Mysteel午報(bào)：鋁錠倉(cāng)單持續(xù)釋放 無(wú)錫市場(chǎng)成交一般

無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，跌210元/噸 絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無(wú)錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫(kù)存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉(cāng)單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨無(wú)錫市場(chǎng)現(xiàn)貨成交在貼水10至20元/噸，整體成交一般

行情簡(jiǎn)評(píng)

一德期貨：電解鋁當(dāng)下可輕倉(cāng)試多布局長(zhǎng)線(xiàn)多單

【投資邏輯】供需平衡方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)結(jié)束，6月份凈進(jìn)口量預(yù)計(jì)降至10-12萬(wàn)噸，供給端壓力并無(wú)明顯變化消費(fèi)端，消費(fèi)淡季顯現(xiàn)，下游開(kāi)工率降低，鋁棒鋁錠雙累庫(kù)給予鋁錠價(jià)格壓力氧化鋁方面，短期復(fù)產(chǎn)難以呈現(xiàn)規(guī)?；瑤變?nèi)亞進(jìn)入雨季鋁土礦發(fā)運(yùn)量下滑，南方地區(qū)頻繁下雨影響國(guó)內(nèi)礦的開(kāi)采，北方礦受管控依舊嚴(yán)格氧化鋁5月凈進(jìn)口數(shù)據(jù)為-1萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)3季度凈出口數(shù)據(jù)有望擴(kuò)大，供需緊平衡，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺成交價(jià)格在3900元/噸以上，電解鋁廠(chǎng)內(nèi)原料庫(kù)存持續(xù)下滑，鋁廠(chǎng)買(mǎi)貨造成倉(cāng)單升水成交，遠(yuǎn)期投產(chǎn)項(xiàng)目讓正套頭寸進(jìn)入，遠(yuǎn)月合約低成交量跌停表現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁輕倉(cāng)布局多單耐心等待長(zhǎng)線(xiàn)機(jī)會(huì)

【投資邏輯】供需平衡方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)結(jié)束，6月份凈進(jìn)口量預(yù)計(jì)降7萬(wàn)噸，供給端壓力并無(wú)明顯變化消費(fèi)端，消費(fèi)淡季顯現(xiàn)，下游開(kāi)工率降低氧化鋁方面，短期復(fù)產(chǎn)難以呈現(xiàn)規(guī)?；?，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季鋁土礦發(fā)運(yùn)量下滑，南方地區(qū)頻繁下雨影響國(guó)內(nèi)礦的開(kāi)采，北方礦受管控依舊嚴(yán)格氧化鋁6月凈進(jìn)口數(shù)據(jù)為-11.9萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)3季度凈出口數(shù)據(jù)有望擴(kuò)大電解鋁市場(chǎng)情緒悲觀(guān)，交易衰退意愿強(qiáng)，但長(zhǎng)線(xiàn)供給受限鋁水比例提高消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況不改，電解鋁仍有布局多單的性?xún)r(jià)比。

期貨公司評(píng)論

倉(cāng)向輝：電解鋁和氧化鋁能耗標(biāo)準(zhǔn)的修訂思路

2023年3月23日，2023年（第三屆）中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游高峰論壇在重慶富力凱悅酒店盛大召開(kāi) 本次大會(huì)由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，旨在對(duì)2023年國(guó)內(nèi)外宏觀(guān)環(huán)境、鋁產(chǎn)業(yè)供需格局變化、氧化鋁上市之路進(jìn)展、產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展之路等進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，并對(duì)今年價(jià)格走勢(shì)做出專(zhuān)業(yè)前瞻，助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者提前布局 在本次大會(huì)上，國(guó)家輕金屬質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心正高級(jí)工程師倉(cāng)向輝作了題為《電解鋁和氧化鋁能耗標(biāo)準(zhǔn)的修訂思路》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

裕強(qiáng)供應(yīng)鏈：關(guān)于“此次鋁錠事件風(fēng)險(xiǎn)倉(cāng)庫(kù)涉及裕強(qiáng)供應(yīng)鏈不實(shí)傳聞”告知函

國(guó)內(nèi)資訊

中儲(chǔ)股份：關(guān)于“此次鋁錠事件風(fēng)險(xiǎn)倉(cāng)庫(kù)涉及中儲(chǔ)”的不實(shí)信息系謠言

中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司 關(guān)于市場(chǎng)傳聞的澄清公告 一、傳聞簡(jiǎn)述 近日，中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”、“中儲(chǔ)”)關(guān)注到針對(duì)近期部分地區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，網(wǎng)絡(luò)上有人肆意散布天津中儲(chǔ)被列為風(fēng)險(xiǎn)倉(cāng)庫(kù)的不實(shí)信息。

