Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.15）

公司表示，因這些承諾并不能保證Mozal鋁廠在2026年3月之后能夠獲得充足且價(jià)格合理的電力因此，公司將從本月開(kāi)始限制對(duì)Mozal公司的投資，停止電解槽更新?lián)Q代，并停止相關(guān)承包商的運(yùn)營(yíng)由于無(wú)法獲得充足且價(jià)格合理的電力，預(yù)計(jì)Mozal公司將在當(dāng)前協(xié)議到期后處于維護(hù)和保養(yǎng)狀態(tài)由于停止電解槽更新?lián)Q代，且運(yùn)營(yíng)僅持續(xù)到2026年3月，因此預(yù)計(jì)Mozal公司2026財(cái)年的產(chǎn)量約為24萬(wàn)噸（South32份額）。

日?qǐng)?bào)

莫桑比克Mozal鋁廠因電力原因面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)

因此，公司將從本月開(kāi)始限制對(duì)Mozal公司的投資，停止電解槽更新?lián)Q代，并停止相關(guān)承包商的運(yùn)營(yíng)由于無(wú)法獲得充足且價(jià)格合理的電力，預(yù)計(jì)Mozal公司將在當(dāng)前協(xié)議到期后處于維護(hù)和保養(yǎng)狀態(tài) 由于停止電解槽更新?lián)Q代，且運(yùn)營(yíng)僅持續(xù)到2026年3月，因此預(yù)計(jì)Mozal公司2026財(cái)年的產(chǎn)量約為24萬(wàn)噸（South32份額），這反映了在運(yùn)電解槽數(shù)量的減少 Mozal鋁廠產(chǎn)能58萬(wàn)噸/年，South32持股63.7%，2025財(cái)年（截止2025年6月）產(chǎn)量55.7萬(wàn)噸。

國(guó)際資訊

期貨日?qǐng)?bào)：情緒退潮疊加基本面壓力，氧化鋁期價(jià)沖高回落

傅瑩則認(rèn)為，氧化鋁供需基本面仍將維持過(guò)剩狀態(tài)，壓制期貨價(jià)格上行空間但受采暖季電解鋁廠補(bǔ)庫(kù)等因素影響，遠(yuǎn)月合約在內(nèi)陸地區(qū)完全成本線附近存在一定支撐此外，受幾內(nèi)亞雨季發(fā)運(yùn)量下降、政策擾動(dòng)等因素影響，原料端鋁土礦可能在2025年下半年進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)階段，礦價(jià)易漲難跌將導(dǎo)致氧化鋁成本存在抬升空間預(yù)計(jì)氧化鋁期貨價(jià)格將維持區(qū)間震蕩格局，整體圍繞成本線上下波動(dòng)

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.2-8.8）

（三）電解鋁： 成本端，近期北方市場(chǎng)現(xiàn)貨成交稀少，南方出現(xiàn)少量升水交易，多數(shù)氧化鋁企業(yè)報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，并且貿(mào)易商暫未有明顯貼水出貨意向，而隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁檢修增多及新項(xiàng)目延期投產(chǎn)，部分下游鋁廠仍存采購(gòu)剛需供應(yīng)端，供應(yīng)增量釋放，本周預(yù)計(jì)繼續(xù)壘庫(kù)，或速度有所放慢綜合來(lái)看，宏觀環(huán)境宏觀面寬松預(yù)期升溫，但持續(xù)壘庫(kù)及淡季壓制鋁價(jià)上行，短期價(jià)格或震蕩為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀面及壘庫(kù)的持續(xù)性。

周報(bào)

[液堿日評(píng)] 主力下游采購(gòu)價(jià)下調(diào)，液堿現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)（20250801）

7、相關(guān)產(chǎn)品情況 氧化鋁市場(chǎng)：據(jù)Myteel調(diào)研了解，近期除個(gè)別鋁廠招標(biāo)采購(gòu)?fù)?，市?chǎng)成交積極性較前期明顯下降，氧化鋁產(chǎn)量雖有提升但多數(shù)由氧化鋁廠直接流向電解鋁廠，并且因交割品成交較為活躍，階段性限制現(xiàn)貨流通性，市場(chǎng)觀望情緒升溫。

日評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.1）

華東來(lái)看下周區(qū)域內(nèi)供需變化不大，且裝置暫無(wú)檢修計(jì)劃，供應(yīng)比較充足；非鋁需求沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，淡季行情仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)下周該區(qū)域液堿價(jià)格將趨于穩(wěn)定調(diào)整關(guān)注主力下游采購(gòu)價(jià)及裝置波動(dòng) 氧化鋁：近期除個(gè)別鋁廠招標(biāo)采購(gòu)?fù)?，市?chǎng)成交積極性較前期明顯下降，氧化鋁產(chǎn)量雖有提升但多數(shù)由氧化鋁廠直接流向電解鋁廠，并且因交割品成交較為活躍，階段性限制現(xiàn)貨流通性，市場(chǎng)觀望情緒升溫。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.31）

