Mysteel：俄羅斯擬取消鋁出口關(guān)稅對(duì)電解鋁的影響

近日，俄羅斯擬取消鋁出口關(guān)稅此消息一出，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于市場(chǎng)供應(yīng)增加的擔(dān)憂，鋁價(jià)應(yīng)聲大跌作為中國(guó)進(jìn)口量最大的海外電解鋁來源國(guó)之一，俄羅斯在歐洲乃至全球的電解鋁供應(yīng)和貿(mào)易都占據(jù)重要地位，是全球第二大原鋁生產(chǎn)國(guó)(6%)，世界第一大鋁錠出口貿(mào)易國(guó)(17%)因此，此次鋁出口關(guān)稅的擬取消除降低需求方成本、對(duì)進(jìn)出口量有影響之外，也影響到了市場(chǎng)情緒 一、事件梳理 6月25日，有媒體援引俄羅斯經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Maxim Reshetnikov的話報(bào)道稱，俄羅斯政府計(jì)劃在8月1日到年底期間，對(duì)指定的金屬出口征收至少15%的關(guān)稅，每類金屬也有特定的稅率。

熱點(diǎn)分析

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加本周鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)美國(guó)關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，LME日注銷倉(cāng)單明顯提升至6萬(wàn)噸以上，且4月開始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價(jià)。

有色指數(shù)評(píng)述

廣州期貨：氧化鋁震蕩，鋁價(jià)弱勢(shì)回調(diào)

美國(guó)總統(tǒng)簽署對(duì)等關(guān)稅行動(dòng)命令，并表示將對(duì)進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對(duì)俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對(duì)俄鋁的反制，國(guó)內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會(huì)窗口，市場(chǎng)情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國(guó)內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤(rùn)刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價(jià)格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫(kù)節(jié)奏加快，鋁錠社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對(duì)外出口依舊疲軟。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)弱現(xiàn)實(shí)影響承壓回調(diào)

美國(guó)總統(tǒng)簽署對(duì)等關(guān)稅行動(dòng)命令，并表示將對(duì)進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對(duì)俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對(duì)俄鋁的反制，國(guó)內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會(huì)窗口，市場(chǎng)情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國(guó)內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤(rùn)刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價(jià)格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫(kù)節(jié)奏加快，鋁錠社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對(duì)外出口依舊疲軟。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁圍繞成本震蕩運(yùn)行

美國(guó)總統(tǒng)簽署對(duì)等關(guān)稅行動(dòng)命令，并表示將對(duì)進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對(duì)俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對(duì)俄鋁的反制，國(guó)內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會(huì)窗口，市場(chǎng)情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國(guó)內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤(rùn)刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價(jià)格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫(kù)節(jié)奏加快，鋁錠社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對(duì)外出口依舊疲軟。

期貨公司評(píng)論

3月4日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

加拿大外長(zhǎng)稱，準(zhǔn)備對(duì)價(jià)值1550億加元的美國(guó)商品加征關(guān)稅 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月3日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為89.8萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月27日增加1.5萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月28日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

印度據(jù)悉考慮下調(diào)汽車、化學(xué)品等商品關(guān)稅，希望以此免于被美國(guó)征收對(duì)等關(guān)稅 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月24日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為88萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月20日增加2.4萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨：氧化鋁有成本支撐

歐盟27國(guó)達(dá)成第16次對(duì)俄制裁協(xié)議，倫鋁價(jià)價(jià)沖高明顯，帶動(dòng)內(nèi)盤價(jià)格同步上漲，美國(guó)進(jìn)口加征關(guān)稅，短期國(guó)內(nèi)鋁制品出口承壓，但后期或通過增加貿(mào)易成本降低關(guān)稅壓力基本面上，礦端供應(yīng)走松，氧化鋁提產(chǎn)明顯，電解鋁冶煉開工高位，部分地區(qū)產(chǎn)能待復(fù)產(chǎn)，下游企業(yè)開工年后逐步修復(fù)，國(guó)內(nèi)鋁棒、鋁錠庫(kù)存持續(xù)累積，但累庫(kù)節(jié)奏已有明顯放緩，鋁價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，短期基本面支撐較弱，謹(jǐn)防價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評(píng)論

2月27日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

特朗普還稱，預(yù)計(jì)將很快宣布對(duì)包括汽車在內(nèi)的歐盟商品征收25%的關(guān)稅 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月27日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為88.3萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月24日增加0.3萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月19日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

③日本外長(zhǎng)與美國(guó)國(guó)務(wù)卿會(huì)晤，尋求豁免于特朗普計(jì)劃實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩稱，對(duì)等關(guān)稅是朝錯(cuò)誤方向邁出的一步，如果美方實(shí)施，歐盟將堅(jiān)決回應(yīng) 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月17日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為84.1萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月13日增加5.7萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月20日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

②美聯(lián)儲(chǔ)公布1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹上升的擔(dān)憂③日本外長(zhǎng)與美國(guó)國(guó)務(wù)卿會(huì)晤，尋求豁免于特朗普計(jì)劃實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩稱，對(duì)等關(guān)稅是朝錯(cuò)誤方向邁出的一步，如果美方實(shí)施，歐盟將堅(jiān)決回應(yīng) 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月20日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為85.6萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月17日增加1.5萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月17日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩稱，對(duì)等關(guān)稅是朝錯(cuò)誤方向邁出的一步，如果美方實(shí)施，歐盟將堅(jiān)決回應(yīng) 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月17日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為84.1萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月13日增加5.7萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2月14日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏；②當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月13日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署實(shí)施對(duì)等關(guān)稅行動(dòng)的命令特朗普稱將考慮對(duì)使用增值稅制度的國(guó)家加征關(guān)稅特朗普表示，通過其他國(guó)家運(yùn)送商品以避開關(guān)稅的做法將不被接受特朗普提名的商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克在白宮表示，對(duì)等關(guān)稅行動(dòng)可能4月2日前啟動(dòng)；③美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為21.3萬(wàn)人，預(yù)估為21.6萬(wàn)人，前值為21.9萬(wàn)人 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月13日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為78.4萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于2月10日增加5.3萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)