Mysteel：近五年鉛精礦國(guó)慶節(jié)前后價(jià)格對(duì)比

主編視角

Mysteel：近五年鉛精礦國(guó)慶節(jié)前后價(jià)格對(duì)比

主編視角

本周（6月28日-7月4日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

本周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，周內(nèi)銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，且近月BACK月差擴(kuò)大，下游加工企業(yè)觀望情緒較為濃厚，采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎，消費(fèi)趨弱；同時(shí)部分時(shí)間隨著企業(yè)資金壓力消退，加之市場(chǎng)現(xiàn)貨流通不多，持貨商挺價(jià)情緒仍有所顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水回升，但隨著銅價(jià)走高，升水承壓再度回落 本周宏觀方面，國(guó)內(nèi)利好政策持續(xù)加碼，促進(jìn)消費(fèi)方向不變；海外宏觀多空交織，風(fēng)險(xiǎn)仍存，滬鋁主力合約本周在 20700-20900 元/噸維持高位震蕩。

有色指數(shù)評(píng)述

本周（6月21日-6月27日）有色金屬價(jià)格上漲

本周銅價(jià)重心上移明顯，現(xiàn)貨升水止跌回升，周內(nèi)銅價(jià)延續(xù)震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購(gòu)需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價(jià)甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進(jìn)口銅到貨較少影響，社庫(kù)維持低位運(yùn)行，同時(shí)少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水止跌回升 本周鋁價(jià)重心上移。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel午評(píng)：再生鉛維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià) 含稅普遍報(bào)至平水

市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè)：經(jīng)市場(chǎng)參與者反饋，個(gè)別蓄企月底有盤庫(kù)及假期計(jì)劃，整體原料采購(gòu)維持逢低剛需少采，而再生鉛企日內(nèi)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)依舊，對(duì)比電解鉛未有價(jià)格優(yōu)勢(shì)；終端消費(fèi)平淡，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持震蕩偏弱運(yùn)行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：煉企虧損報(bào)價(jià)平水居多 再生鉛交投氛圍冷清

鉛價(jià)走弱，再生鉛企堅(jiān)挺報(bào)價(jià)依舊，其中江西、河南、江蘇市場(chǎng)貼水25元/噸至平水出廠；湖南市場(chǎng)貼水50元/噸出廠；整體貼水變化不大 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，下游接貨維持逢低剛需少采，疊加再生煉企報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)比電解鉛未有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，整體再生市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：廢電瓶咫尺上萬(wàn) 不斷刷新年內(nèi)高位

對(duì)比鉛價(jià)來(lái)看，廢電瓶的漲幅相對(duì)偏低，但考慮到廢電瓶出鉛率（61%附近），漲幅則相對(duì)一致 從鉛價(jià)來(lái)看，當(dāng)1#鉛報(bào)17100元/噸附近時(shí)，2024年對(duì)應(yīng)的廢電瓶不含稅價(jià)格在9600元/噸上下，2025年廢電動(dòng)價(jià)格報(bào)9800元/噸，較2024年高出200元/噸；當(dāng)1#鉛報(bào)17200元/噸，2024年廢電瓶不含稅報(bào)9950元/噸上下，2025年9830元/噸，低于去年的價(jià)格水平，2024年5月份鉛價(jià)處于快速上漲通道，市場(chǎng)廢電瓶貨源流通嚴(yán)重緊張；當(dāng)1#鉛報(bào)17300元/噸，2024年廢電瓶不含稅報(bào)9970元/噸附近，2025年報(bào)9950-10000元/噸，基本處于相同的價(jià)位水平。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.8%宏觀面：美國(guó)1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場(chǎng)預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對(duì)比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，這使得全球精煉鉛市場(chǎng)目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來(lái)看，大型蓄電池企業(yè)開(kāi)工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫(kù)意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化綜合來(lái)說(shuō)，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉(cāng)多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

本周有色金屬價(jià)格上漲本周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價(jià)再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購(gòu)意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費(fèi)有所受抑；同時(shí)由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒同樣較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高。

有色指數(shù)評(píng)述

節(jié)后（1月27日-2月8日）有色金屬價(jià)格上漲

本周有色金屬價(jià)格上漲本周銅價(jià)重心上移明顯，節(jié)后表現(xiàn)連續(xù)上行為主，主流市場(chǎng)現(xiàn)貨維持貼水行情運(yùn)行由于春節(jié)期間，冶煉廠維持正常生產(chǎn)發(fā)貨，市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)到貨較多，社會(huì)庫(kù)存因此表現(xiàn)累庫(kù)明顯，同時(shí)下游加工企業(yè)未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)需求回升空間相對(duì)有限，同時(shí)銅價(jià)連續(xù)走高，因此現(xiàn)貨整體成交氛圍較為清淡本周鋁價(jià)重心上移，節(jié)后首周，鋁錠社會(huì)庫(kù)存累庫(kù) 16.4 萬(wàn)噸（時(shí)間間隔 9 天），去年同期為 16.7 萬(wàn)噸（時(shí)間間隔 10 天），環(huán)比日度增幅 9.1%。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：節(jié)后鉛價(jià)或有望上漲

一、近5年春節(jié)前后1#鉛錠價(jià)格回顧 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從2020-2024年春節(jié)前后價(jià)格對(duì)比情況來(lái)看，1#鉛錠價(jià)格春節(jié)后較春節(jié)前下跌的情況多于上漲的情況，5年間節(jié)后較節(jié)前價(jià)格跌幅在-0.4%~5.52%，漲幅在2.26%。

主編視角

Mysteel：近5年春節(jié)前后全國(guó)鉛市場(chǎng)走勢(shì)

