Mysteel：近五年鉛精礦國慶節(jié)前后價格對比

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Mysteel：近五年鉛精礦國慶節(jié)前后價格對比

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Mysteel：廢電瓶咫尺上萬 不斷刷新年內(nèi)高位

對比鉛價來看，廢電瓶的漲幅相對偏低，但考慮到廢電瓶出鉛率（61%附近），漲幅則相對一致 從鉛價來看，當(dāng)1#鉛報(bào)17100元/噸附近時，2024年對應(yīng)的廢電瓶不含稅價格在9600元/噸上下，2025年廢電動價格報(bào)9800元/噸，較2024年高出200元/噸；當(dāng)1#鉛報(bào)17200元/噸，2024年廢電瓶不含稅報(bào)9950元/噸上下，2025年9830元/噸，低于去年的價格水平，2024年5月份鉛價處于快速上漲通道，市場廢電瓶貨源流通嚴(yán)重緊張；當(dāng)1#鉛報(bào)17300元/噸，2024年廢電瓶不含稅報(bào)9970元/噸附近，2025年報(bào)9950-10000元/噸，基本處于相同的價位水平。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價格未有變化

滬鉛主力合約期價漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢，這使得全球精煉鉛市場目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來看，大型蓄電池企業(yè)開工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價格未有變化綜合來說，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評論

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價格上漲

本周有色金屬價格上漲本周銅價重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費(fèi)有所受抑；同時由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價惜售情緒同樣較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近本周現(xiàn)貨鋁價創(chuàng)近四月新高。

有色指數(shù)評述

節(jié)后（1月27日-2月8日）有色金屬價格上漲

本周有色金屬價格上漲本周銅價重心上移明顯，節(jié)后表現(xiàn)連續(xù)上行為主，主流市場現(xiàn)貨維持貼水行情運(yùn)行由于春節(jié)期間，冶煉廠維持正常生產(chǎn)發(fā)貨，市場倉庫到貨較多，社會庫存因此表現(xiàn)累庫明顯，同時下游加工企業(yè)未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場需求回升空間相對有限，同時銅價連續(xù)走高，因此現(xiàn)貨整體成交氛圍較為清淡本周鋁價重心上移，節(jié)后首周，鋁錠社會庫存累庫 16.4 萬噸（時間間隔 9 天），去年同期為 16.7 萬噸（時間間隔 10 天），環(huán)比日度增幅 9.1%。

有色指數(shù)評述

Mysteel節(jié)后預(yù)測：節(jié)后鉛價或有望上漲

一、近5年春節(jié)前后1#鉛錠價格回顧 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從2020-2024年春節(jié)前后價格對比情況來看，1#鉛錠價格春節(jié)后較春節(jié)前下跌的情況多于上漲的情況，5年間節(jié)后較節(jié)前價格跌幅在-0.4%~5.52%，漲幅在2.26%。

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Mysteel：近5年春節(jié)前后全國鉛市場走勢

以下為近5年春節(jié)后兩周的1#鉛錠、再生精鉛及廢電動價格對比情況 ，以供參考 。

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本周（12月21日-12月27日）有色金屬價格漲跌不一

本周有色金屬價格漲跌不一本周銅價重心表現(xiàn)上移，周內(nèi)滬銅盤面大部分時間偏強(qiáng)運(yùn)行為主，且隨著上海市場庫存開始累庫，加之部分持貨商年末回款換現(xiàn)需求，日內(nèi)積極大幅下調(diào)升水出貨，周尾現(xiàn)貨市場表現(xiàn)大幅貼水局面；然廣東市場庫存繼續(xù)降至低位，現(xiàn)貨升水有所走強(qiáng)，滬粵價差因此再度拉大至盈利空間消費(fèi)端，由于年末企業(yè)資金關(guān)賬結(jié)算影響，下游市場消費(fèi)同樣表現(xiàn)低迷，采購情緒基本降至冰點(diǎn)。

有色指數(shù)評述

本周（12月7日-12月13日）有色金屬價格漲跌不一

本周銅價重心小幅上移，周內(nèi)滬銅盤面沖高回落，下游加工企業(yè)逢低采購情緒尚可，但整體訂單新增相對有限，消費(fèi)表現(xiàn)一般；由于國產(chǎn)貨源到貨相對有限，加之部分倉庫周內(nèi)出庫較好，雖進(jìn)口銅到貨仍存增量，但貨源流轉(zhuǎn)速度較快，市場社會庫存再度下降至近期低位本周鋁均價周環(huán)比下降基本面投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并發(fā)，整體供應(yīng)端擾動較小內(nèi)蒙古、新疆、貴州等地區(qū)置換轉(zhuǎn)移項(xiàng)目穩(wěn)步投產(chǎn)，為原鋁產(chǎn)量的增長提供了動力。

有色指數(shù)評述

本周（11月16日-11月22日）有色金屬價格除鋁外多數(shù)上漲

本周銅價重心小幅上移，下游消費(fèi)較上周有所減弱，同時由于后續(xù)上海市場進(jìn)口銅到貨較多，部分加工企業(yè)看跌升水，接貨意愿相對不佳，且周內(nèi)交割倉單釋放補(bǔ)充市場，現(xiàn)貨升水持續(xù)回落庫存方面，由于進(jìn)口銅到貨增量，周內(nèi)僅上海市場庫存有所回升，廣東、江蘇市場因國產(chǎn)到貨有限，社會庫存繼續(xù)下降本周鋁價下跌，宏觀方面，“特朗普交易”熱度有所消退，但美元走強(qiáng)對有色金屬仍然存在抑制。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （10月28日-11月1日）

