中信建投期貨：電解鋁目前供應(yīng)較穩(wěn)定

美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，稱不確定性減弱但還高，仍預(yù)計今年降息兩次，暗示滯脹風(fēng)險增加歐洲官員將于伊朗舉行核談判，市場避險情緒有所改善氧化鋁現(xiàn)貨供給持續(xù)改善，現(xiàn)貨價格保持下跌趨勢，電解鋁成本重回17000元/噸下方電解鋁目前供應(yīng)較穩(wěn)定，部分鋁廠上調(diào)鋁水比例，導(dǎo)致鑄錠量有所下滑，華東地區(qū)到貨偏緊6月18日國內(nèi)三地電解鋁錠庫存較上一交易日去庫0.60噸現(xiàn)貨市場畏高情緒濃厚，下游接貨意愿較差，預(yù)期Back結(jié)構(gòu)將繼續(xù)維持，07-08正套繼續(xù)持有。

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廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁區(qū)間震蕩

周內(nèi)持續(xù)關(guān)注各國央行利率變化情況及美聯(lián)儲議息會議幾內(nèi)亞、澳大利亞海漂庫存下行，臨近傳統(tǒng)發(fā)運淡季，海外礦端補充或階段性調(diào)減，氧化鋁進(jìn)口FOB價格走升，氧化鋁進(jìn)口利潤窗口關(guān)閉，目前國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨平均報價在3289元/噸，較前期報價小幅下行松動，但期現(xiàn)基差依然較大，盤面價格接近氧化鋁生產(chǎn)完全成本2875元/噸，且氧化鋁國內(nèi)庫存小幅上行電解鋁生產(chǎn)保持高位且相對穩(wěn)定，鋁棒+鋁錠社會庫存地位去庫，其中鋁錠庫存到達(dá)往年同期最低位置，下游需求上看，線纜消費仍有支撐，出口消費在關(guān)稅壓力下超預(yù)期表現(xiàn)，淡季不淡。

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Mysteel午報：市場接貨情緒謹(jǐn)慎 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20630-20650元/噸，均價20640元/噸，較上個交易日漲60元/噸 市場早期報平水出貨為主，少量挺升水出貨，平水成交一般；市場中期維持平水出貨為主，少量下調(diào)至貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨貼水相對好成交；市場后期主流維持平水出貨，現(xiàn)貨成交以貼水為主佛山地區(qū)社庫入庫較少，近期出庫較為穩(wěn)定，基差運行在貼水70元/噸附近，市場接貨情緒偏謹(jǐn)慎，逢低剛需接貨，整體成交一般。

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Mysteel午報：持貨商挺價出貨 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20570-20590元/噸，均價20580元/噸，較上個交易日跌20元/噸 市場早期報平水出貨為主，少量挺升水出貨，現(xiàn)貨成交一般；市場中期依舊報平水出貨為主，少量下調(diào)至貼水10元/噸出貨，平水已出不動；市場后期持貨商報價平穩(wěn)，貼水現(xiàn)貨成交尚可佛山社庫出庫穩(wěn)定，維持去化，基差已達(dá)貼水70元/噸，現(xiàn)貨市場成交持續(xù)偏弱，少量持貨商選擇注冊倉單，下游工廠剛需補貨為主，整體成交一般。

行情簡評

廣州期貨：氧化鋁短期仍有反彈可能，電解鋁區(qū)間震蕩

氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲推動電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動，供應(yīng)端開產(chǎn)保持高位且仍有小幅增長，周度初級冶煉開工率下降，旺季已過迎來淡季消費，鋁錠+鋁棒庫存持續(xù)去化，現(xiàn)貨商挺價惜售，現(xiàn)貨升水明顯，但下游接貨情緒平淡原料供應(yīng)短缺擔(dān)憂仍存，氧化鋁價格短期仍有反彈可能，電解鋁供應(yīng)高位、需求進(jìn)入淡季，價格上下有限等待驅(qū)動

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Mysteel午報：市場現(xiàn)貨流通收緊 佛山鋁錠成交尚可

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20590-20610元/噸，均價20600元/噸，較上個交易日跌80元/噸 市場全程報平水出貨為主，少量貼水10元/噸出貨早期市場剛需接貨為主，現(xiàn)貨小貼成交一般；市場中期現(xiàn)貨流通開始收緊，貼水現(xiàn)貨成交較快；市場后期流通現(xiàn)貨進(jìn)一步收緊，部分現(xiàn)貨上升至平水成交華南基差企穩(wěn)，社庫出庫較為穩(wěn)定，市場對基差后續(xù)走勢轉(zhuǎn)樂觀，持貨商挺價出貨，現(xiàn)貨流通收緊，整體成交尚可。

