Mysteel早讀：央行定調(diào)最新貨幣政策，四川電解鋁廠全部停產(chǎn)

◎央行召開(kāi)部分金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，主要金融機(jī)構(gòu)特別是國(guó)有大型銀行，要保持貸款總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款投放，保障房地產(chǎn)合理融資需求，依法合規(guī)加大對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。

資訊

Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲(chǔ) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

另外，某大型產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)為保障自身供應(yīng)，近期入市大規(guī)模采購(gòu)現(xiàn)貨，促使流通量階段性收緊供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開(kāi)工率目前仍可維持高位運(yùn)行電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長(zhǎng)假，下游工廠或少量累庫(kù)，鋁錠庫(kù)存去化持后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)央行獨(dú)立 預(yù)計(jì)鋁價(jià)繼續(xù)維持區(qū)間震蕩

供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開(kāi)工率高位運(yùn)行，冶煉廠鑄錠窄幅波動(dòng)電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長(zhǎng)假，下游工廠或少量累庫(kù)，鋁錠庫(kù)存去化持后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：特朗普考慮對(duì)華關(guān)稅分級(jí)方案 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開(kāi)工率高位運(yùn)行，冶煉廠鑄錠窄幅波動(dòng)電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長(zhǎng)假，下游工廠或少量累庫(kù)，鋁錠庫(kù)存去化持后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開(kāi)工率高位運(yùn)行，冶煉廠鑄錠窄幅波動(dòng)電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)，鋁錠庫(kù)存去化持續(xù)，但隨著鋁價(jià)短期反彈，下游終端觀望情緒漸起后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩

行情簡(jiǎn)評(píng)

3月17日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

2月末，廣義貨幣(M2)余額320.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%；③國(guó)新辦將于3月17日下午3時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹提振消費(fèi)有關(guān)情況，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、人社部、商務(wù)部、央行、市場(chǎng)監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人將出席④深圳市住房公積金管理委員會(huì)3月16日發(fā)布兩項(xiàng)政策文件，取消異地住房公積金貸款的戶籍和首套房限制，并將最高貸款額度提高至231萬(wàn)元 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月17日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為86.9萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月13日持平；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作為主

由于擔(dān)憂美國(guó)的關(guān)稅行動(dòng)拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，市場(chǎng)加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行今年降息的押注貨幣市場(chǎng)充分消化了美聯(lián)儲(chǔ)今年有三次、每次25個(gè)基點(diǎn)降息的預(yù)期，美債收益率小幅下滑不過(guò)美國(guó)若長(zhǎng)期堅(jiān)持其關(guān)稅政策，全球經(jīng)濟(jì)有大幅放緩的憂慮，宏 觀整體偏空基本面看國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力略有增加，消費(fèi)仍處于恢復(fù)狀態(tài)，本周一國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫(kù)存88.60萬(wàn)噸，較上周四增加1.3萬(wàn)噸;國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫(kù)存31.42萬(wàn)噸，較上周四增加0.15萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

3月5日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于5日上午11時(shí)30分舉行吹風(fēng)會(huì)，解讀《政府工作報(bào)告》；②全國(guó)政協(xié)十四屆三次會(huì)議4日下午在北京人民大會(huì)堂開(kāi)幕，習(xí)近平等黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出席開(kāi)幕會(huì)；③美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，貨幣政策處于良好狀態(tài)，可以按需調(diào)整，不認(rèn)為目前需要改變利率政策 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月3日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為89.8萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月27日增加1.5萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁04合約運(yùn)行區(qū)間20200-20800元/噸

中國(guó)政府將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)，宏觀情緒略有改善基本面看隨著氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，電解鋁生產(chǎn)成本跌破17000元/噸附近，噸鋁利潤(rùn)回升至3500元/噸以上，電解鋁復(fù)產(chǎn)節(jié)奏有所加快下游加工企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)回升，但庫(kù)存壓力也在顯現(xiàn)目前國(guó)內(nèi)鋁錠及鋁棒社會(huì)庫(kù)存總量攀升至112.5萬(wàn)噸，庫(kù)存環(huán)比上周激增10.2萬(wàn)噸(增幅9.9%)，高于去年同期的7.8萬(wàn)噸增量和7.9%的增幅水平，且累庫(kù)速度略有加速態(tài)勢(shì)，鋁價(jià)繼續(xù)反彈動(dòng)能不足。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美國(guó)PPI數(shù)據(jù)緩和通脹擔(dān)憂 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)區(qū)間寬幅震蕩

