2024年12月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運行情況與趨勢

先行指數(shù)反映了未來一段時間內(nèi)行業(yè)景氣的可能走向，當前的微幅上升預示著近期鉛鋅產(chǎn)業(yè)將保持一定的景氣度 分項指標分析 一是鉛鋅市場穩(wěn)定，價格回升明顯2024年12月份，LME鉛鋅價格指數(shù)為39.4，較前期回升明顯，說明市場價格可能受全球經(jīng)濟形勢及供需關(guān)系影響 二是M2（貨幣供應量）小幅回落2024年12月份，貨幣供應量指數(shù)為75.4，較2024年11月份回落3.5個點，依然保持平穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅波動。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：節(jié)日臨近 周內(nèi)原生鉛市場交投清淡（1.17-1.24）

【市場情況】 南方市場成交氛圍弱勢局面持續(xù) 本周期鉛窄幅震蕩運行，南方市場貿(mào)易商報價對盤面升水暫穩(wěn)江浙市場貿(mào)易商對鉛期貨2502合約盤面升水150元/噸附近下游電池廠周內(nèi)陸續(xù)開始放假，為求出貨湖南市場非交割牌冶煉廠報價下調(diào)至對現(xiàn)貨價格貼水50-100元/噸附近需求方面整體下游電池廠周內(nèi)詢價積極性減弱，市場散單成交寥寥 北方市場煉企發(fā)貨不暢 廠庫增加 周內(nèi)鉛價窄幅震蕩，河南市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商散單報價仍不多，多對期鉛2502合約報至升水30元/噸附近，需求方面伴隨下游電池廠陸續(xù)放假， 鉛錠消費下滑明顯，北方市場成交表現(xiàn)冷清，散單少量發(fā)貨前期鉛錠訂單，且伴隨著物流關(guān)閉，冶煉廠廠內(nèi)開始走向累庫 。

周報

Mysteel日報：廢電瓶市場持穩(wěn)運行 回收商清庫出貨

年前最后一月，多回收商收貨時盡量壓低價格，避免過多留庫，持續(xù)發(fā)貨為主現(xiàn)鉛價弱勢走向，預計廢電瓶價格近日或平穩(wěn)運行下跌

日報

Mysteel周報：廢電瓶周積極跟跌鉛價 回收企業(yè)清庫發(fā)貨（12.27-1.3）

本周內(nèi)廢電瓶價格整體呈穩(wěn)中小幅調(diào)整趨勢，后半周期鉛 大幅快速下跌，廢電瓶回收商上周末大量發(fā)貨，基本不留庫存，后續(xù)計劃逐步下調(diào)收貨價，部分高價煉企大量到貨 【下周預測】 后半周鉛價持平偏弱運行，煉企觀望市場情緒濃厚，暫時穩(wěn)價收貨為主，個別企業(yè)反饋今日到貨后或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)采購價年前最后一月，多回收商收貨時盡量壓低價格，避免過多留庫，持續(xù)發(fā)貨為主現(xiàn)鉛價弱勢走向，預計廢電瓶價格近日或平穩(wěn)運行下跌。

周報

Mysteel年報：2025年國內(nèi)錫供需矛盾依然明顯

預計今年全年供應收縮，需求通過弱消費筑底逐步走向明年的消費上行，預計2025年倫錫運行區(qū)間25000-34000美元，滬錫運行區(qū)間21-27萬 《中國錫產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章：2024年中國錫市場運行分析 1.1 2024年精錫市場價格走勢回顧 1.2 2024年精錫供應分析 1.2.1錫價橫盤震蕩，精錫產(chǎn)量穩(wěn)定 1.2.2國內(nèi)礦山回填帶來小幅增量，礦山技改上線產(chǎn)量維持穩(wěn)定 1.2.3錫精礦加工費整體沖高回落，2025年加工費或有所回升 1.3 2024年精錫庫存分析 1.3.1國內(nèi)精錫社會庫存分析 1.3.2 LME庫存影響分析 1.4 2024年中國精錫進出口分析及海外精錫進出口分析 1.4.1中國精錫進出口影響分析 1.4.2海外精錫出口影響分析 1.5 2024年精錫需求分析 1.5.1光伏錫消費：光伏增速放緩，政策變動，庫存壓力偏大 1.5.2電子消費：電子行業(yè)總體消費筑底抬升 1.5.3地產(chǎn)同比疲軟，錫化工消費全年維持穩(wěn)定 1.5.4國內(nèi)家用電器產(chǎn)銷同比持續(xù)增長，家電市場需求逐步回暖 1.5.5雙碳環(huán)境下，新能源汽車維持高增長 1.5.6鉛蓄電池需求平穩(wěn)，政策變化有望貢獻消費增幅 1.5.7鍍錫板：新投產(chǎn)線加入，鍍錫板需求同比小幅增長 1.5.8浮法玻璃產(chǎn)能逐步縮小，產(chǎn)出維持平穩(wěn) 第二章：全球主要錫礦山及擴產(chǎn)新建項目情況 2.1全球錫礦資源儲量情況 2.1.1緬甸年內(nèi)仍未復產(chǎn)，中國進口錫礦量緬甸占比不斷下降 2.1.2海外錫礦資源不斷深入開發(fā)，錫礦產(chǎn)量較去年增量明顯 2.2全球主要在運行錫礦山 2.3擴產(chǎn)和新增項目分析 2.4中國錫精礦進口分析 第三章：2025年錫市場展望 3.1 2025年錫供需格局分析 3.2 2025年錫行業(yè)消費預測 3.2.1 2024年光伏行業(yè)錫消費保持穩(wěn)定增長，2025年錫焊料需求有望維持穩(wěn)定 3.2.2 2024年電子行業(yè)消費筑底抬升，2025年電子行業(yè)消費或?qū)⒈３终鲩L 3.2.3 2024年馬口鐵同比小幅增長，2025年馬口鐵消費有望保持增長 3.2.4 2025年錫化工消費將呈穩(wěn)定增長趨勢 3.2.5 2025年鉛酸電池領(lǐng)域錫需求保持穩(wěn)定小幅增長 3.2.6 2025年新能源汽車有望持續(xù)高需求，滲透率不斷提升 3.2.7 以舊換新政策或?qū)⒋碳ぃ?025年家電需求小幅增長 3.2.8 2025年浮法玻璃需求或?qū)⒕S持穩(wěn)定 3.3 2025年精錫供需平衡預測 3.4 2025年錫市預測 第四章：2024年錫行業(yè)重大事件 4.1 國內(nèi)篇 4.2 海外篇 。