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廣州期貨：氧化鋁基差走闊，電解鋁窄幅震蕩

美聯(lián)儲警告滯脹風(fēng)險，市場展露對經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，有色價格整體承壓幾內(nèi)亞收回礦權(quán)事件影響仍未完全消除，但上游供應(yīng)擾動有替代礦補充，且?guī)變?nèi)亞礦產(chǎn)長期停運可能性較低，氧化鋁現(xiàn)貨價格走增修復(fù)中游生產(chǎn)利潤，后續(xù)氧化鋁已開產(chǎn)產(chǎn)能主動減產(chǎn)壓力下降，氧化鋁庫存去庫，目前盤面價格接近成本線支撐，期現(xiàn)基差逐步拉大，短期內(nèi)現(xiàn)貨商惜售情緒價格表現(xiàn)偏堅挺氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲推動電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動，供應(yīng)端開產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有小幅增長，周度初級冶煉開工率下降，旺季已過迎來淡季消費，鋁錠+鋁棒庫存小幅累庫，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費進(jìn)入淡季，價格上下有限等待驅(qū)動。

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廣州期貨：氧化鋁短期或有反彈，電解鋁維持震蕩運行

幾內(nèi)亞收回礦權(quán)事件影響仍未完全消除，但上游供應(yīng)擾動有替代礦補充，且?guī)變?nèi)亞礦產(chǎn)長期停運可能性較低，氧化鋁現(xiàn)貨價格走增修復(fù)中游生產(chǎn)利潤，后續(xù)氧化鋁已開產(chǎn)產(chǎn)能主動減產(chǎn)壓力下降，氧化鋁庫存去庫，目前盤面價格接近成本線支撐，期現(xiàn)基差逐步拉大，短期內(nèi)現(xiàn)貨商惜售情緒價格表現(xiàn)偏堅挺，氧化鋁期貨下行至3000元/噸下方仍有反彈可能，但持續(xù)上行空間有限氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲推動電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動，供應(yīng)端開產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有小幅增長，周度初級冶煉開工率下降，旺季已過迎來淡季消費，鋁錠+鋁棒庫存小幅累庫，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費進(jìn)入淡季，價格上下有限等待驅(qū)動。

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Mysteel午報：市場接貨交長單 佛山鋁錠成交尚可

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20670-20690元/噸，均價20680元/噸，較上個交易日跌100元/噸 市場全程報平水出貨為主，少量貼水10元/噸出貨早期市場觀望情緒濃，現(xiàn)貨成交極少；市場中期個別貿(mào)易商開始逢低接貨交長單，貼水現(xiàn)貨開始成交；市場后期貼水現(xiàn)貨流通開始收緊，成交價上升至平水華南基差有止跌跡象，市場對基差后續(xù)走勢轉(zhuǎn)樂觀，中間商批量接貨交長單，接貨氛圍進(jìn)一步改善，整體成交尚可。

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Mysteel午報：接貨氛圍改善有限 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20770-20790元/噸，均價20780元/噸，較上個交易日漲60元/噸 市場早期報貼水10元/噸為主，少量貼水20元/噸出貨，現(xiàn)貨小貼無成交；市場中期報貼水20元/噸為主，少量貼水10元/噸出貨，貼水20元/噸成交一般；市場后期主流上調(diào)至貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸出貨，貼水20元/噸成交尚可現(xiàn)貨流通寬松，基差持續(xù)下行，市場以剛需接貨交長單為主，接貨氛圍改善有限，整體成交一般。

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一德期貨：電解鋁短期觀望為主

電解鋁：庫存去化環(huán)比放緩；成本隨氧化鋁回落或短期觸頂；宏觀、關(guān)稅仍有不確定性，消費趨于轉(zhuǎn)弱，向上驅(qū)動不足，但需求轉(zhuǎn)弱還未反應(yīng)在累庫上，規(guī)避近月風(fēng)險；短期觀望為主，關(guān)注庫存變化，可逢高試空遠(yuǎn)月 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)施壓，供需過剩預(yù)期加大；但幾內(nèi)亞事件擾動以及雨季到來，將提振礦價，抬升氧化鋁成本；以及倉單庫存降至低位給予支撐；期價或震蕩運行，短期可以區(qū)間思路操作，跟蹤現(xiàn)貨價格、投復(fù)產(chǎn)及幾內(nèi)亞擾動進(jìn)展。

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Mysteel午報：中間商佛系接貨 佛山鋁錠成交較差

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20650-20670元/噸，均價20660元/噸，較上個交易日持平 市場早期報貼水10元/噸為主，少量挺平水出貨，現(xiàn)貨無成交；市場中期報貼水20元/噸為主，少量挺貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨少量成交；市場后期主流維持貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸出貨，現(xiàn)貨成交依舊無起色持貨商依舊積極出貨，基差持續(xù)下行，中間商壓價佛系接貨，整體成交較差 。