田林縣1月至6月鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)69.11億元，同比增長(zhǎng)25.20%上半年百礦電解鋁節(jié)能槽技改持續(xù)推進(jìn)，科迪生、億泓新材料等精深加工項(xiàng)目開(kāi)工，初步構(gòu)建“陽(yáng)極碳素—電解鋁—精深加工”產(chǎn)業(yè)鏈 2、今年上半年，中鋁山西氧化鋁廠錨定“提產(chǎn)降耗、提質(zhì)增效”核心目標(biāo)，在礦石品位持續(xù)走低的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，該廠商品產(chǎn)量較2024年同期提高了13萬(wàn)噸，實(shí)產(chǎn)產(chǎn)量較2024年同期提高了7.6萬(wàn)噸，均完成年初制定的挑戰(zhàn)目標(biāo)，礦石、堿、汽等主要消耗指標(biāo)大幅下降，溶出率、循環(huán)效率、分解率也均創(chuàng)歷史新高，其中，5月份實(shí)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)超計(jì)劃5.8%。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：鋁價(jià)弱勢(shì)調(diào)整

氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能走增至9000萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存持續(xù)累增，電解鋁廠的氧化鋁庫(kù)存水平不低 廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開(kāi)產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價(jià)格支撐位，行業(yè)開(kāi)工率來(lái)看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫(kù)存下滑，鋁合金庫(kù)存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車(chē)等消費(fèi)板塊增速放緩 國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬(wàn)噸上下，距離4550萬(wàn)噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長(zhǎng)也相對(duì)有限。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.29）

領(lǐng)導(dǎo)指出，今年以來(lái)濱州經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)做好三季度工作非常重要，要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)分析研判，緊盯重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)，強(qiáng)化助企幫扶，促進(jìn)工業(yè)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)要擴(kuò)大有效投資，推動(dòng)服務(wù)業(yè)擴(kuò)量提質(zhì)，積極穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，以增量對(duì)沖減量 4、受內(nèi)蒙古自治區(qū)生態(tài)環(huán)境廳委托，近日，寧夏清潔能源發(fā)展機(jī)制環(huán)保服務(wù)中心專(zhuān)家組對(duì)東方希望包頭鋁業(yè)電解鋁廠開(kāi)展2024年度碳排放企業(yè)核查審計(jì)工作。

日?qǐng)?bào)

陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩預(yù)期下的價(jià)格塌陷風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)出清信號(hào)

在供給端，隨著氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)逐漸修復(fù)，氧化鋁產(chǎn)能正處于持續(xù)爬升階段然而，隨著供應(yīng)過(guò)剩壓力的增加，預(yù)計(jì)三季度下旬部分氧化鋁廠可能會(huì)實(shí)施彈性生產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化從需求端來(lái)看，電解鋁受產(chǎn)能天花板限制，未來(lái)增量有限；而非鋁訂單將進(jìn)入季節(jié)性淡季，這對(duì)氧化鋁需求也會(huì)產(chǎn)生一定影響此外，氧化鋁產(chǎn)量的釋放以及進(jìn)口量的增加促使社會(huì)庫(kù)存提前進(jìn)入累庫(kù)階段綜合來(lái)看，行業(yè)虧損擴(kuò)大階段性限制了氧化鋁產(chǎn)量，導(dǎo)致二季度出現(xiàn)供應(yīng)短缺現(xiàn)象，但下半年隨著新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，氧化鋁將出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。

會(huì)議報(bào)道

王婉婷：電解鋁置換產(chǎn)能對(duì)陽(yáng)極需求的區(qū)域性影響

王婉婷認(rèn)為，未來(lái)電解鋁產(chǎn)能和產(chǎn)量的增長(zhǎng)空間有限，多數(shù)鋁廠主要依賴與老客戶的長(zhǎng)期合作，新訂單相對(duì)較少在2025年的出口訂單方面，各企業(yè)間的增減情況不盡相同部分海外訂單逐漸向頭部企業(yè)集中，而個(gè)別企業(yè)則面臨出口訂單轉(zhuǎn)為內(nèi)銷(xiāo)的壓力盡管如此，預(yù)計(jì)2025年預(yù)焙陽(yáng)極的出口總量將保持穩(wěn)定并略有增長(zhǎng)目前，國(guó)內(nèi)陽(yáng)極行業(yè)計(jì)劃新增的產(chǎn)能總計(jì)超過(guò)500萬(wàn)噸/年隨著這些新增產(chǎn)能的逐步釋放，行業(yè)內(nèi)的供需矛盾仍將對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格產(chǎn)生制約作用。

會(huì)議報(bào)道

中州期貨：滬鋁震蕩偏強(qiáng)

