廣州期貨：去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

3月國內(nèi)鋁土礦進口量明顯增長，上游供應(yīng)趨松，氧化鋁生產(chǎn)利潤擠壓導(dǎo)致部分高成本產(chǎn)能主動減產(chǎn)檢修，遠期海內(nèi)外有大量新投產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)過剩為大概率事件，期貨倉單壓力難解，關(guān)注逢高沽空機會電解鋁成本支撐下移，但供應(yīng)開產(chǎn)剛性限制給予電解鋁合理利潤成長空間，傳統(tǒng)下游有托底消費，新興板塊消費仍偏樂觀，去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

期貨公司評論

[石油焦]：電解鋁價格走跌，石油焦市場后續(xù)如何發(fā)展？

熱點聚焦

2025年五一勞動節(jié)期間電解鋁市場動態(tài)

五一期間市場表現(xiàn)，國內(nèi)休市，LME鋁價先抑后揚， LME鋁價在5月2日收于2416美元/噸，較4月30日上漲16美元/噸，受歐洲能源危機2.0及低碳鋁需求推動 國內(nèi)因假期休市，市場觀望情緒濃厚，但節(jié)前滬鋁主力合約收于19910元/噸，周內(nèi)小幅下跌0.60%，現(xiàn)貨升水走強 庫存去化支撐價格 節(jié)前國內(nèi)電解鋁社會庫存持續(xù)下降，截至4月底降至64.9萬噸，顯示需求韌性。

熱點分析

Mysteel數(shù)據(jù)：5月1日中國電解鋁產(chǎn)量庫存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫存統(tǒng)計（2025.5.1）

庫存

Mysteel電解鋁周報（4.28-4.30）

獲取報告詳細內(nèi)容請聯(lián)系 付易文 021-26093912 。

周報

4月30日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價格上調(diào)（4月30日）

石油焦,中鋁

國內(nèi)市場價格行情

廣州期貨：電解鋁低多看待

幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運量同比增長3成，澳大利亞雨季結(jié)束后恢復(fù)發(fā)運，疊加國內(nèi)礦產(chǎn)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，上游供應(yīng)量增價跌，氧化鋁成本支撐下移，海內(nèi)外氧化鋁冶煉產(chǎn)能有新增釋放預(yù)期，遠期全球產(chǎn)能過剩確認，近期氧化鋁生產(chǎn)利潤受損導(dǎo)致部分高成本廠家主動檢修關(guān)停力挺現(xiàn)貨價格電解鋁利潤保持在3000元/噸以上，電解鋁運行產(chǎn)能高位，供應(yīng)剛性限制，產(chǎn)能再提空間有限，鋁錠庫存持續(xù)去化，海內(nèi)外交易所+國內(nèi)社會庫存持續(xù)去庫，需求上看，進入旺季后鋁市下游開工明顯轉(zhuǎn)好，大基建托底消費，汽車、光伏等新興板塊消費仍有增量。

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[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價格上調(diào)（4月29日）

石油焦,中鋁

國內(nèi)市場價格行情

4月29日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

瑞達期貨：電解鋁基本面或?qū)⑻幱诠┬桦p增、穩(wěn)步去庫的階段

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強 國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強調(diào)，央行必須遠離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率美聯(lián)儲開始進入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作會議強調(diào)，“適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經(jīng)濟”財長藍佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策。

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酒鋼高強超高導(dǎo)電陰極鋼棒助力電解鋁產(chǎn)業(yè)綠色升級

日前，酒鋼高強超高導(dǎo)電陰極鋼棒順利下線經(jīng)檢測，陰極鋼棒的屈服強度、抗拉強度、熱膨脹系數(shù)、熱導(dǎo)率、電阻率等關(guān)鍵性能指標完全滿足相關(guān)標準要求，將助力電解鋁產(chǎn)業(yè)綠色升級 初步嘗試、重點研發(fā)、穩(wěn)定供貨、系統(tǒng)優(yōu)化、技術(shù)突破……今年初以來，酒鋼在穩(wěn)固超高導(dǎo)電陰極鋼棒性能和優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，通過持續(xù)攻克技術(shù)難點、優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高軋制效率，成功研發(fā)“升級版”陰極鋼棒產(chǎn)品——高強超高導(dǎo)電陰極鋼棒，進一步提升了“拳頭產(chǎn)品”的知名度和品牌影響力。

其它動態(tài)

4月28日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價格下調(diào)（4月28日）

石油焦,中鋁

國內(nèi)市場價格行情

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量統(tǒng)計（4.20-4.27）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2025/4/20-2025/4/27）約15.9萬噸，較上期數(shù)據(jù)下降0.1萬噸，去年同期為13.1萬噸分地區(qū)來看，鞏義、佛山地區(qū)出庫量小幅增加，無錫、杭州、重慶、常州地區(qū)出庫量小幅下降，上海、天津、沈陽、重慶地區(qū)維持平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

出庫量

廣州期貨：氧化鋁震蕩盤整，電解鋁偏多布局

美國單方面表示愿與中方和談降低關(guān)稅水平，中方對美方濫征濫求的行為表示堅決抵制，從中美近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看表現(xiàn)較好，市場交投情緒回暖 3月單月進口鋁土礦同比增加4成，1-3月累計進口同比增加3成，主要來自幾內(nèi)亞的鋁土礦增量，上游供應(yīng)趨松價減，國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)冶煉利潤遭擠壓，部分高成本產(chǎn)能地區(qū)主動調(diào)減產(chǎn)能，國內(nèi)氧化鋁庫存累積速率放緩，疊加氧化鋁進口盈虧窗口關(guān)閉，1-3月氧化鋁累積出口同比增加66%，后續(xù)遠期海內(nèi)外均有較多新投產(chǎn)能計劃落地。

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Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2025.4.24-2025.4.28）

庫存

[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價格上調(diào)（4月25日）

石油焦,中鋁

國內(nèi)市場價格行情

Mysteel電解鋁周報（4.21-4.25）

獲取報告全部內(nèi)容請聯(lián)系 付易文 021-26093912 。

周報