Mysteel半年報：2025下半年錳礦需求高位同時價格仍承壓

二、下游硅錳端：價格波動明顯 原料推動合金上行 1、價格方面 一季度：硅錳價格同期貨及錳礦價格波動，呈現(xiàn)明顯的倒“v”走勢，年初硅錳市場觸底反彈后沖高，礦價上漲明顯，帶動硅錳期現(xiàn)貨價格，鋼廠端整體議價能力削弱，部分鋼招定價月環(huán)比小幅上漲，進(jìn)入2月硅錳期貨盤面上沖，廠家分批次套保，階段性刷新價格最高預(yù)期，期貨價格攀升至7300-7400元/噸高位，隨著國內(nèi)錳礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)明顯缺口，市場情緒消退，期現(xiàn)貨逐漸回歸基本面，市場轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，一季度全國硅錳指數(shù)均價6150元/噸。

研究報告

Mysteel周報：錳礦市場看漲情緒強(qiáng)烈 下游工廠買貨仍顯糾結(jié)（6.27-7.4）

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5648，幅度-1.02%，跌58，單日減倉3350現(xiàn)貨端：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨價格波動，工廠開工維持平穩(wěn)，6517北方市場價格5500-5550元/噸，南方市場價格5530-5580元/噸Mysteel統(tǒng)計全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國40.34%，較上周增1.13%；日均產(chǎn)量25730噸/日，增125噸 綜合來看，錳礦市場近期支撐偏強(qiáng)，盤面走勢較好帶動整體市場情緒，焦煤價格堅挺，間接帶動硅錳價格，預(yù)計焦炭或有提漲的預(yù)期，硅錳成本將有一定支撐；錳礦近期氧化礦到港低位，下游合金廠內(nèi)錳礦庫存數(shù)量偏低，錳礦采購也將陸續(xù)進(jìn)行，錳礦市場需求端對價格支撐強(qiáng)，短期跟隨盤面情緒波動，價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

Mysteel月報：7月硅錳市場修復(fù) 鋼招議價難度上升

隨著期貨盤面價格長期維持在5400-5650區(qū)間，期貨庫資源持續(xù)放量，非標(biāo)庫資源減少，北方貨源緊張，庫存多集中在廠庫中硅錳全國指數(shù)價來看，月內(nèi)最低價5410.14元/噸，最高價5515.16元/噸，高低價差縮小鋼招價格方面，河鋼集團(tuán)6月硅錳定價5650元/噸，月環(huán)比下跌200元/噸，承兌含稅到廠月末華東部分鋼招定價有所抬升至5720-5770元/噸，承兌到廠有折基 二、供應(yīng)方面 據(jù)Mysteel調(diào)查統(tǒng)計，6月硅錳產(chǎn)區(qū)187家生產(chǎn)企業(yè)（占比99%），開工情況如下： 6月全國綜合開工率為：36.48%，環(huán)比增1.46%。

研究報告

Mysteel月報：7月高碳錳鐵產(chǎn)量高位 低碳錳鐵消息擾動

5月初市場傳聞南非礦山發(fā)運(yùn)減量，預(yù)期供應(yīng)量下行，但供應(yīng)來看并未有明顯縮減，盤面開始出現(xiàn)第一階段反彈后平穩(wěn)；市場外部消息繼續(xù)刺激，南非關(guān)鍵礦產(chǎn)政策及收儲消息炒作，當(dāng)日硅錳價格從5750一線沖高至6000一線水平，錳礦挺價情緒顯現(xiàn)，并且北方工廠套保積極性增加，但消息暫未有事實性影響，一日高價后繼續(xù)保持下行節(jié)奏 高碳錳鐵：Mysteel樣本更新（高碳錳鐵樣本數(shù)量增至34家，占比全國產(chǎn)量的95%）：據(jù)Mysteel不完全調(diào)研統(tǒng)計，高碳錳鐵產(chǎn)區(qū)34家生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)量情況如下，6月全國高碳錳鐵產(chǎn)量為135900噸。

研究報告

Mysteel月報：7月氧化礦持續(xù)去庫 關(guān)注下旬錳礦到港節(jié)奏

硅錳全國指數(shù)價來看，月內(nèi)最低價5410.14元/噸，最高價5515.16元/噸，高低價差縮小，后期仍需密切關(guān)注期貨盤面及硅錳需求端的波動情況 綜合來看，天津港7月中上旬澳礦、加蓬到港偏低水平，國內(nèi)現(xiàn)貨集中度增加，貿(mào)易商挺價情緒持續(xù)，需關(guān)注高價成交穩(wěn)定后持續(xù)向上推進(jìn)的動力，當(dāng)前south32澳礦有一定的利潤空間，7月發(fā)運(yùn)恢復(fù)至常量，疊加7月下旬康密勞大船到港，成本混亂不一，或許成為制約氧化礦價格的關(guān)鍵，澳塊與加蓬競爭開始顯現(xiàn)，氧化礦間價差或?qū)⒖s窄，黑色系在宏觀的刺激下，盤面連續(xù)上漲，關(guān)注在黑色帶動下，硅錳盤面能否進(jìn)一步突破5800一線，以及鋼廠實際減產(chǎn)情況，當(dāng)前硅錳廠暫無減停產(chǎn)計劃，對錳礦的需求保持高位，預(yù)計7月氧化礦庫存前低后高，錳礦價格或?qū)⑹軒齑嬗绊戨S之波動。

