A00鋁錠現(xiàn)貨午評：鋁價低位震蕩 需求氛圍較昨日轉(zhuǎn)好

【期貨市場】美元大幅走強，隔夜外盤金屬重挫倫交所三月期鋁價收跌1.75%至1987.5美元/噸滬期鋁夜盤則表現(xiàn)抗跌，主力2103合約在觸及14740元/噸低位后反彈，并收于14860元/噸今日早間滬鋁主力合約震蕩下挫，截止午市休盤收于14780元/噸，跌95元/噸，跌幅0.64% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在14850-14890元/噸，均價14870元/噸，對滬鋁02合約的收盤賣價升10-升50元/噸，早盤滬鋁繼續(xù)低位震蕩，市場商家逢低詢價采購，需求氛圍較昨日轉(zhuǎn)好。

行情簡評

4月22日Mysteel再生鋁晨會紀要

其中指出，支持上海黃金交易所等與境外交易所開展產(chǎn)品授權(quán)合作，擴大人民幣基準價格在國際主流市場應用探索上海黃金交易所特定品種交割國際化，設置境外交收庫；③外交部發(fā)言人郭嘉昆昨日在發(fā)布會上表示，中方?jīng)Q定對在涉港問題上表現(xiàn)惡劣的美國國會議員、官員和非政府組織負責人實施制裁美方在涉港問題上采取的任何錯誤行徑，都將遭到中方堅決回擊和對等反制 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，4月21日電解鋁社會庫存為67.6萬噸，鋁錠社會庫存相較于4月17日減少2.8萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計：2025年3月鋁廢碎料進口量為18.35萬噸，環(huán)比增加11.61%，同比減少0.75%，2025年1-3月中國鋁廢碎料累積進口量為50.66萬噸，累計同比增加7.08%。

行情簡評

中信建投期貨：鋁價維持高位震蕩

美國經(jīng)濟在2024年底展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢，但通脹壓力也較預期更為頑固而美國關(guān)稅威脅則增加了通脹上行的擔憂，隔夜 美股大幅走弱，美元重回升勢，大宗商品短期承壓基本面看國內(nèi)供應壓力略有增加，消費仍處于恢復狀態(tài)，昨日國內(nèi)主流消費地電解鋁錠庫存87.30萬噸，較周一持平;國內(nèi)主流消費地鋁棒庫存31.27萬噸，較周一下跌0.8萬噸隨著下游加工企業(yè)開工率逐步提升，庫存拐點隱現(xiàn)，鋁價維持高位震蕩。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：市場靜待消費復蘇 預計短期鋁價區(qū)間震蕩

霍尼韋爾跌超5%，領(lǐng)跌道指特朗普政府希望保持強美元，美債發(fā)行規(guī)模近期不變中國物流與采購聯(lián)合會昨日公布1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50%，較上月上升0.5個百分點，連續(xù)三個月環(huán)比小幅上升基本面方面，節(jié)后鋁錠庫存如期累庫，幅度與上一年同期持平物流基本已經(jīng)恢復，后續(xù)關(guān)注下游復工復產(chǎn)進度，以及累庫周期綜合來看，中國出口到美國的未鍛軋鋁和鋁材占總出口量比值較小，電解鋁供應端相對穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注春節(jié)后復蘇強度以及兩會期間政策影響，短期內(nèi)預計鋁價維持偏弱震蕩。

行情簡評

1月14日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位下游剛需采購，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-22000元/噸，滬鋁走強，未保值商戶積極出貨，市場整體交易氛圍一般，臨近春節(jié)，下游也陸續(xù)開始放假，整體成交一般 總結(jié)：廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現(xiàn)，同時也加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

1月17日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)采購壓力增加，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結(jié)：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

1月16日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)采購壓力增加，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結(jié)：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

1月15日Mysteel再生鋁晨會紀要

這對合金錠企業(yè)來說無疑增加了采購的壓力，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結(jié)：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

中信建投期貨：短期鋁價震蕩偏強

隔夜滬鋁小幅上漲，基本面看國內(nèi)供應端云南地區(qū)電解鋁復產(chǎn)進度較快，預計5月云南復產(chǎn)30萬噸，同時內(nèi)蒙古將增產(chǎn)17萬噸左右，供應壓力仍存五一假期內(nèi)鋁錠的累庫情況要好于預期，主因是上游鋁廠庫存壓力寬松，發(fā)貨節(jié)奏整體有所放緩，節(jié)后庫存小幅去化昨日現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，對鋁價有所支撐，短期鋁價震蕩偏強滬鋁06合約波動區(qū)間20500-20900元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期逢低做多