年報

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩(wěn) 市場成交低迷 (2.23-3.1)

Mysteel鉛精礦價格行情調(diào)研：本周滬鉛整體呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩的走向，鉛價依舊上行乏力，下游消費一般，短期內(nèi)鉛價難有大的波動。

周報

Mysteel年終盤點：2023年鉛行業(yè)十大話題

市場廢鉛蓄電池供應愈發(fā)緊張、鉛錠升貼水堅挺、鉛錠及電池廠出口等多種因素影響，滬鉛終在沉寂三年后揚眉吐氣在逼倉背景下，后期價格回調(diào)走向主要受三個因素影響，市場交倉量、電池廠減產(chǎn)情況、供應端增量 8、廢電動破萬，電瓶價格屢創(chuàng)新高 11月8日，安徽地區(qū)廢電動含稅價突破10000元/噸，廢電瓶的價格漲幅均大于鉛價，并且水電瓶的漲幅更為突出。

行業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：2023年9月份廣西地區(qū)鉛鋅礦產(chǎn)業(yè)鏈商務考察調(diào)研報告

而鉛精礦前三季度價格走勢整體呈震蕩向上態(tài)勢，年初鉛精礦價格低至13692元/金屬噸，9月份受鉛錠價格影響一度達到15742元/金屬噸隨著市場對于廣西地區(qū)新投產(chǎn)能預期，當前廣西鉛鋅礦、鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)狀況如何？資金狀況如何？訂單如何？貿(mào)易商交易模式是否有所變化？鋅價后市將走向何方？新投產(chǎn)能能否預期實現(xiàn)？港口鉛鋅礦庫存是否堆積？這些均為市場關(guān)注的焦點。

主編視角

Mysteel解讀：滬鉛大破萬七關(guān)口，后市如何演繹？

河南、內(nèi)蒙、湖南升貼水近期波動幅度有限，往年若此價格鉛錠貼水幅度會擴大很快，今年主要還是受出口影響，據(jù)市場傳言9月份國內(nèi)出口鉛錠量或達到2萬噸 五、后市展望 在逼倉背景下，后期價格回調(diào)走向主要受三個因素影響，市場交倉量、電池廠減產(chǎn)情況、供應端增量 1、市場交倉量 市場消息傳言，部分原生鉛或貿(mào)易商企業(yè)計劃采購大量高鉍或者不合格粗鉛/再生精鉛，拉回去進行電解，做成可交割電解鉛，距離9月份交割日還有14天時間，運輸和電解時間去交倉的時間大概需要7天，時間仍夠，但是要看近期能否大量采購得到大量高鉍或者不合格粗鉛/再生精鉛。

主編視角

有色金屬礦產(chǎn)分論壇鉛鋅礦產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展論壇圓滿落幕

6月27日下午，“有色金屬礦產(chǎn)分論壇鉛鋅礦產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展論壇”如期舉行。

同期論壇

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩(wěn) 市場成交清淡 (6.3-6.9)

Mysteel鉛精礦價格行情調(diào)研：本周滬鉛整體呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩的走向，鉛價依舊上行乏力，下游消費不佳，短期內(nèi)不看好鉛價上行。

