Mysteel早報： 夜盤期鋁偏弱震蕩 預計華東鋁錠價格弱穩(wěn)運行

【昨日市場回顧】滬鋁沖高回落，現貨鋁價18610-18650元/噸，均價18630元/噸，跌30昨日早盤滬鋁沖高回落，華東現貨市場周末庫存下降幅度較大，但市場商家看空情緒較濃，持貨商艱難挺價，報價在貼10元/噸，但需求較之前有所轉弱，對價格支撐力度不足，隨著持貨商下調報價至貼20元/噸，貨源流通逐漸寬裕，整體交投平淡有限 【今日市場預測】 目前海外宏觀數據表現不佳，市場心態(tài)對后續(xù)需求強度存疑，多以謹慎為主，現貨方面部分商家看跌選擇降庫避險，流通狀況偏寬松，預計今日華東鋁錠價格弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報： 夜盤期鋁偏強震蕩 預計華東鋁錠成交維持穩(wěn)定

【昨日市場回顧】滬鋁沖高乏力高位震蕩，現貨鋁價18540-18580元/噸，均價18560元/噸，跌20昨日早盤滬鋁沖高乏力高位震蕩運行，華東市場持貨商逢高積極出貨，月底以回籠資金為主，下調報價在貼20至貼10元/噸，市場流通貨源充裕，大戶逢低收貨對需求有所支撐，但下游廠家依舊按需采購，整體需求有限，交投較一般 【今日市場預測】 目前宏觀氛圍穩(wěn)定，供應端再度傳聞云南地區(qū)因水電短缺減產擔憂升溫，但是據鋁廠反饋，目前并未接到通知，現貨方面部分商家選擇降庫避險，緩解資金壓力，部分商家心態(tài)謹慎樂觀，預計今日華東鋁錠價格穩(wěn)中偏強運行。

日報

Mysteel早報：昨夜原油盤中跳水 佛山鋁錠預計貼水擴大

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠主流成交價在18090-18110元/噸，均價18100元/噸，較上個交易日漲60元/噸 今日早間倉儲自提貨源報貼10元/噸，市場依舊出多接少，大戶壓價貼水30-40元/噸有接貨中期市場貼水小幅縮窄，貼水10-20元/噸為主。

行情簡評

Mysteel有色早讀：電解鋁出庫量激增 夜盤有色全線收跌

◎3月14日，國務院常務會議確定《政府工作報告》重點任務分工，要求扎實有力抓落實，推動經濟在爬坡過坎中保持平穩(wěn)運行。

有色聚焦

Mysteel有色早讀：新疆昌吉州嚴控電解鋁產量 夜盤有色漲跌不一

◎財政部：1-7月，國有企業(yè)營業(yè)總收入414373.7億元，同比增長26.6%，兩年平均增長9.6%。

有色聚焦

瑞達期貨：滬鋁短期震蕩偏空為主

夜盤滬鋁主力合約期價漲幅0.66%宏觀面，最新公布的美國11月標普全球制造業(yè)PMI初值48.8，為4個月新高；服務業(yè)PMI初值57，為32個月新高，整體PMI數據走強或暗示整體需求水平不減，未來美國經濟或將維持一定韌性基本面，電解鋁供給方面，鋁廠運行產能及開工率較為可觀，但由于原材料氧化鋁的高報價，令鋁廠運行成本高企，市場對后續(xù)產能運行的持續(xù)性引發(fā)擔憂需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內鋁錠社會庫存小幅去庫。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約短期震蕩偏空為主

夜盤滬鋁主力合約期價跌幅0.29%宏觀面，美國11月Markit綜合PMI初值55.30，高于預期54.30；制造業(yè)PMI初值48.80，低于預期48.90；服務業(yè)PMI初值57.00，高于預期55.00基本面，電解鋁供給方面，鋁廠運行產能及開工率較為可觀，但由于原材料氧化鋁的高報價，令鋁廠運行成本高企，市場對后續(xù)產能運行的持續(xù)性引發(fā)擔憂需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內鋁錠社會庫存小幅去庫。

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國信期貨：氧化鋁供應增量受限，電解鋁復產持續(xù)推進

周一夜間，滬鋁報收20730元/噸，上漲0.29%，外盤休市氧化鋁報收3827元/噸，上漲0.5% 鋁方面，云南進入豐水期，供電能力預計提升，電費也預期下降，省內產能復產將持續(xù)推進需求側則面臨旺季結束后需求回落的利空節(jié)后鋁錠呈現累庫，當前低庫存及低鑄錠量仍對價格有較強支撐預計滬鋁震蕩，若價格重心進一步上移，生產企業(yè)可擇機賣出套保 氧化鋁方面，礦石供應偏緊問題未得到緩解，限制氧化鋁供應能力，電解鋁復產下，需求端持續(xù)有增量。

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國信期貨：氧化鋁夜盤沖高回落

目前需求端旺季延續(xù)，各板塊開工率均有一定回升空間節(jié)后鋁錠小幅去庫，關注去庫是否可以持續(xù)，且需要預防鋁棒庫存較高的壓力警惕滬鋁高位回調風險，建議輕倉持有，生產企業(yè)注意鎖定訂單利潤 氧化鋁夜盤沖高后回落，從基本面看，至4月末，南北氧化鋁廠均有不同程度的復產，且在燒堿及能源成本雙雙走弱下，氧化鋁成本有望下移，行業(yè)高利潤水平維持，未來供應增加預期較強下游電解鋁復產帶來的需求增量暫未形成明顯壓力，但需求增加對價格有支撐作用。

