Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量小幅增加 企業(yè)維持剛需補庫

而對于企業(yè)來說，是時候找準時機備點庫存，在這內(nèi)卷壓力只增不減的市場環(huán)境中，低買成為了重要的降本手段倘若日后鋁價穩(wěn)步上行，那么低成本不僅能提高企業(yè)經(jīng)營利潤，也能在競爭中通過適當讓利獲得訂單本周鋁價先跌后漲，收回跌幅且重心上移，多數(shù)企業(yè)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本企業(yè)成品庫存為54.26萬噸，環(huán)比增加0.48萬噸，下游提貨量有所增加 圖二：130家鋁板帶箔企業(yè)周度成品庫存統(tǒng)計（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 總結(jié)：本周鋁錠現(xiàn)貨價格維穩(wěn)運行，價格區(qū)間震蕩時間較久，產(chǎn)業(yè)鏈似乎已經(jīng)接受當前價格，消費韌性凸顯。

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Mysteel:三季度鋁制罐料加工費有望繼續(xù)上移

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 加工費 今年3月國內(nèi)幾大罐料企業(yè)達成共識，決定上調(diào)加工費，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，罐體料加工費上調(diào)1000元/噸，罐蓋料加工費上調(diào)1500元/噸；5月13日河南某罐料企業(yè)由于第二大股東河南怡誠創(chuàng)投減持股份，資金比較緊張，6月份有意松動國內(nèi)加工費，以此達到搶占市場份額；但隨著廣西和內(nèi)蒙古兩地區(qū)新投鋁板帶企業(yè)進入罐料市場，原有企業(yè)訂單遭到一定分流，企業(yè)間競爭愈發(fā)激烈；頭部企業(yè)（如中鋁瑞閩、南山鋁業(yè)）通過長協(xié)訂單鎖定利潤，中小廠受價格戰(zhàn)影響，部分企業(yè)陷入虧損狀態(tài)。

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重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

基建

Mysteel朝聞鋁市：國內(nèi)外宏觀驅(qū)動下 預計節(jié)后鋁價寬幅震蕩運行為主

基本面方面，假期期間，鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)大部分均保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量及開工率趨穩(wěn)；鋁桿企業(yè)亦是如此，主流地區(qū)鋁桿加工企業(yè)基本延續(xù)正常產(chǎn)出現(xiàn)象，多數(shù)維持滿產(chǎn)狀態(tài)，假期以交付前期訂單去庫存為主；鋁型材生產(chǎn)企業(yè)放假時長集中在5-7天、1-3天兩個時間段，市場正常交易于10月3日開始陸續(xù)進行假期期間鑄錠量略有增加，疊加發(fā)貨節(jié)奏因素，據(jù)Mysteel調(diào)研，10月7日主要市場電解鋁庫存較節(jié)前增加4.1萬噸左右綜合來看，國內(nèi)宏觀政策對市場的提振情緒疊加基本面支撐將持續(xù)對鋁價帶來偏強影響，但降息期間海外市場經(jīng)濟走勢對鋁價的影響不容忽視，預計節(jié)后鋁價寬幅震蕩運行為主。

行情簡評

Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)廢鋁市場或?qū)⑵珡娺\行

9月上旬美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，滬鋁多跟盤倫鋁偏弱運行，廢鋁供應開始縮減變得緊缺；后期隨著鋁價反彈上漲，市場貨源開始流出，供應逐步變得寬松昨日宏觀利好消息釋放提振了市場情緒，滬鋁強勢反彈，廢鋁回收商企業(yè)雖仍有看漲心態(tài)，但面對7天長假國內(nèi)停盤、海外宏觀的不確定，回收商企業(yè)多在節(jié)前大量出貨，保持低庫存的狀態(tài)，國慶假期大多放假4—7天 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求方面：終端鋁消費在8月就開始逐步好轉(zhuǎn)，9月再生鋁行業(yè)旺季雖遲但到，9月廢鋁需求整體表現(xiàn)較強，尤其是鋁板帶箔方面。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復 預計帶動鋁價反彈后寬幅震蕩為主

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，《公平競爭審查條例》實施首日，再生鋁合金錠企業(yè)響應迅速，廢鋁采購價出現(xiàn)大幅下調(diào)，不含稅價格在今天鋁價上漲的行情下普遍下調(diào)200-300元/噸，部分地區(qū)下調(diào)100元/噸原來不享有退稅政策的部分地區(qū)再生鋁合金錠采購價格也趁此機會跟隨下調(diào)，降低企業(yè)生產(chǎn)成本目前再生鋁棒及鋁板帶箔企業(yè)采購價格仍按照之前的采購報價體系進行漲價采購當前市場參與者普遍持觀望態(tài)度，等待政策效應進一步明朗。