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廣州期貨：電解鋁區(qū)間偏強震蕩

特朗普呼吁美聯(lián)儲降息，美聯(lián)儲官員對待降息多存觀望心態(tài)，市場博弈美聯(lián)儲降息窗口期，目前市場對降息態(tài)度偏樂觀，美元指數(shù)承壓運行 海外進(jìn)口礦量略有下降，氧化鋁周度產(chǎn)量走增，氧化鋁生產(chǎn)利潤回正支撐廠家提產(chǎn)，下游電解鋁需求穩(wěn)定小有增加，氧化鋁倉單前期快速去化提振價格，近期倉單水平維持，現(xiàn)貨價格暫無波動，遠(yuǎn)期有供應(yīng)過剩預(yù)期壓制 廢鋁原料供應(yīng)偏緊，進(jìn)口料補充有限，國內(nèi)產(chǎn)量保持往年同期相對高位，周度開工率維持，鋁合金庫存累增，原料備庫庫存水平下行。

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Mysteel午報：下游終端剛需補貨 佛山鋁錠成交較差

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20650-20670元/噸，均價20660元/噸，較上個交易日跌100 市場早期報下月票平水為主，少量貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨無成交；市場中期報下調(diào)至下月票貼水10元/噸為主，少量挺平水出貨出貨，現(xiàn)貨小貼成交困難；市場后期主流維持下月票貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸出貨，貼水20元/噸成交一般年中疊加月末，中間商接貨情緒弱，下游終端剛需補貨，基差貼水進(jìn)一步擴(kuò)大，整體成交較弱。

行情簡評

Mysteel午報：接貨氛圍差 佛山鋁錠成交較差

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20750-20770元/噸，均價2076元/噸，較上個交易日漲280 市場早期報下月票平水為主，少量貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨無成交；市場中期報下調(diào)至下月票貼水10元/噸為主，少量貼水20元/噸出貨，現(xiàn)貨小貼成交困難；市場后期主流繼續(xù)下調(diào)至下月票貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸出貨，現(xiàn)貨成交已經(jīng)無起色絕對價上行，市場承接乏力，接貨氛圍較差，基差由升水轉(zhuǎn)向貼水，整體成交較弱。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能總體持穩(wěn)運行

隔夜滬鋁主力合約震蕩走強，基本面供給端，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能總體持穩(wěn)運行，由于鋁水比例提升，令鑄錠量下降行業(yè)庫存保持低位去庫狀態(tài)近期鋁價保持堅挺而原料氧化鋁走弱，令冶煉廠利潤增加，其生產(chǎn)意愿仍有提升，但由于產(chǎn)能接近行業(yè)上限，預(yù)計增量僅小幅，故國內(nèi)后續(xù)供給量將呈現(xiàn)穩(wěn)中小增的局面需求方面，由于消費淡季的影響，加之鋁價較為堅挺，下游加工企業(yè)訂單季節(jié)性疲弱，對高價鋁的承接能力亦較謹(jǐn)慎整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定，需求淡季收斂的局面。

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Mysteel午報：剛需逢低接貨 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20470-20490元/噸，均價20480元/噸，較上個交易日漲70市場早中期報下月票平水為主，少量貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨平水成交困難；市場后期主流下調(diào)至下月票貼水10元/噸出貨，少量挺價平水出貨，貼水現(xiàn)貨成交一般市場現(xiàn)貨流通偏寬松，接貨方逢低剛需接貨為主，市場整體成交一般

行情簡評

Mysteel午報：終端剛需補貨 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20400-20420元/噸，均價20410元/噸，較上個交易日持平佛山市場持貨方今日報平水出貨為主，少量貼水現(xiàn)貨有流通，主流出貨報貼水10元/噸為主，接貨方逢低接貨，佛山社庫小幅去化，持貨商積極出貨，但市場以剛需逢低接貨為主，現(xiàn)貨成交延續(xù)上一交易日疲軟態(tài)勢

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一德期貨：電解鋁可逢高試空遠(yuǎn)月

1.宏觀上，美國軟、硬數(shù)據(jù)都有走弱的跡象，但還遠(yuǎn)未到衰退的地步，美聯(lián)儲仍鷹派，關(guān)注后續(xù)通脹及關(guān)稅走向；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性尚可，反而使得政策預(yù)期不強，此外經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍不強；也要關(guān)注中東局勢的擾動 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，增加0.08萬噸；即期冶煉利潤小幅回升，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16990、19000元/噸 3.消費方面，現(xiàn)貨升水走高；下游龍頭企業(yè)開工率59.8%，環(huán)比-0.6%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫超預(yù)期，6月份庫存仍去化，仍未兌現(xiàn)實際消費的走弱，預(yù)計后續(xù)降庫或放緩。

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Mysteel午報：現(xiàn)貨流通寬松 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20400-20420元/噸，均價20410元/噸，較上個交易日跌110佛山市場早、中期持貨方報平水出貨為主，少量貼水現(xiàn)貨有流通，貼水現(xiàn)貨成交一般；市場后期持貨商下調(diào)報價，主流出貨報貼水10元/噸為主，接貨方壓價接貨，現(xiàn)貨小貼成交較弱佛山社庫于今日轉(zhuǎn)壘庫，持貨商積極出貨，但市場以剛需逢低接貨為主，現(xiàn)貨成交延續(xù)上一交易日疲軟態(tài)勢

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