研究報告

Mysteel日報：7月4日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅錳價格重心抬升

廠家持續(xù)虧損，封盤觀望，5月份整體出貨不暢，庫存有所累積，隨著成本和需求同步走弱，硅錳市場心態(tài)稍有動搖市場主流出貨以基差貿(mào)易為主，上旬期現(xiàn)貨市場價格逐步走低，部分商家出現(xiàn)抄底心態(tài)，現(xiàn)貨市場交投氛圍較好，底部采貨成本圍繞5250-5300元/噸，現(xiàn)金含稅寧夏內(nèi)蒙古自提月初硅錳全國指數(shù)價格逐步下跌至5497元/噸后小幅探漲，中下旬價格達(dá)到最高點5699.55元后開啟下跌通道，月末價格降至5491.37元/噸，最高價月環(huán)比下跌209.7元/噸，最低價月環(huán)比下跌110.87元/噸 六月硅錳市場整體表現(xiàn)延續(xù)偏弱趨勢，月中后期價格震蕩上揚(yáng)，月初現(xiàn)貨價格跟隨期貨下跌，基差貿(mào)易最低出貨價圍繞5250-5300元/噸，現(xiàn)金含稅內(nèi)蒙古寧夏自提。

研究報告

Mysteel日報：7月3日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel日報：7月2日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel日報：7月1日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel解讀：三季度硅錳基本面推演

6月期貨主力合約價格基本圍繞5500-5650附近運(yùn)行，對廠家來說，09合約下浮230-250元/噸的收貨基差，折算下來基本在廠家成本下方徘徊，并沒有合適的套?？臻g現(xiàn)貨市場基差貿(mào)易出貨寧夏內(nèi)蒙古自提價格5300-5450元/噸對貿(mào)易商來說，此價交貨鋼廠訂單無利潤空間月末硅錳期貨主力合約觸碰5700元/噸以上，個別廠少量套保緩解銷售及資金壓力，折算出廠利潤空間較窄 二、近兩年硅錳供需對比 據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-6月全國粗鋼產(chǎn)量約5.27億噸，mysteel調(diào)研全國187家生產(chǎn)企業(yè)（占比99%）產(chǎn)量504,79萬噸，按照粗鋼對硅錳噸耗9.2公斤計算，2024年1-6月份粗鋼對硅錳需求量為484.51萬噸，供需差額為供應(yīng)余20.28萬噸。

研究報告

Mysteel日報：6月30日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或承壓運(yùn)行

另悉，供應(yīng)季節(jié)性收縮，市場廢鋼資源偏緊，商家對后市預(yù)期較悲觀，廠庫和社庫低位運(yùn)行，對廢鋼價格有一定支撐綜合判斷，預(yù)計本周廢鋼價格或繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行 （四）鐵合金 硅錳方面：近期北方開工存在小幅波動，貴州再次減量，但全國整體供應(yīng)壓力仍在，且北方成本偏低位，基本面無明顯支撐，但市場信心逐步好轉(zhuǎn)，短期底部有支撐，向下空間不大。

觀點

Mysteel周報：錳礦現(xiàn)貨穩(wěn)中向上 市場盼漲情緒增加（6.20-6.27）

Mysteel統(tǒng)計全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國39.21%，較上周增2.82%；日均產(chǎn)量25605噸，增375噸 綜合來看，錳礦市場穩(wěn)中探漲，港口貨權(quán)集中度加強(qiáng)，南北港口部分礦種流通性有所收緊，市場交投活躍，礦商盼漲情緒濃厚，低價難尋預(yù)計短期內(nèi)錳礦價格維穩(wěn)探漲，長期來看仍需關(guān)注合金廠采購情況以及錳礦到港節(jié)奏

周評

Mysteel日報：6月27日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel日報：6月26日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel周報：錳礦市場漲價情緒濃厚 下游期貨沖高帶動錳礦需求（6.13-6.20）

下游方面：期貨端：硅錳主力09合約收盤5616，幅度+0.97%，漲54，單日減倉19129現(xiàn)貨端：硅錳市場表現(xiàn)尚可，期貨盤面震蕩，工廠報價小幅上漲，主流鋼招最終定價5650元/噸，6517北方市場價格5480-5550元/噸，南方市場價格5500-5570元/噸Mysteel統(tǒng)計全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國36.39%，較上周增1.09%；日均產(chǎn)量25230噸，增460噸。

周評

Mysteel日報：6月25日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel日報：6月24日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格

Mysteel日報：6月23日鐵合金價格指數(shù)匯總

錳礦港口指數(shù)價格