聚焦

一德期貨：鋁價(jià)或延續(xù)區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行

電解鋁：宏微觀(guān)共振提振鋁價(jià)，包括降息預(yù)期提高、海外倉(cāng)單注銷(xiāo)大增，以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)略轉(zhuǎn)旺等；不過(guò)估值偏高，鋁錠庫(kù)存仍弱于季節(jié)性，還需跟蹤實(shí)際消費(fèi)情況來(lái)驗(yàn)證高利潤(rùn)合理性；鋁價(jià)或延續(xù)區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注前高區(qū)域壓力 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單繼續(xù)流入，進(jìn)口窗口打開(kāi)等使得過(guò)剩預(yù)期仍較大；但礦價(jià)較堅(jiān)挺使得氧化鋁成本下行有限，目前期價(jià)接近加權(quán)完全成本；此外，賣(mài)交割窗口關(guān)閉使得倉(cāng)單注冊(cè)或減弱，使得期價(jià)進(jìn)一步回落受限；價(jià)格由成本區(qū)域回升，但高度有限，此前短線(xiàn)入多者可靈活操作。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破，庫(kù)存拐點(diǎn)是否臨近？

截至9月12日中國(guó) 主流三地電解鋁庫(kù)存較上一交易日減0.4萬(wàn)噸國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)小幅下降跡象 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel LME鋁庫(kù)存近期也處于相對(duì)低位，且有市場(chǎng)消息表明最近倉(cāng)庫(kù)提貨申請(qǐng)?jiān)龇黠@，全球顯性庫(kù)存壓力進(jìn)一步減輕。

熱點(diǎn)分析

一德期貨：氧化鋁價(jià)格呈寬幅震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存增速放緩，鋁棒去庫(kù)，開(kāi)工率回升，旺季預(yù)期增加，提振鋁價(jià)；不過(guò)鋁錠庫(kù)存仍弱于季節(jié)性，且終端消費(fèi)未明顯啟動(dòng)，向上驅(qū)動(dòng)不足；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單也開(kāi)始明顯流入，過(guò)剩壓力下基本面仍偏弱；不過(guò)反內(nèi)卷背景下高成本區(qū)域完全成本或有支撐，此外，買(mǎi)交割窗口打開(kāi)，以及供應(yīng)擾動(dòng)給予支撐；價(jià)格呈寬幅震蕩，關(guān)注成本支撐力度、跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁關(guān)注2900區(qū)域支撐

電解鋁：鋁加工環(huán)節(jié)開(kāi)工率回升，旺季預(yù)期增加，支撐鋁價(jià)；不過(guò)鋁錠庫(kù)存仍弱于季節(jié)性，且終端消費(fèi)未明顯啟動(dòng)，成本還有降低，向上驅(qū)動(dòng)不足；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單明顯流入，過(guò)剩壓力下基本面仍偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行；不過(guò)也有成本因素、買(mǎi)交割、國(guó)內(nèi)外政策擾動(dòng)、采暖季等因素支撐，暫不具備向上驅(qū)動(dòng)但下行或受支撐因素而受限；價(jià)格或偏弱運(yùn)行，關(guān)注2900區(qū)域支撐，繼續(xù)跟蹤政策擾動(dòng)、倉(cāng)單變化等。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁維持區(qū)間震蕩

電解鋁：鋁加工環(huán)節(jié)開(kāi)工率回升，旺季預(yù)期增加，支撐鋁價(jià)；不過(guò)鋁錠庫(kù)存仍弱于季節(jié)性，且終端消費(fèi)未明顯啟動(dòng)，成本還有降低，向上驅(qū)動(dòng)不足；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單明顯流入，過(guò)剩壓力下基本面仍偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行；不過(guò)也有成本因素、買(mǎi)交割、國(guó)內(nèi)外政策擾動(dòng)、采暖季等因素支撐，暫不具備向上驅(qū)動(dòng)但下行或受支撐因素而受限；價(jià)格或偏弱運(yùn)行，關(guān)注2900-3000區(qū)域支撐，繼續(xù)跟蹤政策擾動(dòng)、倉(cāng)單變化等。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁維持區(qū)間震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存繼續(xù)累積，實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱、利潤(rùn)角度估值偏高等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有支撐、庫(kù)存仍處低位，以及旺季預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)回升，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單也開(kāi)始明顯流入，過(guò)剩壓力正在兌現(xiàn)；不過(guò)反內(nèi)卷政策仍未落地，成本、環(huán)保限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等給予支撐；價(jià)格呈寬幅震蕩，短期關(guān)注高成本區(qū)域完全成本支撐，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等 鋁合金：下游還未到消費(fèi)旺季，金融需求受限于庫(kù)容等也有減少，不過(guò)仍呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁價(jià)格呈寬幅震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存繼續(xù)累積，實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱、利潤(rùn)角度估值偏高等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有支撐、庫(kù)存仍處低位，以及旺季預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)回升，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，倉(cāng)單也開(kāi)始明顯流入，過(guò)剩壓力正在兌現(xiàn)；不過(guò)反內(nèi)卷政策仍未落地，成本、環(huán)保限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等給予支撐；價(jià)格呈寬幅震蕩，短期關(guān)注高成本區(qū)域完全成本支撐，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等 鋁合金：下游還未到消費(fèi)旺季，金融需求受限于庫(kù)容等也有減少，不過(guò)仍呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁市價(jià)格盤(pán)底小有反彈

