Mysteel解讀：月末關(guān)稅落地沖擊 銅棒淡季延續(xù)供需雙弱

當前市場交投氛圍延續(xù)清淡態(tài)勢，下游企業(yè)普遍采取審慎經(jīng)營策略，對當前銅價水平接受度有限，觀望情緒主導市場，大規(guī)模補庫動力不足，同時上游貿(mào)易商庫存整體處于偏低區(qū)間，采銷活躍度維持低位臨近 8 月，市場將步入關(guān)稅政策落地后的實效驗證期，企業(yè)需在不確定性中錨定確定性，密切追蹤關(guān)稅政策動態(tài)，通過供應(yīng)鏈優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級及市場區(qū)域轉(zhuǎn)移等路徑構(gòu)建新競爭優(yōu)勢從整體格局看，下游行業(yè)淡季特征顯著，終端實際需求表現(xiàn)疲弱，市場已進入 “去偽存真” 的新階段，預計銅棒市場將延續(xù)供需雙弱的運行態(tài)勢，終端需求的實質(zhì)性回暖仍待觀察。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025上半年截止閥、四通閥銷量及發(fā)展趨勢

截至 2025 年上半年，Mysteel 銅棒團隊已完成對 2025 年 1-5 月截止閥與四通閥月度銷量的調(diào)研工作從行業(yè)發(fā)展背景來看，近年來新能源行業(yè)增速持續(xù)加快，疊加智能空調(diào)、汽車制造等領(lǐng)域需求穩(wěn)步提升，共同驅(qū)動我國四通閥與截止閥銷量呈現(xiàn)向好態(tài)勢作為空調(diào)核心的三大閥件，四通閥、電子膨脹閥及截止閥在應(yīng)用場景上高度聚焦于新能源汽車熱管理系統(tǒng)、空調(diào)及熱水器等制冷設(shè)備，其市場表現(xiàn)與下游核心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展節(jié)奏緊密關(guān)聯(lián)。

主編視角

Mysteel解讀：銅棒市場交投難以提振 7月整體下行調(diào)整

從供需維度分析，銅棒價格的支撐動能已顯著衰減，需求端的持續(xù)疲弱對銅價形成一定抑制，行業(yè)當前正處于淡季運行周期的延續(xù)階段庫存層面，近期受價格下行影響，銅棒企業(yè)原料補庫力度較前期有所加大，但整體庫存水平仍處于低位區(qū)間；現(xiàn)階段下游需求維持偏弱態(tài)勢，市場整體成交表現(xiàn)平淡傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域景氣度依舊低迷，水暖閥門、五金衛(wèi)浴、制冷配件等細分板塊訂單均呈下滑趨勢，淡季特征進一步顯現(xiàn)下游企業(yè)原料采購以剛性需求為主，成品訂單量保持平穩(wěn)。

主編視角

Mysteel：2025年7月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔行情相較平穩(wěn)，市場終端采購情緒一般，市場成交平平，主要還是以剛需采購為主 銅管：個別主機廠招標流拍，等待市場協(xié)商結(jié)果，多家企業(yè)積極出貨，出貨情緒較好，但安裝等市場恢復緩慢，主機廠拿貨積極性不高，下游企業(yè)逢低入市，備貨意愿不高，因此整體市場新單成交清淡 銅棒：昨日銅棒市場保持較為平靜狀態(tài)，市場交投一般，進入傳統(tǒng)需求淡季，行業(yè)整體開工率維持低位，成品訂單獲取難度較大，多數(shù)企業(yè)保持謹慎觀望態(tài)度。

