Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產(chǎn)預(yù)期下的博弈

目前疆內(nèi)手摘籽棉（絮棉用）喀什等地收購價(jià)在7.6元/公斤上下，當(dāng)下機(jī)采籽棉（紡棉用）尚未開秤，但當(dāng)前大型采收機(jī)基本抵達(dá)北疆，隨時(shí)準(zhǔn)備作業(yè)，南疆部分地區(qū)正在進(jìn)行第二輪脫葉劑的作業(yè)，預(yù)計(jì)9月底可采收國際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)發(fā)布的9月全球產(chǎn)需預(yù)測稱，2025/26年度全球棉花產(chǎn)量2550萬噸，較上月下調(diào)40萬噸，主要是美國、巴基斯坦等地產(chǎn)量減少但美國棉花雖部分產(chǎn)區(qū)有降雨緩解干旱，整體豐產(chǎn)前景仍較明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20250822）

現(xiàn)貨情況：紡企開機(jī)穩(wěn)定，多數(shù)維持生產(chǎn)為主，提前備貨預(yù)期不強(qiáng)，部分企業(yè)掛單位置偏低本季新疆棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，下游觀望情緒明顯，部分企業(yè)已預(yù)銷售部分棉花以及籽棉，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格與去年持平 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 市場再次進(jìn)入震蕩期，近期驅(qū)動(dòng)不足，盤面窄幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20250821）

現(xiàn)貨情況：紡企開機(jī)穩(wěn)定，多數(shù)維持生產(chǎn)為主，提前備貨預(yù)期不強(qiáng)，部分企業(yè)掛單位置偏低本季新疆棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，下游觀望情緒明顯，部分企業(yè)已預(yù)銷售部分棉花以及籽棉，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格與去年持平 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 原油上漲抵消谷物市場疲軟帶來的消極情緒，ICE美棉收穩(wěn)；鄭棉窄幅上行。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)（20250820）

現(xiàn)貨情況：市場交易有限，部分企業(yè)掛單位置偏低本季新疆棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，下游觀望情緒明顯，部分企業(yè)已預(yù)銷售部分棉花以及籽棉，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格與去年持平 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化、配額發(fā)放情況 二、行情預(yù)測 ICE美棉受外圍谷物市場疲軟影響下跌；鄭棉受大宗商品普跌拖累，情緒面走低。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢又能否持續(xù)？

記得8月及9月市場不少調(diào)研團(tuán)去往新疆市場走訪，給出一致消息為今年新疆棉生長情況較好，產(chǎn)量大概率增加，新年度產(chǎn)量預(yù)測約為580-610萬噸，較2023/2024年度增加3.5%-8%，機(jī)采籽棉開秤價(jià)預(yù)期為5.3-5.7元/公斤而Mysteel農(nóng)產(chǎn)品電話調(diào)研也差不多，新年度棉花預(yù)計(jì)豐產(chǎn)，主要集中在北疆，南疆棉花種植及產(chǎn)量預(yù)計(jì)與同期持平，整體產(chǎn)量預(yù)期600萬噸，籽棉開秤預(yù)期5.7-5.9元/噸，低于5.5元/公斤棉農(nóng)短期交售意愿低迷，高于6.1元/公斤軋花廠開秤風(fēng)險(xiǎn)較大且觀望為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或?qū)挿鹗帲?0240925）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)上漲，下游紡企保持謹(jǐn)慎觀望，節(jié)前備貨意愿不佳，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)平淡 市場熱點(diǎn)：南疆手采棉陸續(xù)開秤，手采籽棉收購價(jià)格6.9元/公斤，軋花廠理性收購 二、行情預(yù)測 整體來看，目前商業(yè)庫存同比偏高，且新棉即將上市，供應(yīng)表現(xiàn)較寬松，下游旺季行情表現(xiàn)不旺，需求端支撐有限，但受近期宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)寬幅震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：全國棉花價(jià)格基本企穩(wěn)，交投表現(xiàn)平淡

四、行情預(yù)測 新棉減產(chǎn)預(yù)期對棉價(jià)形成支撐，儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出，下游需求表現(xiàn)不溫不火，市場多空博弈主要關(guān)注新疆機(jī)采籽棉開秤價(jià)格，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或震蕩上漲

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：全國棉花價(jià)格小幅下調(diào)，市場觀望情緒較濃