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廣州期貨：鋁價維持趨勢偏多判斷

海內外宏觀情緒依舊偏多，俄羅斯制裁持續(xù)影響市場逼倉預期，支撐鋁價國內電解鋁運行產能持續(xù)抬升，云南地區(qū)水位補充情況良好，目前供應端保持相對穩(wěn)定，鋁錠進口盈利窗口關閉，后續(xù)進口補充相對有限，保稅庫存維持增長態(tài)勢，下游企業(yè)因高鋁價抑制開工，企業(yè)來單量減少，對原料價格存畏高情緒，需求在旺季邊際修復但程度有限，倫鋁庫存去庫，國內交易所庫存累積，社庫去庫，鋁棒現貨庫存累積整體上看，鋁價突破上方壓力走勢趨強，目前盤面受宏觀情緒引導大于基本面影響，海外消費復蘇有樂觀預期，俄鋁制裁引發(fā)全球市場供應恐慌，高鋁價或成為市場常態(tài)，下游接受抬價仍需時間消化，隔夜鋁價回調站穩(wěn)小幅收漲，整體判斷認為鋁價趨勢看多。

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瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期逢低做多

夜盤AL2404合約漲幅0.29%宏觀面，美國1月個人消費支出(PCE)物價指數漲幅符合市場預期，令6月降息成為可能 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，加上傳統(tǒng)消費旺季的到來，鋁價或將震蕩偏強，需持續(xù)關注旺季需求的改善情況。

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瑞達期貨：滬鋁短期逢低做多思路為主

夜盤AL2404合約漲幅0.74%宏觀面，美國1月個人消費支出(PCE)物價指數漲幅符合市場預期，令6月降息成為可能 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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瑞達期貨：滬鋁短期逢低做多

夜盤AL2404合約跌幅0.08%宏觀面，市場預計美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性高達93%，認為首次降息可能發(fā)生自6月；國內方面，政策提振市場信心 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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瑞達期貨：電解鋁產量短期難有大幅增量預期

夜盤AL2404合約漲幅0.00%宏觀面，市場預計美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性高達93%，認為首次降息可能發(fā)生自6月；國內方面，政策提振市場信心 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主

夜盤AL2404合約漲幅0.13%宏觀面，市場預計美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性高達93%，認為首次降息可能發(fā)生自6月；國內方面，政策提振市場信心 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期逢低做多

夜盤AL2404合約跌幅0.37%宏觀面，市場預計美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性高達93%，認為首次降息可能發(fā)生自6月；國內方面，政策提振市場信心 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產量短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期偏多

夜盤AL2404合約漲幅1.95%宏觀面，美國CPI數據凸顯美國通脹壓力持續(xù)，市場反應強烈，對美聯(lián)儲降息預期再度回撤；國內方面，LPR報價的下調將提振市場信心，也將引導實體經濟融資的實際利率進一步下降 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低 總的來說，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況。

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中信建投期貨：滬鋁短空長多

供應端預期壓力仍存，昨夜內蒙某鋁廠突發(fā)停電停運，助推盤初鋁價爬升，后供電恢復正常，影響產能較為有限此外歐美宣布針對俄羅斯新一輪制裁，制裁尚未涉及俄鋁，后續(xù)關注點在于國內消費的恢復情況元宵節(jié)后下游復工有所改善，本周一電解鋁社會庫存累庫4.2萬噸，同時鋁棒較周四累庫0.07萬噸，均好于預期預計鋁錠的累庫周期將持續(xù)至3月中旬，短期鋁價下方有所支撐03合約波動區(qū)間18600-18900元/噸，短空長多為主。

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瑞達期貨：夜盤AL2404合約跌幅0.43%

夜盤AL2404合約跌幅0.43% 宏觀面，美聯(lián)儲1月會議記錄顯示大部分決策者擔心過早降息的風險，截止目前，市場預計美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性高達93%，認為首次降息可能發(fā)生自6月；國內方面，LPR報價的下調將提振市場信心，也將引導實體經濟融資的實際利率進一步下降基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁短期難有大幅增量預期，多持穩(wěn)運行；下游隨假期結束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會庫存短期處于累庫周期，但總體庫存處于近6年新低。

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瑞達期貨：國內利好政策使得電解鋁仍有支撐

夜盤AL2404合約跌幅0.50%宏觀面，美國1月CPI全線超預期，核心CPI同比未再回落且環(huán)比創(chuàng)八個月最大升幅，數據凸顯美國通脹壓力持續(xù)，市場反應強烈，對美聯(lián)儲降息預期再度回撤；國內方面，多部門協(xié)調聯(lián)動推進房地產政策落地，多家銀行密集對接房地產“白名單”項目，中國持續(xù)發(fā)聲提振市場信心 基本面，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁短期難有大幅增量預期，節(jié)內國內電解鋁企業(yè)多持穩(wěn)運行；昨日國內鋁現貨成交逐步活躍，但考慮到春節(jié)期間鑄錠量增加且運行產能高于去年同期水平，預計鋁錠社會庫存短期處于累庫周期。

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