行情簡評

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

3.5 銅棒市場 2025 年上半年，銅棒市場呈現(xiàn)出不溫不火的局面，1-3 月，受益于下游家電、建筑行業(yè)需求釋放及宏觀經(jīng)濟預期向好，銅棒供需兩端穩(wěn)步攀升，滬銅主力合約價格一度刷新近三個月高點；4 月，隨著美國推行全球 “對等關(guān)稅” 政策，全球貿(mào)易摩擦驟然升級，市場避險情緒急劇升溫，大宗商品及全球股市集體下挫，銅棒價格受宏觀利空因素沖擊快速回落，當月價格波動率創(chuàng)年內(nèi)新高，部分交易日觸及跌停，同時銅精礦加工費（TC）持續(xù)處于負值區(qū)間，冶煉企業(yè)成本倒掛問題加劇。

年報

Mysteel解讀：市場交投延續(xù)弱勢 5月銅棒產(chǎn)量持續(xù)下滑

綜合1-5月來看，國內(nèi)銅棒生產(chǎn)企業(yè)樣本產(chǎn)量為48.48萬噸，同比去年減少0.321萬噸，降幅0.66%綜合樣本產(chǎn)量表現(xiàn)弱于去年，受全球經(jīng)濟增速放緩及銅精礦供應(yīng)偏緊影響，國內(nèi)市場規(guī)模增長有限，致使行業(yè)競爭白熱化，內(nèi)銷規(guī)模擴張空間極為有限下游出口型企業(yè)受海外需求收縮影響，銷量大幅下滑，下游銅企需求淡季特征開始顯現(xiàn)當前多數(shù)企業(yè)普遍選擇低庫存運營模式，因訂單有限，高成本制約，暫未開啟大規(guī)模備庫，市場整體交投呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.35% 市場情緒持續(xù)恢復（5.12-5.16）

當前銅棒市場供應(yīng)維持常態(tài)，但交投活躍度偏低中美關(guān)稅協(xié)議釋放積極信號，宏觀情緒有所緩和，下游領(lǐng)域中，電力投資加碼及家電產(chǎn)量增長形成需求支撐，企業(yè)訂單量及原料采購意愿均有所提升在傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域需求偏弱的背景下，銅棒企業(yè)加速向高端化及細分市場轉(zhuǎn)型，行業(yè)競爭壓力逐步加劇，短期市場偏弱格局或延續(xù)，預計下周銅棒價格或震蕩偏弱運行

周報

Mysteel解讀：市場交投偏弱 4月銅棒產(chǎn)量整體下滑

據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2025年4月綜合產(chǎn)能利用率為57.63% , 較3月的60.23%，環(huán)比下降2.6%，同比去年下滑1.31%分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè) 2025年4月的產(chǎn)能利用率為68.78%，環(huán)比下降3.95%，同比下滑1.98%中小型企業(yè)產(chǎn)能利用率為44.16%，環(huán)比下降0.97%，同比下滑0.49%進入4月，銅市場劇烈波動，銅價大幅下跌后又快速拉漲回落，給銅棒市場帶來沖擊。

主編視角

Mysteel日報：銅棒價格高位持穩(wěn) 企業(yè)采購需求向好

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54100元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報52700元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54500元/噸，較上一交易日持平今日銅價小幅上漲，黃銅棒價格持穩(wěn)為主，下游各行業(yè)用料企業(yè)需求穩(wěn)步增長，對銅棒的采購量有所上升 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76310噸，較上一交易日上漲215元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加0.66% 市場成交短期改善（4.12-4.18）

企業(yè)通過有效管控原料成本，接單積極性顯著提升從需求端來看，下游各行業(yè)用料企業(yè)需求穩(wěn)步增長，對銅棒的采購量持續(xù)上升特別是制冷板塊企業(yè)，其持續(xù)大規(guī)模采購行為，為銅棒市場的生產(chǎn)與銷售提供了堅實支撐 二、分城市周度產(chǎn)量概述 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 寧波地區(qū)銅棒樣本企業(yè)6家，本周運行產(chǎn)能為16900噸，產(chǎn)量為11500噸，周環(huán)比增加50噸，增幅0.44%；產(chǎn)能利用率為68.05%，較上周上漲0.30%。