日報

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)廢鋁市場或震蕩偏強走勢

1-4月處于穩(wěn)步震蕩上漲狀態(tài)中，5月因鋁價過高，抑制鋁棒及鋁板帶箔消費，導致廢鋁新料價格上漲不足6月鋁價連續(xù)下跌，但廢鋁持貨商挺價惜售情緒增加，廢鋁新料價格整體較為堅挺截至2024年6月28日，Mysteel A00鋁錠價格為20150元/噸，較2023年底上漲590元/噸，漲幅為3.02%；Mysteel 光亮鋁線價格為18350元/噸，較2023年底上漲750元/噸，漲幅為4.26%；Mysteel 6063新料白料價格為17900元/噸，較2023年底上漲750元/噸，漲幅為4.37%；Mysteel 一系廢鋁價格為18000元/噸，較2023年底上漲650元/噸，漲幅為3.75%。

年報

Mysteel：近期鋁價邏輯分析

據(jù)Mysteel核算，4月原鋁表觀消費同比上升5.52%；1-4月表觀消費累計同比提高6.07%分版塊來看，太陽能光伏組件行業(yè)內(nèi)競爭明顯但5月排產(chǎn)環(huán)比維持增勢，新能源汽車滲透率持續(xù)提高且新車型提高終端需求對鋁初級加工品需求增量的傳導效率；樣本內(nèi)鋁板帶企業(yè)4月新投12萬噸鋁普板產(chǎn)能、目前產(chǎn)能利用率已達80%以上，帶動樣本鋁板帶箔產(chǎn)量維持增加態(tài)勢，其中易拉罐料、空調(diào)箔、雙零箔訂單表現(xiàn)亮眼，而PS板基、3C用鋁、建筑用鋁亦均有不同程度的增長。

熱點分析

Mysteel：銀四供需雙強 五月鋁板帶箔市場存隱憂

4月鋁板帶箔新訂單依舊活躍，其中易拉罐料、空調(diào)箔、雙零箔訂單表現(xiàn)亮眼，而PS板基、3C用鋁、建筑用鋁亦均有不同程度的增長行業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮、供需雙強的態(tài)勢 鋁卷出口利潤攀升拉動投機性出口需求據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)測算，2024年4月中國鋁板卷出口至東亞利潤均值為1275元/噸，月內(nèi)最高達2011元/噸，4月出口利潤均值較3月增加了1038元/噸出口利潤的大幅攀升刺激了重熔小卷的出口需求。

熱點分析

Mysteel：銀四表現(xiàn)強勁而五月消費走弱撞上“反向開票” 市場擔憂增多

同時，鋁卷出口利潤攀升拉動投機性出口需求行業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮、供需雙強的態(tài)勢原料采購方面也較為積極，因4月市場廢鋁貨源供應充足，且價格折率也有所降低，鋁板帶箔企業(yè)采購廢鋁積極性較高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【展望5月 】5月逐漸步入季節(jié)性淡季，終端消費有走弱跡象，再生鋁企業(yè)訂單在5月下旬或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯減量，也帶動廢鋁采購需求走弱。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：2024年鋁板帶箔企業(yè)五一產(chǎn)銷計劃調(diào)研

“金三銀四”已然接近尾聲，期間鋁板帶箔消費表現(xiàn)亮眼五一假期將至，假期期間鋁板帶箔企業(yè)生產(chǎn)計劃如何？廠內(nèi)成品及原料庫存是否會出現(xiàn)明顯波動？節(jié)后新訂單是否具有持續(xù)性？帶著以上問題，Mysteel鋁板帶箔團隊于五一假期前夕對全國30家鋁板帶箔企業(yè)假期期間生產(chǎn)計劃做了詳盡的調(diào)研，調(diào)研結(jié)果如下： 節(jié)中維持高開工狀態(tài) 供給整體影響較小 從調(diào)研結(jié)果可以看出，絕大多數(shù)企業(yè)假期期間均保持原有開工率正常生產(chǎn)，僅有個別企業(yè)會略微降低開工率，但并無企業(yè)有停產(chǎn)或顯著減產(chǎn)行為。

熱點分析

氧化鋁早評：下游詢貨積極性上升 現(xiàn)貨延續(xù)升水成交

綠色鋁產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)，呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢 <4 2024年一季度白音華鋁電公司安全生產(chǎn)平穩(wěn)，電解鋁產(chǎn)量10.48萬噸，完成年度生產(chǎn)指標的25%、利潤目標的31.46%公司40萬噸高精鋁板帶項目于2013年6月籌備建設(shè)，2023年12月全容量投產(chǎn)依托國內(nèi)先進集團領(lǐng)先的500kA預焙陽極電解槽，使電流效率長期穩(wěn)定在94.5%以上，節(jié)約鋁液交流電耗100kWh/t 以上，實現(xiàn)較低能耗水平下的高電流效率生產(chǎn)。

日報

云南發(fā)布2024年省級重大項目清單，共1650個項目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級重大項目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項目清單》此次發(fā)布的省級重大項目共計1650個，總投資27410億元，年度計劃投資4519億元，項目數(shù)量同比增加10% 1650個省級重大項目中，115個納入“重中之重”項目清單，，總投資13175億元，年度計劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項目、新建重慶至昆明高鐵云南段項目、滇中引水主體工程一期項目、昆華國際醫(yī)院項目等。

