Mysteel：不銹鋼流通資源偏緊，價(jià)格上揚(yáng)商家惜售情緒凸顯

一、原料價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐助力價(jià)格上揚(yáng) 鎳鐵方面，由于短期內(nèi)印尼鎳礦升水仍然維持在24-25美元/濕噸，印尼鎳鐵底部價(jià)位支撐有力，疊加國內(nèi)鐵廠長期虧損，采購鎳礦謹(jǐn)慎，故鎳鐵成本存在支撐，疊加國內(nèi)鐵廠最新成交價(jià)950元/鎳（出廠含稅）的價(jià)格帶動(dòng)報(bào)價(jià)拉漲，鎳鐵價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺；鉻鐵方面，鉻礦報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，疊加不銹鋼價(jià)格上揚(yáng)表現(xiàn)，整體也呈現(xiàn)強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行在原料表現(xiàn)堅(jiān)挺的情況下，反向助力不銹鋼價(jià)格偏強(qiáng)走勢。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)沖高回落（7.21-7.25）

加之鎳鐵價(jià)格持續(xù)低于印尼完全成本，鎳鐵或有小幅上調(diào)跡象，但不銹鋼價(jià)格上漲持續(xù)性仍有待觀察，礦價(jià)小幅回落背景下預(yù)計(jì)價(jià)格缺乏明顯上調(diào)動(dòng)力硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格維穩(wěn)原料端部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉(zhuǎn)，但由于成本端表現(xiàn)堅(jiān)挺，中間品價(jià)格仍有支撐需求端下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳承壓下行短期硫酸鎳需求主導(dǎo)，原料端回落后價(jià)格邊際下移，預(yù)計(jì)短期硫酸鎳價(jià)格維持震蕩 綜合來看，短期宏觀情緒驅(qū)動(dòng)，價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但能否真正驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)仍有待觀察。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （7月21日-7月25日）

加之鎳鐵價(jià)格持續(xù)低于印尼完全成本，鎳鐵或有小幅上調(diào)跡象，但不銹鋼價(jià)格上漲持續(xù)性仍有待觀察，礦價(jià)小幅回落背景下預(yù)計(jì)價(jià)格缺乏明顯上調(diào)動(dòng)力硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格維穩(wěn)原料端部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉(zhuǎn)，但由于成本端表現(xiàn)堅(jiān)挺，中間品價(jià)格仍有支撐需求端下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳承壓下行短期硫酸鎳需求主導(dǎo)，原料端回落后價(jià)格邊際下移，預(yù)計(jì)短期硫酸鎳價(jià)格維持震蕩 綜合來看，短期宏觀情緒驅(qū)動(dòng)，價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但能否真正驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)仍有待觀察。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：基本面缺乏波動(dòng) 鎳價(jià)震蕩偏弱

硫酸鎳方面，6月硫酸鎳價(jià)格震蕩回落，需求疲弱主導(dǎo)原料端中間品表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，高冰鎳方面部分印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳導(dǎo)致高冰鎳產(chǎn)量有所回升，但由于成本表現(xiàn)強(qiáng)勢中間品利潤依舊偏低需求端下游三元表現(xiàn)依舊不佳，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)疲弱。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅下跌，預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（6.9-6.13）

現(xiàn)貨方面，整體成交一般，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，整體驅(qū)動(dòng)有限，但目前出口利潤依舊豐厚，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，最新成交價(jià)跌至925元/鎳但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)格維持相對高位。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月9日-6月13日）

現(xiàn)貨方面，整體成交一般，俄鎳資源有所緊缺但其余品牌相對充足內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，整體驅(qū)動(dòng)有限，但目前出口利潤依舊豐厚，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，下游不銹鋼行情弱勢施壓鎳鐵需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，最新成交價(jià)跌至925元/鎳但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)格維持相對高位。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩下行，悲觀情緒傳導(dǎo)鉻市維持陰跌態(tài)勢

但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小，關(guān)注印尼進(jìn)口情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)格維持相對高位原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格維持堅(jiān)挺但目前部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉(zhuǎn)，硫酸鎳?yán)^續(xù)上漲存在壓力下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價(jià)格維持成本定價(jià) 綜合來看，短期消息面影響，但實(shí)際產(chǎn)業(yè)端影響有限，且目前鎳價(jià)估值偏低，不排除向上修復(fù)的可能。

周評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)先跌后漲，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行（6.3-6.6）

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，整體驅(qū)動(dòng)有限鎳鐵方面，成本支撐下鎳鐵價(jià)格有所企穩(wěn)需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)背景下對鎳鐵壓價(jià)心態(tài)持續(xù)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，最新成交價(jià)維持在940元/鎳但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)下跌空間較小短期關(guān)注中間品利潤修復(fù)后鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格維持堅(jiān)挺但目前部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉(zhuǎn)，硫酸鎳?yán)^續(xù)上漲存在壓力。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅下跌，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（5.26-5.30）

現(xiàn)貨方面，隨著鎳價(jià)下跌市場成交有所好轉(zhuǎn)內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，LME庫存有所回升，內(nèi)外價(jià)差驅(qū)動(dòng)有限鎳鐵方面，成本支撐下鎳鐵價(jià)格有所企穩(wěn)需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵維持過剩格局由于前期價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，近期鎳鐵成交價(jià)格有所回暖短期關(guān)注中間品利潤修復(fù)后鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格繼續(xù)上漲。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月26日-5月30日）

