Mysteel：近一年內(nèi)能源危機致歐美電解鋁減產(chǎn)已達130萬噸

隨著歐洲能源危機的不斷升級，海外電解鋁供應(yīng)干擾也在不斷擴大，從體量小無產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的鋁廠到大型鋁企，從歐洲到北美洲，減產(chǎn)面不斷擴大據(jù)Mysteel統(tǒng)計，從2021年10月至今年8月底，歐洲美洲因能源危機導致的減產(chǎn)量已達到130萬噸/年，其中歐洲104萬噸/年，美國25.4萬噸/年另外還有一些企業(yè)也正在考慮減產(chǎn)，如德國的Neuss鋁廠近日表示，因能源成本過高，該企業(yè)將于9月決定是否減產(chǎn)50% 海外電解鋁減產(chǎn)情況 單位：萬噸/年 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 電價方面，俄羅斯輸往歐洲的天然氣流量大幅削減疊加今夏多國持續(xù)高溫干旱，多次將歐洲的天然氣價和電價推向歷史新高。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：非農(nóng)就業(yè)后美元指數(shù)刷新日高 預計短期鋁價區(qū)間寬幅震蕩

基本面方面，節(jié)后鋁錠庫存如期累庫，幅度與上一年同期持平物流基本已經(jīng)恢復，后續(xù)關(guān)注下游復工復產(chǎn)進度，以及累庫周期綜合來看，中國出口到美國的未鍛軋鋁和鋁材占總出口量比值較小，電解鋁供應(yīng)端相對穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注春節(jié)后復蘇強度以及兩會期間政策影響，短期內(nèi)預計鋁價維持區(qū)間寬幅震蕩

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市： 市場聚焦累庫周期及下游復工進度 短期內(nèi)預計鋁價維持偏弱震蕩

中國1月財新服務(wù)業(yè)PMI降至51，延續(xù)擴張態(tài)勢基本面方面，節(jié)后鋁錠庫存如期累庫，幅度與上一年同期持平物流基本已經(jīng)恢復，后續(xù)關(guān)注下游復工復產(chǎn)進度，以及累庫周期綜合來看，中國出口到美國的未鍛軋鋁和鋁材占總出口量比值較小，電解鋁供應(yīng)端相對穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注節(jié)后下游復工進度以及兩會期間政策影響，短期內(nèi)預計鋁價維持偏弱震蕩

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：市場靜待消費復蘇 預計短期鋁價區(qū)間震蕩

霍尼韋爾跌超5%，領(lǐng)跌道指特朗普政府希望保持強美元，美債發(fā)行規(guī)模近期不變中國物流與采購聯(lián)合會昨日公布1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50%，較上月上升0.5個百分點，連續(xù)三個月環(huán)比小幅上升基本面方面，節(jié)后鋁錠庫存如期累庫，幅度與上一年同期持平物流基本已經(jīng)恢復，后續(xù)關(guān)注下游復工復產(chǎn)進度，以及累庫周期綜合來看，中國出口到美國的未鍛軋鋁和鋁材占總出口量比值較小，電解鋁供應(yīng)端相對穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注春節(jié)后復蘇強度以及兩會期間政策影響，短期內(nèi)預計鋁價維持偏弱震蕩。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美國PCE數(shù)據(jù)緩和通脹擔憂 預計鋁價或筑底反彈

【要點小結(jié)】宏觀方面，美國PCE數(shù)據(jù)緩和通脹擔憂，美國PCE數(shù)據(jù)公布后，美債收益率刷新日低；美元指數(shù)加速跌離兩年高位，仍連漲三周國內(nèi)方面，商務(wù)部正與有關(guān)方面一道，抓緊制定明年“兩新”相關(guān)政策基本面方面，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊局面不改，電解鋁投復產(chǎn)與減產(chǎn)并行，供應(yīng)端整體擾動較小全國鋁錠社會庫存同比處于低位，淡季下庫存雖有反復但仍呈現(xiàn)去庫綜合來看，美國11月核心PCE環(huán)比增速半年最低，大鴿派古爾斯比預計未來一年仍有"相當大"降息空間，國內(nèi)宏觀暫無更多刺激數(shù)據(jù)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市: 鋁實際需求更顯韌性 預計近期鋁價仍隨宏觀偏強震蕩為主