周報

Mysteel日報：原料成本高企 銅棒市場成交平淡

下游市場 終端需求復蘇緩慢，制造業(yè)及傳統(tǒng)基建板塊增量有限，內(nèi)需依舊偏弱，銅棒下游企業(yè)因訂單問題，不愿大量采購，維持剛需 后市預測 綜合來看，“金三”不及預期，高成本及行業(yè)內(nèi)卷背景下，銅棒供需兩端面臨雙弱的格局，預計明日銅棒價格或偏強運行 了解更多銅棒信息，請點擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/ 。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅棒價格漲幅明顯 生產(chǎn)基本轉(zhuǎn)為正常

銅棒產(chǎn)量呈現(xiàn)出下降態(tài)勢春節(jié)假期結(jié)束后，下游企業(yè)陸續(xù)開啟復工復產(chǎn)進程大型企業(yè)憑借充足的訂單儲備，以及技術(shù)先進等優(yōu)勢，得以較早恢復生產(chǎn)，其對銅棒的采購需求也隨之逐步釋放，為銅棒市場提供了一定程度的支撐然而，部分小型企業(yè)受資金周轉(zhuǎn)不暢、復工復產(chǎn)節(jié)奏相對遲緩，這在一定程度上阻礙了銅棒市場需求的全面復蘇 整體而言，三月處于下游制造業(yè)的旺季時期，建筑、家電等行業(yè)對于銅棒的需求呈現(xiàn)出顯著的回升態(tài)勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.08% 市場交投活躍（3.3-3.7）

江西市場的交投氛圍顯著向好，市場恢復進程明顯加速從需求端來看，企業(yè)所獲訂單數(shù)量實現(xiàn)增長，帶動整體下游行業(yè)對產(chǎn)品的消耗量上升在需求增長的拉動下，供應(yīng)端所面臨的壓力得以減輕 四、原料成本強勢 銅棒價格上揚 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周寧波銅棒主流牌號HPb59-1周均價在55500元/噸，周均價環(huán)比上漲280元/噸，漲幅0.51%；紹興銅棒主流牌號HPb59-1周均價在54840元/噸，周均價格環(huán)比上漲140元/噸，漲幅0.26%；鷹潭銅棒主流牌號HPb59-1周均價在53340元/噸，周均價格上漲80元/噸，漲幅0.15%。

周報

Mysteel調(diào)研：銅棒價格重心上移 復工復產(chǎn)開新局

從季節(jié)性因素來看，冬季通常是建筑等下游行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，銅棒需求有所下降然而，由于今年春節(jié)假期較晚，部分企業(yè)提前備貨，在一定程度上支撐了價格，避免了銅棒價格大幅走跌在宏觀經(jīng)濟環(huán)境方面，隨著全球經(jīng)濟復蘇，對銅等有色金屬的需求預期增加，推動了銅價的整體上漲，從而帶動銅棒價格上漲 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2025年1月綜合產(chǎn)能利用率為38.25% , 較去年12月的57.18%，環(huán)比下降18.93%，同比下降14.35%。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)銅棒市場平穩(wěn)運行

由于在手訂單不足，一些銅棒企業(yè)較去年提前約一周放了假隨著企業(yè)進行檢修，開工率已逐漸觸底，同時終端消費需求減弱，導致下游企業(yè)對原材料的需求表現(xiàn)疲軟 需求方面，春節(jié)期間通常是下游行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，對銅棒等金屬材料的需求會相應(yīng)減少，這使得銅棒企業(yè)在節(jié)日期間面臨市場需求低迷的挑戰(zhàn)然而，隨著春節(jié)后市場的逐步復蘇，需求預計也將逐漸回升特別是，一些大型企業(yè)指出，由于下游企業(yè)的備貨需求以及部分客戶為應(yīng)對政策不確定性而選擇在3月前完成出口，1月份仍能獲得一定數(shù)量的出口訂單。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)銅棒企業(yè)放假安排及備庫情況

