Mysteel：國慶節(jié)后棉價或?qū)挿鹗庍\行

近期原料價格上漲，棉紗價格跟漲乏力，下游買家仍對后市信心不足，保持謹慎觀望情緒，終端需求難有放量 綜合分析，臨近新棉上市，新棉供應增加，陳棉銷售壓力較大，且新年度棉花即將上市，軋花廠謹慎收購，對籽棉收購價格預期較低，盤面支撐力度有限；下游需求雖邊際修復，但好轉(zhuǎn)程度有限，市場后續(xù)訂單仍需驗證當前棉花盤面雖然受宏觀外圍因素提振，棉價向上反彈，但受基本面偏弱情況制約，預計節(jié)后棉價向上驅(qū)動空間有限。

熱點分析

【財聯(lián)社】下游訂單不足，“金九銀十”預期落空，新棉上市“底氣不足”

新疆棉花產(chǎn)業(yè)鏈人士向財聯(lián)社記者表示，2021年籽棉價格大幅上漲，疆內(nèi)要求棉花采購的時候不能打白條，軋花企業(yè)采購成本和貸款增大，不少軋花企業(yè)爆倉，損失慘重，22/23軋季，籽棉價格大幅下降，原料采購成本降低，軋花企業(yè)有所恢復，中央儲備棉輪本月14日結束，累計成交88萬噸，主要是為了平穩(wěn)市場價格，抑制新棉價格大幅上漲 新賽股份相關人士向財聯(lián)社記者表示，加工企業(yè)主要靠原料價格和加工費控制能力，根據(jù)當前棉價，預計23/24軋季價格會比較平穩(wěn)，軋花廠還會保持一定利潤空間，而且加工企業(yè)自身也在改革，加工設備在更新，以前都是一些小型的設備，大型設備吃料較多，加工的周期也在縮短，有助于成本降低。

媒體報道

Mysteel解讀：新棉上市在即，節(jié)后行情走勢如何？

新棉收購期，儲備棉將繼續(xù)投放市場，短期供應量增加，緩解供應端緊張壓力，且充分發(fā)揮了市場宏觀政策調(diào)節(jié)作用，抑制棉價上漲空間，穩(wěn)定市場價格平衡 籽棉搶收情緒仍存，棉價底部有支撐 近期南疆喀什市場手采棉陸續(xù)上市，開秤價格9.2元/公斤，較往年同期偏高內(nèi)地市場方面，河北市場籽棉開秤價格9.2元/公斤，較去年偏高1.2元/公斤，山東市場籽棉開秤價格9元/公斤，較去年偏高0.8元/公斤，湖北市場籽棉開秤價格8.8元/公斤，較去年同期略高1元/公斤。

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Mysteel解讀：“銀十”旺季行情預期落空，新棉價格恐難上行

二是，下游紡企旺季訂單不佳，秋冬訂單釋放不足，成品庫存較同期高位，廠家積極去庫，原料補庫情緒減弱 從庫銷比數(shù)據(jù)來看，2022/23年度棉花庫存消費比102.64%，環(huán)比增加5.52%，同比增加9.37%，棉花庫存壓力仍較大，供應環(huán)境持續(xù)寬松 籽棉價格上漲空間有限，加工成本偏低 圖2 2019-2022年國內(nèi)籽棉價格趨勢圖 國慶節(jié)后，新年度籽棉零星開秤，籽棉價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強走勢，但上漲空間有限。

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Mysteel早報：棉花早間價格或穩(wěn)中有漲（20221024）

現(xiàn)貨情況：棉花價格微跌，市場觀望心態(tài)較濃，交投表現(xiàn)不佳；籽棉交售逐步增多，市場價格上漲態(tài)勢收斂 市場熱點：USDA美棉周度生長報告即將公布，關注其優(yōu)良率及收割率 二、行情預測 新棉緩慢上市，市場流通不暢；下游觀望情緒較重，新舊棉價對接空間較大短期依舊關注新疆新冠疫情防控狀態(tài)，預計今日棉花早間價格或震蕩向上運行