關(guān)稅落地滯后，黃金刷新日高，美元指數(shù)創(chuàng)兩周新低中國(guó)央行：擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，促進(jìn)物價(jià)合理回升，密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，防范資金空轉(zhuǎn)，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性基本面方面，電解鋁供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定，隨著周邊下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鑄錠量開(kāi)始下滑，物流已全面恢復(fù)，鋁錠社庫(kù)繼續(xù)壘庫(kù)，電解鋁廠內(nèi)庫(kù)存降幅明顯國(guó)內(nèi)鋁型材企業(yè)復(fù)工整體情況超出年前預(yù)期，開(kāi)工較假期前預(yù)期有所上升綜合來(lái)看，待關(guān)稅政策落地后，海外價(jià)格上漲將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)同步上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月20日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

②美聯(lián)儲(chǔ)公布1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹上升的擔(dān)憂③日本外長(zhǎng)與美國(guó)國(guó)務(wù)卿會(huì)晤，尋求豁免于特朗普計(jì)劃實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩稱，對(duì)等關(guān)稅是朝錯(cuò)誤方向邁出的一步，如果美方實(shí)施，歐盟將堅(jiān)決回應(yīng) 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月20日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為85.6萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月17日增加1.5萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁03合約建議逢低布局多單

春節(jié)期間倫鋁寬幅震蕩為主，價(jià)格波動(dòng)主要受美國(guó)關(guān)稅政策及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策影響若美國(guó)后續(xù)仍對(duì)加、墨實(shí)施關(guān)稅，對(duì)墨西哥地區(qū)的汽車(chē)及電池消費(fèi)有較大影響，進(jìn)而影響海外鋁的需求另一方面，關(guān)稅的落地會(huì)加重美國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策或重回緊縮態(tài)勢(shì)，亦對(duì)大宗商品不利，因此關(guān)稅的實(shí)施對(duì)鋁價(jià)偏利空基本面看，節(jié)前需求尚可，電解鋁社會(huì)庫(kù)存處于近5年低位春節(jié)期間供應(yīng)端變動(dòng)幅度不大，鑄錠量較以往會(huì)增加，24年春節(jié)前后鋁錠累庫(kù)總量在42.4萬(wàn)噸，鋁棒在14.8萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

1月8日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

分析人士認(rèn)為，這釋放出加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度的清晰信號(hào)，今年繼續(xù)實(shí)施有力度的降準(zhǔn)降息值得期待；②《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（修訂版）和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》（修訂版）發(fā)布以上規(guī)則自2025年1月7日起實(shí)施新增“不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收”等內(nèi)容 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月2日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為48.2萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于1月6日增加1.3萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（3.74萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.70萬(wàn)噸）、 韓國(guó)約 （1.25萬(wàn)噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬(wàn)噸） 、越南約 （0.47萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：市場(chǎng)對(duì)即將公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)較為悲觀 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行為主

美債價(jià)格盤(pán)中漲幅擴(kuò)大，美股跌幅一度擴(kuò)大；國(guó)內(nèi)方面，債市對(duì)明年貨幣政策適度寬松預(yù)期存在過(guò)度透支，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)建議從重打擊資本市場(chǎng)“小作文”基本面方面，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)窄幅向下調(diào)整，成本端支撐減弱電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，季節(jié)性淡季下，部分下游工廠已發(fā)布截單時(shí)間，需警惕后期鑄錠比例上升全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存同比處于低位，去庫(kù)力度雖減小，但依然未轉(zhuǎn)向綜合來(lái)看，海外天然氣價(jià)格飆升或帶來(lái)宏觀層面的影響，推高通脹率。

行情簡(jiǎn)評(píng)

12月31日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

文章指出，2025年，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，提高財(cái)政赤字率、增加赤字規(guī)模，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債券；要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)、降息，用好公開(kāi)市場(chǎng)操作等工具，保持流動(dòng)性充裕，持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度；②美國(guó)11月份二手房簽約量達(dá)到2023年初以來(lái)最高，因購(gòu)房者不再對(duì)降息抱有期待 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月30日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為47.3萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于12月26日減少0.2萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（3.74萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.70萬(wàn)噸）、 韓國(guó)約 （1.25萬(wàn)噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬(wàn)噸） 、越南約 （0.47萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：短期滬鋁維持寬幅震蕩思路

