Mysteel：今日釩鈦（2025.3.12第233期）

研究報告

Mysteel周報：本周鋼招類開天窗，下周釩市成本或發(fā)力（5.31-6.7）

本周回顧: 本周HRB400E200mm全國成交平均下滑價格大于70元/噸；國內(nèi)釩散戶片釩周內(nèi)成交最低價格在8.15-8.2萬元/噸區(qū)間，3日雖有指導(dǎo)價格出臺，環(huán)比上次略有提升，然市場對此并不買單；重磅鋼招入場較少，市場缺少明確的指引，交投情緒極為一般，臨近假期5日起部分企業(yè)主已處于休假之中；受成本因素支撐釩氮合金企業(yè)對外報價均在12.5萬元/噸及以上，部分短期內(nèi)需要交單企業(yè)，想要匹配到合適貨源難度較大。

周評

Mysteel日報：釩市情緒多番輪轉(zhuǎn) 觀望契機能否出現(xiàn)

1、近日釩氮合金招標(biāo)價格暫穩(wěn)于現(xiàn)金13.3萬元/噸附近，部分剛需成交，釩鐵市場相較波動不大，市場整體采買情緒受鋼招影響波動較多，合金企業(yè)成本增壓下，大多讓價意愿不強片釩圍繞8.6萬元/噸上下，考慮近期招標(biāo)以及成本等因素，下游對高價接受程度尚且有限多觀望市場進一步動向 2、據(jù)Mysteel調(diào)研，節(jié)后第三周全國工地開復(fù)工率62.9%，其中房地產(chǎn)項目開復(fù)工率55.1%，環(huán)比增加19.4個百分點；資金到位率36.5%。

日評

Mysteel：鐵合金近五年國慶節(jié)前后價格表現(xiàn)

日評

Mysteel半年報：2023下半年釩系市場金九銀十成色足

二、2023年上半年釩產(chǎn)業(yè)行情回顧： 1、成本塌陷修復(fù)成關(guān)鍵： 雙節(jié)同聚元月，疫情管控放松、雙節(jié)備貨、預(yù)期向好共同促使釩市向好，1月末至2月初大廠原料定價沖向現(xiàn)金13萬元/噸，釩氮鋼招突破20萬元大關(guān)，是繼22年4月后，釩氮合金重回2時代，2月末以攀鋼對外出臺市場指導(dǎo)價釩氮21.2萬/噸，釩鐵上調(diào)1000元/噸至15.3萬元/噸，及原料大廠敲定長協(xié)價格現(xiàn)金13.8萬元/噸，預(yù)示釩市進入上半年鼎盛期，3-4月份釩市受倒春寒影響，3月末合金鋼招率先撕開20萬/噸大關(guān)，4月中旬后散戶原料實際成交已跌破11.5萬元/噸，鋼市、釩市維持低成本、薄利潤、搶先機的營銷路線進行“降本增效”運行，五月鋼招前有合金企業(yè)北京會議打前站、后有原料企業(yè)西安會議做插曲,但市場反響一般，隨后5月上旬大廠原料祭出大招，“回血”合金企業(yè)建立成本底線，釩系各方勢力對此給予積極響應(yīng)，簽單、投放最后演化為“掃貨”，投機性需求的開始蔓延，直接帶動了釩合金止跌弱穩(wěn)；6月釩市攜5月市場余威繼續(xù)更進，多方力量亦借助市場信息滯后、不透明、不對等，疊加期貨指數(shù)飄紅、建材現(xiàn)貨價格提振、唐山高爐部分停爐、秦皇島部分燒結(jié)企業(yè)停產(chǎn)、諸多利好因素共同支撐鋼招落地價堅挺；伴隨成本塌陷修復(fù)6月原料圍繞現(xiàn)金10.1-10.5萬元/噸，釩氮合金鋼招圍繞現(xiàn)金16-16.5萬元/噸，50釩鐵圍繞11.1-11.5萬元/噸展開，技術(shù)修復(fù)是3月以后釩市發(fā)展的主要邏輯； 2、2023年上半年釩系產(chǎn)品產(chǎn)量: 1-6月國內(nèi)片產(chǎn)量5.8334萬噸，同比2022年5.4605萬噸增加6.8% ；1-6月國內(nèi)釩氮合金產(chǎn)量2.6691萬噸，同比2022年2.9891萬噸減少10.7%；1-6月國內(nèi)50釩鐵產(chǎn)量1.6757噸，同比2022年1.8020萬噸減少7%； 3、2021-2023上半年螺紋鋼產(chǎn)量： 據(jù)Mysteel對全國132家螺紋鋼廠調(diào)研，2023年1-6月份全國螺紋鋼產(chǎn)量7094.18萬噸，同比2022年7248.9萬噸減少2.1%；同比2021年9156.25萬噸減少22.5%； 4、2022、2023主流釩產(chǎn)品消費對比: 據(jù)Mysteel部分統(tǒng)計，1-6月國內(nèi)共計招標(biāo)釩氮合金16000噸，同比2022年19134噸減少16.3%；1-6月國內(nèi)共計招標(biāo)50釩鐵2190噸，同比2022年2493噸減少12.1 %；1-6月國內(nèi)消耗全釩液流電池所需高純釩2000噸，同比增長900%。