四、行情預(yù)測 鄭棉主力期貨合約增量減倉，期價(jià)延續(xù)下跌走勢，盤中最低16360元/噸；軋花廠收購價(jià)格穩(wěn)中有降，部分棉企仍觀望尚未開秤加工，籽棉交售進(jìn)度緩慢；紡企接單不足，中間環(huán)節(jié)庫存積壓，走貨壓力大，消化原料庫存為主，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩企穩(wěn)（20230925）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，部分貿(mào)易企業(yè)出貨積極，推出高性價(jià)比一口價(jià)資源，紡企剛需拿貨，市場交投氛圍持弱 市場熱點(diǎn)：9月25-28日為2023年儲(chǔ)備棉輪出第九周，銷售底價(jià)17568元/噸，下跌41元/噸；北疆部分區(qū)域采棉機(jī)已開始作業(yè)，關(guān)注軋花廠機(jī)采籽棉開秤價(jià)格 二、行情預(yù)測 市場多空分歧，若無新消息指引，預(yù)計(jì)棉花早間現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩企穩(wěn)。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或穩(wěn)中有漲（20230901）

二、行情預(yù)測 籽棉零星開秤，擾動(dòng)市場情緒，預(yù)計(jì)棉花早間現(xiàn)貨價(jià)格或穩(wěn)中有漲

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅下跌（20230904）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價(jià)格跟漲期貨，價(jià)格高企，紡企拿貨意愿下降；貿(mào)易商之間小量流轉(zhuǎn)，市場整體購銷不佳 市場熱點(diǎn)：儲(chǔ)備棉日度拍賣量從1.2萬噸提升至2萬噸，市場短期供應(yīng)增加；北半球棉花坐桃吐絮中，關(guān)注其產(chǎn)量變化 二、行情預(yù)測 籽棉零星開秤，價(jià)格高企擾動(dòng)市場情緒，但沖高后市場需求不佳，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或小幅回調(diào)。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉副早間價(jià)格震蕩平穩(wěn)（20220930）

南疆巴楚、麥蓋提等地已有少量新籽現(xiàn)貨上市，而北疆的奎屯、烏蘇、石河子等地的籽棉才剛剛開始機(jī)采預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉籽價(jià)格穩(wěn)中承壓；棉油雖供應(yīng)不足，但下游備貨接近結(jié)束，需求表現(xiàn)得并不明顯，僅有少量剛需拿貨，行情寡淡拉低棉油的價(jià)格重心；棉短絨因下游需求持續(xù)不佳，價(jià)格弱勢下行；今年新棉采收進(jìn)程受疫情的影響也較為嚴(yán)重，機(jī)采棉采摘時(shí)間一再推遲，加之棉農(nóng)和軋花廠之間矛盾僵持，籽棉開秤時(shí)間不定 二、行情預(yù)測 當(dāng)前臨近新年度棉籽上市，且疆內(nèi)陳棉籽庫存高企，市場需求有限，棉籽價(jià)格走勢偏弱。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20220928）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以一口價(jià)為主，相對堅(jiān)挺，期貨下行，低基差資源交投一般；新疆小部分軋花企業(yè)已陸續(xù)開秤，機(jī)采籽棉收購定價(jià)5.1-5.5元/公斤，遠(yuǎn)低于棉農(nóng)心理價(jià)位，交售不積極 市場熱點(diǎn)：鄭棉持倉量不斷增加，宏觀因素引發(fā)的空頭情緒較濃；美國國家颶風(fēng)中心預(yù)測，颶風(fēng)“伊恩”已經(jīng)偏向了東方，對產(chǎn)棉區(qū)的威脅減弱 二、行情預(yù)測 市場消極情緒濃郁，低價(jià)籽棉折合的棉花加工成本遠(yuǎn)低于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格，缺乏消息提振，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或企穩(wěn)運(yùn)行（20220929）

現(xiàn)貨情況：棉花現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定，一口價(jià)為主，高性價(jià)比資源較少；因擔(dān)心價(jià)格持續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)，近期個(gè)別棉企參與2021年度新疆棉輪入競拍工作，少量成交 市場熱點(diǎn)：美元指數(shù)大幅回落，國際油價(jià)上漲，ICE美棉期價(jià)止跌震蕩；新疆機(jī)采籽棉開秤價(jià)較低，預(yù)期新棉價(jià)格低于當(dāng)前市場價(jià)格，臨近國慶假期，下游備貨意愿不高 二、行情預(yù)測 美元走軟，大宗商品價(jià)格普漲，下游紡織需求表現(xiàn)平平，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或企穩(wěn)運(yùn)行。

早盤預(yù)測

[純棉紗周評]：成本及需求雙向支撐偏弱 純棉紗穩(wěn)中有降（20220923-0929）

本周上游原料棉花現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨弱勢走跌，而純棉紗企業(yè)雖新單較少，但節(jié)前調(diào)價(jià)意向較低，整體穩(wěn)中窄幅盤弱，跌幅較棉花略窄，故加工費(fèi)有所上升 3. 下周市場預(yù)測： 成本分析：國內(nèi)棉花供需基本面依舊難以給市場提供利好，僅有些許底部支撐，預(yù)期國慶假期前后，2021/22年度陳棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主新疆機(jī)采棉開秤價(jià)格較低，或與疆內(nèi)疫情影響花廠復(fù)工步伐有關(guān)，節(jié)中伴隨花廠開工以及籽棉上市量增加等，不排除籽棉收價(jià)上漲的可能，業(yè)者不宜過度看空市場。

