Mysteel：近期鋁市——宏觀與微觀的拉扯與共振

而3月受鋁價(jià)快速下跌、輔材供應(yīng)不足等因素影響，河南、貴州電解鋁企業(yè)暫緩復(fù)產(chǎn)，即使廣西鋁廠積極復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量貢獻(xiàn)有限另外，Mysteel近日了解，云南鋁廠對(duì)下游加工企業(yè)已經(jīng)釋放出難以恢復(fù)鋁水供應(yīng)的消息，同時(shí)云南省內(nèi)鋼材等行業(yè)也出現(xiàn)減產(chǎn)，說(shuō)明云南電力供應(yīng)依舊緊張，短期內(nèi)電解鋁產(chǎn)能難以復(fù)產(chǎn) 2. 廢鋁供應(yīng)緊缺 鋁錠對(duì)廢鋁替代需求提高 據(jù)Mysteel發(fā)布的精廢差數(shù)據(jù)，昨日242元/噸的精廢差依舊會(huì)促使下游購(gòu)買原鋁替代廢鋁。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：原鋁持續(xù)大跌 市場(chǎng)具備逢低買入條件

但值得注意的是，由于川內(nèi)的鋁水供應(yīng)受限，當(dāng)?shù)劁X棒企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢面對(duì)這窘境，部分鋁棒企業(yè)只能購(gòu)買鋁錠+廢鋁的形式來(lái)完成生產(chǎn)但作為鋁型材企業(yè)比較集中的大省，單靠?jī)?nèi)循環(huán)來(lái)完成供需平衡是很困難的，這就意味著要從周邊省份進(jìn)行“調(diào)貨”來(lái)滿足市場(chǎng)需求在四川省電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)完成之前，西北地區(qū)的鋁水鑄棒量會(huì)明顯提升，而對(duì)應(yīng)的是鋁錠鑄錠量減少未來(lái)，我們將會(huì)看到電解鋁庫(kù)存累庫(kù)速度會(huì)低于市場(chǎng)預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

祝岳梅：2022年再生鋁市場(chǎng)運(yùn)行分析及發(fā)展趨勢(shì)

加之，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨交易多為貼水，購(gòu)買鋁錠比廢鋁效益更佳，因而企業(yè)更多考慮采購(gòu)鋁錠來(lái)生產(chǎn) 最后，她對(duì)后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 8月廢鋁市場(chǎng)流通貨源緊缺加劇，市場(chǎng)雖供需雙弱，但因供應(yīng)緊張，支撐廢鋁價(jià)格運(yùn)行， 國(guó)內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，廢鋁供應(yīng)來(lái)源主要還將集中在國(guó)內(nèi)回收 行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

2022年3月9日期貨公司滬鋁短線操作建議

中信期貨 邏輯：據(jù)悉中國(guó)有意購(gòu)買和增持俄鋁資產(chǎn)，市場(chǎng)看漲信心有所松動(dòng)，畏高情緒漸起，內(nèi)外鋁價(jià)大幅回調(diào)而電解鋁成本抬升及供應(yīng)端減產(chǎn)的核心交易邏輯暫未發(fā)生轉(zhuǎn)變，國(guó)內(nèi)鋁進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大并至歷史極端值，下游鋁材出口利潤(rùn)高企，部分鋁加工企業(yè)反饋，歐洲訂單較為飽滿，企業(yè)排單較為緊湊，隨著旺季臨近，預(yù)計(jì)鋁錠將進(jìn)入快速去庫(kù)狀態(tài)，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)上漲供應(yīng)端：預(yù)計(jì)3月份日產(chǎn)量環(huán)比回升，整體國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)低位運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

電解鋁企重回鑄造鋁錠老路了嗎？

鋁棒廠和合金廠大多屬于電解鋁的下游客戶約從2014年起，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)發(fā)生了重大變化，興起了大批鑄棒廠和鑄錠廠，他們依附于這些電解鋁廠，購(gòu)買鋁水直接鑄棒和鑄合金錠一些主要的電解鋁廠除滿足自身深加工需要的產(chǎn)能外，均減少了鋁錠生產(chǎn)，改賣鋁水這也是近幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上鋁錠大幅減少，而鋁棒和合金錠開始增多的主要原因 當(dāng)然有些電解鋁企業(yè)不同，比如東方希望集團(tuán)和信發(fā)集團(tuán)，利用自身電解鋁產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)發(fā)展深加工鋁棒，自產(chǎn)自銷，且量能在市場(chǎng)上占比較高，擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和話語(yǔ)權(quán)。

國(guó)內(nèi)資訊

華興鋁業(yè)：鋁錠計(jì)數(shù)系統(tǒng)上線運(yùn)行

近日，生產(chǎn)質(zhì)量技術(shù)部結(jié)合公司“百日提升方案”，積極主動(dòng)，克服各種困難，經(jīng)過(guò)兩周的努力，11月初鋁錠計(jì)數(shù)系統(tǒng)上線投入使用 前期，公司成品管控采用人工計(jì)數(shù)交接，無(wú)法實(shí)時(shí)查看產(chǎn)品的產(chǎn)出量，一旦出現(xiàn)數(shù)據(jù)異常，查找原因與處理占用當(dāng)班人員大量時(shí)間生產(chǎn)質(zhì)量技術(shù)部主動(dòng)作為，推動(dòng)成品管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，主動(dòng)購(gòu)買計(jì)數(shù)器相關(guān)設(shè)備、備件，在電解鋁生產(chǎn)部的配合下，努力克服工期短、任務(wù)重、天氣多變和現(xiàn)場(chǎng)交叉作業(yè)等諸多困難，從計(jì)劃請(qǐng)示、確定安裝方案、設(shè)備備件采購(gòu)到現(xiàn)場(chǎng)安裝、調(diào)試，通過(guò)專人負(fù)責(zé)、領(lǐng)導(dǎo)帶頭，加班加點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)系統(tǒng)的安裝工作。

國(guó)內(nèi)資訊

2020年12月18日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)表示將維持貨幣政策及債券購(gòu)買計(jì)劃不變，直到就業(yè)和通脹方面取得“實(shí)質(zhì)性”進(jìn)展美國(guó)國(guó)會(huì)領(lǐng)袖據(jù)悉接近就規(guī)模不到9,000億美元的紓困法案達(dá)成協(xié)議短期市場(chǎng)偏好再度回升并利好鋁價(jià)當(dāng)前現(xiàn)貨流通相對(duì)充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫(kù)存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤(rùn)繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期。

期貨公司評(píng)論

Mymetal：鋁錠現(xiàn)貨緊缺的背后 實(shí)則危機(jī)四伏

前言：自鋁價(jià)在3月下旬大幅下跌之后，電解鋁的社會(huì)庫(kù)存便開啟了降庫(kù)之旅雖然我的有色網(wǎng)鋁團(tuán)隊(duì)也針對(duì)降庫(kù)原因進(jìn)行過(guò)綜合分析，但顯然此刻很有必要再對(duì)其原因敘述一次原因大體包括：1、下游的年前訂單和疫情期間的訂單集中釋放.2、季節(jié)性的補(bǔ)庫(kù)需求.3、原鋁反替代廢鋁.4、大型鋁型材企業(yè)自身購(gòu)買鋁錠鑄棒.5、鋁棒、鋁桿加工費(fèi)高企，鋁水比例比例升高.6、市場(chǎng)投機(jī)性囤貨在降庫(kù)的背景下，鋁價(jià)自4月初反彈，扶搖直上，現(xiàn)貨市場(chǎng)突破13500元/噸。

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