總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內(nèi)利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關(guān)注需求的改善情況 現(xiàn)貨方面，昨日華東地區(qū)交投積極性尚可，但華東地區(qū)鋁錠持續(xù)到貨，疊加鋁基價上漲，華東地區(qū)鋁現(xiàn)貨升貼水承壓操作上建議，滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主，注意操作節(jié)奏及風險控制

期貨公司評論

瑞達期貨：國內(nèi)利好政策使得電解鋁仍有支撐

夜盤AL2404合約跌幅0.50%宏觀面，美國1月CPI全線超預期，核心CPI同比未再回落且環(huán)比創(chuàng)八個月最大升幅，數(shù)據(jù)凸顯美國通脹壓力持續(xù)，市場反應強烈，對美聯(lián)儲降息預期再度回撤；國內(nèi)方面，多部門協(xié)調(diào)聯(lián)動推進房地產(chǎn)政策落地，多家銀行密集對接房地產(chǎn)“白名單”項目，中國持續(xù)發(fā)聲提振市場信心 基本面，國內(nèi)氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁短期難有大幅增量預期，節(jié)內(nèi)國內(nèi)電解鋁企業(yè)多持穩(wěn)運行；昨日國內(nèi)鋁現(xiàn)貨成交逐步活躍，但考慮到春節(jié)期間鑄錠量增加且運行產(chǎn)能高于去年同期水平，預計鋁錠社會庫存短期處于累庫周期。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁反彈沽空

供應端云南減產(chǎn)對鋁錠現(xiàn)貨供給的影響逐漸體現(xiàn)，云南目前減產(chǎn)產(chǎn)能81萬噸左右，后續(xù)減產(chǎn)產(chǎn)能將在20日內(nèi)執(zhí)行完畢上海地區(qū)持續(xù)表現(xiàn)去庫，進口窗口關(guān)閉后，進口鋁流入在減少消費端下游加工龍頭企業(yè)開工率小幅回落，終端消費表現(xiàn)偏弱昨日電解鋁社會庫存轉(zhuǎn)為去庫，但鋁價偏弱運行市場的交易重心逐漸從供應端轉(zhuǎn)向消費端，后續(xù)消費穩(wěn)中偏弱，鋁價震蕩偏弱概率較大 滬鋁12合約運行區(qū)間18700-19000元/噸，操作上建議反彈沽空為主。

期貨公司評論

[螢石日評]：商談整理，觀望出貨（20231027）

截止發(fā)稿，國內(nèi)無水氫氟酸市場主流送到價暫參考10800-11200元/噸 2）氟化鋁 氟化鋁市場區(qū)間震蕩，新月定價略有下滑趨勢，月底大訂單基本執(zhí)行完畢，供應端庫存緊張，現(xiàn)貨偏緊，接貨方隨宏觀情緒波動，畏高接貨情緒弱，整體謹慎采購昨日下游電解鋁華南市場出多接少，華南鋁錠交投一般，接貨氛圍慘淡，持貨商挺價無力報價下調(diào)至當月票報貼20元/噸，下月票貼30到50元/噸。

氫氟酸

[隆眾聚焦]：無水氫氟酸11月定價下滑，產(chǎn)業(yè)鏈行情初現(xiàn)端倪

原礦石企業(yè)開工率依舊偏低，各地選粉廠保持剛需生產(chǎn)交單，企業(yè)庫存量有所累積且低價出貨心態(tài)不積極，各地現(xiàn)貨市場詢盤氣氛顯清淡，97%螢石粉保持議價銷售，低品粉供應量相對充足，業(yè)者觀望下游整體需求氣氛國內(nèi)螢石濕粉主流送到價參考3700-3900元/噸 氟化鋁市場新月定價略有下滑趨勢，月底大訂單基本執(zhí)行完畢，供應端庫存緊張，現(xiàn)貨偏緊，接貨方隨宏觀情緒波動，畏高接貨情緒弱，整體謹慎采購昨日下游電解鋁華南市場出多接少，華南鋁錠交投一般，接貨氛圍慘淡，持貨商挺價無力報價下調(diào)至當月票報貼20元/噸，下月票貼30到50元/噸。

