Mysteel：鋁價(jià)大漲簡(jiǎn)評(píng)

在經(jīng)歷上周五的低位大幅反彈后，本周鋁價(jià)震蕩企穩(wěn)后大幅上漲，滬鋁主力合約周五收于18480元/噸，環(huán)比上漲1.6%對(duì)于鋁價(jià)近期大幅反彈的原因，Mysteel認(rèn)為有以下幾點(diǎn)： 1.庫(kù)存及倉(cāng)單均處于低位 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，電解鋁社會(huì)庫(kù)存樣本數(shù)據(jù)自3月初開(kāi)始連續(xù)13周快速去庫(kù)，截至6月1日，鋁錠社會(huì)庫(kù)存已至55.3萬(wàn)噸這一近七年低位水平從庫(kù)存與電解鋁冶煉利潤(rùn)對(duì)比來(lái)看，庫(kù)存低于60萬(wàn)噸的情況下，電解鋁利潤(rùn)有走擴(kuò)的動(dòng)力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鋁價(jià)漲跌頻繁轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)在交易什么？

另外，電解鋁企業(yè)性質(zhì)不同、規(guī)模不同、成本不同、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同，都會(huì)導(dǎo)致大家的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃不盡相同經(jīng)歷了連年頻繁的停復(fù)產(chǎn)之后，企業(yè)也要從電解槽的使用壽命、陽(yáng)極破損率、生產(chǎn)安全穩(wěn)定性等角度多重考慮即使著手復(fù)產(chǎn)，在速度上也會(huì)十分謹(jǐn)慎，電解鋁產(chǎn)量難以出現(xiàn)快速上升 最近價(jià)格波動(dòng)加大、幅度加寬，多空分歧較大,據(jù)Mysteel了解： 多頭看漲的原因是：1.市場(chǎng)刺激政策仍可期待；2.受陸續(xù)仍有鋁液直供加工廠投產(chǎn)影響，鋁水比例預(yù)計(jì)維持高位，鋁錠社會(huì)庫(kù)存、倉(cāng)單將維持低位水平；3.云南土地干旱，降雨增量對(duì)發(fā)電量增量貢獻(xiàn)或不及預(yù)期，導(dǎo)致電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和量級(jí)不及市場(chǎng)預(yù)期；4.海外現(xiàn)貨貿(mào)易升水有回升跡象，帶動(dòng)出口利潤(rùn)上升。

熱點(diǎn)分析

沖破陰霾 暢通“鋁”途——廣西華磊打通鋁水積壓和外運(yùn)鋁錠瓶頸側(cè)記

為了及時(shí)化解鋁錠庫(kù)爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，廣西華磊在大力協(xié)調(diào)火車(chē)外運(yùn)的基礎(chǔ)上，從機(jī)關(guān)抽調(diào)5名員工補(bǔ)充到電解鋁廠協(xié)同發(fā)貨和移庫(kù)，加快了鋁錠發(fā)貨和移庫(kù)工作 2月的百色，不僅經(jīng)受著疫情的襲擊，實(shí)施全員封閉管理，而且經(jīng)歷了多年不遇的寒冬冷雨考驗(yàn)2月10日，鋁錠發(fā)貨和移庫(kù)員工接到發(fā)火車(chē)皮外運(yùn)鋁錠的消息后，立即分成兩個(gè)小分隊(duì)前往兩個(gè)鋁錠庫(kù)，開(kāi)始為鋁錠庫(kù)“減壓”。

國(guó)內(nèi)資訊

2021年4月1日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：經(jīng)歷上周初的國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)風(fēng)波后，市場(chǎng)觀望情緒加重，鋁價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行，雖然目前相關(guān)傳聞仍未得到證實(shí)，但結(jié)合之前海外的大幅交倉(cāng)，短期對(duì)鋁價(jià)上行形成較大的壓制從基本面上看，“碳中和”概念依然會(huì)不時(shí)地對(duì)鋁價(jià)形成“事件性”沖擊，減產(chǎn)預(yù)期將持續(xù)對(duì)電解鋁行業(yè)的供給端產(chǎn)生利好，需求端上，上周消費(fèi)企穩(wěn)后，現(xiàn)貨鋁錠去庫(kù)周期已經(jīng)開(kāi)啟，對(duì)鋁價(jià)仍有一定支撐。

期貨公司評(píng)論

2021年3月26日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：經(jīng)歷周初的國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)風(fēng)波后，市場(chǎng)觀望情緒加重，鋁價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行，雖然目前相關(guān)傳聞仍未得到證實(shí)，但結(jié)合之前海外的大幅交倉(cāng)，短期對(duì)鋁價(jià)上行形成較大的壓制從基本面上看，“碳中和”概念依然會(huì)不時(shí)地對(duì)鋁價(jià)形成“事件性”沖擊，減產(chǎn)預(yù)期將持續(xù)對(duì)電解鋁行業(yè)的供給端產(chǎn)生利好，需求端上，本周現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存拐點(diǎn)初現(xiàn)，去庫(kù)周期或已經(jīng)開(kāi)啟，消費(fèi)企穩(wěn)后，去庫(kù)水平或進(jìn)一步抬升，對(duì)鋁價(jià)仍有一定支撐。

期貨公司評(píng)論

我的有色：春節(jié)累庫(kù)預(yù)期提前 短期鋁價(jià)仍有下探空間

而庫(kù)存端，在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的去庫(kù)周期后，電解鋁重回累庫(kù)周期，僅2周累庫(kù)8.3萬(wàn)噸，持續(xù)對(duì)鋁價(jià)施壓 一、春節(jié)累庫(kù)預(yù)期提前 圖1：2017-2020春節(jié)前后鋁錠、鋁棒庫(kù)存變化 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 對(duì)比往年同期春節(jié)前后鋁錠、鋁棒庫(kù)存變化，可以發(fā)現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象較為普遍，這與春節(jié)期間下游加工廠放假，而電解鋁廠鋁水、鋁錠供應(yīng)不斷密切相關(guān)。

主編視角

我的有色：內(nèi)外盤(pán)氧化鋁震蕩趨穩(wěn)  關(guān)注海外三筆新招標(biāo)貨

據(jù)我的有色網(wǎng)市場(chǎng)溝通了解，近兩周LME和SHFE鋁價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩格局，LME鋁價(jià)多處在1770-1810美元/噸區(qū)間；SHFE鋁價(jià)則多在14200元/噸之上，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺我的有色網(wǎng)庫(kù)存調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月17日，中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存合計(jì)72.9萬(wàn)噸，并未出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的累庫(kù)現(xiàn)象，國(guó)慶節(jié)前廠商備貨積極，鋁錠市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)在此鋁錠市場(chǎng)氛圍之下，同期內(nèi)外盤(pán)氧化鋁經(jīng)歷的小幅下跌之后，價(jià)格近期趨于穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)山西、河南氧化鋁2300元/噸以下很難實(shí)現(xiàn)成交，價(jià)格有反彈回升跡象；澳洲氧化鋁市場(chǎng)數(shù)字成交下來(lái)FOB價(jià)則穩(wěn)定在270美元/噸附近。

國(guó)際資訊