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但隨著時(shí)間推移過剩逐步體現(xiàn)現(xiàn)貨方面，隨著鎳價(jià)下跌市場成交有所好轉(zhuǎn)內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)窄幅震蕩，LME庫存有所回升，內(nèi)外價(jià)差驅(qū)動(dòng)有限鎳鐵方面，成本支撐下鎳鐵價(jià)格有所企穩(wěn)需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵維持過剩格局由于前期價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，近期鎳鐵成交價(jià)格有所回暖短期關(guān)注中間品利潤修復(fù)后鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)寬幅回落 市場成交冷淡鉻市暫陷僵持

短期關(guān)注中間品利潤修復(fù)后鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格繼續(xù)上漲但目前部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉(zhuǎn)，硫酸鎳?yán)^續(xù)上漲存在壓力下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價(jià)格維持成本定價(jià) 綜合來看，短期印尼RKAB消息干擾市場，但實(shí)際情況仍有待觀察，關(guān)注鎳礦價(jià)格變動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月19日-5月23日）

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但隨著時(shí)間推移過剩逐步體現(xiàn)現(xiàn)貨方面，市場整體成交一般，升貼水變動(dòng)有限內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，LME庫存重回增量，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，利潤虧損背景下成交價(jià)格有所上漲需求端，不銹鋼表現(xiàn)一般，鋼廠有所減產(chǎn)但量級或難扭轉(zhuǎn)供需但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，加之高冰鎳系數(shù)高位，部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳，鎳鐵供需格局有所改善，價(jià)格有企穩(wěn)回升跡象硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅下跌，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（5.19-5.23）

現(xiàn)貨方面，市場整體成交一般，升貼水變動(dòng)有限內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，LME庫存重回增量，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，利潤虧損背景下成交價(jià)格有所上漲需求端，不銹鋼表現(xiàn)一般，鋼廠有所減產(chǎn)但量級或難扭轉(zhuǎn)供需但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，加之高冰鎳系數(shù)高位，部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳，鎳鐵供需格局有所改善，價(jià)格有企穩(wěn)回升跡象硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，但高冰鎳產(chǎn)量回升預(yù)期下，價(jià)格上漲受限。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（5.12-5.16）

由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格繼續(xù)上漲下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價(jià)格維持成本定價(jià) 綜合來看，目前鎳價(jià)估值偏低疊加成本堅(jiān)挺下行空間有限，關(guān)注短期宏觀情緒變化。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月12日-5月16日）

由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格繼續(xù)上漲下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價(jià)格維持成本定價(jià) 綜合來看，目前鎳價(jià)估值偏低疊加成本堅(jiān)挺下行空間有限，關(guān)注短期宏觀情緒變化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)維持震蕩 宏觀情緒轉(zhuǎn)好鉻鐵現(xiàn)貨企穩(wěn)

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，但LME庫存小幅增加，內(nèi)外價(jià)差驅(qū)動(dòng)有限鎳鐵方面，成本支撐下鎳鐵價(jià)格有所企穩(wěn)需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵過剩程度或有所擴(kuò)大但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格繼續(xù)上漲下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)沖高回落，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，但LME庫存持續(xù)去化，關(guān)注海外格局變化鎳鐵方面，不銹鋼壓力向上傳導(dǎo)導(dǎo)致鎳鐵成交繼續(xù)下移需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵過剩程度或有所擴(kuò)大但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格維持高位運(yùn)行下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月6日-5月9日）

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，但LME庫存持續(xù)去化，關(guān)注海外格局變化鎳鐵方面，不銹鋼壓力向上傳導(dǎo)導(dǎo)致鎳鐵成交繼續(xù)下移需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵過剩程度或有所擴(kuò)大但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格維持高位運(yùn)行下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)運(yùn)行中樞小幅下移 情緒轉(zhuǎn)弱鉻鐵現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回調(diào)

內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持收窄，但LME庫存持續(xù)去化，關(guān)注海外格局變化鎳鐵方面，不銹鋼壓力向上傳導(dǎo)導(dǎo)致鎳鐵成交繼續(xù)下移需求端不銹鋼表現(xiàn)弱勢，鋼廠利潤虧損背景下有所減產(chǎn)，但量級或難扭轉(zhuǎn)供需，鎳鐵過剩程度或有所擴(kuò)大但由于目前價(jià)格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，繼續(xù)回落空間較小，關(guān)注印尼鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳情況硫酸鎳方面，硫酸鎳價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，中間品價(jià)格維持高位運(yùn)行下游三元對高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳壓力持續(xù)，關(guān)注硫酸鎳減產(chǎn)情況。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行為主（3.24-3.28）

菲律賓方面，由于目前雨季影響尚未結(jié)束，鎳礦供應(yīng)未有明顯增加，難以抵消印尼鎳礦偏緊預(yù)期，短期鎳礦價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，鎳價(jià)上行背景下成交表現(xiàn)冷清，需求端表現(xiàn)乏力一定程度上抑制鎳價(jià)上行空間內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差維持低位運(yùn)行，國內(nèi)資源持續(xù)交倉情況下內(nèi)外價(jià)格波動(dòng)幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內(nèi)鎳鐵成交價(jià)格繼續(xù)上漲，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強(qiáng)勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應(yīng)端隨著高冰鎳逐步轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴(kuò)大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力。

鋼材指數(shù)評述