隆眾分析

[螢石日評]：成本松動（20231030）

昨日下游電解鋁華南市場出多接少，華南鋁錠交投一般，接貨氛圍慘淡，持貨商挺價無力報價下調(diào)至當月票報貼20元/噸，下月票貼30到50元/噸截止目前，氟化鋁主流成交價參考華東地區(qū)10400元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流10200元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流10200元/噸送到 3）制冷劑 二氯甲烷偏弱，制冷劑R32供需博弈成本端來看，無水氫氟酸市場趨弱運行，截止發(fā)稿，國內(nèi)無水氫氟酸市場主流送到價暫參考10800-11200元/噸；二氯甲烷市場偏弱運行，截止發(fā)稿，山東市場主流價格參考2620-2700元/噸出廠；成本面弱勢下行。

氫氟酸

中信建投期貨：滬鋁10合約波動區(qū)間19000-19400元/噸

基本面看國內(nèi)供應端投復產(chǎn)接近尾聲，進口盈利持續(xù)走高，后續(xù)進口鋁錠供給將明顯增加需求端消費旺季特征暫不明顯，下游加工企業(yè)訂單增量有限昨日電解鋁升水大幅上調(diào)，市場接貨情緒不高，周一社會庫存小幅累增當前10合約下方承接較強，短期鋁價高位震蕩為主宏觀情緒改善，基本面多空交織預計10合約波動區(qū)間19000-19400元/噸，操作上建議反彈沽空為主

期貨公司評論

中信建投期貨：短期鋁價高位震蕩為主

基本面看國內(nèi)供應端投復產(chǎn)接近尾聲，進口盈利持續(xù)走高，后續(xù)進口鋁錠供給將明顯增加需求端消費旺季特征暫不明顯，下游加工企業(yè)訂單增量有限昨日電解鋁升水大幅上調(diào)，市場接貨情緒不高，周一社會庫存小幅累增當前10合約下方承接較強，短期鋁價高位震蕩為主 宏觀情緒改善，基本面多空交織預計10合約波動區(qū)間19000-19400元/噸，操作上建議區(qū)間內(nèi)高拋低吸

期貨公司評論

氧化鋁期貨上市一月內(nèi)震動劇烈

同時，早間現(xiàn)貨市場部分地區(qū)報價上調(diào)，流通貨源有些許偏緊 氧化鋁或保持寬幅震蕩 宏源期貨表示，目前滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口漸開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少國內(nèi)主要消費地鋁錠出庫量較上周減少，鋁水降鑄錠增和西南地區(qū)復產(chǎn)使中國電解鋁社會庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日減少，說明國產(chǎn)鋁到貨量突減致國內(nèi)電解鋁供給偏緊且持貨商挺價意愿較強。

國內(nèi)資訊

Mysteel：近期鋁市——宏觀與微觀的拉扯與共振

而3月受鋁價快速下跌、輔材供應不足等因素影響，河南、貴州電解鋁企業(yè)暫緩復產(chǎn)，即使廣西鋁廠積極復產(chǎn)，但產(chǎn)量貢獻有限另外，Mysteel近日了解，云南鋁廠對下游加工企業(yè)已經(jīng)釋放出難以恢復鋁水供應的消息，同時云南省內(nèi)鋼材等行業(yè)也出現(xiàn)減產(chǎn)，說明云南電力供應依舊緊張，短期內(nèi)電解鋁產(chǎn)能難以復產(chǎn) 2. 廢鋁供應緊缺 鋁錠對廢鋁替代需求提高 據(jù)Mysteel發(fā)布的精廢差數(shù)據(jù)，昨日242元/噸的精廢差依舊會促使下游購買原鋁替代廢鋁。

熱點分析

Mysteel早報：云南外發(fā)鋁錠減少 預計佛山鋁錠成交尚可

【今日市場預測】 Mysteel中國主要市場電解鋁庫存顯示：截止3月3日佛山31.1萬噸，較昨日數(shù)據(jù)減0.2萬噸滬鋁盤面維持震蕩走勢，云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限產(chǎn)后，減少外發(fā)佛山市場鋁錠，佛山社庫入少出多下游終端逢低采購，持貨商挺價出貨，預計今日佛山市場整體成交尚可

行情簡評