早盤預測

Mysteel日報：內(nèi)外棉價上漲 市場交投一般

內(nèi)地地區(qū)棉花價格普漲，漲100-200元/噸，3128B新疆機采棉23200-23500元/噸，手采棉23300-23800元/噸鄭棉期貨大幅上漲，市場漲價氛圍濃郁，貿(mào)易商積極銷售，但紡企采購意愿偏低，市場現(xiàn)貨交投平淡地產(chǎn)棉方面，3128B皮棉毛重報價21000-21600元/噸，價格穩(wěn)定，市場籽棉交售量小，軋花廠零星加工，疊加下游需求不佳，市場購銷疲軟 港口外棉清關人民幣報價大幅上調(diào)300-400元/噸，美金報價上調(diào)3.5-4美分/磅，實單存議價空間，但市場成交稀少。

日報

Mysteel日報：湖北棉花成交偏淡

11月18日，本地棉花市場價格上漲200元/噸，新疆機采棉3128，強力28，馬值B2，價格23600元/噸左右 部分企業(yè)陸續(xù)開始移庫新棉，但整體數(shù)量不大，成交略顯清淡，下游紡企采購仍優(yōu)先考慮國儲棉湖北地區(qū)當前籽棉收購價4.7-5.15元/斤，衣分38-39%，皮棉21000-21500元/噸 綜合來看，預計短期棉花價格向上空間有限

日報

Mysteel日報：紡企需求后勁不足 棉價維持震蕩格局

四、行情預測 鄭棉主連保持震蕩格局，圍繞21500一線運行；而市場籽棉采收進入中后期階段，加工及銷售進度偏慢；新棉上市量日度上漲，市場詢單問價增多，但成交依舊疲軟，掛單對沖風險行為也相對較少；下游純棉紗市場購銷不旺，庫存增加趨勢略有表現(xiàn)整體來看，當前市場需求難以釋放，但新棉成本高企、倉單壓力較小、國儲降至低位，市場實際空方勢力較小，故棉價仍存上漲空間。

日報

Mysteel日報：新棉成本托底 棉價區(qū)間震蕩

四、行情預測 目前新疆籽棉采收進入中后期階段，價格基本托底暫穩(wěn)；新棉報價資源增多，但因價格較高期現(xiàn)倒掛，成交暫未放量；下游純棉紗市場價格略有承壓，常規(guī)品種出貨較緩，布廠剛需采購為主整體來看，當前國內(nèi)棉花基本面暫穩(wěn)，棉價也區(qū)間震蕩運行中；但期現(xiàn)回歸因素，支撐棉價存上漲空間。

日報

Mysteel解讀：籽棉采摘過半，棉價上漲是否落幕？

眼下即將進入11月，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品棉紡團隊電話調(diào)研，北疆采摘進度約七成，南疆采摘進度約四成，綜合進度過半，收購近四成，加工近15%本年度籽棉開秤價格較去年同期上漲54%（如圖一），主因成本上升及加工產(chǎn)能過剩，導致市場搶收；當下新疆采收過半，軋花廠抵制高價棉情緒較高，相關部門出臺相應政策控制棉價，進入10月中下旬，棉價也出現(xiàn)回調(diào)，籽棉價格空間基本穩(wěn)定，新棉成本基本形成定局，如機采籽棉收購重心10.3-10.7元/公斤，折合皮棉成本為24000元-25000元/噸的持有成本，鄭棉主力2101合約上沖22960元/噸后，近期回落至21000盤整，棉價進入沖高乏力階段，新棉成本推動棉價上漲動力似乎不足，棉價是否仍存上漲空間？ 圖1 2019-2021年機采籽棉均價走勢 首先，回顧一下全球及中國供需情況。

