Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月22日-9月26日）

但值得注意得是，國產(chǎn)貨源到貨預(yù)計(jì)增量不大，貼水幅度同樣有限 鋁方面，宏觀美國PCE通脹符合預(yù)期，給予美聯(lián)儲(chǔ)足夠空間來應(yīng)對(duì)降溫的勞動(dòng)力市場逢低買盤支撐美股周五反彈，結(jié)束三連跌基本面來看，受產(chǎn)能天花板限制，電解鋁產(chǎn)量增量有限，目前增量僅來自西南地區(qū)置換鋁水比例居高不下，鋁錠社庫處于近年低位，臨近國慶長假疊加價(jià)格回落，下游備庫更加明顯，出現(xiàn)去庫消費(fèi)端來看在供應(yīng)無壓力，消費(fèi)回升的趨勢(shì)下，庫存出現(xiàn)去化，給予鋁價(jià)下方支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn) 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)為主

美聯(lián)儲(chǔ)給出的信號(hào)鷹鴿參半，主要資產(chǎn)震蕩基本面方面：近期海內(nèi)外氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁企業(yè)利潤空間不斷縮窄，但除了常規(guī)檢修、國產(chǎn)礦供應(yīng)不足及暴雨影響之外，國內(nèi)企業(yè)仍未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)跡象，疊加后期進(jìn)口貨源持續(xù)輸入，短期供應(yīng)端對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐力度偏弱受產(chǎn)能天花板限制，電解鋁產(chǎn)量增量有限，目前增量僅來自西南地區(qū)置換鋁水比例居高不下，鋁錠社庫處于近年低位，但高鋁價(jià)影響下，下游觀望為主，持貨商出貨受阻，壘庫預(yù)期仍在。

行情簡評(píng)

廣州期貨：滬鋁短期偏強(qiáng)震蕩

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議表示降息50BP，并表示年內(nèi)仍有50個(gè)BP的降息空間，美元指數(shù)承壓運(yùn)行，小幅提振有色價(jià)格國內(nèi)來看，礦端補(bǔ)充依舊緊張，進(jìn)口氧化鋁價(jià)格高位倒掛，鋁廠采購國產(chǎn)貨意愿較高，全國氧化鋁庫存在歷史低位，市場現(xiàn)貨稀缺推高氧化鋁價(jià)，同步強(qiáng)化電解鋁生產(chǎn)成本支撐，目前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位，電力能源多渠道補(bǔ)充增強(qiáng)了電解鋁產(chǎn)能生產(chǎn)穩(wěn)定性，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，新能源汽車消費(fèi)同比增長明顯，光伏排產(chǎn)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)仍為拖累，鋁棒庫存累積，鋁錠庫存明顯去化。

期貨公司評(píng)論

本周（9月9日-9月13日）有色金屬價(jià)格除鉛外多數(shù)上漲

本周有色金屬價(jià)格除鉛外多數(shù)上漲本周銅價(jià)重心上移，近月合約轉(zhuǎn)變至BACK結(jié)構(gòu)運(yùn)行，同時(shí)周內(nèi)下游加工企業(yè)節(jié)前備貨需求支撐下，市場倉庫出庫數(shù)據(jù)較好，且進(jìn)口銅跟國產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)不多，增量有限，社會(huì)庫存維持去庫趨勢(shì)，持貨商因此存挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)拉鋸本周市場宏觀情緒好轉(zhuǎn)，疊加市場預(yù)期的降低存量房貸利率的消息，對(duì)商品價(jià)格帶來提振，滬鋁跟漲下游企業(yè)訂單邊際好轉(zhuǎn)、疊加搶出口需求增加，現(xiàn)貨成交連續(xù)兩周較旺，帶動(dòng)鋁錠庫存連續(xù)快速下降，疊加海外電解鋁廠事故頻出，整體鋁基本面表現(xiàn)邊際向好。