以下為近5年春節(jié)后兩周的1#鉛錠、再生精鉛及廢電動(dòng)價(jià)格對(duì)比情況 ，以供參考 。

主編視角

本周（12月21日-12月27日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

本周有色金屬價(jià)格漲跌不一本周銅價(jià)重心表現(xiàn)上移，周內(nèi)滬銅盤面大部分時(shí)間偏強(qiáng)運(yùn)行為主，且隨著上海市場(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始累庫(kù)，加之部分持貨商年末回款換現(xiàn)需求，日內(nèi)積極大幅下調(diào)升水出貨，周尾現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)大幅貼水局面；然廣東市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)降至低位，現(xiàn)貨升水有所走強(qiáng)，滬粵價(jià)差因此再度拉大至盈利空間消費(fèi)端，由于年末企業(yè)資金關(guān)賬結(jié)算影響，下游市場(chǎng)消費(fèi)同樣表現(xiàn)低迷，采購(gòu)情緒基本降至冰點(diǎn)。

有色指數(shù)評(píng)述

本周（12月7日-12月13日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

本周銅價(jià)重心小幅上移，周內(nèi)滬銅盤面沖高回落，下游加工企業(yè)逢低采購(gòu)情緒尚可，但整體訂單新增相對(duì)有限，消費(fèi)表現(xiàn)一般；由于國(guó)產(chǎn)貨源到貨相對(duì)有限，加之部分倉(cāng)庫(kù)周內(nèi)出庫(kù)較好，雖進(jìn)口銅到貨仍存增量，但貨源流轉(zhuǎn)速度較快，市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存再度下降至近期低位本周鋁均價(jià)周環(huán)比下降基本面投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并發(fā)，整體供應(yīng)端擾動(dòng)較小內(nèi)蒙古、新疆、貴州等地區(qū)置換轉(zhuǎn)移項(xiàng)目穩(wěn)步投產(chǎn)，為原鋁產(chǎn)量的增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。

有色指數(shù)評(píng)述

本周（11月16日-11月22日）有色金屬價(jià)格除鋁外多數(shù)上漲

本周銅價(jià)重心小幅上移，下游消費(fèi)較上周有所減弱，同時(shí)由于后續(xù)上海市場(chǎng)進(jìn)口銅到貨較多，部分加工企業(yè)看跌升水，接貨意愿相對(duì)不佳，且周內(nèi)交割倉(cāng)單釋放補(bǔ)充市場(chǎng)，現(xiàn)貨升水持續(xù)回落庫(kù)存方面，由于進(jìn)口銅到貨增量，周內(nèi)僅上海市場(chǎng)庫(kù)存有所回升，廣東、江蘇市場(chǎng)因國(guó)產(chǎn)到貨有限，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降本周鋁價(jià)下跌，宏觀方面，“特朗普交易”熱度有所消退，但美元走強(qiáng)對(duì)有色金屬仍然存在抑制。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （10月28日-11月1日）

鋁：本周鋁價(jià)窄幅震蕩為主臨近美國(guó)總統(tǒng)大選，加之市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)后續(xù)經(jīng)濟(jì)提振政策存有期待，整體市場(chǎng)情緒表現(xiàn)謹(jǐn)慎，工業(yè)品整體橫盤震蕩為主，鋁價(jià)跟隨從鋁價(jià)和氧化鋁價(jià)格運(yùn)行對(duì)比來(lái)看，現(xiàn)貨及近月氧化鋁價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)有一定支撐 鉛：本周鉛價(jià)下行，供應(yīng)端廣東、湖南冶煉廠部分企業(yè)因原料問(wèn)題有所減量，湖南某企已停產(chǎn)觀望。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（10月26日-11月1日）有色金屬價(jià)格下降

需求表現(xiàn)一般，主要市場(chǎng)的升貼水情況也隨之下跌截至11月1日Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為41561元/噸，與10月25日相比下降204元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-0.06%、-0.14%、-0.75%和-0.43% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 2024年10月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，重回景氣區(qū)間。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （10月28日-11月1日）

從鋁價(jià)和氧化鋁價(jià)格運(yùn)行對(duì)比來(lái)看，現(xiàn)貨及近月氧化鋁價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)有一定支撐 本周鉛價(jià)下行，供應(yīng)端廣東、湖南冶煉廠部分企業(yè)因原料問(wèn)題有所減量，湖南某企已停產(chǎn)觀望江西某冶煉廠檢修結(jié)束，于10月29日恢復(fù)生產(chǎn)需求端市場(chǎng)接貨積極性未有較大改變，維持逢低剛接貨及長(zhǎng)單提貨 本周鋅價(jià)震蕩偏弱，鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅下滑，加之本周國(guó)產(chǎn)到貨及進(jìn)口鋅數(shù)量較小，因此社庫(kù)出現(xiàn)了小幅減少需求表現(xiàn)一般，主要市場(chǎng)的升貼水情況也隨之下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

國(guó)慶節(jié)前后（9月28日-10月11日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

截至10月12日Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42300元/噸，與9月27日相比上升60元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.85%、2.06%、-1.21%和1.41% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 國(guó)務(wù)院新聞辦公室10月12日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

有色指數(shù)評(píng)述

本周（9月21日-9月27日）有色金屬價(jià)格上漲

但鋅價(jià)大幅上漲后，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了回落，下游詢價(jià)情緒變淡本周Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42239元/噸，與9月20日相比上升1231元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為3.95%、1.68%、0.25%和3.47% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 9月24日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，并打出政策組合拳，宣布幾項(xiàng)政策：近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例；創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展；將降低中央銀行政策利率，7天逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

有色指數(shù)評(píng)述