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Mysteel日報：多空因素交織 棉價震蕩運行

四、行情預測 籽棉采收整體過半，價格重心偏弱運行；新棉價格較為堅挺，陳棉庫存較少，導致成交略微為清淡；下游紗線排單生產(chǎn)，訂單陸續(xù)落實；坯布端短單、小單持續(xù)，需求小幅保持整體來看，當前棉花基本面暫穩(wěn)，倉單壓力較近兩年最低，期現(xiàn)差距較大，上漲動力仍存；但政策干預較重，預計震蕩空間較大。

日報

Mysteel解讀：籽棉交售進入高峰 鄭棉震蕩上行

同時鄭棉主連在經(jīng)過短暫高位蕩回調(diào)后出現(xiàn)反彈，暫收于21510元/噸；其主要原因是新棉上市成本及搶收因素所致籽棉價格先漲后跌，推進采收及加工進度；新棉成本基本確定，期現(xiàn)倒掛對棉價支撐力度明顯；后續(xù)供需引導價格預計仍存上漲空間當前陳棉庫存較少，與新棉價格逐步對價，下游紡企剛需低位少量點價成交，市場觀望情緒較重 全國棉花商業(yè)庫存逐漸增多 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止10月22日，棉花商業(yè)庫存總庫存159萬噸，環(huán)比上周增加19.9萬噸（增幅14.31%）。

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Mysteel棉花例會|本周棉價震蕩運行

總結：上周國內(nèi)棉花價格整體呈偏強態(tài)勢，新疆棉、地產(chǎn)棉、進口棉價格均有不同程度上漲國內(nèi)新棉采收進入中后期，籽棉價格雖有回調(diào)，但新棉加工成本依舊高企，且20/21年度新疆棉庫存稀少，新舊棉價格逐步對接，市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強 表1 棉花價格情況（單位：元/噸） 表2 棉花基本面情況（單位：萬噸） 【供應方面】 （1）北疆采收漸入尾聲，南疆進度過半；截至10月31日，全疆累計加工皮棉153.06萬噸，較去年同期減幅17.16%，收購加工落后于同期； （2）隨著國內(nèi)新花上市進入中后期，新棉成本日趨明朗，機采加工成本約23000-24000元/噸，手采加工成本約24000-25000元/噸，期現(xiàn)倒掛仍有1500-3000元/噸的空間，軋花企業(yè)難套保，新棉銷售情況不佳； （3）儲備棉投放調(diào)整地產(chǎn)棉銷售底價，即：地產(chǎn)儲備棉銷售底價（折標準級3128B）=上一周國際市場棉花現(xiàn)貨價格指數(shù)算術平均值，其余儲備棉投放底價不變，一定程度上降低國儲地產(chǎn)棉競拍價格，提升紡企競拍熱情。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉花價格上漲 下游觀望濃郁

四、行情預測 新疆籽棉收購進度進度明顯慢于同期，價格進入企穩(wěn)甚至上漲狀態(tài)，而皮棉現(xiàn)貨成交主要集中儲備棉、進口棉相對低價貨源，整體市場采購力度不強；紗廠前期訂單生產(chǎn)為主，觀望氛圍濃郁整體來看，市場依舊關注新棉加工，目前搶收氛圍仍未散去，棉價支撐力度較強，另外新疆減產(chǎn)消息甚囂塵上，預計短期棉價盤整后仍具上漲空間

日報

Mysteel解讀：2021年國慶期間棉花市場行情

昌吉州地區(qū)：國慶期間，昌吉州地區(qū)機采籽棉收購表現(xiàn)火熱，目前收購價集中在10.8-11元/公斤，較節(jié)前上漲1-1.2元/公斤因市場搶收氛圍強烈，且國慶期間外盤表現(xiàn)強勁，籽棉價格強勢上漲，軋花廠收購風險頗大，當前機采棉加工成本預計25000元/噸左右短期受市場看漲情緒影響，預計籽棉價格仍有上行空間倉庫方面，近期主要以新棉公檢入庫為主，皮棉流出量不大。