下游行業(yè)在這一時期通常進入傳統(tǒng)淡季，對銅棒等金屬材料的需求往往會減少，導致銅棒企業(yè)在春節(jié)期間面臨市場需求低迷的挑戰(zhàn)不過，隨著春節(jié)后市場的逐步復蘇，需求預計也將逐漸回升 市場備貨情況而言，為了應(yīng)對春節(jié)期間的市場需求變化和原材料供應(yīng)的不確定性，部分銅棒企業(yè)可能會提前備貨然而，由于廢銅等原材料價格波動較大，且各企業(yè)對未來市場走勢的預期不同，備貨情況存在顯著差異一些企業(yè)可能選擇謹慎備貨，以避免庫存積壓和資金占用，而另一些企業(yè)則可能積極備貨，力求抓住市場機遇。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒產(chǎn)量小幅上漲 連鑄銅棒表現(xiàn)平淡

銅棒產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增長十二月份銅棒企業(yè)的供應(yīng)量有所增加，企業(yè)訂單環(huán)比也出現(xiàn)了小幅增長隨著年末臨近，企業(yè)對資金回籠的需求顯著提升企業(yè)反饋合金銅棒的訂單保持穩(wěn)定，而連鑄銅棒的表現(xiàn)則較為平淡盡管市場成交總量有所增加，但遠期訂單仍顯不足下游行業(yè)如制冷、閥門和衛(wèi)浴等板塊，在經(jīng)歷了一波小范圍的增長后，未來可能會出現(xiàn)下滑趨勢據(jù)企業(yè)反映，今年的假期可能較往年有所提前，這或?qū)⑦M一步縮窄市場的貨源流通 整體來看，進入1月，預計銅棒企業(yè)產(chǎn)量下滑明顯，降幅主要偏向中小企業(yè)。

主編視角

【長振銅業(yè)】2025年銅價展望：應(yīng)對宏觀逆風與行業(yè)整合

預計2025年銅價整體將呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢春節(jié)過后，海內(nèi)外貿(mào)易狀況若進一步升級，市場不確定性增加，貨幣匯率可能面臨貶值壓力 在供應(yīng)端，銅礦冶煉環(huán)節(jié)的虧損可能導致再生原料的需求激增，進而影響下游銅加工行業(yè)銅棒制造行業(yè)的競爭將進一步加劇，有實力的頭部制造商將依托資金及渠道優(yōu)勢，構(gòu)建類金融品能力，行業(yè)集中度有望提升 企業(yè)簡介： 寧波長振銅業(yè)有限公司創(chuàng)建于1998年，是一家專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)高性能高精密銅合金端面型材的高新技術(shù)企業(yè)，先后被評為國家單項冠軍示范企業(yè)、中國銅棒（排）材十強企業(yè)、浙江省專精特新企業(yè)、浙江省工業(yè)循環(huán)經(jīng)濟示范企業(yè)、浙江省綠色企業(yè)，連續(xù)多年市場占有率居全國第一。

銅大家說市場

Mysteel年報：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環(huán)比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢預測 5.2.1國內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報

Mysteel：廢黃銅市場供需矛盾突出 廢紫銅與廢黃銅價差持續(xù)收窄

數(shù)據(jù)顯示，整體產(chǎn)能利用率處于年內(nèi)較低水平，需求表現(xiàn)疲軟，12月亦未見明顯改善然而，廢黃銅主要的應(yīng)用領(lǐng)域銅棒行業(yè)則表現(xiàn)出較強的需求增長態(tài)勢銅棒企業(yè)為沖刺年度業(yè)績，制冷類需求在12月集中釋放，各類空調(diào)配套閥件需求明顯增長同時，連接器下游客戶也表現(xiàn)出色，部分企業(yè)積極參與新能源項目招投標，采購量有所提升預計短期內(nèi)銅棒產(chǎn)業(yè)需求將繼續(xù)保持增長趨勢 四、總結(jié) 綜上所述，廢紫銅與廢黃銅市場均表現(xiàn)出價格堅挺的特點，但廢黃銅市場的供需矛盾更為突出。

主編視角