有色指數(shù)評(píng)述

中信建投期貨：滬鋁逢低做多

國產(chǎn)礦石供應(yīng)逐漸寬松，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格有下跌壓力，成本端支撐減弱據(jù)調(diào)研了解，今年云南地區(qū)水電并未明顯增加，新能源裝機(jī)增長較快，但對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)推動(dòng)有限，短期云南地區(qū)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)概率較低消費(fèi)端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，預(yù)計(jì)庫存拐點(diǎn)將近但目前期貨較現(xiàn)貨升水較高，現(xiàn)貨交投一般，03合約交割日臨近，不排除部分持貨商在期貨盤面拋售，鋁價(jià)上方壓力仍存04合約波動(dòng)區(qū)間19000-19300元/噸，逢低做多。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期滬鋁偏強(qiáng)運(yùn)行為主

美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)略超預(yù)期，但失業(yè)率上升以及薪資增速放緩使得市場對(duì)今年降息的預(yù)期未發(fā)生較大變化，宏觀情緒尚可基本面看，國產(chǎn)礦石供應(yīng)逐漸寬松，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格有下跌壓力，成本端支撐減弱電解鋁供應(yīng)端云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)展緩慢且規(guī)模有限，供應(yīng)壓力不顯消費(fèi)端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，鋁棒庫存壓力仍存，短期滬鋁偏強(qiáng)運(yùn)行為主04合約波動(dòng)區(qū)間19000-19300元/噸，多單繼續(xù)持有。

期貨公司評(píng)論

[石油焦日評(píng)]：煉廠出貨放緩 石油焦價(jià)格回調(diào)（20230612）

石墨陰極市場需求較為穩(wěn)定，但鋁廠采購積極性一般，石墨陰極企業(yè)生產(chǎn)利潤空間收窄，企業(yè)開工積極性欠佳負(fù)極市場詢單增加，對(duì)高品質(zhì)低硫焦出貨仍有利好支撐鋁用炭素市場再度交投轉(zhuǎn)弱，中間炭素企業(yè)成本壓力持續(xù)增加，終端現(xiàn)貨電解鋁成交價(jià)格震蕩下滑，鋁錠去庫速度放緩，市場恢復(fù)觀望狀態(tài)煅燒焦及預(yù)焙陽極企業(yè)執(zhí)行訂單合同產(chǎn)銷，市場弱穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)石油焦出貨支撐稍顯乏力 5.后市預(yù)測 短期來看國產(chǎn)石油焦資源供應(yīng)基本穩(wěn)定，進(jìn)口資源持續(xù)到港，部分貿(mào)易商降價(jià)拋售回籠資金，對(duì)國產(chǎn)資源沖擊較大。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)華東電解鋁價(jià)格窄幅震蕩

昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流18370-18410元/噸，均價(jià)18390元/噸，跌90元/噸 昨日早盤滬鋁窄幅震蕩，華東現(xiàn)貨市場持貨商積極拋貨，報(bào)價(jià)在貼40至貼20，可交割的牌子較受歡迎，但需求整體偏弱，交投氛圍不佳 【今日市場預(yù)測】 目前全國產(chǎn)量穩(wěn)步增加而需求并未給出足夠動(dòng)力，因此市場依舊維持謹(jǐn)慎情緒，預(yù)計(jì)今日華東電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩。

日?qǐng)?bào)

鋁價(jià)將維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)

春節(jié)期間電解鋁廠多以消耗廠內(nèi)庫存為主，目前部分電解鋁廠的廠內(nèi)氧化鋁庫存可以維持7—10天的生產(chǎn)，隨著市場對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂升級(jí)，鋁廠補(bǔ)庫意愿提升，氧化鋁價(jià)格繼續(xù)上漲，電解鋁成本支撐抬升 廣西電解鋁存在減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 近日廣西突發(fā)疫情，目前百色市受到全面封控，當(dāng)?shù)劁X廠鋁錠運(yùn)輸受阻，部分鋁錠因轉(zhuǎn)為廠內(nèi)庫存而難以進(jìn)入流通環(huán)節(jié)據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至1月底，廣西電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為198萬噸，其中百色市內(nèi)涉及電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能173萬噸，占全國運(yùn)行產(chǎn)能的4.5%；百色市氧化鋁建成產(chǎn)能約955萬噸，約占全國產(chǎn)能的11%。

市場播報(bào)