LME鋁漲0.48%收于2614.5美元/噸美國(guó)小非農(nóng)ADP就業(yè)人數(shù)意外走低，數(shù)據(jù)公布后兩年期美債收益率刷新日低，貝森特也表示美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月或更早降息美越達(dá)成關(guān)稅協(xié)定，標(biāo)普500創(chuàng)下新高，市場(chǎng)情緒總體積極 基本面看，昨日氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，受反內(nèi)卷交易影響期貨價(jià)格異動(dòng)反彈4%以上，成本端對(duì)鋁價(jià)拖累緩和部分地區(qū)電解鋁廠鑄錠量增多，消費(fèi)端淡季氛圍濃厚，下游加工企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比走低，高鋁價(jià)對(duì)消費(fèi)亦有抑制，棒錠庫(kù)存積累，現(xiàn)貨升水重心下移。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)或維持偏強(qiáng)震蕩

6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車(chē)輛在電動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 7月1日，常鋁股份公告稱，公司全資子公司上海朗脈與康樂(lè)衛(wèi)士簽訂《重組疫苗臨床及產(chǎn)業(yè)化基地廠房定制化建設(shè)項(xiàng)目（一期）5#樓3層HPV九價(jià)原液車(chē)間項(xiàng)目潔凈裝修、機(jī)電安裝及設(shè)備供貨總承包合同》，合同金額為1.65億元該合同的簽訂預(yù)計(jì)將對(duì)公司醫(yī)療潔凈健康業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生正面影響。

行情簡(jiǎn)評(píng)

點(diǎn)“鋁”成“綠” 霍林河循環(huán)經(jīng)濟(jì)“再升級(jí)”

這65萬(wàn)千瓦風(fēng)電和10萬(wàn)千瓦儲(chǔ)能，不是簡(jiǎn)單地連入大電網(wǎng)，而是直接設(shè)計(jì)為鋁廠的“專(zhuān)屬電源”，在循環(huán)經(jīng)濟(jì)鏈條中提供穩(wěn)定可靠的綠電支撐 負(fù)責(zé)建設(shè)的霍煤鴻駿鋁電公司扎哈淖爾分公司總經(jīng)理?xiàng)钫A介紹：“新電解槽設(shè)計(jì)能耗就比老設(shè)備低了約12%配合高效的煙氣凈化系統(tǒng)，污染物控制更嚴(yán)格，氟化物排放量能低到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的五分之一”項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年能減少二氧化碳排放約120萬(wàn)噸這將使整個(gè)霍林河循環(huán)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)使用綠電的比例提升至35%以上。

國(guó)內(nèi)資訊

廣西華磊新材料電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)正式上線運(yùn)行

6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車(chē)輛在電動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 隨著磅房“計(jì)量稱重完成，請(qǐng)及時(shí)駛出”的提示音響起，一輛嶄新的電動(dòng)鋁包車(chē)緩緩駛出該車(chē)針對(duì)傳統(tǒng)鋁包車(chē)作業(yè)痛點(diǎn)，采用國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電池控制技術(shù)和抗磁場(chǎng)干擾技術(shù)等多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，搭載智能化監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)、行人預(yù)警和跟車(chē)距離監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等多項(xiàng)主動(dòng)安全系統(tǒng)功能，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)運(yùn)行狀態(tài)，在整車(chē)純電動(dòng)化運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)應(yīng)對(duì)”到“主動(dòng)預(yù)防”的安全管理升級(jí)，全方位筑牢運(yùn)輸安全防線。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/2）

若后續(xù)鋁價(jià)回調(diào)或淡季需求進(jìn)一步走弱，合金錠價(jià)格可能承壓短期預(yù)計(jì)維持震蕩偏穩(wěn)走勢(shì) 四、行業(yè)追蹤 1、6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺(tái)電動(dòng)鋁包車(chē)完成調(diào)試并正式上線運(yùn)行，標(biāo)志著該廠工藝車(chē)輛在電動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步 隨著磅房“計(jì)量稱重完成，請(qǐng)及時(shí)駛出”的提示音響起，一輛嶄新的電動(dòng)鋁包車(chē)緩緩駛出該車(chē)針對(duì)傳統(tǒng)鋁包車(chē)作業(yè)痛點(diǎn)，采用國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電池控制技術(shù)和抗磁場(chǎng)干擾技術(shù)等多項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，搭載智能化監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)、行人預(yù)警和跟車(chē)距離監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等多項(xiàng)主動(dòng)安全系統(tǒng)功能，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)運(yùn)行狀態(tài)，在整車(chē)純電動(dòng)化運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)應(yīng)對(duì)”到“主動(dòng)預(yù)防”的安全管理升級(jí)，全方位筑牢運(yùn)輸安全防線。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤(rùn)受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對(duì)舉措，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對(duì)氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤(rùn)受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對(duì)舉措，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對(duì)氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：整體對(duì)氧化鋁的需求持穩(wěn)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤(rùn)受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對(duì)舉措，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對(duì)氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤(rùn)受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對(duì)舉措，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對(duì)氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評(píng)論