周報

Mysteel日報：鉛價持平 廢電瓶穩(wěn)中偏強

價格：今日鉛價持平，廢電瓶價格上調(diào)10-50元/噸 成交： 1、山東A回收商：廢電動8860元/噸拿貨，2-3天才有一車，送安徽、河北煉企; 2、江西A回收商：目前有300噸廢電瓶庫存，8800元/噸收的貨，現(xiàn)在一噸百十塊利潤； 3、安徽A回收商：廢電動9000元/噸，送到安徽煉企100噸； 4、 浙江A回收商：黑皮8830元/噸發(fā)貨一車； 5、浙江B回收商：電教8330元/噸發(fā)貨一車； 市場情緒及預測：廢電瓶價格延續(xù)前期強勢走向，各地煉企競價補庫為主，部分地區(qū)回收商仍反饋貨源較少，發(fā)貨多流向高價地區(qū)。

日報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20220908

廢電瓶： 昨日鉛價小漲，廢電瓶價格整體維穩(wěn)；河南地區(qū)部分煉企昨日下午價格小幅下調(diào)，另有一煉企預計今日下調(diào)價格，山西、廣西煉企反饋當前到貨一般，消耗庫存為主，當前行情下不少煉企反饋處于虧損狀態(tài)；河南有回收商反饋市場貨源相較于8月有所增加，但是市場競價嚴重，逐漸從低利潤走向虧損；預計今日廢電瓶價格或持穩(wěn)為主 鉛蓄電池： 昨日原料鉛錠價格為14925元/噸，較9月6日漲25元/噸，下游生產(chǎn)企業(yè)前期已低價備庫，今日采購意愿平平。

日報

Mysteel日報：廢電瓶價格整體持穩(wěn) 多地回收商反饋競價嚴重

三、市場情緒及預測 今日鉛價小漲，廢電瓶價格整體維穩(wěn)，河南地區(qū)部分煉企下午價格小幅下調(diào)；廣西煉企反饋當前到貨一般，消耗庫存為主，當前行情下不少煉企反饋處于虧損狀態(tài)；河南有回收商反饋市場貨源相較于8月有所增加，但是市場競價嚴重，逐漸走向虧損；預計近期廢電瓶價格或持穩(wěn)

日報

Mysteel調(diào)研：2022年春節(jié)期間中國鉛鋅礦生產(chǎn)企業(yè)復工復產(chǎn)情況

春節(jié)期間，鉛鋅礦價格持穩(wěn)運行為主，下游鉛鋅冶煉廠多等待假期結(jié)束后進行新一輪議價采購而上游鉛鋅礦山陸續(xù)復工，主要在于部分鉛鋅礦山受停產(chǎn)檢修設備，以及采礦證到期影響，復工時間延遲至2月中下旬至3月初 ；另一方面西北及北方地區(qū)鉛鋅礦山受極寒天氣影響，復工時間延遲至5月初 伴隨春節(jié)假期結(jié)束，預計市場交投氛圍將逐漸走向正軌，后期持續(xù)關(guān)注海運費上漲空間，以及下游鉛鋅冶煉廠需求復蘇情況。

研究報告

MRI：多家上市公司擬上“避險”的車

例如，云鋁股份于1月11日擬2億元用于期貨套期保值；中利集團1月12日擬開展銅、塑料、鋁期貨套期保值業(yè)務；馳宏鋅鍺2月擬開展鉛、鋅、白銀、黃金、銅套期保值業(yè)務；上海起帆電纜與2月23日擬開展大宗商品原料，如銅、塑料、橡膠、鋁期貨的套期保值；三友聯(lián)眾集團股份有限公司3月4日擬開電解銅、白銀套期保值業(yè)務2021年多家上次公司擬開套期保值業(yè)務，但是如何將套期保值做好又是一門學問 三、 終端消費企業(yè)做套期保值時應該注意的事項 1）對后市的預期 企業(yè)在做套期保值之前需對市場后市走向有一個預期，當預計或擔心未來價格將朝不利的方向運動時，可進行相應的買入或賣出套期保值。

熱點分析

我的有色鉛鋅早餐：穆迪上調(diào)中國經(jīng)濟增長預期至1.9% 鉛鋅價格高開低走

廠家始終保持原料庫存和市場訂單保持一定的比例，降低原料價格波動帶來的風險貿(mào)易商詢盤較多，逢低進貨，但缺乏固定出貨渠道，成交一般部分下游企業(yè)消費利好，加上本月的原料端的價格變動較小的情況下，氧化鋅企業(yè)成交價格難以進一步上漲，市場價格依舊競爭激烈，高價出售企業(yè)甚少后市來看，鋅價仍將保持震蕩偏弱走向，預計氧化鋅價格保持平穩(wěn) 【鉛】 ◎原生鉛：上周周初滬鉛微漲，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)到貨有限，部分持貨商對9月平水報價，電池廠剛需采購為主，整體出貨表現(xiàn)較為一般；周中鉛價下跌，但下游需求亦有限，市場報價升貼水無明顯變化，原生散單成交不佳，周末鉛價有所回升，下游補貨謹慎，市場成交未有好轉(zhuǎn)。

有色聚焦