周/月評

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅下跌（20220926）

現(xiàn)貨情況：棉企報(bào)價(jià)積極，市場高性價(jià)比資源稀少，基差資源成交一般；新疆籽棉陸續(xù)采收，軋花企業(yè)壓價(jià)、棉農(nóng)惜售心理偏強(qiáng)，大部分加工廠尚未開秤，籽棉交售進(jìn)度緩慢 市場熱點(diǎn)：美元指數(shù)持續(xù)刷新20年歷史高位，需求憂慮增加，美棉期價(jià)再現(xiàn)跌停板；9月26日，部分棉花監(jiān)管庫開始放開網(wǎng)上預(yù)約入庫業(yè)務(wù) 二、行情預(yù)測 宏觀利空氛圍揮之不去，下游采購需求支撐性較弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或小幅下跌。

早盤預(yù)測

內(nèi)外走勢背離，棉價(jià)壓力難減

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，9月預(yù)測的2022/2023年度種植面積為303.4萬公頃，較2021/2022年度的302.8萬公頃上升1.98%，單產(chǎn)為1930公斤/公頃，同比上升1.96%，最終預(yù)測產(chǎn)量為586萬噸，同比上升2.27%今年棉花種植成本較去年有大幅提升，但當(dāng)前極少量籽棉開秤價(jià)格較去年下跌超3元/公斤，預(yù)計(jì)交售積極性較差 庫存：庫存偏高但有去化預(yù)期 國內(nèi)供應(yīng)充裕，2021/2022年度國內(nèi)庫存偏高。

市場播報(bào)

[純棉紗周評]：觀望整理 純棉紗橫盤運(yùn)行（20220909-0915）

成本分析：國內(nèi)棉花現(xiàn)貨供需基本面較前期有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周2021/22年度新疆三級雙28機(jī)采棉資源交易價(jià)格仍在15500-16000元/噸區(qū)間，不過新棉即將上市，業(yè)者十分關(guān)注籽棉開秤價(jià)格進(jìn)而界定新棉成本下周新季籽棉將陸續(xù)開秤、采收，基于上年度虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)本年度花廠即便搶收力度仍將有限另外美聯(lián)儲(chǔ)加息臨近，加息力度或仍大總體而言棉花市場不易過度樂觀，追漲不可 棉紗預(yù)測：目前上游原料震蕩整理，但新棉上市之際后市趨勢難言強(qiáng)勢；下游開機(jī)率上升，且整體仍存剛需支撐，但短線旺季行情暫難體現(xiàn)，市場氣氛偏于觀望，紗企交付前期訂單下積極商談出貨。

周/月評

Mysteel解讀：新舊交替有故事，棉花價(jià)格誰來定

相較于USDA機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)有意抬高美國棉價(jià)，經(jīng)歷2021/22年度行情，國內(nèi)棉紡織企業(yè)更為謹(jǐn)慎，部分長絨棉貿(mào)易企業(yè)陸續(xù)降低報(bào)價(jià)，希望新年度長絨棉價(jià)格能夠控制在更低的起點(diǎn)，市場人士對于籽棉開秤價(jià)預(yù)估值逐漸下降，甚至一改往常從種植成本、棉花市場價(jià)格角度預(yù)測的方法 外強(qiáng)內(nèi)弱格局，內(nèi)外期棉自7月15日觸底反彈至今，ICE美棉主力期價(jià)最大上漲幅度44.50%，而鄭棉主連最大上漲幅度僅16.04%，內(nèi)外棉現(xiàn)貨價(jià)差倒掛幅度再度擴(kuò)大。

熱點(diǎn)分析

棉花日報(bào)：出疆汽運(yùn)受限 棉市流通放緩（210811）

四、行情預(yù)測 今日鄭棉主連震蕩小漲，暫無較大波動(dòng)市場一口價(jià)零星成交，點(diǎn)價(jià)掛單氛圍不佳；下游紡廠與織廠由于棉花價(jià)格企穩(wěn)，市場交投開始逐漸恢復(fù)，對價(jià)格逐步接受，自身價(jià)格略有上調(diào)，但整體仍在等待旺季時(shí)節(jié)訂單的到來當(dāng)前棉花產(chǎn)業(yè)基本面暫無較大問題，但市場對新年度籽棉開秤、搶收預(yù)期較高，疊加后期產(chǎn)業(yè)鏈換季訂單的預(yù)期，棉價(jià)上漲通道依舊打開。

日報(bào)