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Mysteel月報：5月釩市輪回往復(fù) 回顧大歷史聚焦6月釩市

6月展望: 1. 對比同期數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)型失調(diào)值得重視 五氧化二釩方面：據(jù)Mysteel調(diào)研全國五氧化二釩主產(chǎn)區(qū)25家生產(chǎn)企業(yè)，2023年5月全國五氧化二釩生產(chǎn)10628 噸，同比增長14.01% ； 釩氮合金方面：據(jù)Mysteel調(diào)研全國釩氮合金主產(chǎn)區(qū)30家生產(chǎn)企業(yè)，2023年5月全國釩氮合金生產(chǎn) 3395噸，同比減少 28.15 %； 釩鐵方面：據(jù)Mysteel調(diào)研全國釩鐵主產(chǎn)區(qū)20家生產(chǎn)企業(yè)，2023年5月全國釩鐵生產(chǎn) 2840 噸，同比增長5.58%； 2. 2020-2023硫酸價格走勢圖 2020年一季度：102.31元/噸 ，二季度：140.67元/噸， 三季度：218.68元/噸， 四季度：323.68元/噸； 2021年一季度：384.21 元/噸，二季度：550元/噸，三季度：766.11元/噸，四季度：604.28元/噸； 2022年一季度：837.47元/噸，二季度：923.17元/噸 ，三季度：313.35元/噸 ，四季度：299.1元/噸； 2023年一季度：306.35元/噸，四-五月：222.1元/噸。

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Mysteel：近五年兩會期間鐵合金價格走勢

日評

Mysteel月報：國際走勢強勁 3月釩合金市場能否乘風(fēng)破浪？

2月初釩氮合金市場價格穩(wěn)中前行，由于原料一直保持堅挺狀態(tài)，在成本支撐下，釩氮企業(yè)挺價惜售情緒不減，但貿(mào)易商進場詢單價格與廠家預(yù)期存在一定落差，實際成交情況有所僵持；月中片釩大廠定價明朗新一輪成本底線，市場散貨價格有所回歸，加之中旬鋼廠招標(biāo)減少，市場需求有所減弱，價格小幅下降；月底國際釩價漲勢兇猛，國內(nèi)片釩、釩鐵率先提漲，帶動釩氮價格逐漸上行 展望： 供應(yīng)端：2022年2月全國五氧化二釩產(chǎn)量為9476噸，2022年1月全國五氧化二釩產(chǎn)量8065噸，環(huán)比1月增長17.5%；2022年2月全國釩鐵產(chǎn)量為2850噸，2022年1月全國釩鐵產(chǎn)量3760噸，環(huán)比1月減少24.2%；2022年2月全國釩氮合金產(chǎn)量為4995噸，2022年1月全國釩氮合金產(chǎn)量4990噸，環(huán)比1月增長0.1%。