基建

Mysteel：清明假期鋁板帶箔企業(yè)原材料庫存?zhèn)湄浨闆r調(diào)研

通常情況下，鋁板帶箔企業(yè)廠內(nèi)常備鋁錠庫存2-3天，而清明假期大部分企業(yè)會多備4天左右的庫存，但是目前鋁價處于高位，企業(yè)采購心態(tài)都較為謹慎，均按需采購，并無投機囤貨意愿 Mysteel鋁板帶箔團隊在調(diào)研過程中也發(fā)現(xiàn)：清明假期期間鋁板帶箔企業(yè)均保持正常生產(chǎn)，目前開工率處于行業(yè)高位，大部分企業(yè)反饋目前訂單同比增加明顯，需求旺盛，出口訂單也有所回暖，更有甚者因5月產(chǎn)能訂單已經(jīng)接滿，開始拒絕接單。

熱點分析

Mysteel：鋁價突破！下游企業(yè)訂單有所分化

鋁價本周突破2022年7月以來震蕩區(qū)間，截至4月3日下午收盤，滬鋁主力合約報19925元/噸，當天最高價已接近兩萬元/噸除了宏觀邏輯共振驅(qū)動以外，國內(nèi)外需求邊際提升、共振補庫趨勢亦對鋁價有較強推動 一、鋁板帶箔及鋁型材企業(yè)假期運行及訂單調(diào)研 國內(nèi)方面，Mysteel對主要鋁加工品種訂單情況及清明節(jié)前備貨計劃進行了調(diào)研，樣本企業(yè)基本表示在目前鋁價持續(xù)上漲態(tài)勢下，企業(yè)在原材料備貨方面均按需采購為主，為維持清明假期的正常生產(chǎn)、會結(jié)合已有的原料庫存另行按需備貨，但整體來看企業(yè)并無投機囤貨意愿。

熱點分析

重慶公布2024年市級重點項目清單，總投資約4.4萬億元

基建

Mysteel朝聞鋁市: 基本面支撐仍在 預計鋁價隨宏觀預期偏強震蕩

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，中國主要地區(qū)進口復化錠社會庫存（3.8-3.15）2100噸，較上一期增加1000噸 【要點小結(jié)】整體來看，市場關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議，市場傾向于本次不會降息，但通脹和縮表態(tài)度是焦點國內(nèi)方面，鋁初級加工品產(chǎn)量仍在提升，帶動鑄錠量降至偏低水平鋁板帶箔需求好于預期，下游需求逐步恢復帶動鋁錠庫存接近拐點綜合來看，基本面支撐仍在，預計鋁價隨板塊波動及宏觀預期偏強震蕩運行位置。

行情簡評

Mysteel：拐點即將來臨！鋁錠社會庫存累庫進入尾聲

2月中國電解鋁廠鋁水比例為63.6%，同比顯著提升，則折算2月鑄錠量同比僅增加2萬余噸從原鋁系初級加工品樣本企業(yè)周度產(chǎn)量調(diào)研數(shù)據(jù)來看，春節(jié)后原鋁系初級加工品產(chǎn)量逐周提升，截至3月6日，原鋁系初級加工品產(chǎn)量已恢復至去年以來的常態(tài)化水平 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求端，從Mysteel鋁型材150家樣本企業(yè)周度數(shù)據(jù)及Mysteel鋁板帶箔130家樣本企業(yè)周度數(shù)據(jù)調(diào)研情況來看，春節(jié)后鋁加工企業(yè)產(chǎn)量及開工率持續(xù)提升，同時受地方政府鼓勵政策影響，鋁板帶箔企業(yè)春節(jié)期間及節(jié)后開工水平好于往年同期。

熱點分析

Mysteel月評：2月需求如期恢復 3月鋁錠社會庫存拐點會否早于往年同期？

整體來看，2024年再生鋁合金錠在建項目較為密集，疊加其他初級鋁加工環(huán)節(jié)無論從降成本還是從降能耗角度考慮、對廢鋁添加的需求均仍在上升期，但廢鋁拆解供應增速相對有限，預計未來廢鋁將持續(xù)維持偏緊態(tài)勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求情況 截至2月28日，鋁板帶樣本企業(yè)周度產(chǎn)量為27.718萬噸，鋁箔周度產(chǎn)量為8.035萬噸，均較1月底基本持平。

熱點分析

大公司動態(tài)：中國重工簽訂近18億美元合同，多家車企公布產(chǎn)銷快報

2月7日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動態(tài) 河南鋼鐵集團永通鑄管大管熱模生產(chǎn)線項目正式投產(chǎn)；明泰鋁業(yè)1月鋁板帶箔銷量10.68萬噸，鋁型材0.15萬噸；寧德時代與蜀道集團在成都簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；長城汽車1月銷量總計104030臺，同比增長69.06% 具體情況如下： 。

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