鋁：本周鋁價窄幅震蕩為主臨近美國總統(tǒng)大選，加之市場對國內(nèi)后續(xù)經(jīng)濟(jì)提振政策存有期待，整體市場情緒表現(xiàn)謹(jǐn)慎，工業(yè)品整體橫盤震蕩為主，鋁價跟隨從鋁價和氧化鋁價格運(yùn)行對比來看，現(xiàn)貨及近月氧化鋁價維持偏強(qiáng)走勢，對鋁價有一定支撐 鉛：本周鉛價下行，供應(yīng)端廣東、湖南冶煉廠部分企業(yè)因原料問題有所減量，湖南某企已停產(chǎn)觀望。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（10月26日-11月1日）有色金屬價格下降

需求表現(xiàn)一般，主要市場的升貼水情況也隨之下跌截至11月1日Mymetal全國有色價格指數(shù)為41561元/噸，與10月25日相比下降204元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-0.06%、-0.14%、-0.75%和-0.43% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 2024年10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，環(huán)比上升0.3個百分點(diǎn)，重回景氣區(qū)間。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報(bào) （10月28日-11月1日）

從鋁價和氧化鋁價格運(yùn)行對比來看，現(xiàn)貨及近月氧化鋁價維持偏強(qiáng)走勢，對鋁價有一定支撐 本周鉛價下行，供應(yīng)端廣東、湖南冶煉廠部分企業(yè)因原料問題有所減量，湖南某企已停產(chǎn)觀望江西某冶煉廠檢修結(jié)束，于10月29日恢復(fù)生產(chǎn)需求端市場接貨積極性未有較大改變，維持逢低剛接貨及長單提貨 本周鋅價震蕩偏弱，鋅錠產(chǎn)量繼續(xù)小幅下滑，加之本周國產(chǎn)到貨及進(jìn)口鋅數(shù)量較小，因此社庫出現(xiàn)了小幅減少需求表現(xiàn)一般，主要市場的升貼水情況也隨之下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

國慶節(jié)前后（9月28日-10月11日）有色金屬價格漲跌不一

截至10月12日Mymetal全國有色價格指數(shù)為42300元/噸，與9月27日相比上升60元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-1.85%、2.06%、-1.21%和1.41% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 國務(wù)院新聞辦公室10月12日上午舉行新聞發(fā)布會，財(cái)政部部長藍(lán)佛安表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

有色指數(shù)評述

本周（9月21日-9月27日）有色金屬價格上漲

但鋅價大幅上漲后，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了回落，下游詢價情緒變淡本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為42239元/噸，與9月20日相比上升1231元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為3.95%、1.68%、0.25%和3.47% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9月24日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，并打出政策組合拳，宣布幾項(xiàng)政策：近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例；創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場發(fā)展；將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點(diǎn)。

有色指數(shù)評述

本周（9月14日-9月20日）有色金屬價格除鉛外多數(shù)上漲

本周鋅價整體偏強(qiáng)，本周初市場宏觀情緒較好，加之市場雖有進(jìn)口鋅到貨，但國產(chǎn)現(xiàn)貨仍較少，貿(mào)易商挺價情緒仍存，因此鋅價走高與此同時，鋅價上升使得成交水平一般，升貼水有所下滑本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為41008元/噸，與9月13日相比上升623元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為2.05%、0.95%、-0.46%和1.06% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9月中國貸款市場報(bào)價利率（LPR）1年期和5年期以上利率均維持不變，銀行短期大幅調(diào)降LPR利率的迫切性較小，但是未來貨幣政策靈活調(diào)整空間擴(kuò)大，后續(xù)降息降準(zhǔn)概率上升。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報(bào) （9月2日-9月6日）

雖國內(nèi)社會庫存延續(xù)去庫趨勢，但周內(nèi)廣東、上海市場到貨有所增加，價格下跌同樣刺激下游集中有所補(bǔ)庫 本周鋁市場價格如期下降，從歷次美聯(lián)儲降息前的鋁價走勢對比來看，臨近降息1-2周市場預(yù)期走弱基本拖累鋁價環(huán)比下降，但幅度一般相對有限本周國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)較好，帶動鋁錠社會庫存去化，滬鋁跟隨倫鋁下跌為主但幅度較為有限，鋁錠進(jìn)口虧損如期收窄，基差貼水情況有所緩解 本周鉛價偏弱震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月31日-9月6日）有色金屬價格下跌

礦端供應(yīng)依舊緊張，國內(nèi)加工費(fèi)出現(xiàn)下調(diào)社會庫存小幅增加，但是本周升貼水明顯上漲，反應(yīng)出的是當(dāng)前下跌區(qū)間內(nèi)下游采買積極性不高，然而貿(mào)易商存挺價情緒本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為39495元/噸，與8月30日相比下降1111元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-1.77%、-2.07%、-2.65和-5.50% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 8月發(fā)行地方債約1.2萬億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模接近8000億元，也創(chuàng)下年內(nèi)單月發(fā)行量新高。

有色指數(shù)評述

本周（8月17日-8月23日）有色金屬價格漲跌不一

本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為40397元/噸，與8月16日相比上升200元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-0.26%、2.43%、-2.15和2.54% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 7月份，中國全社會用電量9396億千瓦時，同比增長5.7%。

有色指數(shù)評述