電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠(chǎng)積極開(kāi)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫(kù)存淡季累庫(kù)但明顯不及往年同期水平，臨近旺季消費(fèi)或有提振 氧化鋁倉(cāng)單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行，上游礦端仍存不穩(wěn)定因素，建議3000-3100附近空單逐步止盈，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3000-3250元/噸 鑄造鋁合金原料供應(yīng)偏緊，成本提供支撐，現(xiàn)貨價(jià)緩慢上行，短期價(jià)格區(qū)間震蕩，等待鋁價(jià)趨勢(shì)形成指引，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19400-20200元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁倉(cāng)單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行

電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠(chǎng)積極開(kāi)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫(kù)存淡季累庫(kù)但明顯不及往年同期水平，終端消費(fèi)平平 氧化鋁倉(cāng)單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行，上游礦端仍存不穩(wěn)定因素，建議3000-3100附近空單逐步止盈，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3000-3250元/噸 鑄造鋁合金原料供應(yīng)偏緊，成本提供支撐，現(xiàn)貨價(jià)緩慢上行，短期價(jià)格區(qū)間震蕩，等待鋁價(jià)趨勢(shì)形成指引，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19600-20400元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁市偏弱整理

國(guó)內(nèi)廢鋁料供應(yīng)走增，但鋁合金鑄造開(kāi)產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長(zhǎng)更快，終端需求仍在淡季，下游消費(fèi)疲軟，鋁合金庫(kù)存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價(jià)格形成支撐 電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠(chǎng)積極開(kāi)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫(kù)存淡季累庫(kù)但明顯不及往年同期水平，終端消費(fèi)平平 氧化鋁倉(cāng)單走增，下方仍有空間參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3100-3300元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁市仍有下調(diào)壓力

國(guó)內(nèi)廢鋁料供應(yīng)走增，但鋁合金鑄造開(kāi)產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長(zhǎng)更快，終端需求仍在淡季，下游消費(fèi)疲軟，鋁合金庫(kù)存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價(jià)格形成支撐 電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠(chǎng)積極開(kāi)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫(kù)存淡季累庫(kù)但明顯不及往年同期水平，終端消費(fèi)平平 氧化鋁倉(cāng)單走增，下方仍有空間參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3100-3300元/噸。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期寬幅震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存持續(xù)累積，且關(guān)稅仍有不確定性、實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有增加預(yù)期、庫(kù)存仍處低位，以及國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，過(guò)剩壓力正在兌現(xiàn)，倉(cāng)單也有明顯回升；不過(guò)反內(nèi)卷政策仍未落地，礦價(jià)堅(jiān)挺等給予支撐；短期寬幅震蕩，中期供需仍偏弱，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等 鋁合金：下游仍處于消費(fèi)淡季，但金融需求增多，呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)成本降低，處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁維持區(qū)間震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存持續(xù)累積，且關(guān)稅仍有不確定性、實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有增加預(yù)期、庫(kù)存仍處低位，以及國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)增加，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，過(guò)剩壓力正在兌現(xiàn)；不過(guò)反內(nèi)卷政策仍未落地，倉(cāng)單低位等給予支撐；短期寬幅震蕩，中期供需仍偏弱，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等 鋁合金：下游仍處于消費(fèi)淡季，但金融需求增多，呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)成本降低，處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期寬幅震蕩

電解鋁：鋁錠庫(kù)存持續(xù)累積，且關(guān)稅仍有不確定性、實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有支撐、庫(kù)存仍處低位，以及國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)增加，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，過(guò)剩壓力正在兌現(xiàn)；不過(guò)反內(nèi)卷政策仍未落地，倉(cāng)單低位等給予支撐；短期寬幅震蕩，中期供需仍偏弱，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等 鋁合金：下游仍處于消費(fèi)淡季，但金融需求增多，呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)成本降低，處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論