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Mysteel日報：釩合金市場疲軟前行 利好面尚存

綜合來看，近期釩合金市場尚在僵持盤整階段，漲跌兩難目前部分散貨原料已提前出現(xiàn)松動，對下游釩產(chǎn)品成交也會造成一定影響，目前來看，釩氮企業(yè)低價出貨還比較有限，市場價格短期下行并不明顯后期市場來看，若原料成交繼續(xù)走低、下游鋼招逐漸減少，在缺少成本支撐、需求支撐的情況下，市場缺乏堅挺因素，短期下行空間尚在利好面看，片釩大廠1月定價尚未確定，對市場提振因素尚在，需求端來看，臨近的冬奧會和全國兩會期間限產(chǎn)政策仍有升級可能，螺紋鋼價格下跌空間也比較有限，若利潤空間尚足，對后期釩合金價格也會形成一定支撐。

日評

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)（9.18-9.24）

部分因環(huán)保原因停產(chǎn)廠家開始恢復(fù)生產(chǎn)從釩氮合金來看，24日釩氮主流現(xiàn)金報價14.7-15.3萬元/噸，價格再次下跌，實單成交艱難廠家倒掛，原料采購積極性不高下游鋼材價格走勢雖然偏強，但全國限產(chǎn)區(qū)域擴大，限產(chǎn)力度加嚴(yán)，未能對釩合金價格形成有力支撐鋼廠10月招標(biāo)開始進場，釩市后期走向如何還需緊跟鋼招步伐

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周概覽（9.17-9.24）

部分因環(huán)保原因停產(chǎn)廠家開始恢復(fù)生產(chǎn) 從釩氮合金來看，24日釩氮主流現(xiàn)金報價14.7-15.3萬元/噸，價格再次下跌，實單成交艱難廠家倒掛，原料采購積極性不高 下游鋼材價格走勢雖然偏強，但全國限產(chǎn)區(qū)域擴大，限產(chǎn)力度加嚴(yán)，未能對釩合金價格形成有力支撐鋼廠10月招標(biāo)開始進場，釩市后期走向如何還需緊跟鋼招步伐

周評

Mysteel月報：9月釩市不需過分看空

釩鐵市場隨市回落，8月行情較為低迷，月初至月中觀望氛圍濃，臨近月末，山西一鋼廠以承兌12.97招標(biāo)釩鐵15噸，對本就低迷的釩鐵市場造成不小沖擊，市場價格下跌明顯廠家心態(tài)轉(zhuǎn)變明顯，對后市迷茫有加生產(chǎn)端來看，8月硅鐵漲價迅猛，釩鐵生產(chǎn)成本有所上升，8月全國釩鐵產(chǎn)量為3170噸，環(huán)比7月減少22.6%釩氮合金市場8月走勢頗為艱難，原料總體尚在高位，下游鋼廠壓價明顯，廠家面臨嚴(yán)重的成本倒掛問題，為緩解資金壓力，部分廠家無奈出貨，月中至月末，市場低價出貨情況有所增多，價格下跌明顯，截止月末，釩氮招標(biāo)價格在承兌17.3萬元/噸上下，較月初下降1.9萬元/噸。

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Mysteel：釩合金2020年市場回顧及2021年展望

2021年，全球疫情還將持續(xù)，但對于鋼鐵工業(yè)而言必然是復(fù)蘇的一年，國內(nèi)政策上鋼鐵產(chǎn)業(yè)升級依然繼續(xù)，釩合金需求依然值得期待，偏釩酸銨市場依然有開發(fā)潛力，釩合金充滿機遇 【一季度釩市場震蕩趨穩(wěn)】2019年末市場完成回歸筑底，開年市場表現(xiàn)平穩(wěn)，鋼廠消費隨著進入春節(jié)逐步放緩，受到疫情突發(fā)，全國運輸出現(xiàn)封鎖，作為釩氮合金重省湖北崇陽地區(qū)首當(dāng)其沖，鋼廠對原料補充擔(dān)憂明顯，導(dǎo)致釩氮合金價格一路沖高至16萬元/噸，原料需求不濟跟盤情況并不樂觀。