中國4月一年期、五年期貸款市場報價利率（LPR）均維持不變今日關(guān)注歐元區(qū)、美國4月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，同時本周五將出臺美聯(lián)儲更為關(guān)注的美國3月PCE物價指數(shù)，后續(xù)關(guān)注宏觀情緒變化基本面近期變動有限，云南電解鋁產(chǎn)能仍在復產(chǎn)過程中，消費端訂單及備貨意愿尚可，鋁價下跌后鋁錠去庫速度加快3月鋁錠進口量在進口窗口關(guān)閉情況下仍創(chuàng)今年高位，鋁實際需求更顯韌性綜合來看，預計近期鋁價仍隨宏觀偏強震蕩為主

行情簡評

Mysteel：有色價格普漲 鋁為何呈現(xiàn)偏弱局面

進口鋁錠窗口持續(xù)打開，且盈利空間較大，相對低價位的進口錠受到下游終端企業(yè)青睞雙節(jié)期間由于海關(guān)停止報關(guān)，港口船只出現(xiàn)積壓現(xiàn)象，市場對進口錠供應(yīng)量較為擔憂 滬倫比值走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 節(jié)后大幅累庫 多頭減倉獲利離場 雙節(jié)期間鋁錠社會庫存呈現(xiàn)大幅累庫局面，據(jù)Mysteel中國主要市場電解鋁庫存顯示，2023年雙節(jié)假期共增加8.2萬噸，日均增加0.91萬噸，環(huán)比上一年增漲15.8%。

熱點分析

Mysteel：累庫疊加降息落地，滬鋁開盤大幅回調(diào)

1月以來，高庫存和弱需求成為鋁棒市場常態(tài)，加工費因此持續(xù)下行，佛山、南昌等主流鋁棒消費地加工費甚至已經(jīng)跌破成本線，造成鋁棒生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)意愿不強，各地陸續(xù)有減產(chǎn)聲出現(xiàn)年關(guān)將至，鋁棒企業(yè)的減產(chǎn)也會導致電解鋁廠鑄錠量增加，間接造成鋁錠庫存累積 3、央行全面降息，利多出盡中國央行將一年期貸款市場報價利率（LPR）從3.8%下調(diào)至3.7%，為連續(xù)第二個月下調(diào)；將五年期貸款市場報價利率（LPR）從4.65%下調(diào)至4.6%，此前連續(xù)20個月維持不變。

熱點分析

2021年8月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

上周青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9省因耗強度未降反升被發(fā)改委點名其中新疆、青海、寧夏等省是我國西北地區(qū)幾個電解鋁產(chǎn)能較高省份，約占全國四分之一年化產(chǎn)能，未來不排除因整改導致限產(chǎn)的可能，令本就短缺的鋁錠供應(yīng)雪上加霜目前，青海省電解鋁廠已收到有序用電通知，具體時間及方案尚未公布再看廣西、云南這兩個前期已遭受限電減產(chǎn)的省份，在此背景下預計短期完成復產(chǎn)不太現(xiàn)實宏觀方面，前期利空消息或已基本消化，近期建議關(guān)注本周五召開的杰克遜霍爾全球央行年會。

期貨公司評論

Mymetal：中國買家退縮 過去一周澳洲氧化鋁市場平靜

然而我們也注意到，亞洲以外的電解鋁廠多數(shù)對該市場興趣不大，主要原因是過去一年半來LME鋁價相對較低，氧化鋁價格漲跌影響著鋁錠的生產(chǎn)成本，這必然制約海外氧化鋁的需求

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