美國(guó)通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，12降息概率回升國(guó)內(nèi)中央釋放積極信號(hào)，年底貨幣政策有進(jìn)一步寬松預(yù)期，宏觀層面仍偏多對(duì)待基本面看國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本21526元/噸，行業(yè)虧損超1000元以上西南高成本地區(qū)后續(xù)計(jì)劃減產(chǎn)規(guī)模達(dá)19.2萬(wàn)噸本周?chē)?guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存55.3萬(wàn)噸，較上周幅累增，無(wú)錫地區(qū)累庫(kù)明顯，鞏義地區(qū)目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分?jǐn)D壓庫(kù)存到貨，去庫(kù)力度減弱預(yù)計(jì)12月中旬國(guó)內(nèi)出口訂單需求進(jìn)一步減弱，或加大國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力，短期滬鋁維持寬幅震蕩思路。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁12合約運(yùn)行區(qū)間20200-20800元/噸

中央釋放積極信號(hào)，明年將實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，且年底貨幣政策有進(jìn)一步寬松預(yù)期，宏觀層面不宜過(guò)分悲觀基本面看國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本21526元/噸，行業(yè)虧損超1000元以上但考慮到60%的產(chǎn)能有集團(tuán)自備氧化鋁供應(yīng)，后續(xù)大規(guī)模減產(chǎn)的概率較小，高成本地區(qū)或有部分新增檢修計(jì)劃本周?chē)?guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存55.3萬(wàn)噸，較上周四增加0.6萬(wàn)噸，無(wú)錫地區(qū)累庫(kù)明顯，鞏義地區(qū)目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分?jǐn)D壓庫(kù)存到貨，去庫(kù)力度減弱。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：庫(kù)存低位仍未見(jiàn)累庫(kù)拐點(diǎn) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)下行空間有限

國(guó)內(nèi)方面，國(guó)常會(huì)：允許專項(xiàng)債用于土儲(chǔ)、支持收購(gòu)存量商品房，完善不同類(lèi)型政府投資基金差異化管理機(jī)制；中國(guó)央行：明年實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充?；久娣矫?，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊局面不改，四川12月份進(jìn)入枯水期，電力成本與企業(yè)預(yù)期有出入，高成本下各電解鋁廠結(jié)合自身槽況制定檢修計(jì)劃華東、華南鋁錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)差異化延續(xù)，對(duì)持貨商出貨心態(tài)有所影響綜合來(lái)看，12月美聯(lián)儲(chǔ)降息沒(méi)懸念，未來(lái)降息放慢甚至停止降息，市場(chǎng)交投情緒需要更具體的國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)引領(lǐng)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：電解鋁供應(yīng)端壓力略有緩解

隔夜倫鋁震蕩偏弱，滬鋁窄幅震蕩隨著國(guó)內(nèi)貨幣政策密集出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)財(cái)政刺激政策出臺(tái)有較強(qiáng)預(yù)期在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有進(jìn)一步走弱前，宏觀情緒仍然偏多基本面看，電解鋁供應(yīng)端壓力略有緩解，在人民幣匯率走強(qiáng)后，9月滬倫比值小幅回落，后續(xù)進(jìn)口鋁錠數(shù)量或小幅下滑消費(fèi)旺季下游開(kāi)工率有所改善，目前節(jié)前備貨需求仍存，下游多按需采購(gòu)為主預(yù)計(jì)節(jié)前庫(kù)存將保持小幅去化，鋁價(jià)高位震蕩 宏觀情緒一般，基本面有所改善。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20400-20700元/噸

隔夜倫鋁震蕩偏強(qiáng)，滬鋁減倉(cāng)上行，短期站穩(wěn)60日均線在5月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱的背景下，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)出臺(tái)更多的貨幣刺激政策有較強(qiáng)預(yù)期基本面看電解鋁供應(yīng)端6月復(fù)產(chǎn)接近尾聲，供應(yīng)壓力增幅有限現(xiàn)貨端隨著鋁價(jià)持續(xù)回落，鋁錠及鋁棒小幅去庫(kù)，現(xiàn)貨貼水有所修復(fù)目前無(wú)錫市場(chǎng)交投一般，鞏義及華南地區(qū)消費(fèi)偏弱，關(guān)注后續(xù)政策發(fā)力情況滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20400-20700元/噸，區(qū)間操作為主

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