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Mysteel解讀：棉價“高溫”持續(xù) 節(jié)后趨勢如何

據(jù)Mysteel棉花團隊對全國6個地區(qū)部分規(guī)模5萬錠以上的紡織企業(yè)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止9月24日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為16.4天，較上周增加0.6天，環(huán)比增加3.8%，同比減少29.3%目前紗廠成品庫存仍較同期低位，但受坯布廠訂單不足以及成品累庫趨勢影響，國內(nèi)秋冬訂單仍未大量下達，市場庫存開始增加，金九旺季行情基本落空，而多數(shù)市場人士對未來銀十行情預期相對偏低 整體，棉市供應端環(huán)境有所放緩，市場去庫節(jié)奏尚可，加之籽棉價格高開，皮棉成本支撐，短期棉價仍有偏強韌性，但下游需求端環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)弱，終端市場旺季不旺，對棉價上漲空間仍有限制，預計節(jié)后棉價高位震蕩。

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Mysteel快訊：棉紡市場早間提示

昨日夜盤鄭棉主連收于17845，漲85，漲幅0.48%，昨日ICE美棉夜盤收94.13，漲0.01，漲幅0.01%USDA每周作物生長報告顯示，截止上周，美國棉花生長優(yōu)良率為61%，之前一周為70%，去年同期為45% 臨近新棉上市，市場搶收籽棉預期偏高，或助推棉價上漲，但受下游需求乏力限制，棉價上行空間不大，短期棉價或窄幅震蕩

早盤預測

棉花日報：鄭棉主連換月 棉價小幅上漲（210809）

四、行情預測 今日鄭棉主力合約換月，盤面整體呈現(xiàn)小幅上漲市場因期貨上漲，買貨情緒略有放緩，今日市場成交清淡；下游棉紗市場按單生產(chǎn)，主流地區(qū)紡企新簽訂單成交清淡；織廠訂單不足，謹慎心理較重當前市場基本面因下游需求暫未啟動略有走弱，但市場對新年度籽棉開秤、搶收預期較高，疊加后期產(chǎn)業(yè)鏈換季訂單的預期，繼續(xù)看漲仍存空間。

日報

棉花日報：鄭棉震蕩上行 市場觀望居多（210810）

四、行情預測 今日鄭棉主連震蕩拉漲，但市場現(xiàn)貨成交一般，點價掛單氛圍也不佳；另外因疫情因素，棉花運輸略有受阻，市場流通量有所下降下游紡企行情持穩(wěn)為主，利潤依舊可觀，對后世樂觀程度略有增加；織廠近期備貨略有跟進，但擔憂情緒依舊較重整體來講，棉花產(chǎn)業(yè)基本面暫無較大問題，且當前市場對新年度籽棉開秤、搶收預期較高，疊加后期產(chǎn)業(yè)鏈換季訂單的預期，故棉價仍存上漲空間。

日報

我的農(nóng)產(chǎn)品：銀十熱度降溫 棉價上行困難

截止到本月底，純棉32S環(huán)錠紡價格21706元/噸，較月初價格上漲2732元/噸，漲幅14.4%前期紗價上漲原因一是原料價格帶動，受成本抬升；二是紗企庫存低位，市場排單緊俏，部分品種出現(xiàn)斷貨；三是傳統(tǒng)旺季氛圍顯現(xiàn)，市場看漲情緒高燃進入月末，下游火爆行情難以持續(xù)，據(jù)筆者了解，目前紡企訂單大致在1個月左右，后續(xù)訂單能否持續(xù)尚難定論，而近期隨著歐美疫情不斷加劇，未來紡織品服裝出口消費或?qū)⒗^續(xù)面臨阻力 綜上所述，在籽棉價格堅挺表現(xiàn)下，皮棉高加工成本支撐，棉價下行空間不大；下游訂單減弱，后續(xù)持續(xù)性未知，新棉供應持續(xù)增加，四季度基本面偏弱格局難支撐棉價繼續(xù)上漲。

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