瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面供給端，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能總體持穩(wěn)運(yùn)行，但由于下游需求情況的走弱，令鋁水比例走低，鑄錠量有所回升，鋁錠去庫(kù)速率放緩需求方面，下游多數(shù)消費(fèi)行業(yè)處于行業(yè)淡季階段，開工率及訂單情況皆有所下滑在預(yù)期方面，受國(guó)內(nèi)宏觀政策加碼的影響，預(yù)計(jì)在政策加持以及未來消費(fèi)旺季的助力，需求預(yù)期將逐步改善整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)，需求短期受季節(jié)性影響有所回落的局面，長(zhǎng)期預(yù)期向好，宏觀情緒主導(dǎo)行情變化。

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中信建投期貨：滬鋁窄幅震蕩

滬鋁窄幅震蕩，倫鋁小幅反彈美國(guó)3月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)降至92.9，遠(yuǎn)低于預(yù)期尤其是未來六個(gè)月的預(yù)期指數(shù)大幅跌至65.2，低于通常預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的80這一關(guān)鍵門檻消費(fèi)者對(duì)食品和關(guān)稅影響的擔(dān)憂加劇，未來12個(gè)月通脹預(yù)期率再次上升至6.2%宏觀情緒難言樂觀，基本面看LME鋁庫(kù)存持續(xù)下滑，倫鋁走勢(shì)偏強(qiáng)，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，1-2月進(jìn)口鋁錠同比下滑25%，國(guó)內(nèi)供給壓力有所緩解3月25日國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫(kù)存69.07萬噸，環(huán)比上一交易日去庫(kù)0.58萬噸。

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國(guó)信期貨：滬鋁短期調(diào)整，中期仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

周三夜間，倫鋁報(bào)收2628美元/噸，下跌0.42%，滬鋁報(bào)收20560元/噸，下跌0.24%基本面而言，鋁錠及鋁棒均持續(xù)累庫(kù)，給鋁價(jià)帶來一定壓力，同時(shí)，成本下降后電解鋁環(huán)節(jié)利潤(rùn)修復(fù)至3000元/噸的較高水平，也使得鋁價(jià)向上受到阻力但考慮到未來旺季將至，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開，以及外部環(huán)境的不確定性，預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整，中期仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單

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國(guó)信期貨：滬鋁短期震蕩調(diào)整

周二夜間，倫鋁報(bào)收2639美元/噸，下跌0.51%，滬鋁報(bào)收20575元/噸，上漲0.15%基本面而言，鋁錠及鋁棒均持續(xù)累庫(kù)，給鋁價(jià)帶來一定壓力，同時(shí)，成本下降后電解鋁環(huán)節(jié)利潤(rùn)修復(fù)至3000元/噸的較高水平，也使得鋁價(jià)向上受到阻力但考慮到未來旺季將至，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開，以及外部環(huán)境的不確定性，預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整，中期仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單

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國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整

周一夜間，倫鋁報(bào)收2652.5美元/噸，下跌0.86%，滬鋁報(bào)收20600元/噸，下跌0.65%宏觀方面，美元走強(qiáng)，對(duì)金屬價(jià)格形成壓制基本面而言，鋁錠及鋁棒均持續(xù)累庫(kù)，給鋁價(jià)帶來一定壓力，同時(shí)，成本下降后電解鋁環(huán)節(jié)利潤(rùn)修復(fù)至3000元/噸的較高水平，也使得鋁價(jià)向上受到阻力但考慮到未來旺季將至，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開，以及外部環(huán)境的不確定性，預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整，中期仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要放“鷹” 有色金屬全線收跌

供需關(guān)系是影響電解鋁價(jià)格的重要因素之一，隨著我國(guó)對(duì)電解鋁實(shí)施供給側(cè)改革，以及全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，預(yù)計(jì)未來電解鋁的供應(yīng)將會(huì)更加緊張未來鋁錠中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)樂觀，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，原材料價(jià)格和人工成本的上漲，都支持鋁價(jià)在合理利潤(rùn)空間運(yùn)行 ◎5月21日，哈爾濱龍江學(xué)子創(chuàng)業(yè)園鋁生產(chǎn)線首個(gè)99.9999%高純度鋁錠下線項(xiàng)目由哈爾濱同創(chuàng)普潤(rùn)集團(tuán)有限公司投資，主要建設(shè)9條鋁、鈦、銅、錳等超高純金屬材料生產(chǎn)線以及1個(gè)超高純材料分析檢測(cè)研發(fā)中心。

有色聚焦

電投能源：預(yù)計(jì)未來電解鋁供應(yīng)將會(huì)更加緊張

電投能源在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，預(yù)計(jì)未來十年，我國(guó)電解鋁受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口增長(zhǎng)、新興市場(chǎng)崛起等因素影響，同時(shí)隨著鋁產(chǎn)品在新能源領(lǐng)域、高端制造領(lǐng)域的應(yīng)用，電解鋁需求量將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)到2028年，我國(guó)電解鋁消費(fèi)量將達(dá)到4300多萬噸供需關(guān)系是影響電解鋁價(jià)格的重要因素之一，隨著我國(guó)對(duì)電解鋁實(shí)施供給側(cè)改革，以及全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，預(yù)計(jì)未來電解鋁的供應(yīng)將會(huì)更加緊張未來鋁錠中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)樂觀，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，原材料價(jià)格和人工成本的上漲，都支持鋁價(jià)在合理利潤(rùn)空間運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（3月24日-3月31日）

北京時(shí)間周四凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話從盤面走勢(shì)來看偏鴿，未來一段時(shí)間鋁價(jià)走勢(shì)將重回基本面，前期因銀行事件下跌的鋁價(jià)會(huì)有所修復(fù)②從Mysteel統(tǒng)計(jì)的電解鋁社會(huì)庫(kù)存來看，周四電解鋁社會(huì)庫(kù)存為109.4萬噸，相較周一減少5萬噸，連續(xù)去庫(kù)；從Mysteel統(tǒng)計(jì)的6063鋁棒庫(kù)存來看，周四鋁棒庫(kù)存為20.35萬噸，相較周一減少1.35萬噸，由累庫(kù)轉(zhuǎn)為去庫(kù)鋁錠、鋁棒去庫(kù)為鋁價(jià)上漲提供動(dòng)力。

情緒指數(shù)

2022年3月1日期貨公司滬鋁短線操作建議

上方壓力24765，下方支撐21000 中信期貨 邏輯：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨受消費(fèi)尚未完全啟動(dòng)影響繼續(xù)走弱，鋁錠最近的消費(fèi)弱于鋁棒，本周鋁棒維持去庫(kù)，鋁錠小幅貼水，海外供給擾動(dòng)增加，進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)維持高位震蕩走勢(shì)供應(yīng)端：預(yù)計(jì)3月份日產(chǎn)量環(huán)比回升，整體國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)低位運(yùn)行海外鋁干擾擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)進(jìn)口虧損擴(kuò)大消費(fèi)端：節(jié)后下游需求緩慢恢復(fù)中長(zhǎng)期來看，供應(yīng)增長(zhǎng)較為緩慢，需求端市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的邊際放松抱有期望，國(guó)家未來特高壓建設(shè)規(guī)?？涨?，市場(chǎng)對(duì)鋁需求預(yù)期向好，鋁價(jià)維持樂觀。

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