板塊開工率小幅回升，原生合金、板帶箔等板塊開工多維穩(wěn)運(yùn)行庫存上，總體庫存處于近幾年低位操作上建議，滬鋁AL2406合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：五一假期鋁桿生產(chǎn)運(yùn)行情況簡(jiǎn)析

“金三銀四”進(jìn)入尾聲，即將迎來五一假期，節(jié)前鋁價(jià)持續(xù)高位震蕩，加工費(fèi)重心整體有所下移，鋁桿企業(yè)存在低價(jià)拋售鋁桿清除庫存搶假期訂單現(xiàn)象，終端逢低剛需補(bǔ)庫假期生產(chǎn)端如何安排？節(jié)后價(jià)格又將如何演繹？針對(duì)以上問題對(duì)近期市場(chǎng)做出簡(jiǎn)要分析： 一、近幾年鋁桿市場(chǎng)加工費(fèi)走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從近三年鋁桿加工費(fèi)走勢(shì)來看，五一前后鋁桿加工費(fèi)均呈現(xiàn)小幅提升趨勢(shì)，但整體增幅有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：五一節(jié)前再生鋁企業(yè)廢鋁備貨計(jì)劃及“反向開票”政策落地后影響調(diào)研

春節(jié)后，鋁價(jià)呈單邊上漲態(tài)勢(shì)，廢鋁市場(chǎng)無論是價(jià)格、交投還是利潤(rùn)較去年都有改善銀四即將結(jié)束，四月份廢鋁價(jià)格沖高回落后呈高位區(qū)間震蕩走勢(shì)當(dāng)前價(jià)格仍處于高位，廢鋁供應(yīng)商逢高積極出貨，不預(yù)留太多庫存鋁價(jià)經(jīng)過兩周高位震蕩后，再生鋁企業(yè)訂單環(huán)比有所增加，那么企業(yè)五一節(jié)前生產(chǎn)備貨計(jì)劃如何？同時(shí)，在“五一”小長(zhǎng)假即將來臨之際，國(guó)家稅務(wù)局發(fā)布“反向開票”有關(guān)事項(xiàng)的細(xì)節(jié)公告，成為近兩日市場(chǎng)熱點(diǎn)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來什么改變？五一節(jié)后，廢鋁市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么轉(zhuǎn)變？具體看以下幾方面簡(jiǎn)析： 一、近幾年五一節(jié)前后廢鋁價(jià)格對(duì)比 結(jié)合歷年價(jià)格和走勢(shì)圖來看，五一節(jié)后廢鋁價(jià)格沒有統(tǒng)一的走勢(shì)，漲跌均有。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2024年4月廣東再生鋁及鋁壓鑄企業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

原料方面，由于現(xiàn)在進(jìn)口存在倒掛，自己直接進(jìn)口也是存在虧損，找貿(mào)易商拿貨價(jià)格又高，目前買國(guó)產(chǎn)料還是有一定的利潤(rùn)，但是買國(guó)產(chǎn)料就比較累，需要一車一車買，一車一車的看貨，在廣東，進(jìn)口廢鋁還是比較多的，所以采購(gòu)進(jìn)口廢鋁在量這一方面有保證，貨物質(zhì)量也比較好分辨并且由于近幾年的鋁價(jià)行情波動(dòng)較大，以前報(bào)價(jià)一天一次，現(xiàn)在由于行情較大，一天可能存在2次報(bào)價(jià)的情況，再一個(gè)疊加ADC12期貨上市的準(zhǔn)備工作，企業(yè)目前也在考慮用期貨套保的戰(zhàn)略，不能完全背靠背來應(yīng)對(duì)現(xiàn)在這大幅波動(dòng)的行情。

調(diào)研報(bào)告

瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)鋁下游開工將持續(xù)向好

夜盤AL2406合約跌幅0.02%宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于公開演講中表示，最近的通脹數(shù)據(jù)表明央行可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能獲得降息所需的信心，整體發(fā)言基調(diào)偏鷹，市場(chǎng)或提高整體利率預(yù)期，美元指數(shù)或得到一定提振 基本面，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，鋁下游開工維持增長(zhǎng)，短期內(nèi)鋁下游開工將持續(xù)向好庫存上，總體庫存處于近幾年低位，且累庫趨勢(shì)有結(jié)束趨向。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁AL2406合約短期觀望

夜盤AL2406合約跌幅0.44%宏觀上，美國(guó)超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲(chǔ)6月降息預(yù)期大幅下降，首次降息的預(yù)期時(shí)間從6月份推遲到了9月份 基本面，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，鋁下游開工維持增長(zhǎng)，短期內(nèi)鋁下游開工將持續(xù)向好庫存上，總體庫存處于近幾年低位，且累庫趨勢(shì)有結(jié)束趨向 總的來說，國(guó)內(nèi)利好政策及庫存絕對(duì)低位，加上傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的支撐，鋁價(jià)或?qū)⒀永m(xù)震蕩偏強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁AL2406合約短期觀望為主

夜盤AL2406合約漲幅0.37%宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于公開演講中表示，最近的通脹數(shù)據(jù)表明央行可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能獲得降息所需的信心，整體發(fā)言基調(diào)偏鷹，市場(chǎng)或提高整體利率預(yù)期，美元指數(shù)或得到一定提振 基本面，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，鋁下游開工維持增長(zhǎng)，短期內(nèi)鋁下游開工將持續(xù)向好庫存上，總體庫存處于近幾年低位，且累庫趨勢(shì)有結(jié)束趨向。

期貨公司評(píng)論