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鐵合金市場一周評述（08.17-08.21）

鐵合金市場一周評述（08.17-08.21） 一、鐵合金市場總述 【硅錳】綜合來看，短期硅錳將經(jīng)受幾方面的沖擊，一方面09錳硅交割之后的現(xiàn)貨沖擊市場，另一方面盤面偏弱的態(tài)勢，影響了采購方的心態(tài)，最后就是原料成本暫難形成支撐，而10月海外礦山對華錳礦報價暫未表態(tài)，雖國內(nèi)也不愿接受高價錳礦資源，但隨著目前海外錳礦需求端的逐步恢復(fù)，且國內(nèi)對于錳礦潛在需求旺盛，海外礦山同樣也不愿錯過漲價的好機會，但如海外期貨錳礦再次上調(diào)，國內(nèi)廠家及貿(mào)易商仍將承受較大的風(fēng)險，由于國內(nèi)硅錳產(chǎn)量仍大，且不少企業(yè)仍握有高價錳礦資源，仍存在虧損風(fēng)險，短期硅錳較難再次大幅下滑，廠家方面雖想套現(xiàn)，但在后期高成本的預(yù)期下，低售意愿較低。

周評

鐵合金市場一周評述（08.10-08.14）

一、鐵合金市場總述 【硅錳】綜合來看，硅錳短期供應(yīng)雖高，但由于錳礦成本及下游詢盤等支撐，仍將維持高位運行，但短期再次上沖動力有所減弱，高價支撐略顯薄弱，而采購期貨錳礦廠家的成本由于低價錳礦的進入，會略有緩和，盈利情況略有好轉(zhuǎn)，市場零售報價混亂格局將得到一定的緩解，如硅錳價格站穩(wěn)6200現(xiàn)金出廠一線，那對于廠家與錳礦貿(mào)易商的盈利均有一定的改善，但高供應(yīng)產(chǎn)量仍是抑制硅錳價格沖高的主要因素，而港口高錳礦庫存也是影響錳礦價格走高的主因，短期均維持上有頂，下有底的狀態(tài)。

周評

鐵合金市場一周評述（07.27-07.31）

一、鐵合金市場總述 【硅錳】綜合來看，由于錳礦端降幅縮減，而硅錳端的降幅預(yù)計短期內(nèi)也有所支撐，但未到港的低價錳礦資源仍是隱患，市場貿(mào)易商采購方不敢大量囤積現(xiàn)貨也有此考量，8月硅錳成本的走低預(yù)期仍給予硅錳現(xiàn)貨較大壓力，且由于新投產(chǎn)的加入，市場供應(yīng)量仍偏大，疊加8月鋼材淡季，鋼廠備貨暫不會太積極，仍在等待8月中后期市場超低價的出現(xiàn)，如硅錳8月中旬跌至一定價位，那市場采購方必定會積極進場采購，預(yù)計短期走勢弱穩(wěn)，長期可看超跌反彈。

周評

鐵合金市場一周評述（07.20-07.24）

一、鐵合金市場總述 【硅錳】綜合來看，由于原料端、需求端、生產(chǎn)端種種不利因素的出現(xiàn)，使得硅錳價格短期內(nèi)很難出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢，而隨著時間推移，前期降價后的錳礦陸續(xù)到港，企業(yè)成本有所緩解，雖目前虧損時間較長，但大部分廠家仍未很好的執(zhí)行減產(chǎn)措施，疊加貿(mào)易商不敢囤貨，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨庫存較多，而資金的壓力迫使部分廠家主動降價促銷，低于6000元/噸價格頻現(xiàn)，打亂了大部分廠家的節(jié)奏，期貨盤面同樣表現(xiàn)較差，使得硅錳市場被弱勢所籠罩。

周評

鐵合金市場一周評述（07.13-07.17）

一、鐵合金市場總述 【硅錳】綜合來看，由于原料成本趨勢的走弱，市場投機商對于硅錳采購不積極，雖目前廠家成本處于高位，但較多廠家也并沒有大幅降低產(chǎn)量，部分減產(chǎn)企業(yè)在7月初期已經(jīng)處于減停狀態(tài)，短期較難再次出現(xiàn)產(chǎn)量大幅下降的格局，疊加期貨盤面的走弱，海外礦山端雖疫情未解除，但目前發(fā)運仍未受到很大的影響，海外需求的減弱，使得對于中國銷售較為積極，雖下周市場零售價格暫難出現(xiàn)大幅下降格局，但弱勢仍圍繞市場，各方心態(tài)均不高，雖價格趨勢偏弱，但期貨盤面短期大幅下滑可能收窄。

周評